消息面清淡的一周，比特幣卻大跌 10%，剛剛，我們找到了 " 幕后元兇 "。

全球最大資管公司貝萊德成立工作組，調(diào)研如何搭上比特幣及數(shù)字貨幣領(lǐng)域快速發(fā)展的便車的消息推動(dòng)比特幣在 7 月中下旬一度上漲至 8000 美元以上。不過上周消息面清淡的情況下比特幣累計(jì)下跌 10%，一度跌至 7300 美元，讓交易員摸不著頭腦。

現(xiàn)在看來，比特幣走低的理由可能很簡單、老套——保證金追加要求迫使投資者清算頭寸。彭博報(bào)道稱，一筆大額、押注方向錯(cuò)誤的期貨頭寸（4.16 億美元巨額做多比特幣）讓一名匿名香港交易員巨虧，導(dǎo)致 OKEx 要求追加保證金，不過遭到該交易員拒絕。

" 我們的風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)立刻聯(lián)系了該名客戶，多次要求他平掉部分倉位以減輕整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)。然而客戶拒絕配合，這導(dǎo)致我們決定凍結(jié)他的客戶，避免他進(jìn)一步增加頭寸。然而就在我們采取先發(fā)制人的行動(dòng)后不久，比特幣價(jià)格開始暴跌，導(dǎo)致該賬戶遭到清算。" 交易所公告稱。

交易所被迫注入 2500 枚比特幣，約合市值 1800 萬美元到保險(xiǎn)基金中，幫助降低對(duì)客戶的影響，但并沒有用。應(yīng)對(duì)這類突發(fā)情況時(shí)，OKEx 啟用了回滾機(jī)制，把比特幣合約的交易數(shù)據(jù)回滾到之前時(shí)間，這意味著期貨交易員本周的 18% 未實(shí)現(xiàn)收益（unrealized gains）不得不歸零。

盡管這不是 OKEx 第一次啟用回滾操作，但由于規(guī)模較大，此舉引發(fā)幣圈爭議。而更大的爭議點(diǎn)在于，OKEx 允許的杠桿是多少倍。結(jié)果顯示，這家從交易額計(jì)位列全球第二大的比特幣交易所允許客戶至多加 20 倍杠桿。

OKEx 已經(jīng)提出計(jì)劃改變其保證金體系以及結(jié)算程序，該交易所表示，此舉將大幅減少被迫清算的頭寸規(guī)模，降低回滾操作出現(xiàn)的頻度。

" 回滾操作是虛擬加密數(shù)字貨幣市場的獨(dú)創(chuàng)，當(dāng)客戶被迫承擔(dān)損失時(shí)，使用回滾操作的交易所將面臨聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。這是個(gè)奇怪的機(jī)制。" 前摩根士丹利交易員、數(shù)字貨幣交易公司 Amber AI Group 聯(lián)合創(chuàng)始人 Tiantian Kullander 說。

來源：華爾街見聞