朋友圈熱傳：微信紅包告訴你什么是資本運(yùn)作？這種資本論是偽命題！金融
微信紅包告訴你什么是資本運(yùn)作。僅僅2天時(shí)間微信綁定個(gè)人銀行卡2億張，干了支付寶8年的事。若30%的人發(fā)100元紅包，共形成60億的資金流動(dòng)，延期一天支付，民間借貸目前月息2%，每天保守收益就420萬(wàn)元，若30%用戶沒選擇領(lǐng)取現(xiàn)金，那么其賬戶可以產(chǎn)生18億的現(xiàn)金沉淀，無(wú)利息…這才是資本游戲。 ”
這個(gè)說的神乎其神，按理說這種快捷支付的每一筆錢都是要受監(jiān)管的，求大神告知。
無(wú)知者無(wú)畏，寫這種文章的人對(duì)第三方支付的流動(dòng)性管理毫無(wú)概念。
怎么不說很多人收到紅包立馬提現(xiàn)，騰訊的充值款銀行還來不及結(jié)算他們就要急著給用戶墊付提現(xiàn)了？
還干了支付寶八年的事？八年前有快捷支付？
假如微信給你開了2小時(shí)提現(xiàn)到賬，你充值后立刻提現(xiàn)，微信在日間多半要墊資，這個(gè)錢從哪里出呢？就從其他備付金里出，T+1日銀行就會(huì)把錢結(jié)算過來，能保持平衡即可。這樣做，如果本身備付金沉淀資金少，流動(dòng)性壓力會(huì)很大，因?yàn)樗麄儧]有太多的沉淀資金來墊這些日間提現(xiàn)。這也是我個(gè)人猜測(cè)為什么微信提現(xiàn)是T+1到賬，因?yàn)樗麄兛赡?，注意是可能需要等收單的結(jié)算款到賬后才有足夠頭寸幫用戶提現(xiàn)。
上面所說的墊資都是站在看這一筆業(yè)務(wù)的微觀視角，現(xiàn)在宏觀備付金池角度是不允許墊資的，這也是我個(gè)人猜測(cè)的微信T+1提現(xiàn)到賬的原因，因?yàn)槿绻⑿疟緛韨涓督鹄锞蜎]錢，那他就只好等結(jié)算款來了再給用戶提現(xiàn)。
=============以上是手機(jī)吐槽分割線，保留著，具體內(nèi)容看下方===============
出去逛了一圈，發(fā)現(xiàn)那么多人頂，昨天睡覺前手機(jī)碼的回答，本來就想吐吐槽而已。
既然如此再補(bǔ)充一下好了，雖然都是陳詞濫調(diào)了，在我的專欄里也都有涉及過。
我不愛掉書袋，也不愛引證各種文獻(xiàn)，直接給幾個(gè)結(jié)論：
1.支付寶也好，財(cái)付通也好，作為第三方支付機(jī)構(gòu)，都是不允許挪用客戶備付金以作它用的，備付金別說用來做什么民間借貸了，就算是支付機(jī)構(gòu)自己日常運(yùn)營(yíng)也不允許動(dòng)用備付金里的錢。
會(huì)計(jì)角度：
客戶負(fù)債（也就是你們看到余額）+應(yīng)付銀行機(jī)構(gòu)款（比如退款和一些特定結(jié)算業(yè)務(wù)）=備付金銀存+應(yīng)收銀行機(jī)構(gòu)款
2.客戶的結(jié)算款，站在備付金角度是不允許墊資的。也就是說，你的備付金賬戶里面只有100萬(wàn)，你的商戶要提現(xiàn)120萬(wàn)，你不能把自己的錢拿出20萬(wàn)給商戶墊款，這個(gè)不允許。
很有可能商戶那20萬(wàn)還是在途資金，屬于應(yīng)收賬款，等明天銀行把結(jié)算款給了你，你才能幫商戶提現(xiàn)。
大過年的，我就改改措辭吧，有事說事，匿名用戶如果想好好討論就別把公司扯進(jìn)來，這種問題沒什么利益相關(guān)，別匿了。
市面上的確有你所說的入金出金實(shí)時(shí)結(jié)算的銀行渠道，例如銀商通和銀證通這類產(chǎn)品。
就目前來看，我見過的網(wǎng)銀收單系統(tǒng)or快捷支付產(chǎn)品基本沒有實(shí)時(shí)結(jié)算入備付金的，基本都是T+1結(jié)算（也不像有些同學(xué)說的T+7那么夸張啦）
匿名用戶又來更新了，從之前言之鑿鑿說錢肯定夠只是在匯繳戶不能付，到現(xiàn)在說資金結(jié)算是放在營(yíng)業(yè)日結(jié)束后自動(dòng)劃轉(zhuǎn)到存管賬戶，我又要呵呵了。
請(qǐng)問營(yíng)業(yè)日結(jié)束是什么時(shí)候呀，一般銀行正常情況下業(yè)務(wù)日切是23點(diǎn)左右吧？
什么？你說不一定，是的，不一定的，年終決算的時(shí)候一般會(huì)放到21點(diǎn)之前，一年也就那么幾次機(jī)會(huì)提前日切，對(duì)了，還有雙11哦~
日切完了要跑批吧？跑完批才能出資金文件并結(jié)算給你的賬戶吧？這時(shí)候是啥時(shí)候了？
小紅早上，中午，下午，傍晚，吃完晚飯給小明充值送紅包，小明要提現(xiàn)錢從哪里來？
假設(shè)微信支付今天剛開張，備付金賬戶里啥錢也沒有，就做了小紅這一單業(yè)務(wù)，他哪來錢給他2H提現(xiàn)？還2分鐘提現(xiàn)也沒問題？
資金寸頭什么錯(cuò)別字我就不說了，但是你確定這500元真的是即時(shí)（及時(shí)什么我也不吐槽了）到A的匯繳賬戶嗎？
恩，我想了想有可能，誰(shuí)也沒說銀行一定不能實(shí)時(shí)結(jié)算，萬(wàn)一業(yè)務(wù)量少銀行能搞實(shí)時(shí)入賬，也說不定，你贏了。是我沒見識(shí)嘛。
來看下一個(gè)。
真的如此嗎，原來沒開匯繳戶和收付戶，就不能充值呀。
啊呀，貌似合規(guī)上有規(guī)定呀，體量不到一定規(guī)模的銀行我們不能開實(shí)體戶誒，那怎么辦，好多農(nóng)村信用社和城商行都不能合作了，好可惜啊~~
再來一個(gè)：
啊呀，不好意思哦，首先這段話邏輯我沒看懂，點(diǎn)他贊的人能給我解釋一下嗎？你們一定是看懂了才點(diǎn)贊的吧？
另外，幾千萬(wàn)我們支付寶就不能給商戶結(jié)算了這種事情太毀聲譽(yù)了好嗎？
T+1的工作日一定給商戶結(jié)算出去好嗎？在合同里都約定好的OK？
再多我真的不能說了。
對(duì)于較大型的支付公司，如果銀行結(jié)算款實(shí)時(shí)入賬，對(duì)于那個(gè)銀行賬戶而言會(huì)有熱點(diǎn)賬戶風(fēng)險(xiǎn)，什么是熱點(diǎn)賬戶呢，請(qǐng)自行百度。
通常銀行的做法是T+1日業(yè)務(wù)系統(tǒng)將T日成功的交易明細(xì)發(fā)給支付公司，同時(shí)基于這些交易明細(xì)一筆軋差結(jié)算到支付公司的收付戶或者匯繳戶。
正是由于有這個(gè)T+1的結(jié)算周期，所以用戶在充值完成后立刻發(fā)紅包，紅包接收方直接提現(xiàn)會(huì)導(dǎo)致這一筆業(yè)務(wù)在微觀視角的墊付。
至于有沒有哪些銀行的網(wǎng)銀或者快捷是實(shí)時(shí)結(jié)算入備付金的，我沒看到過也不代表絕對(duì)沒有，所以這點(diǎn)我就不把話說死，但就我目前接觸的大多數(shù)業(yè)務(wù)來講，基本上都沒有實(shí)時(shí)結(jié)算的。
如果是實(shí)時(shí)結(jié)算入?yún)R繳戶，就跟匿名用戶說的一樣，即便銀行是實(shí)時(shí)結(jié)算進(jìn)了匯繳戶，支付公司也沒有辦法直接從匯繳戶出款提現(xiàn)，必須將資金歸集到收付戶（基本上一家合作行只有一個(gè)收付戶）才能出款。
這其中還面臨一個(gè)流動(dòng)性管理問題，即，用戶的充值款和體現(xiàn)款不一定是同一家機(jī)構(gòu)。
下文的小紅和小明故事，小紅是工商銀行充值，小明是建設(shè)銀行提現(xiàn)，假如某一天這類情況特別多那么就要將工行收付戶的款調(diào)撥到建行去幫助用戶提現(xiàn)。
非工作日大小額系統(tǒng)是關(guān)閉的，除了一些特殊的渠道外，支付公司沒有太好的辦法去解決跨行調(diào)撥問題，這時(shí)候頭寸的預(yù)估預(yù)留就非常重要，也是流動(dòng)性管理的難點(diǎn)。那個(gè)……我不能再多說了。
我所說的“提現(xiàn)墊付”是什么概念呢？舉個(gè)例子好了：
今天小紅用向自己的微信支付賬戶里充了200元，給小明發(fā)了個(gè)新年紅包。
小明對(duì)微信錢包不了解，也不知道這個(gè)錢還能干嗎（我沒有黑微信，恩），所以決定立即提現(xiàn)。
這個(gè)時(shí)候，小紅的充值款，由于銀行和支付機(jī)構(gòu)的結(jié)算周期，實(shí)際上并沒有立刻結(jié)算到微信的備付金賬戶中。小明發(fā)起提現(xiàn)，如果微信支付要支持2H到賬，就勢(shì)必在這一筆資金上有一個(gè)微觀層面的墊付。
如果微信有20個(gè)億的長(zhǎng)期沉淀資金，那么小明的這筆提現(xiàn)盡管有微觀層面的墊付，但200塊真的是毛毛雨，完全可以搞之，反正銀行不會(huì)賴賬，明天這筆款就會(huì)結(jié)算過來——當(dāng)然，如你們所知，微信其實(shí)沒2H提現(xiàn)到賬，他是T+1提現(xiàn)到賬的，這也意味著他們多半是在T+1日銀行將T日收單款項(xiàng)結(jié)算給微信后才去幫用戶進(jìn)行提現(xiàn)。
這樣的場(chǎng)景，微信實(shí)際上就沒有太大頭寸壓力的，但最多也就能做到收支平衡（錢沒有過夜）。真正能沉淀下資金的，其實(shí)是那些參與了紅包活動(dòng)又沒有發(fā)起提現(xiàn)的情況，這部分有多少呢？我不好妄加猜測(cè)。
tips：這時(shí)候你們懂了吧……能給用戶開放2小時(shí)轉(zhuǎn)賬到卡，本身也是硬實(shí)力的體現(xiàn)。管理好備付金賬戶（也就是高端玩家說的匯繳戶和收付戶）之間的資金流動(dòng)以滿足業(yè)務(wù)提高結(jié)算時(shí)效性的要求，對(duì)于較大型的支付公司來說是一種技術(shù)活。
轉(zhuǎn)回到這個(gè)問題上來，雖然不知道實(shí)際數(shù)值，騰訊在這個(gè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中的投入少說也是上億級(jí)別的，假設(shè)就是網(wǎng)上盛傳的5億的一半好了，2.5億。
假設(shè)微信真的神通廣大，像題目中所說，斂了60億收單又搞定了監(jiān)管月息2%放貸，形成了420萬(wàn)每天的收益。（這當(dāng)中的邏輯我就不反駁了，大家最喜歡吐槽這些點(diǎn)了）
那么，所謂的資本游戲是送出去2.5億的現(xiàn)金（這個(gè)絕對(duì)入備付金轉(zhuǎn)化成客戶負(fù)債了），換420萬(wàn)每天的收益。
我粗略算了一下要起碼60天才回本，誰(shuí)家春節(jié)過60天的？大多數(shù)用戶在紅包活動(dòng)結(jié)束后，該消費(fèi)消費(fèi)，該提現(xiàn)就提現(xiàn)了好吧？
如果按照正常的利率，假設(shè)是接近定期3%年化利率，那么騰訊需要60*8，也就是400多天才能回本，下一波“資本游戲”都過了好嗎？
如果著眼于用戶習(xí)慣培養(yǎng)，拉新用戶，活躍存量用戶，打響品牌知名度，提升市值，對(duì)抗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等等角度來看，這筆投資或許還是值得的。
但如果只站在純粹的資金收益角度看，誰(shuí)家的資本游戲這么玩的呀，老板把你開除了好嗎？
PS：
利益相關(guān)，本人系支付寶員工，但本人的觀點(diǎn)不代表公司觀點(diǎn)。
本人在加入支付寶之前就一直喜歡打人臉，口出狂言，單手毆打小朋友，來到阿里巴巴后惡習(xí)不改，所以這是我個(gè)人的問題，和公司也無(wú)關(guān)，公司最多就是沒能把我改良好而已。
現(xiàn)在有些人，道理講不通，末了喜歡來一句：“喲，你是XX大公司的，怪不得那么囂張”。
哥想告訴你們，就算我不在BAT，在我熟悉的領(lǐng)域里，論專業(yè)度，我還是吊打你們。
有人私信我為啥要跟樓下那個(gè)連臉都不肯露的匿名用戶較真……我其實(shí)就是喜歡。
夏蟲不可語(yǔ)冰，不謝
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