來源：創(chuàng)業(yè)邦
作者：林翠萍
編輯：尹茗
成立18個月后，美東時間4月22日早8點，瑞幸咖啡（luckin coffee）向美國SEC正式提交了招股文件F-1表格，計劃登陸納斯達克。股票代碼“LK”，計劃募資最多1億美元——瑞幸再次刷新國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司上市速度。
誰造就了這樣的瑞幸？
招股書顯示，瑞幸咖啡董事長為神州優(yōu)車董事長陸正耀，持股為30.53%，為大股東。而陸正耀既是瑞幸的董事長，也是瑞幸的最大天使投資人——或者說，瑞幸咖啡就是神州孵化的項目。
據(jù)報道，2004年，錢治亞從武漢來到北京，彼時陸正耀還在做通訊代理。從通訊到汽車，錢治亞跟著陸正耀打拼了十多年。2017年10月離職前，錢治亞是原神州租車的COO。
陸正耀之于瑞幸，恰如李斌之于摩拜。如果說錢治亞是臺上的表演者，那么陸正耀則是當之無愧的幕后“導(dǎo)演+主角”。而此次瑞幸若上市成功，這將是陸正耀“IPO工廠”的第三個成員。
臺前錢治亞、幕后陸正耀
很多跡象都表明，瑞幸是神州“孵化”出的企業(yè)。錢治亞、楊飛（瑞幸CMO）都來自神州租車，公關(guān)團隊也出自神州。而瑞幸的投資方中，大鉦資本、愉悅資本和君聯(lián)資本此前均與神州優(yōu)車有不同程度合作。
2017年11月8日，錢治亞從神州優(yōu)車離職。當時神州優(yōu)車董事長陸正耀還特意發(fā)了一封全員公開信，對從神州優(yōu)車經(jīng)理、總監(jiān)一直做到COO的錢治亞的決定表示雙手贊同。
這種支持也體現(xiàn)在實際行動上。
對于瑞幸，陸正耀可謂是要人給人，要錢給錢，要場地給場地。據(jù)瑞幸早期員工透露，當年面試的地點就是在神州租車的辦公室，面試官甚至還沒有從神州離職。而直到今天，瑞幸的一號店坐落于神州優(yōu)車總部，過來喝咖啡的大部分是“自己人”。
這也使得瑞幸的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)打法，帶有當年出行大戰(zhàn)的深刻烙印。
瑞幸的“無限場景”核心打法（即以線上線下相結(jié)合的方式打破咖啡消費的邊界）、瘋狂的補貼政策、剽悍且獨特的營銷策略…。從租車到專車到轉(zhuǎn)戰(zhàn)咖啡，市場的“燒錢大戰(zhàn)”，以陸正耀為首的神州團隊戰(zhàn)斗經(jīng)驗豐富。
比如在營銷上，瑞幸咖啡就表現(xiàn)出鮮明的“神州氣質(zhì)”。神州專車曾先后策劃出“Beat U”、“Love U”等營銷案例，盡管引發(fā)了碰瓷營銷的質(zhì)疑，但神州專車業(yè)務(wù)的確在爭議聲中提升了知名度。陸正耀也對外界的質(zhì)疑不以為然，他認為這些營銷非常有效果。
對于二人默契的搭配，錢治亞曾在接受媒體采訪時稱：“我不擅長資本，陸總做董事長可以在戰(zhàn)略和資本上幫我們把把關(guān)，公司現(xiàn)在跑的非常快，這樣我可以更專注業(yè)務(wù)和運營。”
而擅長資本運作的陸正耀，確如錢治亞所說，從資本層面給足了瑞幸去沖鋒陷陣的彈藥。
2017年，瑞幸虧損5620萬人民幣；2018年，凈虧損達16.19億；2019年一季度，凈虧損同比擴大至5.51億人民幣。
瘋狂燒錢，錢從何來？
截止到2018年12月12日，瑞幸咖啡已完成了三輪融資，先后獲得大鉦資本、愉悅資本、君聯(lián)資本、GIC新加坡政府投資公司、中金公司等機構(gòu)的投資，公開的融資總金額在4億美元以上。
哪怕在資本寒冬中，2018年12月12日，瑞幸宣布完成2億美元B輪融資，愉悅資本、大鉦資本、新加坡政府投資公司（GIC）、中金公司參與該輪融資。
事實上，B輪融資出資方和6個月前的A輪融資相比，無論是投資方，還是金額都沒有明顯變化——彼時，燒錢給瑞幸?guī)砹司揞~虧損，這筆融資，不像是在融資，倒像是在續(xù)命（或者說一直在續(xù)命）。
一度瑞幸咖啡資金鏈斷裂的消息風(fēng)傳。資料顯示，4月1日瑞幸新增了一條動產(chǎn)抵押信息。抵押權(quán)人為中關(guān)村科技租賃有限公司，被擔(dān)保債權(quán)數(shù)額為4500萬元。瑞幸的動產(chǎn)抵押物均為咖啡機、奶箱和粉倉，物品所屬地遍及北京、上海、廣州、深圳等多地門店。
但隨之而來的是4月18日，瑞幸咖啡宣布完成由貝萊德（BlackRock Inc。）領(lǐng)投的1.5億美元B+輪融資（投后估值29億美元）。
這或者可以回看下2年前神州優(yōu)車上市后定增時的逆襲絕殺。作為主導(dǎo)兩家公司上市的“操盤手”，陸正耀一路在資本上給瑞幸開了掛。
在瑞幸即將IPO之際，可以借用陸正耀的一句話：“咖啡這一仗打得漂亮，一氣呵成，炮火充足。”
“狂人”陸正耀的操盤術(shù)
從神州租車、神州優(yōu)車再到如今導(dǎo)演瑞幸上市，我們或許可以從中窺見“陸正耀IPO工廠”操作路徑：“抓風(fēng)口、彪悍融資、燒錢擴張，迅速謀求IPO”。
早在“租車時代”，陸正耀就被奉為“狂人”。高舉高達、激進擴張也不是現(xiàn)在瑞幸咖啡才有的專利。
2007年，陸正耀創(chuàng)立神州租車，由于作風(fēng)強悍，他很快在租車業(yè)務(wù)上站穩(wěn)了腳跟，一躍成為國內(nèi)規(guī)模最大的租車平臺。
回顧陸正耀在神州租車上的打法，“規(guī)模擴張和價格戰(zhàn)”就是兩個非常重要的戰(zhàn)術(shù)。其實神州租車創(chuàng)立初期的發(fā)展并不是非常順利。當時由于受到金融危機的影響，融資進程一直不順，那時陸正耀常掛在嘴邊的一句話是“沒有子彈怎么打??？”陸正耀口中的子彈就是資金。
陸正耀的風(fēng)格是，只要子彈到手，就彈無虛發(fā)。據(jù)愉悅資本劉二海回憶，在剛啟動租車業(yè)務(wù)時，聯(lián)想曾進行了一次投資，雖然只是小規(guī)模購買了約1000輛車，但按照劉二海當時的感受，“這也很多錢的”！但陸正耀當時的執(zhí)行力出乎他的意料。剛說完話沒幾個月，二三十個點就已經(jīng)鋪完了。
不過直到2012年7月迎來“大金主”華平后，神州租車才經(jīng)歷了跳躍式的擴張。資金一到位，神州租車就祭出價格戰(zhàn)大旗，發(fā)動了“50元新車風(fēng)暴”，當年在接受《中國企業(yè)家》雜志采訪時，陸正耀笑稱，“（神州租車）市場副總裁要被嚇哭了”。
當然這也不是神州租車第一次發(fā)動猛烈攻勢。2010年8月，聯(lián)想控股注資后，神州租車就曾發(fā)動了降價幅度在30%-50%的價格戰(zhàn)，當時這一舉動被評論為“震驚同行”，也成為“租車狂人”陸正耀的標志性動作。
而在車隊規(guī)模方面，2009年，神州租車的車隊規(guī)模不足700輛，等到2011年底時已經(jīng)達到26000輛，2012年為45000輛。在規(guī)模擴張和價格戰(zhàn)的雙重戰(zhàn)術(shù)下，陸正耀的目的很簡單，就是要提高神州租車的市場占有率。
此后，神州租車也不負所望，行業(yè)地位迅速攀升，穩(wěn)居中國租車行業(yè)老大之位數(shù)年。2014年9月，神州租車在香港上市。
在租車業(yè)務(wù)上市后，陸正耀又將目光投向了風(fēng)口上的專車業(yè)務(wù)。2015年1月，B2C模式的神州專車平臺在全國上線運營。
那時候，共享汽車已經(jīng)站在中國的風(fēng)口之上。到2014年底時，滴滴已經(jīng)完成D輪7億美元融資，估值迅速上升，成為當之無愧的超級獨角獸，2014年8月，滴滴推出了專車業(yè)務(wù)；而在大洋彼岸的Uber也早已名聲大噪。
神州專車上線不久即開啟了兇猛的融資速度。2015年7月，神州專車完成A輪2.5億美元融資，投資方為華平資本、聯(lián)想控股等。2個月后，神州專車B輪5.5億美元融資完成，投資方有興業(yè)資管、新華資本、中國誠通以及瑞信等7家中外機構(gòu)。
2016年1月，神州優(yōu)車正式成立，并將原神州專車相關(guān)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、債權(quán)債務(wù)及5家子公司100%股權(quán)全部置入。之后，又以迅雷不及掩耳之勢之勢開展了多輪彪悍的資本運作。
3月份，神州優(yōu)車完成新一輪約37億元的融資，這次引入了云鋒投資、云嶺投資、中金公司等戰(zhàn)略投資者、財務(wù)投資者及六家做市商。5月份，神州優(yōu)車再將新一輪約20億元收入囊中，投資方包括浦發(fā)銀行、浙銀資本、招商致遠、上汽等戰(zhàn)略投資者及財務(wù)投資者。
2016年7月21日，神州優(yōu)車正式在新三板掛牌，交易首日市值高達417億元。而這距離神州專車成立也僅一年多。
上市后的神州優(yōu)車，自此后的半年內(nèi)，在高調(diào)定增被三次延期后，更是上演了新三板上市歷史上的大反轉(zhuǎn)——創(chuàng)了新三板歷史上百億級別再融資記錄。之前新三板歷史上也只有PE巨頭九鼎集團完成過百億級別的再融資。
陸正耀的“操盤”術(shù)，可見一斑。
彼時的2016年11月，新三板市值三甲的神州優(yōu)車突然發(fā)布了定增預(yù)案，擬以每股16.67元-17.00元的價格發(fā)行5.88億股，預(yù)備募集100億資金用于旗下的新業(yè)務(wù)神州買賣車。
但直至2017年2月28日，經(jīng)歷三次意料之外的延期，神州優(yōu)車出人意料的在最后時刻逆勢而起，宣布四家機構(gòu)46億元的定增。
時至今日，神州優(yōu)車依然是新三板的“股王”，市值超435億元。
如今，陸正耀的“操盤術(shù)”也正影響著他的門徒們。除了瑞幸之外，在另一戰(zhàn)場上，一家新興的經(jīng)濟酒店連鎖品牌OYO也在瘋狂收割三、四線城市的單體低星級酒店。而OYO酒店CFO李維正出自神州租車。資料顯示，李維加入神州租車的時間是2014年5月，當時他擔(dān)任執(zhí)行副總裁兼財務(wù)總監(jiān)，具體工作是負責(zé)有關(guān)融資及財務(wù)管理的事宜。
成立一年多的OYO酒店，截至 2019 年 2 月28 日，OYO共進駐 298 座城市，上線超過 7400 家酒店，管理客房超過 34 萬間，從酒店數(shù)量上超過了如家和七天所有門店的總和，而這兩家老牌的連鎖酒店成立時間均超過10年。支撐起OYO快速擴張同樣來自資本的力量。甚至OYO的融資則來的更加兇猛，據(jù)不完全統(tǒng)計，截止到目前，OYO累計完成了多輪融資，融資總額高達18億美元左右，其投資人包括紅杉、軟銀、光速、滴滴、Grab、Airbnb等。
據(jù)公開資料，陸正耀于1969年出生在福建省寧德市屏南縣。有人說，由于地理位置，福建人游離在中心和權(quán)威的邊緣，所以敢于離經(jīng)叛道。也有人說，閩商自古以來具有冒險精神，這源于宋元以來海洋貿(mào)易和明清時期犯禁下海的傳統(tǒng)。所以，“沒有福建人不敢做的生意”，這跟潮商的“不熟不做”打法截然相反。
“狂人”陸正耀的瘋狂仍在繼續(xù)，但質(zhì)疑也從未停止。
