360借殼上市，掀起新一輪造富盛宴，周鴻祎躍身價可能超過馬云？創(chuàng)投
經(jīng)歷16個月的煎熬，360成功借殼上市，迅速開啟新一波造富運動。
11月3日，停牌近5個月的江南嘉捷（601313.SH）發(fā)布公告擬出售其全部資產(chǎn)、通過資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買360公司100%股權(quán)，360借殼上市。
11月7日，江南嘉捷正式復牌，開盤即1200萬手大單封漲停，同時雅克科技、天業(yè)股份、炬華科技等360私有化相關概念股全線漲停。截至11月10日，江南嘉捷已經(jīng)連續(xù)4個交易日漲停，公司市值從34.91億元一路飆升至51.12億元。
▲江南嘉捷復牌后連日漲停。
隨著360成功借殼上市，江南嘉捷的股本和市值將呈現(xiàn)幾何級增長，新一輪造富盛宴開啟。“紅衣教主”周鴻祎未來身價可能暴增16倍，不僅從“負翁”躍升為千億富豪，還可能超過馬云；江南嘉捷原董事長金志峰和其父金祖銘的4天賺近5億元。此外，參與360借殼背后的一群神秘投資人、持有360股權(quán)的員工們也身價上漲。
360成功上市，到底造就了多少千萬乃至億萬富豪？
“豪賭”歸來
“我們的團隊半夜還在戰(zhàn)斗，謝謝大家?guī)啄陙淼膱猿謭詮妶皂g。”11月3日凌晨，周鴻祎在微信朋友圈對團隊表示感謝，當天360將借殼江南嘉捷上市的傳言突然變成事實。
此時，距離360從紐交所退市、完成私有化已經(jīng)過去1年零4個月。2016年7月15日，在美股市場摸爬打滾了6年的奇虎360以每股77美元的價格完成私有化交易，開啟回歸A股之路，彼時奇虎360市值93億美元。
“選擇重組上市是考慮了當今的政策和投資人的利益，做出的理性選擇。之所以選擇重組，還是公司根據(jù)資本市場的發(fā)展和我們眾多股東的意愿，綜合各方面的考慮做出的戰(zhàn)略性選擇。”關于360為何選擇借殼重組，周鴻祎如此回應。360方面曾向無冕財經(jīng)透露，作為中國最大的網(wǎng)絡安全企業(yè)，360回歸A股市場符合“國家的期望”，得到相關部門的大力支持。
其實，360在美股市場的這些年，混得并不如意。2011年3月30日，奇虎360成功登陸紐交所，上市首日股價大漲134.5%，之后市值攀升至百億美元，2014年3月3日創(chuàng)下120.79美元的高峰收盤價，此后卻再未能回到巔峰，市值甚至曾縮水近半。
深感其股價被嚴重低估，于是周鴻祎及奇虎360的投資人決定效仿巨人網(wǎng)絡等，加入中概股回歸A股的浪潮，這無疑是場豪賭。
在新書《顛覆者：周鴻祎自傳》中，周鴻祎這樣描述他內(nèi)心的波瀾：“我知道，私有化一旦啟動，再艱難也必須完成。這如同在戰(zhàn)場上，你的槍膛里只有一顆子彈，你需要一擊而中。這就像我職業(yè)生涯里的又一場前途未卜的豪賭。”
為此，360花了一年多時間，找到了由38名投資方組成的私有化財團，抵押了北京奇虎科技有限公司一系列“360”商標以及位于北京酒仙橋的360總部大樓獲得招商銀行提供的7年期30億美元貸款和4億美元過橋貸款。抵押了一切可以抵押的東西，舉債兩百多億，周鴻祎自嘲從富翁變成了“負翁”，才得以完成私有化。
在360完成私有化的前一周，市場就傳出360將借殼上市的消息，“360概念股”紛紛涌現(xiàn)，“不說匿名發(fā)短信的，就為A股借殼來接觸的公司就有幾十家”，2016年8月，周鴻祎明確表示拒絕了眾多殼公司。
一年多后，360借殼江南嘉捷登陸A股的方案終于出爐，那場歷時兩年多的豪賭會結(jié)出怎樣的碩果？
神秘財團收益超6倍
504億人民幣的交易對價，雖然低于360私有化時的估值，但這并不影響360的造富能力。
據(jù)中金公司預計，360回歸A股后的市值差不多要翻7倍、可能帶來至少20個漲停板，市值將達到3800億元。而A股目前互聯(lián)網(wǎng)公司加權(quán)平均市盈率為85倍，即使按照80倍市盈率、以最近承諾的3年年均約30億元凈利潤測算，360的估值預計在2400億元左右，未來或?qū)⒂?2個左右的漲停板。
按照重組方案，江南嘉捷總股本變?yōu)?,764,055,167股，周鴻祎直接持股12.14%、通過奇信志成持股48.74%、通過天津眾信間接持股2.82%，因此，周鴻祎持股43億股、總持股比例達63.7%。
▲借殼交易完成前后，江南嘉捷股權(quán)結(jié)構(gòu)變化。
即使按照江南嘉捷11月10日收盤價12.87元計算，周鴻祎個人持股價值達到553.4億元。目前，江南嘉捷已經(jīng)連續(xù)4個交易日漲停。
2016年，周鴻祎位居胡潤IT富豪榜第三名，身價150億元。如果按照中金3800億的估值，屆時周鴻祎所持股份有望價值2420億元，身價暴增約16倍，超過馬云的2000億元。
根據(jù)重組方案公布的股權(quán)結(jié)構(gòu)，360總裁齊向東持股121,207,120股，占比1.79%，按照中金公司給出的3800億估值，齊向東持股將價值68.02億元。同時，據(jù)360內(nèi)部員工透露，位列第三的天津眾信投資合伙企業(yè)等企業(yè)是主要員工持股平臺，持有277,307,438股，比例為4.1%，市值可能達到155.8億元。“基本都是總監(jiān)級以上的中層干部才會配股，占公司總?cè)藬?shù)20%左右。”360員工表示。
中信國安、泰康人壽、平安地產(chǎn)、紅杉懿遠、陽光人壽、珠江人壽、芒果文創(chuàng)、橫店集團等38家投資者組成了2016年7月360私有化的財團。即使按照目前12.87元/股的價格，新股發(fā)行完畢后360市值862億元，與去年93億美元的市值相比，漲了1.4倍。如果按照3800億的市值，紅杉、中信國安、陽光人壽等財團成員將獲得超過6倍的投資收益。
此外，泰康人壽今年二季度提前低價殺入江南嘉捷，持有592.58萬股江南嘉捷股票，占江南嘉捷總流通股本持股比例1.49%，位列前十大流通股東第10位，這部分股票市值可能達到3.4億元。
▲江南嘉捷前十大流通股東持股情況。
同時，江南嘉捷原來的股東也將因此次借殼收獲頗豐。
根據(jù)公開資料，金祖銘、金志峰父子為江南嘉捷原來的實際控制人和前兩大股東，二人共持股約1.2億，按照江南嘉捷停牌前的價格，這些股票市值約10.5億元，而經(jīng)歷連續(xù)4個漲停后，金家父子所持股票市值已經(jīng)飆升至15.4億元，4天狂賺4.9億元。
此外，吳炯、錢金水等江南嘉捷原股東也賺得盆滿缽滿，江南嘉捷的2.5萬名股東也都樂開了花。據(jù)分析人士指出，若剔除前十大股東，僅計算散戶們的持股情況，20個漲停板意味著人均能賺38.78萬元。
來源|微信公眾號 無冕財經(jīng)
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