B站自3月上市后便走上了激進的開疆擴土之路。

繼全資收購音頻平臺貓耳FM之后，B站最近又“盯上”了網(wǎng)易漫畫，據(jù)了解，雙方已于12月12日簽訂了收購協(xié)議。

不僅如此。相關信息顯示，B站今年參與的投資、并購已超過15起。至此，B站的內(nèi)容已經(jīng)涵蓋了視頻、漫畫、直播、音頻與游戲。

B站今年如此激進，除了有資本做后盾可無后顧之后地布局產(chǎn)業(yè)鏈之外，更多的還是出于降低游戲業(yè)務的風險與提高用戶粘性的考慮。

B站被游戲“扼住喉嚨”

B站作為UGC內(nèi)容起家的視頻網(wǎng)站，由用戶創(chuàng)作的優(yōu)質(zhì)視頻內(nèi)容占據(jù)全站播放量的89%，用戶活躍度非常高。據(jù)易觀千帆數(shù)據(jù)，B站11月的月活用戶數(shù)為6400萬，環(huán)比增幅達到了13%。但UGC內(nèi)容也曾讓B站在版權問題上載了跟頭，后來為了補充內(nèi)容，B站不得不投入高成本買動畫、買影視劇、買紀錄片，比如與美國探索頻道Discovery達成合作，獲得了145部紀錄片及200個小時獨家內(nèi)容。

盡管B站近幾年在動畫等版權內(nèi)容上積極投入，但付費內(nèi)容并未能成為B站的盈利支柱。當然，這不僅僅是B站一個人的難關，也是讓愛奇藝、騰訊視頻，乃至在線視頻行業(yè)頭疼的一個難題。

目前，B站的收入來自游戲、直播與增值服務、廣告，真正讓B站扭虧為盈的則是游戲業(yè)務。游戲是騰訊市值破五千億美元的助力器，可以說也是B站上市的助力器，財報顯示，B站上市時游戲業(yè)務在營收中占比將近80%，這個數(shù)字在去年是83%，其中代理游戲《FGO》和自研游戲《碧藍航線》是盈利擔當。但如同供氧器般的游戲業(yè)務今年卻成了扼住B站喉嚨的雙手。

今年游戲市場整體都在走下坡路。數(shù)據(jù)顯示，騰訊的游戲業(yè)務從第一季度開始便有增長放緩的跡象，受游戲業(yè)務增長乏力所影響，騰訊市值半年內(nèi)縮水了萬億，甚至被大摩踢出了關注名單。巨頭尚且如此，小公司生存更是艱難，不少創(chuàng)業(yè)者只能選擇告別游戲行業(yè)另外謀生，而以游戲業(yè)務作為盈利支柱的B站同樣受到了不小的影響。

財報顯示，B站第三季度的游戲營收為7.44億元，環(huán)比下降6%；原計劃于今年上線的《無法觸碰的掌心》等多款游戲因版號問題迄今還停留在內(nèi)測階段。不過，即使剔除這個原因，游戲也難以成為長久的盈利支柱，B站去年測試了幾百款游戲，但目前運營中的僅有幾十款，其中運營得十分成功的游戲非常少，主力游戲《FGO》的游戲生命周期再長也會有疲乏的一天。

游戲業(yè)務風險劇增，是B站不得不加速完善產(chǎn)業(yè)鏈，并調(diào)整收入結構，增加直播、廣播收入比重來分擔游戲風險的原因。這在B站第三季度財報中也有所體現(xiàn)：游戲的總營收比重降至68.5%，而直播與增值服務收入同比增長292%，廣告收入同比增長179%。

漫畫、廣播劇帶來盈利希望

再回頭來看B站收購的漫畫和音頻平臺。

漫畫作為動畫、衍生品開發(fā)的源頭之一，漫畫與動畫業(yè)務協(xié)同才有可能為B站帶來盈利。而網(wǎng)易漫畫主打海外漫畫作品，擁有諸多已經(jīng)改編成動畫的漫畫原作，如《黑執(zhí)事》、《工作細胞等》，這些資源將為B站帶來大量IP和聯(lián)動效應。

同理，廣播劇被視為繼知識付費和有聲書之后最有前景的音頻細分領域，也是一個待采的金礦。廣播劇能帶來多大效益，從貓耳FM已經(jīng)上線的作品銷售情況可以一窺究竟，據(jù)統(tǒng)計，貓耳推出的《殺破狼》廣播劇三季總播放量超過3000萬，《魔道祖師》已出的兩季廣播劇播放量則超過了7000萬。

為了保持和增加用戶粘性，B站有擴充內(nèi)容的迫切需求。當其他視頻網(wǎng)站靠會員付費和廣告業(yè)務在商業(yè)化道路上走得非常穩(wěn)當時，B站的會員付費業(yè)務雖然留存率遙遙領先，一年后續(xù)費率高達79%，但是用戶付費率與其他平臺相比卻不算高，月均付費用戶僅有350萬人。付費用戶不多，除卻用戶的消費習慣沒有形成之外，還有B站大會員服務的福利不多，對用戶吸引力不高的原因。

但是，漫畫、廣播劇等內(nèi)容若是會員服務的一部分，情況將大有不同。

二次元及泛二次元用戶的消費行為具有“多位一體”的特征，在漫畫、游戲等內(nèi)容的消費上有非常高的重合度，但是眾多的垂直產(chǎn)品將用戶打得很散。而B站作為一個高用戶粘性的平臺，將動畫、漫畫、廣播劇等內(nèi)容匯集一堂，不僅用戶接受度高，也能吸引到更多用戶。對于存量期競爭來說，這是非常重要的優(yōu)勢。

如果B站大會員不僅能提前觀看連載動畫，還能看付費漫畫和收聽付費的廣播劇，對用戶將產(chǎn)生非常大的吸引力，天貓推出的88元年費會員就是一個參照。相關數(shù)據(jù)顯示，餓了么超級會員數(shù)僅8月8日當天就增長了14%。

新業(yè)務短期內(nèi)是B站的負擔

“泛娛樂”、“大文娛”等口號喊了很長時間，但從定位和優(yōu)勢來看，沒有任何視頻平臺比B站更適合鏈接漫畫、音頻等內(nèi)容。

B站的用戶群體非常垂直，并且這些用戶對漫畫、廣播劇、游戲等內(nèi)容有非常高的消費積極性，B站用戶的消費能力在《FGO》的付費率中有直觀體現(xiàn)：該游戲曾幾度超過《王者榮耀》位列暢銷榜冠軍。

更重要的是，對于最近遭受寒風襲擊的漫畫行業(yè)來說，B站將網(wǎng)易漫畫承包下來反而是一件好事。B站相比其他創(chuàng)業(yè)者更了解二次元用戶的需求，對行業(yè)趨勢有更強的洞察力，不僅能給漫畫行業(yè)帶來信心，或許也能給漫畫作者們一個更好的商業(yè)變現(xiàn)環(huán)境；對用戶而言，往后也能通過B站一站式獲得從漫畫到視頻到音頻的所需內(nèi)容。

奧飛娛樂很久前立下過想成為中國迪士尼的宏愿，或許B站才是那個率先到達重點插旗的人。只要整個產(chǎn)業(yè)鏈開始運轉，從文學、漫畫、動畫到衍生品的整個鏈條將會為B站帶來非?？捎^的收入。

但是，此處有轉折。

從大環(huán)境來看，不管是動畫、漫畫還是衍生品市場，兩兩之間均未形成成熟的協(xié)作機制，短期內(nèi)還迎不來風口。而混沌往往是在為了后來高樓崩塌做鋪墊，一如《爆裂無聲》的最后一幕。比如漫畫行業(yè)迄今為止還沒有平臺成功商業(yè)化，進入資本寒冬后，個別靠故事融資膨脹起來的平臺難以為繼，大角蟲漫畫就是其中最典型的例子，行業(yè)泡沫不僅讓從業(yè)者失去了信心，也讓創(chuàng)作者失去了信心。

由此可見，縱使B站入場漫畫行業(yè)，商業(yè)化之路也漫漫。漫畫和廣播劇作為版權非常高昂的兩個領域，會增加B站的版權投入，而不是快速帶來盈利，2017年B站在內(nèi)容和版權方面就投入了2.61億元，可以預見，內(nèi)容成本還會直線上升。同時，B站靠廣告等業(yè)務平衡游戲收入也有長路有走，一個實證是盡管第三季度B站的廣告客戶同比增長了1500%，但背后總量僅超過600家。新業(yè)務對B站來說是甜蜜的負擔。

不過，這條路需要走多久，很快就會由分曉。B站近日舉辦了國創(chuàng)動畫發(fā)布會，公布明年將連續(xù)推出10部原創(chuàng)動畫，其中不乏漫畫或小說改編的動畫。明年從這些動畫的成績就能窺見新業(yè)務產(chǎn)生效益所需的時間，且讓我們拭目以待。

今非昔比：B站的陽光大道，A站的獨木橋

作為二次元領域的兩個代表，今年厄運不斷，差點關站的A站每逢B站有喜事就會被各路人馬拉出來嘲諷。毫無疑問的是，B站與A站的距離已經(jīng)越來越遠，與處在上升通道中的B站相比，A站則是一直走在下坡路中。

后生可畏。A站賣身給快手后獲得了喘息的機會，但與不斷開疆擴土的B站相比，A站現(xiàn)階段仍處在恢復元氣的階段。盡管A站在本季度有了更多資金可用于購買版權作品，并押對了一部爆款動畫《佐賀偶像是傳奇》，但與其他平臺相比，A站的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容儲備尚少。

A站與B站，一個走著獨木橋，另一個則走上了陽光大道。雖然A站尚有不少無用的忠實用戶，但若想要追平B站的距離，A站恐怕還需要另尋他徑。

這場看似毫無懸念，已經(jīng)被許多業(yè)內(nèi)人事一錘定音的比試真的沒有轉機的可能嗎？當B站如此激進時，我們也難免會聯(lián)想到A站，想知道A站如何布局、如何應對越拉越大的距離。