七大致命缺陷：P2P在美國依然是小眾投資金融
P2P雖然成長迅速，但相比主流投資渠道依然是一種小眾化的投資，它目前還有什么缺陷呢？原文作者是一個對P2P非常熱衷的人。他的日常生活中會花大量的時間研究P2P行業(yè)，投資P2P產(chǎn)品。最近，他注意到自己的家庭——盡管他們是一群樂意嘗試各種新賺錢方法的人——但卻沒有一個人參與P2P投資。這讓他意識到，如果對比一下投資債券與股市的人群，P2P在美國依然是一種小眾投資。在詢問過自己的家庭成員后，原作者總結(jié)出了下述七個方面問題，認為這些障礙降低了人們投資網(wǎng)上借貸的興趣。這些問題可能也是世界范圍內(nèi)P2P行業(yè)面臨的問題。
以下為譯文
第一個最大的問題：許多美國人壓根兒就不投資
美國未來面臨著一個嚴(yán)重的危機。50%的美國人說他們不能存下足夠的錢，應(yīng)付退休生活，更不用說投資網(wǎng)貸了。事實上，退休是人們最應(yīng)該擔(dān)心的財務(wù)問題，要比送孩子上大學(xué)或者還房貸更讓人焦慮。謝天謝地，我的家庭并不是處在這個境地。
果你沒有為自己的退休儲蓄下任何東西，你可以停止閱讀這篇文章了。你現(xiàn)在最需要了解的是如何存下一筆退休養(yǎng)老的錢。
第二個問題：投資P2P借貸需要自主做決策
自助投資有一個學(xué)習(xí)曲線。
對于我的家庭來說，最大的攔路石就是必須自己去做投資決策。
部分的美國人不會修自己的車，也不會處理自己的醫(yī)療保險;所以為什么人們要自己管理金融投資組合呢?其實，我的家人雇傭了專門的人，幫他們打理退休事務(wù)，所以他們可以專注于其他事情。事實上，很多美國人都會這么做，“通過第三方進行投資”很多情況下都是妥當(dāng)?shù)倪x擇(雖然最終可能要支付價格不菲的傭金)。
在過去幾年，P2P網(wǎng)貸平臺的操作正在變得越來越簡單(比如說Prosper改掉了他們的拍賣系統(tǒng))。然而對于普通人來說，它還是相當(dāng)復(fù)雜的。比如說，投資人要選擇各種不同的貸款等級，在200多個零碎的小標(biāo)的中做到分散化投資。
想要“選擇貸款等級”——那么新來的投資者就要耐心地花時間去了解什么是“等級”。同時，還要評估自己對于壞賬的接受程度，想清楚自己能忍受何種程度的損失。
想要“分散投資小標(biāo)的”——那么新來的投資者就需要明白什么是“小標(biāo)的”，還要搞明白為什么把錢分散在數(shù)百個這種小標(biāo)的里就能讓收益變得更加穩(wěn)定。
只要你去看看LendingClub和Prosper的網(wǎng)站，就會知道這些問題特別明顯。這兩個平臺都需要人工選擇貸款等級，人工拆分投資。這些東西一下子撲面而來，新投資者就不知所措了。這套東西對于很多人來說都太過專橫，太不友好了。
也許未來某些基金最終將會投資P2P網(wǎng)貸。金融公司可以把它們納入到一些正式的產(chǎn)品方案中。但在目前這個階段，P2P網(wǎng)貸依然需要客戶自助決策。
第三個問題：美國許多州不允許P2P借貸
我家在密西根州，LendingClub被這里的監(jiān)管部門拒之門外。這種限制并不是個案，美國人口中的很大一部分生活在完全不允許P2P借貸的行政地區(qū)。這些州的金融監(jiān)管者認為P2P投資風(fēng)險太大，所以數(shù)以百萬計的人不能投資它們。
幸而，LendingClub的IPO將會逐步改變這一狀況(因為藍天豁免條款)。但是眼前，有半個國家的人甚至都不能開個P2P賬戶。
第四個問題：最低投資金額門檻太高
當(dāng)我在2011年首次投資P2P網(wǎng)絡(luò)借貸時，我用了1000美元投入LendingClub的賬戶，投資了40個25美元的小標(biāo)的。我當(dāng)時根本沒有做到分散投資。因為1000美元就是我可用的全部資產(chǎn)了，而現(xiàn)在回頭再看，僅僅分散投資40個小標(biāo)的，簡直就像是玩火一樣的高風(fēng)險(值得慶幸的是，后來我的投資結(jié)果還是不錯的)。
對于大多人來說，在LendingClub和Prosper上嘗試性地投資2000美元還是門檻太高了。大部分人不會用2000美元去“試試手”。想象一下，當(dāng)孩子第一天參加中學(xué)的樂隊時，很少會有父母爽氣地掏出2000美元，讓他搞個薩克斯“試試手”。
第五個問題：回報率沒有股票市場那么高
大部分人對長期投資感興趣，而在較長的時間周期內(nèi)，P2P網(wǎng)貸投資的收益可能會被股票市場比下去。
在上面，你可以看到一個LendingClub從2009通過SEC批準(zhǔn)后的三年期貸款回報情況;右邊是標(biāo)普500指數(shù)在更長周期內(nèi)的平均回報。75年的股票市場回報率使LendingClub過去六年間發(fā)起貸款的收益率相形見絀。
P2P借貸目前7%的收益率，雖然還算亮眼，且能保持穩(wěn)定，但它并不是一個能上頭條的強力勁爆高收益。如果它能給所有投資者10%左右的穩(wěn)定年化收益率，那可能還會有更多的人來加入。要不然，股票依然是回報最高的投資市場。
第六個問題：收取的1%傭金并不優(yōu)惠
“過去幾年間，我在P2P里投資了20000美元，賺到了6800美元的利息。”新的投資者也許會認為這點還不錯;但是很少有人會意識到“我同時向LendingClub支付了184美元的傭金，平均1%每年。”
作為對比，通過Vanguard這樣的公司投資股票或者債券每年僅需0.05%的傭金，是LendingClub的二十分之一。他們能做到這么低的傭金，是因為Vanguard的基金實在太受歡迎了。大量的投資者意味著每個人只需要分擔(dān)較小一部分的成本。
說起來，LendingClub和Prosper之所以能這么成功，核心原因是他們是完全在網(wǎng)絡(luò)上運營的平臺。他們不像銀行那樣，有線下分支網(wǎng)點和出納柜員，他們的業(yè)務(wù)成本是傳統(tǒng)放貸機構(gòu)的一個零頭。然而，我這樣的投資者并沒有享受到“低傭金”的好處。對比美國的其他各種投資方式，P2P借貸并不是成本特別便宜的一種。它并不一定能吸引到美國的現(xiàn)金管理者。
第七個問題：LendingClub和Prosper的稅費個負擔(dān)稅賦也算是很高的
投資股票市場的傳統(tǒng)在美國已經(jīng)根深蒂固，它甚至有自己獨特的稅率：15%。相比之下，投資網(wǎng)貸的利息稅和其他儲蓄賬戶的稅率是一樣的。如果你處在30%的納稅檔次，那么你就會損失自己P2P收入的30%。當(dāng)然，你可以通過IRA等形式來減輕這個問題，但是大部分人不會這么做。
在美國，納稅、報稅也是一件復(fù)雜的事情。遭遇網(wǎng)貸違約后，它一般會被定義為資本損失，收回貸款后，又會被看作是資本獲得。
拋開以上所有的問題，P2P依然是一種可圈可點的優(yōu)秀投資途徑。
縱使，它需要學(xué)習(xí)，有學(xué)習(xí)曲線。
縱使，它的投資回報率不如股票市場那么高。
但是，它依然有著自己的好處。
P2P基本的收入能保持在5%-9%每年，而且從未有過負增長。
P2P讓你的資產(chǎn)配置類型更加多元化。
P2P可以是一種消極投資方法(通過自動化工具實現(xiàn))。
它還一種有意義的方式，讓貸款人能從過重債務(wù)之下解脫出來。
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