兩日凍資 3561 億港元，認購倍數超 339.12，快手港股打新空前火爆，" 老鐵經濟 " 迎來高光時刻。

" 三個賬號，10 倍杠桿，認購了 2000 股。" 參與快手打新的投資者江海對燃財經說，" 短視頻第一股，必須要沖。"

據 21 金融圈報道，一位互聯(lián)網券商業(yè)務主管曾表示，港股打新本質上屬于套利投資。為了順利上市，多數赴港上市的企業(yè)都會給予一定幅度的股價折讓，以吸引更多投資者參與申購。因此投資者可以輕松賺取一、二級市場價差收益。因此，眾多互聯(lián)網券商爭相出臺措施吸引散戶參與港股打新，主要目的是借助套利投資賺錢效應實現最大范疇的獲客。

江海表示，券商一般都提供融資業(yè)務，最高 30 倍杠桿，投資者可以根據自己風險承受能力進行選擇，" 這次快手的打新，杠桿金額緊張，基本都是秒沒，需要拼手速。"

2021 年初，快手科技作為港股開年大熱門沖刺 " 短視頻第一股 "，成為行業(yè)里程碑事件，這一點足以讓眾投資者摩拳擦掌。

為滿足熱情高漲的投資者打新需求，各家券商使出了渾身解數，提前準備孖展資金為投資者提供充足糧草，綜合多家券商數據，快手公開發(fā)售的孖展額度超過 3500 億港元。

1 月 26 日，快手公布了上市發(fā)行方案，代碼 1024，全球發(fā)售 3.65 億股，其中香港發(fā)售 913.05 萬股，國際發(fā)售 3.56 億股，指示性發(fā)售價格范圍在每股 105-115 港元之間，募資額 383.4-420 億港元，2 月 4 日公布招股結果，2 月 5 日正式上市。

隨后，經歷了兩天的火爆認購，據老虎證券統(tǒng)計數據，截止 1 月 27 日 19 時線上申購完成，快手總認購倍數為 339.12，凍結資金 3561 億港元。

來源 / 老虎證券 燃財經截圖

實際上，招股首日，快手科技的打新就已異?；鸨恕堇灰讓殞I展數據統(tǒng)計，截至 1 月 26 日下午 18 時 30 分，快手 -W 實際認購超 189 倍，凍結資金 1997 億港元。

有消息稱，國際發(fā)售部分同樣場面火爆。路演階段，機構投資者熱情高漲，甚至有人不惜動用私人關系尋求 " 預定份額 "。因申購過于火熱，快手國際認購部分已經足額完成，在香港時間周三（1 月 27 日）下午 5 時結束，比原計劃的時間提前了 2 天。

在港股發(fā)售證券，一般香港發(fā)售（公開發(fā)售）占比 10%、國際配售占比 90%，而此次快手公布的香港發(fā)售占比僅 2.5%，操作令人費解，但無論是機構投資者還是個人投資者，快手首發(fā)的申購熱情都毋庸置疑。

實際上，在快手之前，互聯(lián)網巨頭在港交所曾掀起打新狂熱，螞蟻集團就曾是香港新股市場的 " 人氣王 " 和 " 凍資王 "。

據香港經濟日報援引市場消息，截止 2020 年 10 月 30 日截止認購，螞蟻集團 IPO 最終獲 155 萬人認購，相當于每 4 個香港人中就有一人參與認購，凍結資金超過 1.3 萬億元，均創(chuàng)下紀錄。

從目前的認購數據來看，快手打新雖然火爆，但離螞蟻集團的量級還差得很遠。至于后續(xù)國際配售是否發(fā)生 " 回撥 "，到底有多少幸運兒能有機會打到 " 短視頻第一股 "，非常值得期待。

不過，盡管為了打新?lián)尩妙^破血流，但打新后是否持有，" 老鐵們 " 的忠誠度顯然沒有那么高。" 打到了，炒一把就走。" 這不僅僅是江海一個人的想法，畢竟，在很多投資者看來，凈虧損高達 94 億元的快手，內憂外患，壓力重重。

散戶追逐，字節(jié)組團

" 短視頻第一股 " 光環(huán)加身的快手，在港交所再次上演了一次 " 打新狂歡 "。此前據媒體報道，快手打新的難度，不低于螞蟻。

" 擔心搶不到，我特意定了鬧鐘。" 快手打新投資者江海給燃財經講述快手的打新經歷，作為一名工薪階層，參加港股打新成為江海主要的投資方式，曾中簽過京東、藍月亮，中簽率 80% 左右。

雖然是老司機，但是因為此次快手市場預熱太過火爆，所以江海提前做了準備，老虎證券、東方證券、富途證券三個賬戶齊上陣，分別加了 10 倍杠桿，" 這是打新準備最充分的一次，希望能中，中了就賺了。"

" 快手是港股大肉串，中簽了正好給家里置辦年貨。" 另一位快手打新投資者告訴燃財經，港股打新門檻低、中簽率高，只要入金就可以參加，官方披露中簽率超過 60%，最關鍵的是收益率有保障，雖然偶爾也有破發(fā)，但是一年勤快點多打幾個，尤其要多打肉簽，總體收益率能保持在 30% 左右，" 快手就是那個肉簽。"

至于為什么快手的申購場面如此火爆，江海稱，" 快手是短視頻獨角獸，擁有近 5 億月活用戶，我自己也會經?？矗瑑热萦H民、接地氣，長遠不好說，短期內一定有投資價值，類似新股一年也沒幾個，當然要抓住機會。"

除了普通散戶，字節(jié)跳動員工組團打新讓快手的火爆場面再添一把火，" 最了解你的人不是情人，而是敵人 "。

根據《晚點 LatePost》了解，字節(jié)跳動員工瘋狂打新，在 300 多人的字節(jié)員工炒股群中，滿屏都是橙黃色的快手打新鏈接圖片，" 搶 20 倍杠桿 + 融資額度 "、" 加杠桿提高中簽率 "，最終該群由于多次分享鏈接，被微信判定為誘導分享而封禁。

 

其實這也并不完全算是友商支持，而是在頭部互聯(lián)網公司中常見的 " 風險對沖 " 現象，就像阿里、拼多多員工互相持有對方股票一樣。

眾所周知，快手的最大競品是抖音，快手 IPO 或許會加速抖音的上市進程，所以關于持股快手，字節(jié)跳動員工應該很有發(fā)言權。一位參與快手打新的字節(jié)跳動員工表示，短視頻行業(yè)雖然看起來 DAU 到了瓶頸期，但是整個行業(yè)發(fā)展還是有很長的上升期。

一方面，從互聯(lián)網整體的內容形態(tài)看，小視頻已經掌握了絕對優(yōu)勢，且社會壓力越來越大，用戶消費習慣必然倒向更輕松的小視頻 APP；另一方面，小視頻的商業(yè)化還有很大的空間，目前無論是直播還是電商都還是野蠻生長的狀態(tài)，未來在 DAU 平緩增長階段，主要考驗平臺和社區(qū)的治理能力。

快手的用戶先拿下 " 短視頻第一股 " 頭銜，火爆的打新場面讓快手在港股市場風光亮相，除了散戶參與，各大券商、銀行也已提前籌備資金，為快手公開募集助一臂之力。

杠桿打新，券商加碼

" 一定要加杠桿，融資利息在年化 2-5% 左右，按天計息，相對新股上市首日的漲幅幾乎可以忽略不計，加杠桿還會增加中簽幾率。" 江海一直強調要 " 杠桿 " 打新，何為 " 杠桿 "？

" 杠桿 " 又稱為 " 孖（ma，一聲）展 "，在港股新股發(fā)售時非常常見，銀行和券商一般會向投資者提供融資打新服務。本著 " 申購越多、分配越多 " 的原則，投資者可以用同樣的本金，通過從銀行和券商融資增加杠桿，申購更多的股票以提高中簽率。隨著互聯(lián)網巨頭的介入，融資利息大幅下調，如富途證券由年化 6.8% 下調到 1.6%，由于融資成本下降，選擇 " 杠桿打新 " 的投資者也越來越多。

上次螞蟻集團 H 股新股申購，甚至有互聯(lián)網券商平臺允許投資者動用最高 20 倍資金杠桿參與。

如江海一樣加杠桿搏中簽率的投資者不在少數，所以，爭搶有限的融資額度也成為打新競賽中非常重要的一環(huán)。

 

據老虎證券員工稱，該平臺為投資者提供了 70 億港元，在 26 日上午 11:30 放出后，一分鐘內全部被搶完，老虎證券下午不得不追加一部分融資額度，全天共釋放 76 億港元。

另一家券商富途證券，申購首日 10:30 釋放 80 億港元融資額度，但由于搶購太過火爆，系統(tǒng)一度宕機，界面始終保持 " 認購高峰，正在排隊 "，而排隊人數近 3 萬人，銀行融資額度卻飛速減少。

江海在認購富途證券時同樣面臨了排隊的情況，" 試了好幾次才完成了認購，還好準備了三個賬戶。" 江海對自己的精心布局頗為滿意。

據《證券之星》文章統(tǒng)計，快手科技首日孖展認購錄得超過 3106 億港元（約合人民幣 2592 億元），其中耀才證券借出多達 336 億港元；輝立證券借出 315 億港元；大華繼顯 191 億港元；富途證券、信誠證券、凱基證券均借出 160 億港元以上；華泰國際借出 120 億港元；英皇證券借出 100 億港元。匯豐發(fā)言人表示，該行首日認購錄得超過 1000 億港元，創(chuàng) IPO 貸款申請的紀錄新高。

對于券商加碼快手公開發(fā)售，老虎證券分析師向燃財經道出了源由：" 快手作為短視頻第一股，本身擁有的市場熱度是毋庸置疑的，但更重要的一點，快手趕上了時代紅利。"

上述老虎證券分析師認為：從整體趨勢來看，2021 年港股的投資趨勢漸強，市場熱度走高，快手 IPO 恰好趕上了這波市場紅利。A 股自 2020 年以來經歷了兩波牛市行情，某些熱門藍籌股價格高漲，而港股普遍低估、且基本面改善，2021 年以來港股領漲全球，同時南下資金增加，截止 1 月 22 日南下資金累計凈流入港股 1.96 億港元，持港股總市值 3.2%，整體看港股科技股相對 A 股更有優(yōu)勢，快手 IPO 選擇的時機可謂天時地利人和。

中簽后，上市當日賣掉

"中簽的話我一般都會當日賣掉。" 江海非常肯定的告訴燃財經，" 牛股在上市首日基本都會有高額漲幅，當日賣很可能達到巔峰收益率。"

很多美港股都有 " 出道即巔峰 " 的特征，因此在公司未來確定性較低的情況下，大部分參加打新的投資者都選擇當日拋售。

燃財經查閱了 2019-2020 年港股首發(fā)市值在 500 億港元以上的龍頭股，一共 15 家，上市首日漲幅為正的概率為 80%，2020 年平均漲幅高達 26.7%，這也終于解釋了為什么如江海一類投資者熱衷于通過打新來投資了。

來源 / 老虎社區(qū)，@價值投資為王

另一方面，從快手公布的招股書信息看，盡管快手的營業(yè)收入從 2017 年的 83.4 億元增長為 2019 年的 391.2 億元，并保持了 117% 的三年復合增長率，但除了 2017、2019 年盈利 6 億元外，2018 年卻虧損 5 個多億元，且 2020 年在前 11 個月收入 525 億元的情況下，凈虧損達 94 億元。

除了虧損面擴大，快手還面臨著月活下降、日活增長乏力的用戶見頂瓶頸，未來如何，著實讓投資者擔憂。

但也有一部分投資者會選擇長期持有，作為 " 短視頻第一股 "，在港股市場還是極具稀缺性的，稀缺就會有溢價。畢竟，港交所多家 " 第一股 " 表現搶眼，例如電子煙第一股思摩爾、外賣第一股美團、盲盒第一股泡泡瑪特，迄今漲幅分別 506%、394% 和 98%。

另外，短視頻已經擁有了較高用戶粘性，從近七年手機 APP 使用時長排名 TOP 20 榜單中可以看出，快手從 2017 年進入前十開始，排名一直上升，直至 2020 年第三名，日活用戶平均每日打開 10 次，一天看快手的時常達 88 分鐘，如此高粘性的平臺必定有其高投資價值。

但 " 老鐵們 " 不要忘了，最強對手抖音依然虎視眈眈，從 2019 年 7 月開始，抖音月活用戶量開始超越快手，并且始終保持 1 億人的領先優(yōu)勢，兩家頭部公司在短視頻戰(zhàn)場鏖戰(zhàn)廝殺、互相滲透，競爭將長期持續(xù)。

" 我應該也不會長期持有快手，還是要看公司的發(fā)展。" 另一位投資者表示，雖然快手有 " 短視頻第一股 " 的光環(huán)，但面臨的挑戰(zhàn)也很大，快手的投資存在一定的不確定性。

" 如果抖音上市了，只會比快手更火爆。" 江海向燃財經預測。

當然，在未來發(fā)生之前，一切都只是猜想，只能與江海一起期待 2 月 4 日開獎，共同見證 " 短視頻第一股 " 的 IPO 狂歡。

來源：燃次元