“天底下沒有BAT不碰的文娛生意。”這句圈內(nèi)笑談看似夸張，卻也道出了幾分真相。

在“懷胎”兩年的《如懿傳》首播前夕，三度沖擊IPO卻三度折戟的頭部影視制作公司“新麗傳媒”，最終還是選擇了“賣身”。

不過，在當(dāng)前對文娛股諸多限制的政策和集體遇冷的市場環(huán)境下，這并不是最壞的選擇，何況還以155億的天價賣給了騰訊旗下的“閱文集團(tuán)”。這甚至足夠讓人艷羨了。

盡管投資者看起來并不買賬，閱文近日股價接連下跌，甚至一度跌至歷史新低，但對有著“科技+文化”基礎(chǔ)戰(zhàn)略的騰訊而言，這都壓根兒不叫事兒。

毫無疑問，對于早已在文學(xué)IP和動漫IP端深耕多年的騰訊而言，現(xiàn)在終于走到了大量兼并“制作”產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)節(jié)。

還不只是騰訊。它的競爭對手，阿里巴巴和百度（愛奇藝），也絕非等閑之輩。它們手握重金，在中國風(fēng)起云涌的文娛世界頻頻出手，甚至短兵相接。

“IP-孵化-制作（藝人經(jīng)紀(jì)）-分發(fā)（渠道、發(fā)行、營銷）-消費(fèi)（衍生品、票務(wù)預(yù)訂）”

仔細(xì)梳理如上四大環(huán)節(jié)不難發(fā)現(xiàn)，BAT在影視娛樂的投資上面，從最早布局也最易資本化的IP端、渠道端，開始向各自的下游制作端、消費(fèi)端排兵布陣。

不少文娛創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為：

“在中國進(jìn)行文娛創(chuàng)業(yè)，走到最后，都逃不出BAT的手掌心。有人說在BAT中站隊是一種現(xiàn)實(shí)無奈，但其實(shí)相比于默默死掉或被BAT嫡系部隊干掉，能被BAT收編甚至是不亞于上市的絕佳出路和榮光。”

更多人關(guān)心的問題是，BAT在中國文娛產(chǎn)業(yè)分別扮演著什么樣的角色？在過去的時間里，它們分別將真金白銀砸向了哪里？未來又有什么樣的新趨勢？又有哪6家公司在BAT三家間拿了多家投資并維持了平衡？

娛樂資本論特意梳理了BAT三家截止到目前為止投資的132家娛樂行業(yè)公司，并從影視、動漫、綜藝、藝人經(jīng)紀(jì)等領(lǐng)域分析。

答案可能并不復(fù)雜。

騰訊：共投資46家，制霸動漫二次元， 打通影視制作上下游

夢想“連接一切”的騰訊，正在其文娛主戰(zhàn)場加速攻城略地。年輕一代，則是“逆生長”的騰訊一直試圖抓住的“黃金群體”。

從投資數(shù)量上看，動漫二次元是騰訊“收買”年輕人的核心戰(zhàn)場。

騰訊目前在中國動漫領(lǐng)域的布局龐大且深入。小娛通過天眼查梳理發(fā)現(xiàn)，除了原有的糖人動漫、繪夢動畫、使徒子等14家動漫公司外，騰訊在今年又新投了有狐文化、鐵鱗社、幕星社、艾爾平方4家動畫公司。

其中，有狐文化是原創(chuàng)漫畫創(chuàng)造及IP運(yùn)營商，旗下產(chǎn)品有《怪物戀人》《妖師傳奇》等。幕星社是簽約頭部數(shù)位百萬粉絲的漫畫家KOL的品牌，代表性作品為《19天》、《SQ》等。艾爾平方，即盧恒宇和李姝潔工作室，是《鎮(zhèn)魂街》《十萬個冷笑話》漫改動畫的制作方。從中可以看出，手持騰訊動漫海量IP的T家，想要實(shí)現(xiàn)從動漫IP孵化到動漫制作的全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋。

在影視領(lǐng)域，騰訊在積極拉攏幾大頭部民營影視制作公司，形成聯(lián)盟。

今年3月騰訊加持投資檸萌影業(yè)C輪融資，兩家公司先后合作過古裝劇《擇天記》《扶搖》。而耀客傳媒在2014年就已獲得騰訊系入股，兩家公司也曾展開過定制化的網(wǎng)劇合作，比如《幻城》《鬼吹燈之黃皮子墳》。

目前來看，與騰訊關(guān)系最為緊密的是新麗傳媒。

今年3月，騰訊以33.17億收購新麗傳媒27.64%股份，成為其第二大股東，而最近閱文集團(tuán)意圖將新麗傳媒變成自己全資子公司。

這當(dāng)中也似乎釋放出一種信號，騰訊在影視制作領(lǐng)域的布局，從簡單的參股換取合作轉(zhuǎn)變?yōu)楦鼮樯钊氲臉I(yè)務(wù)和資源上的互補(bǔ)整合。

一向被視為核心的文學(xué)IP，騰訊除了擁有閱文集團(tuán)外，還入股了作家匪我思存創(chuàng)立的雙羯影業(yè)、作家江南的靈龍文化等公司。其中，匪我思存的《寂寞空庭春欲晚》和江南的《九州縹緲錄》的劇版都是由早已被騰訊入股的檸萌影業(yè)制作的。

一個新的趨勢是，騰訊開始加快布局網(wǎng)綜和藝人經(jīng)紀(jì)領(lǐng)域。

從去年年底開始，騰訊接連入股“跑男之母”俞杭英的原子娛樂和“選秀教母”龍丹妮的哇唧唧哇公司，后者出品過《明日之子》《創(chuàng)造101》兩檔人氣網(wǎng)綜。《明日之子》勝出的九大廠牌，全部簽在哇唧唧哇公司?！秳?chuàng)造101》出道后的火箭少女則全員簽約騰訊藝人經(jīng)紀(jì)子公司海南周天娛樂有限公司。此外，坊間也屢次傳聞“歌手之父”洪濤將入主騰訊。

另外，騰訊還投資了楊思維的北京唯壹文化傳媒有限公司，壹心娛樂現(xiàn)在旗下簽約趙又廷、白宇、李現(xiàn)等藝人，為騰訊日后的劇集提供了藝人資源。

阿里：共投資54家，重倉院線電影，建立生態(tài)閉環(huán)

相比騰訊，阿里大文娛的重心更多在電影上。

從2014年阿里巴巴收購港股上市公司“文化中國”并更名為“阿里影業(yè)”起，這家中國最大的電商公司便在電影行業(yè)頻頻出手，先后入股了華誼、光線、博納等幾家最受矚目的電影制作公司。

今年2月，阿里又與萬達(dá)簽訂戰(zhàn)略協(xié)議，以46.8億人民幣收購萬達(dá)電影12.77%的股份，成為萬達(dá)電影第二大股東。

除了入股多家頭部電影制作公司，阿里在院線上也有布局，包括大地影院、星際影城、鳳凰佳影。

作為阿里大文娛版圖核心之一的阿里影業(yè)，本身在內(nèi)容制作方面乏善可陳，押注重點(diǎn)是在淘票票。

淘票票的業(yè)務(wù)本質(zhì)，就是院線電影的消費(fèi)端環(huán)節(jié)。院線電影興，則貓眼和淘票票興，反之亦然。此前阿里對萬達(dá)電影的收購，被業(yè)內(nèi)認(rèn)為最直接的受益方就是淘票票。

“阿里影業(yè)不想做傳統(tǒng)電影公司，阿里影業(yè)定位為基礎(chǔ)設(shè)施公司。對上游內(nèi)容公司來說，我不會作為競爭者出現(xiàn)。”2017年6月的上海電影節(jié)上，時任阿里大文娛“一把手”俞永福闡釋了他對阿里影業(yè)的規(guī)劃。

即便后來俞永福改任他職，這一戰(zhàn)略在阿里影業(yè)依然延續(xù)。所謂“基礎(chǔ)設(shè)施”，用阿里影業(yè)官方的話概括，即構(gòu)建用戶觸達(dá)、商業(yè)化和內(nèi)容產(chǎn)業(yè)化三大渠道平臺，淘票票即是典型代表。阿里影業(yè)寄望于借此賦能電影產(chǎn)業(yè)，別人生產(chǎn)金礦（內(nèi)容），阿里賣“鏟子”。

這當(dāng)然是一個長遠(yuǎn)的設(shè)想。小娛從知情人士處獲悉，貓眼去年有超過億元左右的盈利，微影方面也是持平或盈利的狀態(tài)，而淘票票暫時還處于虧損狀態(tài)。但在電影生態(tài)上，阿里搭建起了制作、宣發(fā)、影院的全覆蓋。

不及在電影領(lǐng)域那般野心勃勃，阿里在劇集、網(wǎng)綜以及藝人經(jīng)紀(jì)領(lǐng)域都稍顯平淡。

盡管阿里多次強(qiáng)調(diào)對優(yōu)酷要有“富養(yǎng)女兒”的心態(tài)，但因為優(yōu)酷受私有化影響，在影視方面的投資布局稍晚，追趕起競爭對手需要花費(fèi)更多時間。比如耀客傳媒這家公司，騰訊早在2015年就通過投資進(jìn)行合作，而阿里參與的時間是在2017年10月。

目前，在影視方面，阿里形成了聯(lián)合影視制作公司共同出品大劇，在優(yōu)酷視頻上獨(dú)播的模式。

楊洋宋茜的經(jīng)紀(jì)公司公司悅凱影視背后的股東是阿里，近日，優(yōu)酷和悅凱聯(lián)合出品《武動乾坤》在優(yōu)酷視頻上獨(dú)播。馬上要上映的優(yōu)酷獨(dú)播大劇《天坑鷹獵》，背后的出品方是優(yōu)酷投資的霍爾果斯光芒影業(yè)。接下來，優(yōu)酷投資的仨仁影視制出品的《長安十二時辰》，也將在優(yōu)酷上獨(dú)播。

優(yōu)酷在綜藝上，并沒有特別強(qiáng)烈的需要影視公司和平臺間聯(lián)動。除了銀河酷娛以外，像優(yōu)酷新入股的七維動力，它是由《歌手》總導(dǎo)演都艷離職湖南衛(wèi)視后，創(chuàng)立的一家綜藝節(jié)目制作方，卻聯(lián)合騰訊視頻研發(fā)制作了《創(chuàng)造101》。

在藝人經(jīng)紀(jì)上，優(yōu)酷旗下的藝人經(jīng)紀(jì)公司酷漾還沒有與網(wǎng)綜做一個很好的聯(lián)動。目前酷漾簽約的藝人，都是優(yōu)酷自制節(jié)目上的主持人。

另外，優(yōu)酷在積極布局自己的動漫產(chǎn)業(yè)。優(yōu)酷早在16年1月份，就推出了動漫“創(chuàng)計劃”。優(yōu)酷今年在ChinaJoy展示的動漫《京劇貓》就是來自它投資的璀璨星空。此外，優(yōu)酷今年還投資了灌木文化等兩家動漫公司。

百度：共投資29家，憑借愛奇藝，橫掃網(wǎng)劇領(lǐng)域制作公司

百度在大文娛板塊的部署是由愛奇藝來主導(dǎo)的。此前，百度投資過的人人影視和星美控股，現(xiàn)在都呈現(xiàn)沒落之勢。

百度最為薄弱的電影業(yè)務(wù)，有了轉(zhuǎn)機(jī)。今年5月，龔宇在愛奇藝世界大會上宣布，百度已經(jīng)將百度糯米的票務(wù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)到了愛奇藝影業(yè)。但目前來看，愛奇藝影業(yè)成立稍晚，實(shí)力稍弱，要想在票務(wù)端打破淘票票貓眼二分天下的局面，還需要一段時間。

愛奇藝的投資發(fā)力點(diǎn)還是在它一貫擅長的影視內(nèi)容制作領(lǐng)域。

去年，是愛奇藝自制劇爆發(fā)的一年。自制網(wǎng)劇《無證之罪》和《河神》斬獲了良好的口碑。據(jù)不完全統(tǒng)計，2017年豆瓣評分8.0的網(wǎng)絡(luò)劇作品多達(dá)13部，其中，愛奇藝占了7部。愛奇藝在網(wǎng)劇上的表現(xiàn)力與背后的資源部署不無關(guān)系。

小娛通過天眼查梳理得知，愛奇藝投資的影視內(nèi)容公司多達(dá)十幾家，包括萬年影業(yè)、工夫影業(yè)、東陽浩瀚、靈河文化等等。其中，萬年影業(yè)是愛奇藝現(xiàn)象級自制劇《無證之罪》的制作方，工夫影業(yè)則和愛奇藝聯(lián)合出品了《河神》，“網(wǎng)劇一哥”白一驄的靈河文化，則與愛奇藝共同開發(fā)了熱門IP《大主宰》。

今年，愛奇藝的投資版圖中又新添任性文化、海東明日影視、華熙泰和等影視制作公司，可見愛奇藝在發(fā)展影視內(nèi)容上的決心。

不過，隨著騰訊用高估值收編新麗傳媒等老牌勁旅，愛奇藝勢必壓力更大。

此外，憑借《偶像練習(xí)生》《中國新說唱》兩款人氣網(wǎng)綜選秀節(jié)目的走紅，愛奇藝順勢挺進(jìn)藝人經(jīng)紀(jì)領(lǐng)域。

今年7月，愛奇藝正式成立北京刺猬兄弟文化傳媒有限公司?！吨袊抡f唱》海選晉級的選手全部被簽約到刺猬兄弟，合約期一年。此前，通過《偶像練習(xí)生》順利出道的Nine percent的9位成員的經(jīng)紀(jì)約全部簽在今年3月剛成立的愛豆世紀(jì)名下。這實(shí)現(xiàn)了一個很好的從網(wǎng)綜選秀到藝人經(jīng)紀(jì)的聯(lián)動。

但愛奇藝對藝人經(jīng)紀(jì)的想象不止于此。去年6月，愛奇藝入股霍爾果斯歸藝影視文化有限公司。據(jù)了解，“歸藝影視”由中央戲劇學(xué)院資深表演系教師劉天池創(chuàng)辦，由資深戲劇、影視導(dǎo)演及演員組成，是國內(nèi)第一支專業(yè)影視表演指導(dǎo)團(tuán)隊。彼時與愛奇藝共同合作培養(yǎng)的藝人，將有機(jī)會直接出演愛奇藝出品的戲劇。

除了自身熟悉的領(lǐng)域，愛奇藝今年也在動漫游戲領(lǐng)域開疆拓土。

今年第一季度，愛奇藝高調(diào)投資輕文網(wǎng)、時代漫王兩家動漫IP公司。一個月后，愛奇藝又以千萬級人民幣投資了丹青映畫這家漫畫IP創(chuàng)作商。在此之前，愛奇藝在動漫IP領(lǐng)域的部署還是空白。此外，今年愛奇藝還投資了艾尼美圖這家動畫創(chuàng)作公司。而此前愛奇藝出品過的《靈域》《劍王朝》《萬古仙穹》等動漫作品正在打通漫改影視。

愛奇藝對天象互娛的收購，也被外界解讀為是未來公司對影游聯(lián)動模式的一種探索。

6家共同參股公司，BAT邊界在碰撞，“寡頭割據(jù)”時代到臨

文娛下半場，BAT在加速拼殺搶奪優(yōu)質(zhì)資源。要么是獨(dú)自鯨吞，成為壟斷，要么是三分天下，相互制衡。無論是前者還是后者，寡頭割據(jù)的時代已經(jīng)到臨。

寡頭割據(jù)的地方也透露出未來的大勢。

小娛通過梳理發(fā)現(xiàn)，有些公司是BAT眼中共同的“香饃饃”。比如上海嬉牛互娛文化傳播公司，它是業(yè)內(nèi)新晉IP孵化運(yùn)營商，百度和閱文的持股比例都是30%。顯露出業(yè)內(nèi)公司對IP的饑渴。

在演員片酬居高不下的環(huán)境下，BAT都開始紛紛布局自己藝人經(jīng)紀(jì)的板塊，企圖從源頭控制成本。上海影視傳媒股份有限公司（簡稱上海影視）就齊聚了BAT三家公司，且三家在該公司持股比例均為5%，可見上海影視的平衡術(shù)之高明。

上海影視原名申城影業(yè)有限公司，目前注冊資本2億元，法人代表劉曉紅。它與上海戲劇學(xué)院有著密切合作，旗下藝人大多系上戲畢業(yè)學(xué)生，是至今為止唯一一家與上海戲劇學(xué)院進(jìn)行股權(quán)投資合作的影視公司，最近出品了王源主演的《大主宰》。

除了藝人經(jīng)紀(jì)，優(yōu)質(zhì)的影視制作公司也被群雄追逐。一直被認(rèn)為是騰訊系的耀客傳媒，最近一輪融資就由阿里旗下的云鋒基金領(lǐng)投。聯(lián)合創(chuàng)始人是李晨、馮紹峰、Angelababy等藝人的浙江東陽浩瀚，投資方就是阿里和愛奇藝。電影領(lǐng)域，阿里和騰訊都共同入股了華誼兄弟和博納影業(yè)。

《老九門》《盜墓筆記》的編劇白一驄，則通過一種更為“另類”的方式聚齊了BAT。

白一驄的靈河文化傳媒（上海）有限公司，A輪由阿里的云鋒基金投資。北京靈河文心文化傳媒有限公司和靈河佳壹文化傳媒無錫有限公司背后有愛奇藝占股，騰訊則參與了靈河影視制作（上海）有限分公司的A輪融資。而這幾家公司的法定代表人均是白一驄。

這似乎是一種隱喻。不難預(yù)見，中國的文娛產(chǎn)業(yè)還會有源源不斷的“張一驄”或“李一驄”出現(xiàn)，但站在他們背后的，可能依然是那三張并不新奇的老面孔。

資本的力量強(qiáng)化了馬太效應(yīng)，這或許并不是一件好事。做一個依附者還是顛覆者，是每一個懷抱野心的文娛創(chuàng)業(yè)者必須破解的終極命題。

【鈦媒體作者介紹：娛樂資本論（ID：yulezibenlun），文：陳瀅，圖表整理：袁媛 、陳瀅】