CVC的策略里，"攻"與"守"是驅(qū)動(dòng)商業(yè)進(jìn)化的雙螺旋。攻，是以資本為矛探求技術(shù)無(wú)人區(qū)，用創(chuàng)新裂變打開(kāi)產(chǎn)業(yè)新邊疆；守，則是以生態(tài)為盾深耕產(chǎn)業(yè)鏈，通過(guò)協(xié)同賦能鍛造可持續(xù)增長(zhǎng)的護(hù)城河。這看似矛盾的戰(zhàn)略抉擇，實(shí)則是穿越周期迷霧的平衡智慧——進(jìn)攻時(shí)保持戰(zhàn)略定力，防守中孕育突破動(dòng)能。
「攻守」欄目將穿透投資表象，解碼CVC如何以攻守之道，在風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇交織的產(chǎn)業(yè)叢林中開(kāi)辟通向未來(lái)的道路。
本文為第四篇。
從搜索引擎巨頭到"AI科技公司"，百度在時(shí)代浪潮中不斷調(diào)整航向。當(dāng)騰訊和阿里在資本市場(chǎng)揮斥方遒，以千億投資構(gòu)建龐大生態(tài)時(shí)，百度卻顯得像個(gè)旁觀者。
這份異乎尋常的審慎背后，究竟隱藏著怎樣的戰(zhàn)略考量？審視其投資版圖，我們能清晰地看到這家公司在不同階段的戰(zhàn)略重心與焦慮，以及在AI信仰上的堅(jiān)定與搖擺。
起個(gè)大早，趕個(gè)晚集
從資本市場(chǎng)的動(dòng)作來(lái)看，百度的投資策略顯得尤為審慎。
根據(jù)「鈦媒體創(chuàng)投家」的不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，自2006年至2025年（截至3月15日），百度（百度戰(zhàn)投、百度資本、百度風(fēng)投）累計(jì)完成投資事件491起，顯著低于騰訊的1661起和阿里的946起，這恰能反映出百度在資本擴(kuò)張方面的"節(jié)制"。
然而，從行業(yè)分布來(lái)看，百度的投資重心卻非常明確。人工智能是其最為青睞的領(lǐng)域，投資數(shù)量高達(dá)107起（其中60%的投資由百度風(fēng)投貢獻(xiàn)）。醫(yī)療健康（57起）、企業(yè)服務(wù)（56起）、先進(jìn)制造（56起）、汽車交通（34起）等領(lǐng)域也緊隨其后。值得注意的是，在這些看似不同的投資領(lǐng)域背后，都能看到AI技術(shù)的影子。
百度是國(guó)內(nèi)最早布局人工智能的公司之一，甚至在時(shí)間上領(lǐng)先于谷歌、阿里和騰訊。CBinsights在2018年5月發(fā)布的報(bào)告顯示，百度早在2010年就開(kāi)始探討自然語(yǔ)言處理的應(yīng)用，而谷歌、阿里和騰訊分別在2015年、2016年和2017年第一季度才開(kāi)始相關(guān)討論。
按理說(shuō)，百度應(yīng)當(dāng)具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，處于引領(lǐng)技術(shù)變革的地位，但因其戰(zhàn)略搖擺不定，導(dǎo)致其總是陷入"晚一步"的境遇。
早在2013年4月，百度集團(tuán)戰(zhàn)投就出手投資了首個(gè)人工智能項(xiàng)目——捷通華聲。這家公司當(dāng)時(shí)已構(gòu)建了國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的"靈云"人工智能開(kāi)放平臺(tái)，為智能電視和機(jī)頂盒廠商提供語(yǔ)音換臺(tái)、語(yǔ)音搜索等服務(wù)，并與華為、搜狗等數(shù)千家企業(yè)合作，提供語(yǔ)音交互、圖像識(shí)別和機(jī)器翻譯等技術(shù)。然而，這筆投資對(duì)百度在后續(xù)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)中究竟起到了多大作用，似乎無(wú)從考量。
2014年至2016年間，百度集團(tuán)戰(zhàn)投的投資策略顯得頗為凌亂：2014年布局教育領(lǐng)域，投資了滬江教育、傳課網(wǎng)、智課網(wǎng)；隨后在2015年，將目光投向O2O市場(chǎng)，投資了百姓網(wǎng)、知我藥妝、e袋洗等項(xiàng)目；到了2016年，其投資方向又轉(zhuǎn)向了企業(yè)服務(wù)和汽車交通領(lǐng)域，投資了每日互動(dòng)、吆喝科技、斗米、鑫集團(tuán)、途虎養(yǎng)車、易車。
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)口之下，這家擁有十余年歷史的老牌巨頭，陷入"增長(zhǎng)焦慮" 的漩渦。為突破瓶頸，百度推出 "中間頁(yè)" 戰(zhàn)略，試圖通過(guò)自建平臺(tái)、戰(zhàn)略投資和并購(gòu)整合等手段，構(gòu)建與核心業(yè)務(wù)協(xié)同的信息媒介生態(tài)閉環(huán)，挖掘平臺(tái)生態(tài)的長(zhǎng)尾價(jià)值。這一舉措背后，盡顯老牌巨頭在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期的局促與困境。
直到2016年以后，百度集團(tuán)戰(zhàn)投的AI戰(zhàn)略才逐漸明顯。當(dāng)時(shí)AI團(tuán)隊(duì)陸續(xù)推出兩大標(biāo)志性成果：2015年9月推出的人工智能語(yǔ)音助手度秘（DuerOS）讓用戶實(shí)現(xiàn)了與機(jī)器的自然對(duì)話；同年年底，百度成立自動(dòng)駕駛事業(yè)部，并在次年4月發(fā)布Apollo計(jì)劃，正式進(jìn)軍全無(wú)人駕駛領(lǐng)域。
李彥宏公開(kāi)表示："如果抓住人工智能，就可以讓百度變成一個(gè)完全不一樣的公司，變成一個(gè)比現(xiàn)在影響力大得多的公司。"
這是PC時(shí)代的巨頭，渴望重回巔峰的野心。
陸奇時(shí)代的決心："三叉戟"初成
All inAI"改命"。
2017年初，在李彥宏的極力邀請(qǐng)下，微軟前全球執(zhí)行副總裁陸奇加入了百度。百度各業(yè)務(wù)群組及負(fù)責(zé)人都將直接向陸奇匯報(bào)工作，這意味著陸奇在百度擁有一人之下、萬(wàn)人之上的地位。
上任后，陸奇喊出"All in AI"。同年，百度果斷地將人工智能提升至公司核心戰(zhàn)略的高度，這一戰(zhàn)略的提出，不僅體現(xiàn)在技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新層面，更在資本運(yùn)作層面展現(xiàn)出前所未有的決心。
在百度陷入迷茫與動(dòng)蕩的過(guò)去兩年，陸奇的加入為這家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭帶來(lái)的最大幫助，是在最短時(shí)間內(nèi)梳理出了一個(gè)清晰的戰(zhàn)略。
為了配合"All in AI"戰(zhàn)略的落地，百度在投資領(lǐng)域進(jìn)行了一次重要的組織架構(gòu)調(diào)整。在此之前，百度的投資活動(dòng)主要由戰(zhàn)略投資部門負(fù)責(zé)，但2017年，百度先后成立了兩個(gè)獨(dú)立的投資公司——百度風(fēng)投（Baidu Venture，簡(jiǎn)稱BV）和百度資本（Baidu Capital，簡(jiǎn)稱BC）。這兩家新成立的投資機(jī)構(gòu)，連同原有的百度集團(tuán)戰(zhàn)投部，構(gòu)成了百度投資的"三叉戟"格局，似乎預(yù)示著百度在股權(quán)投資領(lǐng)域的參與熱情將被空前點(diǎn)燃。
尤其值得一提的是2018年，百度（百度戰(zhàn)投、百度資本、百度風(fēng)投）在股權(quán)投資方面達(dá)到了一個(gè)高峰，全年共投資了86家公司，這或許能被解讀為其試圖通過(guò)資本手段加速AI戰(zhàn)略布局的決心。
百度風(fēng)投（BV）被賦予了為百度探索未來(lái)的使命，由前聯(lián)想之星合伙人劉維領(lǐng)隊(duì)，提出"AI技術(shù) + 新業(yè)務(wù)系統(tǒng)"的獨(dú)特投資邏輯，強(qiáng)調(diào)技術(shù)突破必須與實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景相結(jié)合，才能真正產(chǎn)生價(jià)值。
因此，百度風(fēng)投的投資方向主要聚焦于早期的人工智能技術(shù)創(chuàng)新，以及AR（增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)）、VR（虛擬現(xiàn)實(shí)）等代表下一代科技發(fā)展方向的項(xiàng)目。其目標(biāo)是捕捉具有顛覆性潛力、能夠引領(lǐng)未來(lái)產(chǎn)業(yè)變革的初創(chuàng)企業(yè)，這無(wú)疑是為百度在未來(lái)的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)中搶占先機(jī)的重要一步。
百度資本（BC）則承擔(dān)著為百度"謀現(xiàn)在"的重任，主要投資泛互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的中后期項(xiàng)目。與百度風(fēng)投側(cè)重技術(shù)前沿不同，百度資本更看重項(xiàng)目的商業(yè)化潛力和財(cái)務(wù)回報(bào)，希望通過(guò)投資成熟期的企業(yè)，在獲取可觀投資收益的同時(shí)，也能為百度現(xiàn)有的業(yè)務(wù)補(bǔ)充商業(yè)化場(chǎng)景，形成協(xié)同效應(yīng)。
值得一提的是，百度資本在成立初期由李彥宏親自兼任董事長(zhǎng)及投資委員會(huì)主席，直接主導(dǎo)戰(zhàn)略方向。這一安排充分體現(xiàn)了對(duì)百度資本業(yè)務(wù)的高度重視。
而百度集團(tuán)戰(zhàn)投部，則由李彥宏的夫人馬東敏接管。主要任務(wù)是圍繞百度現(xiàn)有的核心業(yè)務(wù)，例如人工智能、自動(dòng)駕駛、智能云等，進(jìn)行戰(zhàn)略性的投資和并購(gòu)。這部分投資更側(cè)重于強(qiáng)化百度的生態(tài)閉環(huán)，通過(guò)投資或收購(gòu)與百度現(xiàn)有業(yè)務(wù)具有高度協(xié)同性的企業(yè)，進(jìn)一步鞏固和擴(kuò)大百度在核心領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
百度風(fēng)投、百度資本和百度集團(tuán)戰(zhàn)投，共同構(gòu)成了百度"早期技術(shù)探索 - 中期項(xiàng)目培育 - 后期戰(zhàn)略并購(gòu)"的全鏈條投資生態(tài)。在當(dāng)時(shí)看來(lái)，相較于大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公司相對(duì)單一的投資并購(gòu)部門，百度構(gòu)建的投資體系顯得更加完善，形成了內(nèi)外兼顧、分工明確的作戰(zhàn)系統(tǒng)。
毋庸置疑，這一系列的資本手段布局，也為百度"All in AI"戰(zhàn)略提供了充足的"彈藥"。
但從實(shí)際的投資成績(jī)來(lái)看，"如破竹般迅速擴(kuò)張"的姿態(tài)，與真實(shí)的投資成績(jī)之間鮮明形成反差。其背后透露出，百度內(nèi)部在決策流程、資源整合和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的頑疾。
后陸奇時(shí)代：走走停停
2018年，陸奇離開(kāi)后，百度再次站到了戰(zhàn)略的分叉路口前。
表面上看，百度似乎并未改變，仍舊高舉"All in AI"的旗幟，但其投資布局卻呈現(xiàn)出"走走停停"的態(tài)勢(shì)。這種戰(zhàn)略上的搖擺不定，與其最終的成績(jī)，似乎并不完全匹配百度宏偉的遠(yuǎn)景。
在外界看來(lái)，陸奇的離開(kāi)是必然結(jié)果，他在百度的實(shí)際權(quán)限有限。據(jù)了解，李彥宏將陸奇推至臺(tái)前大刀闊斧進(jìn)行改革的同時(shí)，任旭陽(yáng)、崔姍姍以及馬東敏等一批元老也回歸了百度。在百度這個(gè)體系復(fù)雜的龐然大物里，試圖快速推動(dòng)變革的陸奇顯然會(huì)遭遇多方掣肘。
早年間，百度集團(tuán)戰(zhàn)投在文娛傳媒等領(lǐng)域投入頗多，而隨著戰(zhàn)略重心的調(diào)整，逐步加大了對(duì)AI技術(shù)和相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域的關(guān)注。根據(jù)IT桔子不完全統(tǒng)計(jì)，截至2025年3月15日，百度集團(tuán)戰(zhàn)投累計(jì)投資38家人工智能企業(yè)，與文娛傳媒領(lǐng)域的投資項(xiàng)目數(shù)量相當(dāng)。
然而，一個(gè)值得關(guān)注的細(xì)節(jié)是，據(jù)IT桔子不完全統(tǒng)計(jì)，百度集團(tuán)戰(zhàn)投在AI領(lǐng)域的投資金額約為31.14億元，僅占其總體投資金額的3%，相較于文娛傳媒領(lǐng)域高達(dá)463.29億元的投資額，可謂是九牛一毛。
或許由于投資的AI項(xiàng)目多為早期階段，而文娛傳媒項(xiàng)目多為中后期階段，才導(dǎo)致了這一金額差異。
從歷年的投資數(shù)量來(lái)看，2017年、2018年是百度集團(tuán)戰(zhàn)投在AI領(lǐng)域投資的高峰期，分別實(shí)現(xiàn)了5起、7起。而直到2024年，百度集團(tuán)戰(zhàn)投才重新找到AI的投資節(jié)奏，當(dāng)年出手了8次。
2017年，百度集團(tuán)戰(zhàn)投在AI領(lǐng)域的5起投資中，有3起是以并購(gòu)為主。2月份，收購(gòu)了語(yǔ)音識(shí)別公司KITT.AI，將其技術(shù)整合到百度平臺(tái)中，試圖以此免費(fèi)賦能其合作伙伴。4月份，收購(gòu)了xPerception，收購(gòu)后講核心團(tuán)隊(duì)整合進(jìn)百度研究院，旨在進(jìn)一步推進(jìn)慣性視覺(jué)定位與構(gòu)圖等關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)，加速AR、自動(dòng)駕駛和機(jī)器人等領(lǐng)域的商業(yè)化應(yīng)用。7月份，收購(gòu)了語(yǔ)言識(shí)別公司渡鴉科技，原計(jì)劃將其打造為人工智能戰(zhàn)略的重要支柱之一。然而，因其產(chǎn)品銷量表現(xiàn)不佳和內(nèi)部產(chǎn)品路線的調(diào)整，項(xiàng)目最終并被叫停，這無(wú)疑給百度的AI戰(zhàn)略蒙上了一層陰影。
進(jìn)入2018年后，百度集團(tuán)戰(zhàn)投在收購(gòu)策略上開(kāi)始收斂，轉(zhuǎn)而保持一定的投資節(jié)奏，全年共完成7筆投資。
從2019年至2023年期間，百度集團(tuán)戰(zhàn)投在AI領(lǐng)域的投資數(shù)量出現(xiàn)了明顯的下降，每年僅維持在3起左右的水平。
直到2023年3月，百度智能云借助"文心一言"等基礎(chǔ)模型，推出了千帆大模型平臺(tái)等工具開(kāi)始探索大模型在各類產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景中的規(guī)?；涞?。對(duì)此，李彥宏表示："短期內(nèi)大模型還是要為場(chǎng)景去做優(yōu)化，百度的機(jī)會(huì)在于把技術(shù)變成人人需要的產(chǎn)品，這一步最難，但也最能產(chǎn)生影響力。"
進(jìn)入2024年，百度集團(tuán)戰(zhàn)投的AI相關(guān)投資又迎來(lái)一次回升，當(dāng)年共進(jìn)行了8起項(xiàng)目的投資。3月份，百度通過(guò)戰(zhàn)略投資注入對(duì)話式AI技術(shù)應(yīng)用企業(yè)百應(yīng)科技，雙方將在用戶運(yùn)營(yíng)和公共服務(wù)領(lǐng)域共同研發(fā)創(chuàng)新解決方案；4月份，百度以A輪投資的形式支持了文生視頻AIGC公司光魔科技；5月份，則以A+輪投資形式介入多模態(tài)AI視頻生成公司生數(shù)科技，這些項(xiàng)目均得到百度智能云千帆大模型平臺(tái)的有力支撐。
百度有三大核心業(yè)務(wù)，移動(dòng)生態(tài)、智能云和智能駕駛，其中后兩項(xiàng)與AI密切相關(guān)，從百度集團(tuán)戰(zhàn)投的角度而言，必然要與這些業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)。
在智能駕駛領(lǐng)域，2018年5月，百度集團(tuán)戰(zhàn)投在B輪中投資了激光雷達(dá)研發(fā)與制造企業(yè)禾賽科技；2022年3月，投資MEMS激光雷達(dá)企業(yè)一經(jīng)科技，并在其最新推出的第六代百度Apollo無(wú)人車頤馳06中，采用了禾賽科技的主激光雷達(dá)和一經(jīng)科技的補(bǔ)盲激光雷達(dá)，進(jìn)一步提升了自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的安全性與可靠性。此外，百度集團(tuán)戰(zhàn)投在2020年和2022年分別參與了吉利控股集團(tuán)旗下汽車智控系統(tǒng)企業(yè)億咖通的A輪和戰(zhàn)略投資，共同為百度Apollo打造AI虛擬助手，以提升人機(jī)交互體驗(yàn)。
總的來(lái)看，百度集團(tuán)戰(zhàn)投在人工智能領(lǐng)域的投資更傾向于尋找那些能夠與自身現(xiàn)有技術(shù)相結(jié)合的"工具"和"觸角"，從而擴(kuò)大其在相關(guān)市場(chǎng)的份額。
正如一位百度投資系前員工所言，李彥宏在內(nèi)部曾明確表示，投資部門的角色就是服務(wù)和配合公司的整體戰(zhàn)略。
頻繁換帥或是癥結(jié)
過(guò)去五年間，百度集團(tuán)戰(zhàn)投部門更換了四位負(fù)責(zé)人，百度資本在近六年的發(fā)展歷程中，經(jīng)歷了高達(dá)五次的換帥。如此頻繁的高層更迭，無(wú)疑暴露了李彥宏對(duì)于投資業(yè)績(jī)的不滿意。
百度在資本運(yùn)作和戰(zhàn)略執(zhí)行方面長(zhǎng)期缺乏類似騰訊劉熾平或阿里蔡崇信那樣具有穩(wěn)定性和權(quán)威性的"家長(zhǎng)"式領(lǐng)軍人物。這種領(lǐng)導(dǎo)力的缺失，直接導(dǎo)致百度的整體投資節(jié)奏屢屢受挫，戰(zhàn)略方向也難以保持連貫和穩(wěn)固。
回顧百度集團(tuán)戰(zhàn)投部門的發(fā)展歷程，自2017年馬東敏接任后，其任期不足三年便宣告結(jié)束，接替她的是何俊杰，接管不到1年的時(shí)間便因調(diào)崗至移動(dòng)生態(tài)事業(yè)群（MEG）而離場(chǎng)。緊接著，2020年9月，蔡翔走馬上任，但其任期更是短暫，不足半年，便于2021年1月離職。隨后，從2021年初到2022年8月，李曉洋擔(dān)任戰(zhàn)投負(fù)責(zé)人，期間直接向百度董事長(zhǎng)兼CEO李彥宏匯報(bào)，但之后他又轉(zhuǎn)任百度資本的CEO。
自2023年起，百度集團(tuán)戰(zhàn)投的接任者遲遲未見(jiàn)明確公布，種種跡象表明，百度在這個(gè)至關(guān)重要的戰(zhàn)略部門始終未能形成一個(gè)穩(wěn)定的領(lǐng)導(dǎo)核心。
百度資本的換帥頻率更是令人咋舌。自2016年成立之初，由李彥宏親自掛帥，并由攜程前CFO、CSO武文潔擔(dān)任首任管理合伙人，其定位是泛互聯(lián)網(wǎng)中后期投資，強(qiáng)調(diào)"連接生活"的商業(yè)生態(tài)布局，并在愛(ài)奇藝、糯米網(wǎng)等項(xiàng)目上有所布局。
然而，在短短數(shù)年內(nèi)，從2016年至2022年，百度資本竟然經(jīng)歷了至少五次高層更替。2017年初，原小米集團(tuán)副總裁張金玲出任百度資本CFO，同年4月，百度CFO李昕晢又轉(zhuǎn)任資本CEO。到了2019年3月，百度元老任旭陽(yáng)同時(shí)兼任百度風(fēng)投和百度資本董事長(zhǎng)。2022年9月，主管投資并購(gòu)部的副總裁李曉洋再次出任百度資本CEO，全面負(fù)責(zé)投融資及管理。頻繁的換帥不僅嚴(yán)重削弱了部門內(nèi)部的連續(xù)性，也使得整體投資決策缺乏長(zhǎng)期的戰(zhàn)略指引和堅(jiān)定的執(zhí)行力度。
據(jù)IT桔子不完全統(tǒng)計(jì)顯示，從2016年至2025年（截至3月15日），百度資本僅完成了18起投資事件。對(duì)于一家成立近九年的獨(dú)立投資機(jī)構(gòu)而言，這樣的投資數(shù)量顯得微不足道，也折射出百度資本在擴(kuò)張和戰(zhàn)略執(zhí)行方面的諸多問(wèn)題。
前百度投資部離職員工透露，百度的投資決策權(quán)實(shí)際上高度集中在李彥宏手中——所有部門的投資建議最終都需要"自下而上"地推送至他進(jìn)行最終裁決。這種自上而下的集中判斷模式，無(wú)疑使得各個(gè)投資團(tuán)隊(duì)的自主性和靈活性大打折扣，也可能延誤了許多投資良機(jī)。
更深層次的問(wèn)題還體現(xiàn)在百度內(nèi)部復(fù)雜的決策流程中。百度集團(tuán)戰(zhàn)投的投資決策需要經(jīng)過(guò)戰(zhàn)略部、投資并購(gòu)部以及投后管理部門的多重審核。理論上，業(yè)務(wù)部門對(duì)行業(yè)和市場(chǎng)狀況有更直觀的認(rèn)識(shí)，理應(yīng)在決策中發(fā)揮積極作用，但現(xiàn)實(shí)中，各自因?yàn)镵PI而推動(dòng)一些短視、缺乏戰(zhàn)略意義的項(xiàng)目，否決了投資部門認(rèn)為具有成長(zhǎng)潛力的案子。雙方經(jīng)常意見(jiàn)不合，導(dǎo)致不少原本有望成為未來(lái)核心資產(chǎn)的項(xiàng)目在內(nèi)部爭(zhēng)議中失去機(jī)會(huì)。
在這種內(nèi)部矛盾和決策拖延中，百度相繼放棄了曾經(jīng)被看好的高德地圖、UC等項(xiàng)目，轉(zhuǎn)而獨(dú)自打造百度地圖和百度瀏覽器，但這些舉措最終未能在市場(chǎng)上取得預(yù)期效果，反而使得百度在與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的較量中處于不利地位。
在BAT三巨頭的投資布局中，騰訊的投資部門結(jié)構(gòu)相對(duì)扁平、決策高效，而阿里和百度則因?qū)蛹?jí)眾多、流程繁雜而顯得動(dòng)作遲緩，前百度投資系離職員工表示："百度的決策效率低下，整個(gè)投資體系充斥著停滯與官僚作風(fēng)。"
頻繁的換帥、決策層的反復(fù)調(diào)整、以及各部門之間因目標(biāo)不一致而產(chǎn)生的內(nèi)耗，都在不同程度上制約了百度投資戰(zhàn)略的有效推進(jìn)，也使得李彥宏始終對(duì)公司的投資成績(jī)不甚滿意。
正如一位前百度員工所言，"百度文化強(qiáng)調(diào)結(jié)果導(dǎo)向"。
寄予厚望的百度風(fēng)投
百度風(fēng)投正在努力成為百度"AI轉(zhuǎn)型"迷霧中的一絲曙光，為這家傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭注入新的活力。
從成立至今，百度風(fēng)投在資本市場(chǎng)上確實(shí)展現(xiàn)出了一定的活躍度，累計(jì)完成了222起投資案例。其中，人工智能領(lǐng)域68起，占比總投資數(shù)量的31%，醫(yī)療健康和先進(jìn)制造分別投資39起，占比總投資數(shù)量的18%，企業(yè)服務(wù)投資29起，占比總投資數(shù)量的13%。
這一系列數(shù)字似乎表明百度風(fēng)投在前沿科技領(lǐng)域具備一定的敏感性，并試圖在產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)創(chuàng)新方面進(jìn)行戰(zhàn)略布局。
尤其值得一提的是2018年，百度風(fēng)投成功募集到近20億人民幣的二期基金，并吸引了包括母基金、國(guó)有金控平臺(tái)以及知名產(chǎn)業(yè)公司在內(nèi)的多方助力，這為后續(xù)大規(guī)模布局AI項(xiàng)目提供了資金上的支持。
穩(wěn)定的成績(jī)往往被認(rèn)為是來(lái)自于一個(gè)穩(wěn)健而富有遠(yuǎn)見(jiàn)的團(tuán)隊(duì)。自2017年2月，前聯(lián)想之星合伙人劉維擔(dān)任百度風(fēng)投CEO以來(lái)，其團(tuán)隊(duì)在表面上一直保持著相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。到了2020年底，高雪接過(guò)了CEO和管理合伙人的接力棒，而劉維則轉(zhuǎn)向籌建新公司"百圖生科"。高雪擁有北京航空航天大學(xué)材料學(xué)博士的學(xué)術(shù)背景，并在小米投資部積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，曾在智能硬件、生態(tài)鏈投資等多個(gè)領(lǐng)域取得過(guò)顯著成績(jī)。
高雪帶領(lǐng)新的團(tuán)隊(duì)推行公開(kāi)透明的決策機(jī)制，并吸引了一批擁有深厚產(chǎn)業(yè)背景的投資人加入，共同為百度的AI戰(zhàn)略添磚加瓦。團(tuán)隊(duì)在投資策略上分為兩條路線，一條是AI+科技，另一條是AI+醫(yī)療。
醫(yī)療是百度無(wú)法割舍的現(xiàn)金流。2017年，迫于壓力百度醫(yī)療部被裁掉，"百度醫(yī)生"也隨之關(guān)停。然而，轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在2019年2月28日，公開(kāi)資料顯示，北京百度網(wǎng)訊科技有限公司全資收購(gòu)了北京康夫子健康技術(shù)有限公司。這一收購(gòu)不僅標(biāo)志著百度醫(yī)療戰(zhàn)略的重啟，而且康夫子健康所涵蓋的醫(yī)療知識(shí)圖譜可能成為百度進(jìn)入醫(yī)療領(lǐng)域的重要跳板。
2020年9月，李彥宏成立了一家生物計(jì)算公司百圖生科，由劉維擔(dān)任CEO。該公司一方面通過(guò)自身研發(fā)和產(chǎn)業(yè)投資，與初創(chuàng)企業(yè)及研究機(jī)構(gòu)在數(shù)據(jù)分析、設(shè)計(jì)、計(jì)算工具領(lǐng)域展開(kāi)合作，為生命科學(xué)企業(yè)和科研用戶提供工具和完整的解決方案；另一方面，也深度參與或主導(dǎo)新型精準(zhǔn)藥物和精準(zhǔn)診斷產(chǎn)品的研發(fā)。
與此同時(shí)，百度風(fēng)投在高雪接任后，投資了29起醫(yī)療項(xiàng)目，涵蓋納米孔測(cè)序、單細(xì)胞質(zhì)譜、分子影像、人體內(nèi)傳感器、超分辨成像、高通量3D病理、腦機(jī)接口等多個(gè)前沿方向。
在AI+科技方面，百度風(fēng)投堅(jiān)持"AI底層技術(shù)+AI智能場(chǎng)景"的雙重生態(tài)思路。除了在芯片、傳感器、算法、算力和平臺(tái)等底層技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行全方位布局，還大力支持能夠?qū)I技術(shù)落地應(yīng)用的創(chuàng)新企業(yè)。
例如，百度風(fēng)投曾投資Sensoro升哲科技，幫助企業(yè)在光學(xué)和微納技術(shù)上取得突破；同時(shí)，也關(guān)注像數(shù)美科技和凌笛數(shù)碼這樣通過(guò)AI技術(shù)深耕特定行業(yè)痛點(diǎn)的企業(yè)，從大數(shù)據(jù)反欺詐到全流程供應(yīng)鏈優(yōu)化，體現(xiàn)了百度風(fēng)投對(duì)市場(chǎng)需求的精準(zhǔn)把握。
正如百度風(fēng)投投資副總裁所言，經(jīng)過(guò)AI賦能后的商業(yè)模式，往往能夠在解決實(shí)際問(wèn)題的同時(shí)創(chuàng)造出全新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，這也是百度風(fēng)投選擇項(xiàng)目的重要標(biāo)準(zhǔn)。
百度風(fēng)投還試圖與百度內(nèi)部其他投資部門形成良好的協(xié)同效應(yīng)，共同推動(dòng)被投項(xiàng)目的發(fā)展。依托百度強(qiáng)大的技術(shù)平臺(tái)和資源優(yōu)勢(shì)，風(fēng)投在資金上給予支持的同時(shí)，也聲稱能為項(xiàng)目提供技術(shù)對(duì)接、研發(fā)經(jīng)驗(yàn)和市場(chǎng)推廣等全方位賦能。無(wú)論是智能交通、智慧城市，還是在生命科學(xué)、腦機(jī)接口等前沿領(lǐng)域，百度風(fēng)投都試圖借助百度的品牌和渠道，將創(chuàng)新技術(shù)迅速轉(zhuǎn)化為商業(yè)成果。
這種內(nèi)外協(xié)同的模式，理論上能夠?yàn)楸煌镀髽I(yè)注入成長(zhǎng)的動(dòng)力，并增強(qiáng)百度整體在AI領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。但實(shí)際操作中，這種協(xié)同效應(yīng)是否總能順利實(shí)現(xiàn)，或許還需要時(shí)間的考驗(yàn)。
2023年以后，百度風(fēng)投正將目光投向新一代AIGC大模型的上下游生態(tài)。從底層算法、AI基礎(chǔ)設(shè)施到行業(yè)模型、醫(yī)療創(chuàng)新，再到面向消費(fèi)端的應(yīng)用場(chǎng)景。百度風(fēng)投計(jì)劃在未來(lái)兩年內(nèi)投入過(guò)億美金進(jìn)行早期投資，支持生成式AI方向的創(chuàng)業(yè)者。
高雪透露，未來(lái)的重點(diǎn)將放在兩個(gè)方向：一類是專注于多模態(tài)大模型研發(fā)的初創(chuàng)企業(yè)，另一類則是聚焦于生成豐富內(nèi)容的企業(yè)。同時(shí)，百度風(fēng)投也在不斷深化對(duì)智慧交通、自動(dòng)駕駛以及生命科學(xué)領(lǐng)域的探索，目標(biāo)是通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新不斷提升社會(huì)生產(chǎn)效率，解決各行業(yè)的核心痛點(diǎn)。
總的來(lái)說(shuō)，百度風(fēng)投正試圖以一種更開(kāi)放、務(wù)實(shí)且充滿前瞻性的姿態(tài)，推動(dòng)百度從傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭向全方位AI科技公司的轉(zhuǎn)型。
但其能否真正成為百度AI轉(zhuǎn)型的"新希望"，并在新一輪技術(shù)革命中發(fā)揮關(guān)鍵作用，最終還需要時(shí)間來(lái)給出答案。
小結(jié)
盡管在AI轉(zhuǎn)型的道路上，百度曾一度陷入戰(zhàn)略搖擺和執(zhí)行困境，其投資布局也并非總能精準(zhǔn)落地，但我們不可忽視的是，百度十年前已開(kāi)始投入的一些方向，如無(wú)人駕駛和能與人自由對(duì)話的智能系統(tǒng)，其回報(bào)周期更長(zhǎng)，變革潛力也更為深遠(yuǎn)。
這或許解釋了百度在投資數(shù)量和金額上與騰訊、阿里的差異，其目光并非完全聚焦于眼前的即時(shí)回報(bào)，而是更注重未來(lái)可能帶來(lái)的顛覆性影響。
毋庸置疑，百度擁有雄厚的技術(shù)實(shí)力，但過(guò)去其短板在于如何將領(lǐng)先技術(shù)有效轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)所需的產(chǎn)品。雖然搜索業(yè)務(wù)曾為百度帶來(lái)輝煌成就，并因此擁有更多的選擇空間，但在外賣、團(tuán)購(gòu)等O2O領(lǐng)域的投入與關(guān)停，也讓人看到了企業(yè)在戰(zhàn)略執(zhí)行上的波折。
值得肯定的是，百度始終未放棄對(duì)AI技術(shù)的持續(xù)投入，其積累的技術(shù)優(yōu)勢(shì)覆蓋了多個(gè)層次，并與公司早期形成的技術(shù)基因高度契合。雖然AI并非始終是百度每個(gè)階段的核心，但卻是其堅(jiān)守最久的事業(yè)之一，這種長(zhǎng)期堅(jiān)持也為未來(lái)的突破提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
或許，在中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司中，百度仍然是有可能等到"后天回報(bào)"的那一個(gè)。但前提是，百度能夠更好地解決實(shí)際問(wèn)題，真正拉近其領(lǐng)先技術(shù)與廣闊市場(chǎng)的距離。
這片迷霧籠罩的百度投資，能否最終撥開(kāi)云霧，引領(lǐng)這家公司走向其所期盼的AI未來(lái)，仍是一個(gè)值得長(zhǎng)期關(guān)注的命題。
來(lái)源：鈦媒體
