A 股里有一個(gè)神奇的板塊，里面的個(gè)股要么是業(yè)績有問題，要么是財(cái)務(wù)有問題，但每隔一段時(shí)間總能傳來被熱炒的消息，這就是 ST 板塊。

 昨天，在市場低迷、個(gè)股普跌的情況下，今年以來跌幅較大的 ST 板塊卻表現(xiàn)活躍。繼 8 月 21 日 18 只 ST 個(gè)股漲停后，昨日再有 15 只 ST 個(gè)股漲停。其中 *ST 安泰截至昨天已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù) 8 個(gè)漲停，*ST 三維、*ST 海投、*ST 巴士、*ST 安煤等十余只個(gè)股也集體封停。

那么應(yīng)該如何看待近期 ST 股票大熱的現(xiàn)象呢？

ST 股怎么就反彈了呢？

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這幾天市場一直低迷，昨天兩市創(chuàng)出近四年來的成交量新低（除熔斷當(dāng)天），所以 ST 股連續(xù)幾天表現(xiàn)活躍引起了市場的關(guān)注。

  ST 股活躍有這么幾個(gè)原因：

第一個(gè)原因就是業(yè)績比較好。目前中報(bào)公布的 15 家 ST 公司有 10 家扭虧為盈。

第二個(gè)原因是 ST 股從 2016 年以來連續(xù)下跌了兩三年，跌幅非常大。今年以來 ST 板塊指數(shù)跌幅超過 37%，其中跌幅超過 70% 的 ST 股就有十幾家，跌幅可謂慘烈。

第三個(gè)原因就是國企改革包括一些地方國資，把上市公司作為資源整合的平臺(tái)，引發(fā)了對(duì) ST 板塊個(gè)股的聯(lián)想，所以我們看到市場表現(xiàn)不錯(cuò)。

目前 A 股的市場環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了很大的變化。首先從 ST 股本身講，ST 股一般是這三種情況才被 ST 的：

第一就是連續(xù)兩年虧損，特別處理成為 ST 股，然后第三年虧損標(biāo)注成是 *ST，是退市預(yù)警，就意味著有可能要退市。

第二種 ST 股是因?yàn)楣善钡膬糍Y產(chǎn)已經(jīng)跌破面值，假如這個(gè)股票面值是一塊錢，那么凈資產(chǎn)低于一塊或者資不抵債，導(dǎo)致 ST。

第三種情況是因?yàn)橹卮筮`規(guī)、欺詐上市或者是財(cái)務(wù)報(bào)表造假違規(guī)等，最近的 ST 長生是由于公共安全或者重大事件被特別處理成 ST 公司。有的 ST 的公司往往有這樣或那樣的毛病，而且問題還很嚴(yán)重。

ST 的公司今年的經(jīng)營情況如何？

從增長率的角度來看營收和凈利潤情況。

因?yàn)橹袌?bào)還沒有公布完畢，以今年一季報(bào)的數(shù)據(jù)來看，營業(yè)總收入同比增長在 100% 以上的個(gè)股有 11 只。*ST 廈華增長最多，同比增長 1053%，不過凈利潤同比增長卻為負(fù) 1100%。ST 山水的營收同比增長為 850%，凈利潤同比增長 152%。ST 滬科、*ST 金宇、ST 宏盛的營收同比增長都超過了 300%，不過凈利潤同比增長都沒有超過 100%。

如果以凈利潤增長幅度排序的話，*ST 天化和 *ST 新能的凈利潤同比增長超過 1000%，但營收增長幅度并不大，*ST 新能營收增長為負(fù)。

從整體上來看，今年一季度，只有 40 只 ST 股票營收同比增長為正，39 只凈利潤增長為正，也就是說，五成以上的 ST 個(gè)股今年一季度的營收和凈利潤都是負(fù)增長的狀態(tài)。

從數(shù)據(jù)上來看，大部分 ST 個(gè)股的股價(jià)、營收、凈利潤都是下跌的狀態(tài)，更有 7 只個(gè)股的凈利潤同比跌幅超過 1000%。

ST 個(gè)股市盈率中位數(shù)為 0

根據(jù)萬得數(shù)據(jù)，目前 A 股中有 *ST 個(gè)股 64 只，ST 個(gè)股 24 只。根據(jù) TTM 算法，有 8 只個(gè)股的市盈率超過百倍。SST 前鋒和 ST 昌魚甚至超過了千倍，分別為 4362 倍和 3553 倍。除了新加入 ST 隊(duì)伍的 ST 長生之外，有 3 只個(gè)股的市盈率在 10 倍以下，ST 輝豐 8 倍，*ST 成城 6 倍，*ST 百特 3 倍。不過，因?yàn)橛?48 只個(gè)股的市盈率為負(fù)值，所以從整體上看，全部 ST 個(gè)股的市盈率中位數(shù)約等于 0。

34 只 ST 股今年跌了一半

從今年年初至今，股價(jià)上漲的個(gè)股有 4 只，*ST 康達(dá)、*ST 天化、ST 景谷的漲幅在 10% 以上，*ST 安泰的漲幅為 5.7%。其余的個(gè)股今年以來都是下跌的狀態(tài)，34 只個(gè)股的跌幅超過 50%。平均來看，今年以來 ST 個(gè)股整體跌幅為 42%。

ST 個(gè)股目前總市值多少？

所有的 ST 個(gè)股，總市值中位數(shù)是 21 億元。5 只個(gè)股的總市值超過百億元，最高的是 *ST 油服，市值 372 億，其次是 *ST 釩鈦 263 億，*ST 船舶、*ST 天化、SST 前鋒的市值也都在百億元以上。有 4 只個(gè)股的市值低于 10 億元，分別是 *ST 巴士 9.8 億，*ST 百特 9.7 億，*ST 圣萊 9.5 億，*ST 德奧 8.5 億。

投資者：不能跟風(fēng)瞎買 ST 股

陸家嘴投資者 A：從資產(chǎn)重組角度看，有操作空間

現(xiàn)在 ST 股應(yīng)該還是有一些空間去操作的，因?yàn)閲乙彩窃诖罅﹂_展一些對(duì)于資產(chǎn)不夠好的，把它重組一下，做成比較良好的資產(chǎn)再打包出去，相當(dāng)于是刺激整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

陸家嘴投資者 B：能不能被借殼賭不起，還是買績優(yōu)股吧

我不想去擔(dān)這個(gè)退市的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楸唤铓こ晒σ彩怯懈怕实模悄銓ｉT專注于這個(gè)投資。但是對(duì)我來說在一個(gè)組合里面買一兩個(gè) ST 股，萬一這兩個(gè) ST 股最后都沒有被借殼成功，那我覺得也沒什么意義，還不如挑一些業(yè)績、質(zhì)地比較好的股票去做投資。

華創(chuàng)證券：ST 股容易被拋棄

ST 板塊連續(xù)掀起漲停潮，或許有超跌反彈的因素。但是受大盤的影響，在整體下挫的市場環(huán)境中，ST 股更容易被拋棄。隨著經(jīng)濟(jì)增速下滑，ST 公司通過內(nèi)生增長扭虧和保殼的難度加大。同時(shí)伴隨退市常態(tài)化，炒作 ST 股的風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)一步加大。

陸家嘴觀察觀點(diǎn)：

ST 股中確實(shí)有一些本身質(zhì)地不錯(cuò)，只是因?yàn)樾袠I(yè)周期才比較低迷，這些公司有可能會(huì)扭虧甚至摘帽。但另一部分公司則是由于長期經(jīng)營不善或者市場定位不準(zhǔn)，造成資不抵債嚴(yán)重虧損，或者成為長期僵尸股，那么這些公司機(jī)會(huì)可能就不多了，甚至面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。巴菲特認(rèn)為，一個(gè)好公司變成一個(gè)壞公司是比較容易的，但是一個(gè)壞公司要變成一個(gè)好公司很難。所以投資 ST 股要謹(jǐn)慎。

來源：央視財(cái)經(jīng)