“天使投資”六大定律：論創(chuàng)投中的“富貴險中求”創(chuàng)投
先來講講投資環(huán)節(jié)，重點在“天使投資”，我主要講 6 點，分別是：獨立決策、人和最貴、空杯心態(tài)、堅持原則、順勢而為和吸引定律。
獨立決策
這個原則如此簡單，可我要把它放在第一點，是因為絕大部分人都無法獨立決策，尤其是在“投資”這件事上。事實上，投資決策前，被問到最多的一個問題就是：“還有誰確認了投資？”，如果已經確認的是位大佬，或身邊一些人都確認了，自己也就更有信心。
所有人類都有某種程度從眾心理，這不奇怪。不過，在投資這件相對比較嚴肅的事情上，我認為 90% 的人都有嚴重從眾心理，可能只有 10% 的人，可以獨立做出投資決策而不受他人影響。
這里提到的他人影響包括但不限于：
A 君投了我就投；
B 君為什么沒有投？
C 君還在猶豫什么呢？
D 君為什么臨時退出了？
E 君為什么只投了那么點錢？
F 君為什么要在這一輪退出呢？
G 君為什么把全部家當都賭上了？
這些信息確實需要了解，但應該是在你投資決策后，而不是之前。也就是說，你要有自己判斷標準、原則和依據，而這些，是基于你投資目的、資金實力和職業(yè)背景而定，跟別人如何看這個項目，如何決策沒有任何關系。換句話說，這些信息只是你決策后的 FYI，而不應是你決策依據中的某個 Data input。
舉個最簡單例子。某個項目，A 大佬投了 1000 萬；而另一項目，B 小弟投了 50 萬；你覺得哪個更靠譜？
如果你認為 A 項目靠譜，那你錯了，因為事實上 A 大佬可能只是用自己的 1000 萬“零花錢”，扶持一下當年對自己有恩的某位領導的親戚；
如果你認為 B 項目靠譜，那你也錯了，因為事實上 B 小弟雖然拿出全部家產，但可能是他確實有點盲目自信，未必他敢賭就一定成。
那么，A 和 B 到底哪個靠譜呢？
事實上，“胸大的那個更靠譜”（這是個冷笑話，說 A 君的媽媽給了一筆錢，讓他考驗一下現在的三個女友，然后做出決定到底娶哪個。他把錢分成三份，給了三位女友，看她們如何支配。第一個女友給自己買了衣服，說穿得漂亮才對得起他；第二個女友給他買了禮物，說他開心才是真的好；第三個女友給媽媽買了禮物，說孝順父母最重要……最后，A 君選了那個胸大的）
不知道看到這里，你是否明白我說的“獨立決策”的道理？
人和最貴
無數投資人都認可這句看起來很 Bullshit 的話，但項目投資執(zhí)行過程中，卻往往把注意力關注在了事情，而非創(chuàng)業(yè)者這個人身上。
但任何一個最后成功的項目，都勢必經過所謂“九死一生”的考驗，中間每個谷底，對創(chuàng)業(yè)者是考驗，對投資人也是考驗；中間每次波峰，對創(chuàng)業(yè)者還是考驗，考驗創(chuàng)業(yè)者如何理解這個“波峰”，會不會沖昏頭腦，會不會節(jié)節(jié)高升；對投資人更是考驗，考驗投資人是否能繼續(xù)支持團隊，而不是借著波峰套現走人。
當然，天使投資，失敗比例遠遠大于成功，絕大部分項目會血本無歸，所以在那些小波峰來臨時，有套現想法再正常不過。
不過，大家算一筆賬，如果只有 5% 的天使投資，最終會獲得較大成功，還有 10% 項目，會獲得一般性成功，那么這也就意味：整個基金回報要靠這 15% 項目支撐，其他 85%， 都會付之東流。那么，這 15% 項目，理論上，支撐到最后的股東可以賺到最多回報；中途退出的，雖然表面上也賺到 5 倍、10 倍，但可能錯過的是 100 倍或 1000 倍……比如 IDG 做了騰訊 A 輪，但卻在 B 輪賣給南非的 MIH，后者至今都還是騰訊最大股東。
所以，我的經驗是，那些能把公司一次次從谷底帶出來的創(chuàng)業(yè)者，都是經得住考驗的優(yōu)秀人才，大部分情況下，我認為應該把更多資源和耐心分配給這種“打不死的小強”。天將降大任也，必先苦其心志勞其筋骨……經歷過生死考驗而愈戰(zhàn)愈勇的創(chuàng)業(yè)者，應該是屬于那 15%，如果投資人愿意繼續(xù)給予最大支持，再結合天時地利，可能就屬于那 5% 了。
而且一旦選擇了信任，就要信到底，不要因為“天時”和“地利”的改變，而對“人和”產生懷疑。我認為，只要“人和”，“天時地利”總會有。因為“天時地利”是輪回，只要堅守一定會有，而“人和”則實屬難求。
那么，如何判斷“人和”問題呢？要知道，很多職業(yè)投資人不僅僅投資身邊熟人，也會大量投資“陌生人”，尤其是互聯網發(fā)達，投資項目泛濫的今天，很多項目通過網站、微博、郵件方式聯系到投資人，那么如何判斷這些陌生人的“創(chuàng)業(yè)家素質”呢？這對天使投資人是非常大挑戰(zhàn)。
大部分投資人對待“陌生人”的項目，都是這么工作的：
根據推薦人分量，決定是否面談。也就是說，如果重量級朋友推薦的項目，至少要見面聊聊，因為資料畢竟不能說明全部，尤其是“人和”的部分；
如果沒有推薦人，從“項目摘要”和“團隊簡介”部分尋找決策依據，如果項目摘要直接打動了投資人，獲得面談可能性就很大；如果項目摘要看起來一般，但團隊簡介看起來有來頭，也會有機會面談；
面談時，才是真正有投資決策時。這時，投資人就希望感受創(chuàng)業(yè)者帶來的那種“氣場”，一種讓投資人相信該創(chuàng)業(yè)者能成事的“能量場”，我很難量化這種氣場，并不是說名校畢業(yè)，或名企辭職就一定有氣場；很多草根一樣有強大氣場。
但把錢投出去，只是萬里長征第一步，后面對創(chuàng)業(yè)者和投資人才是雙重考驗，因為沒有一個項目，是按第一天設想的模式理想發(fā)展，世界在變，環(huán)境在變，社會在變，政策在變，團隊在變，一切都在變。所以，在感受創(chuàng)業(yè)團隊氣場同時，我最想知道的是：團隊的應變能力，發(fā)現并解決問題的能力。
這種能力，投資前會有一個初步判斷；投資后漫長的合作過程中，更會表現得淋漓盡致。對那些真正打不垮的創(chuàng)業(yè)者，我由衷佩服。所以投資路上，我時刻提醒自己：事在人為，“人和”最貴。
空杯心態(tài)
古時一個佛學造詣很深的人，聽說某個寺廟里有位德高望重的老禪師，便去拜訪。老禪師的徒弟接待他時，他態(tài)度傲慢，心想：我是佛學造詣很深的人，你算老幾？后來，老禪師十分恭敬接待了他，并為他沏茶。
可在倒水時，明明杯子已滿，老禪師還不停地倒。他不解地問：“大師，為什么杯子已經滿了，還要往里倒？”大師說：“是啊，既然已滿了，干嘛還倒呢？”禪師的意思是：既然你已經很有學問了，干嘛還要到我這里求教？這就是“空杯心態(tài)”的起源。同時也是告誡那些驕傲自滿的人。
做天使投資，因為投得太早，風險相應也最高，為控制風險，往往需要投資人本身對投資領域有足夠了解，也需要在該行業(yè)有足夠多資源，能幫到項目。所以，一般天使都是不熟的領域不投，幫不到忙的事情也不投。
從另一個角度看，天使投資人好像都是行業(yè)“專家”，經常對項目“品頭論足”，“指手畫腳”，有些底氣不足的創(chuàng)業(yè)者聽了后，反而把投資人的話當做真理，自己的戰(zhàn)略規(guī)劃在不同投資人“指點”下左搖右晃，搖擺不定，最后走向了注定的失敗。
我認為科技，新媒體，電信，互聯網等高科技領域的天使，最不該有的就是這種自詡為專家的“滿杯”心態(tài)，自認為看了 1000 個項目后說出來的就一定是真理，看項目時，通常表現出以下毛?。?/p>
創(chuàng)業(yè)者只講了個開頭就被他打住：“不用說了，我一聽就知道……肯定不行……如何如何……”
創(chuàng)業(yè)者介紹項目時不停打斷，質疑一二……或問三問四……從不讓創(chuàng)業(yè)者把話完整講完再提問……
動不動就搬出自己發(fā)家史：一方面，為向創(chuàng)業(yè)者證明自己判斷一向很對；另外，也想用“成功者的權威”來“催眠”創(chuàng)業(yè)者成為他“信徒”，跟著他思路走……
雖然我知道，社會上的創(chuàng)業(yè)項目質量確實參差不齊，個別創(chuàng)業(yè)者，真的會引起大部分投資人反感，這也在所難免。不過，大部分能坐到你辦公桌前面談的創(chuàng)業(yè)者，基本還是“有潛質”的，應該以空杯心態(tài)給與其最大尊重，至少聽其把商業(yè)計劃完整講完并謙虛地請教創(chuàng)業(yè)者這個領域的專業(yè)知識和技能。
了解他背景和成績，了解他個性和經歷，感受他創(chuàng)業(yè)激情和不屈不撓的精神，成為創(chuàng)業(yè)者的“粉絲”，問問他對未來的看法，并試圖進入到他所描繪的未來世界，感受那個你可能從不會勾畫出的未來，是否能放大你的瞳孔。
我認為天使投資人最大禁忌就是“裝逼”了。因為這樣做，對“投到好項目”這個“主要目標”沒有任何好處，相反可能有不小的副作用。
科技發(fā)展和文化變革日新月異，一日千里，過去成功經驗，反而容易成為判斷未來的“絆腳石”。如果不是“真理”，那就一定有“保質期”，那些通過各種機緣巧合賺到錢并開始做天使的人，切忌用“過期”的“偽真理”判斷“面向未來趨勢的創(chuàng)業(yè)項目”。
這很難，但這也是天使的魅力，回到十年前，如果馬云、馬化騰、李彥宏、張朝陽、周鴻祎等這些人找你融資，你憑什么樣的判斷才能下決心把錢給他們？
我想，只有對未來科技發(fā)展抱“敬畏心”，對未來消費者文化變革抱“敬畏心”，對全情投入的創(chuàng)業(yè)者把握未來、隨機應變的能力抱“敬畏心”，才有可能投到像 Paypal、Skype、谷歌、Facebook、Selsforce、Tesla、Space X 等偉大創(chuàng)新企業(yè)。
三人行，必有我?guī)?，把錢投給你的“老師”，而不是你的“信徒”。
堅持原則
天使投資領域，每個天使投資人或機構，都應該有其投資“原則”，可以理解為一組“行動指南”，里面規(guī)定了“有所為”或“有所不為”。
這種規(guī)則的建立，應該是在天使投資人個人經驗和知識積累基礎上，或是機構天使投資設立之初，由創(chuàng)始合伙人根據經驗和對趨勢的判斷所制定。
有所為：
投資哪個領域
投資哪個階段
投資多大額度
投資估值范疇
投資哪類人群
投資哪種模式
設立哪些條款
什么條件退出
如何投資決策
有所不為：
什么人絕對不投；
什么事絕對不投；
什么階段絕對不投；
什么估值絕對不投；
什么領域絕對不投；
什么模式絕對不投；
什么底線絕對不碰；
什么條款絕對不接受；
什么情況絕對不...
對天使投資這個很容易放大“投機心態(tài)”的行業(yè)，堅持原則變得十分重要。這些原則，可以是成文的，也可以是由幾個合伙人之間約定俗成心照不宣；可以只有“有所為”沒有“有所不為”，也可以只有“有所不為”沒有“有所為”。這些都是靈活的，唯一不變的是，一定要有“原則”。
沒原則的投資人，很容易走到“投機”怪圈。雖然從盈利角度，也有不少運氣好的投資人通過投機大量變現；但就像賭博，久賭必輸；投機也是，長期投機必輸。像巴菲特一樣成功的投資人，一定是有自己一套投資原則，比如價值投資，長線投資……
原則不可以被“破壞”，但可以被“修改”，當環(huán)境和時代甚至股東在變化時，投資的“原則”也可以隨之做出“調整”或“優(yōu)化”。
比如一開始，很多投資人不投硬件相關領域，但當 Kickstarter 等眾籌網站變得越來越普及，大眾和投資人都接受預售眾籌模式時，硬件領域投資風險大大降低，有些投資機構就可以調整策略，進入這個領域。
多數時候，堅持原則會讓你“避開陷阱”，也可能錯過很多“誘人機會”，但從長遠角度看，只有堅持原則的投資人才有最客觀的回報。
順勢而為
雷軍說：“臺風來的時候，連豬都可以飛！”我深表認同。但是，很多同樣認同這句話的人，在執(zhí)行過程中，還是會迷茫，因為擔心自己“誤判趨勢”。
很多人因為誤判，死在黎明前一晚，因為做早了；很多人因為誤判，在紅海中一片廝殺，因為做晚了。
“注定會來的趨勢”有時會早點，有時會晚，二維碼、NFC、云計算、大數據、O2O、可穿戴、軟硬件、SoLoMo、電動車、無線充電、智能手表、智能耳環(huán)、智能手環(huán)、智能項鏈、智能情趣用品、智能戒指……這些“趨勢”都會發(fā)生，都會成為主流，問題是：什么時候？
WHEN！這才是令人頭疼的問題，令創(chuàng)業(yè)者頭疼，也令投資人頭疼。我想，判斷某個大勢在什么時機進入最佳，可能沒有普適量化標準，大部分時候，還是看投資人和創(chuàng)業(yè)者的經驗和直覺，甚至直白點說，就是“運氣”。
不過，也有些非量化標準可以供大家參考：
有沒有一個大家普遍認可的行業(yè)巨頭引領；
產業(yè)鏈是否足夠成熟，技術成熟度是否足夠；
目標消費群體是否足夠大或者影響力足夠大；
相關產業(yè)鏈環(huán)節(jié)是否正在期待轉型或者變革；
人才儲備是否充足，教育培訓體系是否健全。
比如，我個人判斷現在用互聯網思路做智能手表、手環(huán)、智能家居等“可穿戴及軟硬件結合”的創(chuàng)業(yè)項目很合適時機；另外，我覺得在國內做科技領域的天使投資，現在也是很好的進入時期。
吸引原則
當一個人的思想專注在某一領域時，跟這個領域相關的人、事、物，就會被他吸引而來。在天使投資領域，“吸引定律”從多個角度理解。
首先是從創(chuàng)業(yè)者角度理解：好的團隊領袖，都應該有一種強大“氣場”，可以感染身邊大部分人，讓他們理解你，支持你，甚至追隨你；好的領袖，通常在任何場合言必談自己項目及相關理念、夢想和信仰，就像著了迷一樣；他們在反復“布道”過程中，一方面搜集“潛在用戶/客戶的市場反饋”；一方面物色“潛在人才加盟”；一方面尋找“投資人的資金支持”；一方面尋找“媒體的營銷支持”……當然，這個時候旁邊一定有人會說 TA “瘋了吧”。
這種氣場，跟創(chuàng)業(yè)者相貌無關，完全是一種無形的感知，有時候強大到 5 分鐘就能感動一個投資人投資，感動一個合伙人加盟，感動一個客戶買單。雖然我無法量化，描述何為“氣場”，但是當你遇到的時候，你就會知道。
從投資人角度理解：天使投資人在看早期初創(chuàng)項目時，幾乎沒有任何“數據”可參考，比如這個市場究竟是否存在？有多大？比如產品上線后半年可以有多少用戶？活躍度比例？付費轉化率等等。所以，除了閱讀團隊簡歷和跟著創(chuàng)業(yè)者“幻想”未來龐大市場外，更重要的就是”感受這種氣場“，感受創(chuàng)業(yè)者是否能“吸引”你，打動你。
當一個創(chuàng)業(yè)者把所有思考都聚焦在自己想要得到的事情上時，TA 很有可能會得到 TA 要的東西。因為這種“聚焦思考”，會帶來正能量啟動，正能量會改變創(chuàng)業(yè)者和身邊團隊以及帶動周邊一切朋友通過積極的努力達到目標，這不是故弄玄虛，這絕對是真實存在的。
回想一下，打動我們的，往往不是某個產品本身，而是創(chuàng)業(yè)者的“精神”。
人和人之間也有“頻率”，同樣“頻率”的人相遇，就會“共振”（或理解為“共鳴”），相互吸引，相互支持，共同為一個目標而努力。也就是說，創(chuàng)業(yè)者和投資人也要找對“同頻率”，達到“共振”狀態(tài)才會有好的合作未來，否則，即便投資人在某種其他原因下投資了某個項目，也不會有期望的結果。
所以對創(chuàng)業(yè)者，如果你直覺不喜歡某個投資人，那么他的錢再多也不應該拿，因為失敗是注定的；對投資人，如果你直覺不喜歡某個創(chuàng)業(yè)者，即便是某個大佬領投了該項目，也不該有任何投機心態(tài)去跟投，因為你的加入可能會帶來失敗，你不加入，倒是有可能成功。這種情況下說的不是項目好壞，而在于你和創(chuàng)業(yè)者之間的“頻率”是否會“共振”。
我們也看到，經常有些投資人在某個創(chuàng)業(yè)者成功后會懊惱地說：當年 TA 找我融資，我沒投 TA！其實大可不必遺憾，TA 的成功，原因有很多種，可能其中一種就是你沒有投資。所謂“蝴蝶效應”，歷史不可能重來，假如重來一次的話結局肯定不同！
在我看來，自然法則很深奧，人類豈能量化？目前看，遵從內心的感覺最重要，投資人要投資自己真心喜歡的創(chuàng)業(yè)者；創(chuàng)業(yè)者也要選擇真心喜歡的投資人！
當然，任何失敗的投資，也會有積極意義（比如，從中帶給投資人的經驗和教訓，使投資人避免了未來一個更大的投資失敗可能）；任何成功的投資，也可能會有負面作用（比如，未來市場變化后，參考過去的成功經驗更大額度投資了另一個類似的新項目，結果失?。?。
So，內心直覺就是上帝的召喚，遵從“吸引定律”對創(chuàng)業(yè)者和投資人都很重要。
創(chuàng)業(yè)者的“膽商”
最后來講一講創(chuàng)業(yè)?；ヂ摼W時代，產品經理是最好的 CEO，而大家都知道雷軍倡導的互聯網產品理念是：專注、極致、口碑、快。這里的“極致”，說的就是“成功細中取”。不過，很少有人強調下半句：富貴險中求。
網上搜索一下，發(fā)現周鴻祎和王健林都曾經提起過。這也是我最近一直在思考的一個問題，關于天使投資的“投人”這個環(huán)節(jié)的考量，如果說“領袖氣質”是核心能力的話，那么“膽量”就是領袖氣質中最重要的一個特性。
優(yōu)柔寡斷、膽小怕事、患得患失……這都是領導大忌啊。我們說說這個“膽商”：
膽商高的人有非凡膽略，能夠臨危不亂、破釜沉舟、力排眾議；具有膽商膽商決策的魄力，能夠把握機遇，該出手時就出手，以最快速度應對環(huán)境變化。沒有敢為天下先、勇于承擔風險的膽略，任何時候都成不了大業(yè)。
一個創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家的膽商，在某些關鍵時刻，甚至決定企業(yè)興衰成敗。但是，膽商不是匹夫之勇，不是蠻干。膽商是一種胸襟，能看淡得失成??；膽商是一種責任，能對事業(yè)負責；膽商更是一種見識，能把握大局?？梢哉f，膽商是氣魄、學識、能力、水平的綜合表現。
市場競爭，不僅要較量實力、比拼產品，而且要比試膽商。面對同樣市場，有的凱歌高奏，有的卻鎩羽而歸。兩軍相逢勇者勝。有些失敗，往往是決策者、經營者顧慮重重，縮手縮腳，當斷不斷，結果坐失良機，功敗垂成。這歸根到底是因為缺少膽商。
所以，很多創(chuàng)業(yè)者要開始重視自己的“膽商”了。創(chuàng)業(yè)沒有四平八穩(wěn)，追求低風險就不適合創(chuàng)業(yè)。遇到問題要勇于擔當，大膽決策，真正的領袖，其實就是那個 Make decision 的人。
1.砍柴網遵循行業(yè)規(guī)范，任何轉載的稿件都會明確標注作者和來源；2.砍柴網的原創(chuàng)文章，請轉載時務必注明文章作者和"來源：砍柴網"，不尊重原創(chuàng)的行為砍柴網或將追究責任；3.作者投稿可能會經砍柴網編輯修改或補充。
