繼禾賽科技、速騰聚創(chuàng)后，又一家激光雷達(dá)公司，沖刺 IPO。

12 月 20 日，香港第五家上市 SPAC 公司 TechStar 發(fā)布公告稱，與圖達(dá)通（Seyond Holdings Ltd.）及其全資子公司簽訂業(yè)務(wù)合并協(xié)議，達(dá)成特殊目的收購公司并購交易（SPAC 并購交易）。

作為全球圖像級(jí)激光雷達(dá)解決方案提供商，圖達(dá)通在 2023 年出貨量超過 15 萬臺(tái)，占據(jù)了 19% 的市場份額位居全球第三。

上市進(jìn)程顯示，圖達(dá)通曾于 2023 年 8 月通過證監(jiān)會(huì) IPO 備案，但遲遲未能完成上市；此外，該公司還曾計(jì)劃向美國 SEC 遞交招股書擬登陸納斯達(dá)克。上述交易，將助力其通過 TechStar 曲線在香港聯(lián)交所上市。

而這也意味著，估值早已超百億，圖達(dá)通背后的蔚來、淡馬錫、順為、高榕創(chuàng)投等投資方，以及 TechStar 背后的清科系及倪正東、李竹等人，即將迎來 " 落袋為安 " 的收獲期。

創(chuàng)始人出自百度，獲蔚來淡馬錫等投資，估值超百億

1991 年，鮑君威順利考入北大物理系，之后遠(yuǎn)赴加州伯克利分校的電子工程專業(yè)攻讀碩士、博士學(xué)位。

讀博期間，鮑君威和兩位師兄一起開發(fā)了被稱為 " 顯微光學(xué)雷達(dá) " 的 Scatterometry 技術(shù)，同時(shí)創(chuàng)辦了 TimbreTechnologies。這家公司后來被日企 Tokyo Electron（東電電子，當(dāng)時(shí)系世界第二大半導(dǎo)體公司）收購。此后，鮑君威在 Tokyo Electron 一直做到了負(fù)責(zé)技術(shù)與工程的副總裁。

時(shí)間來到 2014 年，彼時(shí)，百度美國研發(fā)中心大規(guī)模擴(kuò)張，鮑君威由此加盟百度，負(fù)責(zé)開發(fā)大規(guī)模數(shù)據(jù)中心硬件加速及高性能網(wǎng)絡(luò)，并在 2015 年底加入百度自動(dòng)駕駛事業(yè)部，負(fù)責(zé)車載計(jì)算系統(tǒng)及傳感器團(tuán)隊(duì)。

不到一年，鮑君威就和在百度負(fù)責(zé)傳感器技術(shù)的李義民一起辭職創(chuàng)業(yè)，自此前者擔(dān)任圖達(dá)通 CEO，后者擔(dān)任 CTO。

有過一次成功的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，再加上創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)出身百度，圖達(dá)通自然收到了一級(jí)市場的熱情回應(yīng)。

天眼查 App 信息顯示，圖達(dá)通至今完成了五輪融資，投資方包括高榕創(chuàng)投、蔚來資本、淡馬錫、BAI 資本、愉悅資本、順為資本、斯道資本、國泰君安創(chuàng)投等。

需要注意的是，圖達(dá)通曾在 2023 年獲 1.44 億美元融資，投后估值為 109 億港元（約 102.43 億元）。

相關(guān)公告顯示，TechStar 已及圖達(dá)通與三名 PIPE（上市公司的私募投資）投資者黃山建投資本、富策及珠海橫琴華蓋簽訂了協(xié)議，合計(jì)款項(xiàng) 5.513 億港元。其中，黃山建投資本認(rèn)購 3.88 億港元，富策認(rèn)購 1.56 億港元，珠海橫琴華蓋認(rèn)購 780 萬港元。

此次 PIPE 投資總額的約 40% 將用于研發(fā)，以升級(jí)新激光雷達(dá)架構(gòu)、裝置及軟件，以及團(tuán)隊(duì)擴(kuò)充，以支持目標(biāo)集團(tuán)的研發(fā)活動(dòng)；約 25% 將用于建設(shè)制造設(shè)施及升級(jí)現(xiàn)有生產(chǎn)線；約 15% 將用于推出及優(yōu)化供應(yīng)鏈，包括開發(fā)及投資上游供應(yīng)商；其余部分將用于全球擴(kuò)張和一般公司用途。

在本次并購交易中，圖達(dá)通的議定估值為 117 億港元（約 109.94 億元）。合并完成后，繼承公司董事會(huì)將由 5 名董事組成，分別是執(zhí)行董事圖達(dá)通創(chuàng)始人鮑君威和李義民，獨(dú)立非執(zhí)行董事陳長齡、Costas John Spanos、Maximilian Ibel。

假設(shè)無 TechStar A 類股東贖回股份，合并后，鮑君威將通過旗下 High Altos Limited 控制公司 4.59% 的投票權(quán)；通過 Phthalo Blue LLC 控制 8.07% 的投票權(quán)，李義民持股 1.69%，TechStar 發(fā)起人持股 1.84%，TechStar A 類股東持股 8.09%，黃山建投資本持股 2.85%，富策持股 1.15%，珠海橫琴華蓋持股 0.06%。

此外，其他現(xiàn)有股東持股 69.52%。其中，蔚來創(chuàng)始人李斌旗下基金 HonourKey Limited 持股為 9.15%，淡馬錫旗下 Dahlia Investments PTE 持股為 4.82%，ERVC Technology IV LP、Banyan Partners Fund II, L.P. 分別持股為 4.19%。

市占率全球第三，年收入 1.2 億美元，凈虧損 2 億美元

官網(wǎng)信息顯示，圖達(dá)通在硅谷、蘇州和上海設(shè)有研發(fā)中心，在寧波和蘇州擁有高度工業(yè)化的車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)制造基地，其主要產(chǎn)品包括獵鷹（Falcon）K1、獵鷹 K2、靈雀 E1X、靈雀 W、OmniVidi 等，可廣泛應(yīng)用于自動(dòng)駕駛、低速無人車、智能交通、智慧城市、換電站、車路協(xié)同等場景。

值得一提的是，早在 2018 年，蔚來資本便入股圖達(dá)通成為早期投資方之一。由此，蔚來與該公司的合作也可謂 " 水到渠成 "。目前，圖達(dá)通車規(guī)量產(chǎn)超遠(yuǎn)距主視激光雷達(dá)獵鷹已作為蔚來 NT2.0 平臺(tái)的 Aquila 超感系統(tǒng)標(biāo)配量產(chǎn)交付，搭載在 ET7、ET5、ES7、ES8、EC7、ES6、ET5T、EC6 等多款車型上。

此外，圖達(dá)通還積極布局機(jī)器人市場以及智能化交通市場。在 " 車路協(xié)同 " 方面，圖達(dá)通已直接參與建設(shè)了蘇州高鐵新城一期二期與三期項(xiàng)目、北京亦莊項(xiàng)目、西北首條高等級(jí)車路協(xié)同路段、桐鄉(xiāng)首個(gè)車路云一體化樣板等項(xiàng)目。

相關(guān)資料顯示，圖達(dá)通在 2023 年的出貨量超過 15 萬臺(tái)。

今年 7 月，國際權(quán)威研究機(jī)構(gòu) Yole Group 旗下 Yole Intelligence 發(fā)布的《2024 年全球車載激光雷達(dá)市場報(bào)告》顯示，中國激光雷達(dá)供應(yīng)商共計(jì)拿下全球 84% 的份額。其中，禾賽以高達(dá) 37% 的市場份額位居總營收第一，速騰聚創(chuàng)緊隨其后占據(jù) 21%，圖達(dá)通則位居第三，市場份額 19%。

另據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，圖達(dá)通系 2023 年乘用車激光雷達(dá)解決方案銷售收入全球排名第一的企業(yè)。

2021-2023 年及今年上半年，圖達(dá)通分別產(chǎn)生未經(jīng)審計(jì)收入約 460 萬、6630 萬、1.21 億、6610 萬美元；錄得未經(jīng)審計(jì)年度 / 期間虧損 1.14 億、1.88 億、2.19 億、7870 萬美元。

對(duì)于虧損原因，相關(guān)公告指出，目前全球激光雷達(dá)解決方案市場，尤其是車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)解決方案市場仍處于發(fā)展早期，汽車行業(yè)激光雷達(dá)解決方案的滲透率仍然較低。自圖達(dá)通于 2022 年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)及大量產(chǎn)品交付以來，其已逐步實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，且成本控制有所改善，但尚未完全實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致其于往績記錄期間錄得虧損；此外，由于持續(xù)投資于新產(chǎn)品及自動(dòng)駕駛技術(shù)的研發(fā)，圖達(dá)通于往績記錄期間產(chǎn)生龐大的研發(fā)開支。

作為對(duì)比，分別于 2023 年和今年上市的禾賽與速騰聚創(chuàng)也均處于虧損中。

11 月 29 日，速騰聚創(chuàng)發(fā)布的最新財(cái)報(bào)顯示，公司第三季度總營收約 4.08 億元，凈虧損約 8320 萬元。

稍早前的 11 月 26 日，禾賽公布的最新財(cái)報(bào)顯示，其第三季度總營收約 5.39 億元，歸母凈利潤為 -7035.48 萬元。基于此，禾賽預(yù)計(jì)下個(gè)季度營收 1 億美元并實(shí)現(xiàn) 2000 萬美元盈利（GAAP），以及實(shí)現(xiàn)全年盈利（Non-GAAP）。

如果實(shí)現(xiàn) 2024 年全年盈利，禾賽也將成為全球首家實(shí)現(xiàn)全年盈利的激光雷達(dá)企業(yè)。

倪正東李竹發(fā)起，壓線宣布并購，最遲 18 個(gè)月內(nèi)完成交易

2022 年 12 月 23 日，由信銀資本、清科集團(tuán)、清科資本、倪正東、李竹、劉偉杰發(fā)起的 TechStar 正式登陸港股。

至此，TechStar 作為香港第 13 家 SPAC 公司，成為香港第五家上市 SPAC。

作為一家旨在進(jìn)行特殊目的收購公司并購交易而新成立的公司，TechStar 擬專注于識(shí)別 " 新經(jīng)濟(jì) " 領(lǐng)域的高增長并購目標(biāo)，聚焦創(chuàng)新技術(shù)、先進(jìn)制造、醫(yī)療保健、生命科學(xué)、文娛、消費(fèi)及新零售、綠色能源和氣候行動(dòng)行業(yè)。

招股書顯示，TechStar 將通過發(fā)起人及董事的自有網(wǎng)絡(luò)取得特殊目的收購公司并購交易機(jī)會(huì)，憑借發(fā)起人及董事的網(wǎng)絡(luò)、人脈及經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化、改善營運(yùn)模式及進(jìn)行追加收購，進(jìn)而提升目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。

TechStar 聚焦的領(lǐng)域與幾位發(fā)起人在股權(quán)投資領(lǐng)域的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)息息相關(guān)。例如，倪正東及其清科集團(tuán)、清科資本主要在半導(dǎo)體、軟件開發(fā)、教育、文化娛樂、醫(yī)療等領(lǐng)域出手，其代表項(xiàng)目包括復(fù)宏漢霖、創(chuàng)夢天地、嘉和美康、山東英科等。

英諾天使基金創(chuàng)始合伙人李竹，則有約 30 年在多家公司擔(dān)任高管的經(jīng)驗(yàn)、逾 20 年咨詢顧問經(jīng)驗(yàn)及逾 10 年中國私募股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)。

TechStar 在上市后的股東架構(gòu)中，信銀資本、清科集團(tuán)、清科資本、倪正東、李竹、劉偉杰持有 B 類股份，持股比例分別為 35%、15%、15%、10%、20%、5%。

根據(jù)相關(guān)規(guī)則，TechStar 需于上市后 24 個(gè)月內(nèi)公布特殊目的收購公司并購交易的條款，并在上市后 36 個(gè)月內(nèi)完成相關(guān)并購交易。該等時(shí)限可于股東大會(huì)上以普通決議案批準(zhǔn)延期（發(fā)起人及其緊密聯(lián)系人放棄投票），并經(jīng)香港聯(lián)交所批準(zhǔn)后延長最多 6 個(gè)月。

此次，TechStar 于 12 月 20 日發(fā)布公告攜手圖達(dá)通，可謂壓線官宣。

在上述規(guī)則下，圖達(dá)通最快將于明年底前完成曲線上線，最晚不超過 2026 年 6 月底。

值得一提的是，今年 10 月 30 日，東南亞電商代運(yùn)營公司 Synagistics 在香港聯(lián)交所以 De-SPAC 方式上市，成為香港 2022 年設(shè)立 SPAC 上市機(jī)制以來的首個(gè)并購交易案例。

如果一切順利，圖達(dá)通有望成為第二個(gè)，也將成為 2025 年首個(gè)港股 De-SPAC 上市案例。

來源：獵云網(wǎng)