年終回顧的最迷人之處，便是迥然相反的事件在同一段時間里并行交錯，像蝴蝶的翅膀，輕輕一揮，各自發(fā)揮其深遠的影響，合力改變了行業(yè)的走向。

提到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的 2018，你會想到什么呢？

是層出不窮的熱點事件：虛擬貨幣炒作的死灰復燃與破滅、互金平臺的 " 帶血 " 上市潮、套路貸橫行、P2P 爆雷潮；

是全面收緊的強監(jiān)管信號：141 號文的持續(xù)發(fā)酵、互聯(lián)網(wǎng)資管新規(guī)、斷直連、備付金集中存管、P2P 備案提速；

還是行業(yè)發(fā)展的新跡象、新變化：巨頭搭建金融科技開放平臺、銀行發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型、小微金融成轉(zhuǎn)型共識。

無論你想到什么，年終回顧的最迷人之處，便是迥然相反的事件在同一段時間里并行交錯，像蝴蝶的翅膀，輕輕一揮，各自發(fā)揮其深遠的影響，合力改變了行業(yè)的走向。以下是我選出的 10 大事件。

里程碑與轉(zhuǎn)折點

1、141 號文持續(xù)發(fā)酵，消費金融迎政策拐點

141 號文（《關(guān)于規(guī)范整頓 " 現(xiàn)金貸 " 業(yè)務的通知》）發(fā)布于 2017 年 12 月，影響則延續(xù)至今。在此之前，現(xiàn)金貸是消費金融行業(yè)的火車頭，在此之后，無場景依托的現(xiàn)金貸業(yè)務涉嫌違規(guī)，直接導致行業(yè)放貸規(guī)模的縮水和逾期率的提升。

頭部平臺開始扎堆拓展場景，直接導致汽車金融領(lǐng)域的競爭趨于白熱化，租房分期、教育分期也成為消費金融平臺的香餑餑。只是，場景金融，場景本身成為難啃的屏障。一些機構(gòu)大躍進式地拓展汽車金融，最終因搞不定汽車產(chǎn)業(yè)鏈的復雜性而折戟；一些機構(gòu)則在租房分期和教育分期的大發(fā)展中，喪失了對場景風險的基本把控，被動地陷入因場景方跑路帶來的聲譽危機。

消費金融平臺陷入轉(zhuǎn)型困境，背后的金主——持牌機構(gòu)相繼壓縮資金輸入，釜底抽薪式地限制了平臺的放貸能力。與此同時，借助互金巨頭的開放平臺模式，持牌機構(gòu)開啟了消費金融大躍進模式。

2、互聯(lián)網(wǎng)資管新規(guī)出臺

2018 年 4 月初，互金整治辦發(fā)布《關(guān)于加大通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)治理業(yè)務整治力度及開展驗收工作的通知》 ( 29 號文 ) ，P2P 平臺和互聯(lián)網(wǎng)平臺與股交所、金交所聯(lián)合發(fā)布的各類理財產(chǎn)品被叫停。自此開始，只有銀行、信托、證券、基金、期貨、保險等金融機構(gòu)才有資管業(yè)務，互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)只有代銷資質(zhì)。

被 " 剝奪 " 理財發(fā)行資質(zhì)后，基金、保險等標準化產(chǎn)品代銷毛利低、對金融流量的要求很高，互聯(lián)網(wǎng)平臺理財事業(yè)線的盈利能力大幅萎縮。以網(wǎng)易理財下線所有產(chǎn)品為標志，互聯(lián)網(wǎng)平臺的資管業(yè)務送別黃金期。

3、斷直連與備付金集中存管

斷直連與備付金集中存管，相繼于 2018 年落地，于第三方支付機構(gòu)而言，從三方模式進入四方模式，正式與過去告別。

斷直連后，夯實了第三方支付機構(gòu)的基礎(chǔ)設施，接下來應該著重推動統(tǒng)一的費率、統(tǒng)一的二維碼標準等行業(yè)標準化工作，同時，就第三方支付業(yè)務模式創(chuàng)新、基于集中化支付數(shù)據(jù)的增值化服務等，也可以提上日程。

備付金集中存管后，備付金利息收入徹底消失，于支付行業(yè)而言，需要加快收入結(jié)構(gòu)多元化轉(zhuǎn)型，填補百億級的備付金利息收入缺口。于銀行而言，失去了備付金存款，也喪失了對支付機構(gòu)實施費率優(yōu)惠的動力。隨著支付機構(gòu)與銀行之間新一輪的費用重新定價啟動，第三方支付行業(yè)給予用戶的免費紅利期，或許正在離我們遠去。

躁動與混亂

4、虛擬貨幣的死灰復燃與重歸寂滅

2017 年 9 月，ICO 新規(guī)出臺，將 ICO 界定為 " 未經(jīng)批準非法公開融資的行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動 "，遂被全面取締，比特幣等虛擬貨幣交易所交易也被叫停，中國市場之于 " 幣圈 " 陷入冰點期。

泡沫投機，終難持續(xù)。比特幣的跌跌不休的過程，成為虛擬貨幣炒作去魅的過程。同時，監(jiān)管從傳播環(huán)節(jié)再次出手，終于澆滅了這股邪火。2018 年 7 月，部分區(qū)塊鏈媒體大號被批量封禁，對于打擊幣圈炒作發(fā)揮了積極作用；10 月，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室下發(fā)《區(qū)塊鏈信息服務管理規(guī)定 ( 征求意見稿 ) 》，徹底斬斷了輿論造勢與推介、信息服務等是虛擬貨幣投機鏈條中的重要環(huán)節(jié)，虛擬貨幣炒作重歸寂滅。

5、P2P 爆雷潮

P2P 爆雷潮的發(fā)生，消解了出借人對 P2P 的信任感，不分平臺大小，全行業(yè)開始遭遇資金外流壓力。

于平臺而言，有限的資金被優(yōu)先用于債轉(zhuǎn)項目，以確保出借人的順利退出，緩解出借人的恐慌情緒，借款人的借款需求得不到滿足，帶來活躍借款人的流失，動搖了平臺根基。借款人是平臺的衣食父母，借款人的流失直接帶來營收能力下降，為了活下去，平臺開始壓降成本，降薪、裁員等問題也隨之而來，并伴隨著核心人才流失，元氣大傷。

于行業(yè)而言，希望似乎都在備案身上。只是，小小的一紙備案，能否承載讓行業(yè)重獲活力的夢想，是個值得商榷的問題。

6、互金平臺延續(xù)上市潮：估值縮水與帶血上市

2017 年下半年，互金平臺開啟了第一波上市潮，進入 2018 年，平臺上市的熱情不減。在股價跌跌不休的走勢中，第二波上市潮被市場稱為 " 帶血上市 "。

其實，互金平臺 IPO 募資額普遍較低，即便股價存在低估現(xiàn)象，但賣出去的不多，股價的下跌多是賬面上的浮虧，" 帶血上市 " 一說值得商榷，起碼對不同的平臺而言，這個詞未必都適用。

于平臺而言，此時上市，意不在退出，而是提升各方信心。

在 2018 年的行業(yè)氛圍下，市場對互金平臺尤其是 P2P 平臺普遍缺乏信心，由此導致的出借人流失、資金方的不信任等已經(jīng)對平臺的資金渠道帶來實質(zhì)性影響，上市有助于提升各方信心，助力企業(yè)渡過難關(guān)。

此外，辯證地來看，行業(yè)大分化階段，于頭部平臺而言，也是快速收割市場的機會，上市帶來的資金、品牌及各種潛在合作資源，能幫助平臺在行業(yè)分化期快速提升市場地位。

所以，哪有人真的在做賠本的買賣呢？既然選擇上市，肯定是上市強于不上市。

新起點與新跡象

7、開放平臺成為行業(yè)趨勢

自 2017 年起，各大巨頭相繼推出了科技輸出解決方案，搭建開放平臺，廣泛連接合作伙伴，涵蓋了金融云、人工智能、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)風控、智能運營、流量互通等核心環(huán)節(jié)。

金融科技開放平臺屬于典型的生態(tài)協(xié)作模式，一家機構(gòu)提供基礎(chǔ)設施，多家機構(gòu)在平臺上協(xié)作，形成一個穩(wěn)固的多邊系統(tǒng)，注重生態(tài)合作，以生態(tài)取勝。

金融科技開放平臺的搭建，為中小銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型創(chuàng)造了契機，一些城商行、持牌消費金融公司通過與各類開放平臺合作實現(xiàn)了放貸規(guī)模的快速增長，增厚了利潤墊，為金融科技轉(zhuǎn)型奠定了資金基礎(chǔ)。

8、銀行啟動開放銀行戰(zhàn)略

這廂，金融科技巨頭在搭建開放平臺，另一邊，主流的銀行也走上了開放之路。建行成立了金融科技公司，平安銀行和興業(yè)銀行繼續(xù)深耕科技輸出，浦發(fā)銀行宣布轉(zhuǎn)型無界開放銀行，網(wǎng)商銀行發(fā)起凡星計劃 ……

有差異化優(yōu)勢，才有開放的必要。銀行業(yè)的開放，某種程度上表明，頭部銀行機構(gòu)的科技轉(zhuǎn)型已經(jīng)初見成效。不過，相比金融科技公司可以專注科技輸出、弱化業(yè)務競爭色彩，對銀行而言，永遠是業(yè)務為主、科技輸出為輔。

一邊在業(yè)務層面激烈競爭，一邊將科技能力向同業(yè)開放。這種開放，能否被同業(yè)接受，還需要市場的檢驗。

9、P2P 備案提速，行業(yè)或迎來新起點

P2P 爆雷潮后，P2P 備案開始提速。

2018 年 8 月，全國 P2P 網(wǎng)貸整治辦下發(fā)《關(guān)于開展 P2P 網(wǎng)絡借貸機構(gòu)合規(guī)檢查工作的通知》，將備案工作大致分為三步：一是歷經(jīng)自查、自律檢查和行政核查等三輪核查，以 2018 年 12 月底為截止日期；二是符合條件的平臺獲準接入信息披露和產(chǎn)品登記系統(tǒng)，試運行一段時間，具體時長未知；三是條件成熟的機構(gòu)按要求申請備案。樂觀估計，上述步驟走完，至少還要大半年的時間。

P2P 爆雷潮的出現(xiàn)，于平臺正常經(jīng)營而言，是一種暴擊；于平臺獲得合規(guī)身份（備案）而言，也是一個催化劑和加速器。這大概可以算爆雷潮送給 P2P 平臺的禮物和饋贈。于平臺而言，需要和時間賽跑，在拿到備案前要想方設法保住平臺持續(xù)經(jīng)營的基本盤面，即借款人、出借人等用戶基礎(chǔ)和相對穩(wěn)定的員工隊伍。

10、普惠金融提速，B 端小微金融成轉(zhuǎn)型紅利

2017 年以來的強力去杠桿，帶來了民營經(jīng)濟體的資金擠出效應，加劇了民營企業(yè)融資困境。隨著 2018 年 7 月份以來的政策糾偏，普惠金融開始提速。央行提出了 " 三支箭 " 政策組合，在債券、信貸、股權(quán)三個渠道發(fā)力，助力流動性流到民營企業(yè)和最需要的地方；銀保監(jiān)會則提出 " 一二五 " 的目標，在新增公司類貸款中，大型銀行對民營企業(yè)的貸款不低于 1/3，中小型銀行不低于 2/3，三年后銀行業(yè)對民營企業(yè)的貸款占新增貸款比例不低于 50%。

據(jù)銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至 2018 年 1 季度末，全國小微企業(yè) ( 含個體工商戶 ) 中，僅 1545 萬戶小微企業(yè)獲得貸款，小微企業(yè)獲貸比例不足 20%，仍然任重道遠。

在金融機構(gòu)側(cè)，巨頭重提產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略，支付寶和微信借助收款碼加速布局小微商戶金融，銀聯(lián)聯(lián)合銀行推出小微企業(yè)卡和手機 POS，越來越多的風險資本也瞄準了 2B 端創(chuàng)業(yè)機構(gòu) ……

隨著企業(yè)端信息化、線上化流程的加速，B 端金融的基礎(chǔ)越來越堅實，B 端小微金融風口起，或成為主導未來幾年金融科技轉(zhuǎn)型方向的重要賽道。

歷史總是在重演，放眼 2019，會有新年新氣象，各種躁動與混亂也定不會缺席。親歷 2019，愿你們依舊在這里。

來源：鈦媒體