熊貓金控小貸業(yè)務凈利潤下滑 監(jiān)管施壓轉型困難新金融
轉型三年，熊貓金控的業(yè)績?nèi)栽诰徛榔?，此外，值得關注的是，去年，熊貓金控近七成的營收來自于互金業(yè)務，而監(jiān)管對于業(yè)績的影響已經(jīng)顯現(xiàn)，財報顯示，小貸業(yè)務的業(yè)績已經(jīng)開始下滑。在分析人士看來，今年熊貓金控互金業(yè)務面臨較大的監(jiān)管壓力。對于熊貓金控這類企業(yè)來說，其轉型所面臨的困難重重。
小貸公司凈利下滑
熊貓金控目前的業(yè)務板塊包括網(wǎng)貸、眾籌、網(wǎng)絡小貸以及大數(shù)據(jù)征信等。分析人士指出，從各業(yè)務板塊發(fā)展分析，熊貓金控雖然涉及了互聯(lián)網(wǎng)金融的多個細分業(yè)態(tài)，但是各個業(yè)務板塊發(fā)展并不突出，并且面臨監(jiān)管壓力。
從業(yè)績表現(xiàn)來看，去年熊貓金控凈利潤下滑，不過，旗下的互金業(yè)務實現(xiàn)盈利。目前，銀湖網(wǎng)、熊貓金庫及熊貓小貸構成熊貓金控核心互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務。根據(jù)熊貓金控4月18日發(fā)布的2017年年度報告數(shù)據(jù)顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.43億元，同比增長2.63%;2017年歸屬于上市股東的凈利潤為2005.68萬元，較去年下降3.17%。
不過，曾經(jīng)的盈利重頭廣州市熊貓小額貸款有限公司營業(yè)收入1491.47萬元，盈利1054.28萬元，較之2016年營業(yè)收入2887.32萬元、盈利1898.4萬元的水平，出現(xiàn)大幅縮水。業(yè)內(nèi)人士認為，這與去年以來對小貸領域的監(jiān)管趨嚴有關。
蘇寧金融研究院高級研究員石大龍分析，熊貓金控小貸公司業(yè)務收入縮減的原因可能有兩方面，一是對互聯(lián)網(wǎng)小貸的監(jiān)管趨嚴，互聯(lián)網(wǎng)小貸公司的經(jīng)營面臨較大的合規(guī)壓力;另一方面，可能跟熊貓金控自身的經(jīng)營策略有關，2017年，熊貓金控旗下小貸公司主要依賴信用較好的老客戶基礎拓展業(yè)務，并加大對風險因素的防控，這導致其公司貸款余額由年初的1億元下降為3800萬元，這可能也是熊貓金控旗下兩家小貸公司營收和利潤下降的原因之一。
北京商報記者就熊貓金控業(yè)績情況、監(jiān)管壓力、轉型舉措等問題發(fā)去采訪提綱，截至發(fā)稿，尚未收到回復。
自動投標的合規(guī)風險
在互金業(yè)務方面，不僅小貸業(yè)務面臨嚴監(jiān)管，此外，今年是網(wǎng)貸業(yè)務備案的關鍵一年。北京商報記者注意到，熊貓金庫和銀湖網(wǎng)都有自動投標工具，在分析人士看來，自動投標工具還存在一定的合規(guī)風險。
具體來看，銀湖網(wǎng)顯示有自動投標服務。熊貓金庫App顯示，該平臺主打產(chǎn)品有智投計劃和熊貓自選兩種類型。其中，智投計劃是熊貓金庫推出的一款自動選擇標的的工具，通過系統(tǒng)為用戶完成債權推薦，在封閉期內(nèi)，如發(fā)生債券回款將自動匹配新的標的，直至封閉期結束。
石大龍指出，對于外界來說，自動投標產(chǎn)品實際上降低平臺的透明度，使得第三方機構監(jiān)督難度上升。此外，存在變相期限錯配問題。一般來說，散標直投產(chǎn)品做期限錯配并不太容易操作，但是自動投標產(chǎn)品的不透明操作，可以為錯配提供空間。期限錯配將產(chǎn)生兌付風險，甚至形成資金池的風險。
對于自動投標工具，銀湖網(wǎng)方面表示，推出的自動投標服務是用戶充分知曉標的信息后自主授權的行為，平臺會對標的進行嚴格審核，只有信用等級評定為A級以上的標的，才會進入自動投標服務的標的范圍，并且這個過程中平臺充分履行信息披露責任，按照信息披露指引和中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會信息披露標準進行相應的信息披露，以確保用戶做出理性的投資決策，做合格的投資者。熊貓金庫方面稱，自動投標產(chǎn)品是幫助投資人降低風險的一種方式，并不存在將風險轉嫁給投資人。平臺目前并無針對自動投標產(chǎn)品做相關計劃調整。
在****高級研究員張葉霞看來，自動投標產(chǎn)品存在合規(guī)風險。她指出，自動投標產(chǎn)品可能造成資金和資產(chǎn)期限錯配。當前P2P網(wǎng)貸平臺自動投標產(chǎn)品透明度參差不齊，不少投資人并不了解資金投向。自動投標產(chǎn)品存在將短期資金匹配給長期限借款標的情況，投資人自動投標產(chǎn)品到期后需要通過債權轉讓才能實現(xiàn)資金的贖回，但是若自動投標沒有后續(xù)資金的進入，則可能無法實現(xiàn)資金的贖回，或者平臺可能會墊付資金，但同樣面臨墊付資金不夠的風險。
從監(jiān)管層面來看，張葉霞指出，《關于做好P2P網(wǎng)絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》明確提出“對于債權轉讓是否合規(guī)，應當具體問題具體分析。為解決流動性問題，在出借人之間進行低頻次債權轉讓，應認定為合規(guī);以活期、定期理財產(chǎn)品的形式對接債權轉讓標的，由于可能造成資金和資產(chǎn)的期限錯配，應當認定為違規(guī)”。
試水保險業(yè)務仍存障礙
此外，記者關注到，在網(wǎng)貸、小貸監(jiān)管壓力下，熊貓金控欲借道保險提業(yè)績。
3月29日熊貓金控發(fā)布公告，擬出借1428.57萬元參與發(fā)起設立合福人壽相互保險公司，熊貓金控稱是為了推進公司在金融領域的戰(zhàn)略布局，分散經(jīng)營風險，培育新的利潤增長點。業(yè)內(nèi)人士分析認為，由于保險公司的籌建、設立，以及熊貓金控作為主要發(fā)起會員，需經(jīng)保監(jiān)會批準，因此存在不被批準的可能性。
石大龍指出，從熊貓金控在保險領域的布局來看，其擬出借資金成立的保險公司為相互保險公司，而相互保險公司的設立一般不以盈利為目的，其經(jīng)營盈余由全體會員共享，在運營上更加重視全體會員的利益，為會員提供經(jīng)濟有效的保險服務。而且相互保險公司在我國的實踐時間較短，商業(yè)模式并非十分成熟，熊貓金控希望通過設立相互保險公司而培育新的利潤增長點的可能性不大。
對于熊貓金控的業(yè)績轉型，石大龍表示，對于整個行業(yè)來說，在強監(jiān)管的趨勢下，行業(yè)的分化必將加劇，頭部企業(yè)的發(fā)展將在監(jiān)管的規(guī)范下向合規(guī)發(fā)展的道路前行，而對于大多數(shù)的中小型企業(yè)來說，生存空間越來越小，除非你在某個特定領域有無可比擬的優(yōu)勢，否則大多數(shù)中小型企業(yè)最終可能都要退出這個市場。對于熊貓金控這類企業(yè)來說，其轉型所面臨的困難重重。
【來源：北京商報】
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