一款與甲亢哥合跳斧頭舞的人形機(jī)器人，售價(jià) 18.8 萬(wàn)元，已在近日量產(chǎn)上市了。它來(lái)自深圳眾擎科技，和杭州的宇樹(shù)科技類(lèi)似，也是一家人形機(jī)器人公司。
今年以來(lái)，包括人形機(jī)器人在內(nèi)的具身智能賽道爆火，盡管知名投資人朱嘯虎炮轟其商業(yè)化不清晰，退出了相關(guān)投資，但被視作通向 AGI（通用人工智能）的具身智能，不會(huì)輕易失去投資者們的入局熱情。
互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊就是積極的一家。在前不久入股了智元機(jī)器人后，騰訊又投資了云鯨。華爾街見(jiàn)聞獲悉，云鯨智能近日正式完成 1 億美金融資，本輪融資由騰訊投資與北京機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金聯(lián)合領(lǐng)投，科幻基金與明勢(shì)創(chuàng)投加碼跟投。
云鯨目前主要的產(chǎn)品為掃地機(jī)器人和洗地機(jī)，但真正吸引騰訊投資的，是云鯨在具身智能產(chǎn)品上的布局。據(jù)了解，云鯨本輪融資資金將重點(diǎn)用于云鯨具身智能產(chǎn)品研發(fā)、全球市場(chǎng)擴(kuò)張等方面，首款具身智能產(chǎn)品預(yù)期將在 2 年內(nèi)發(fā)布。
云鯨創(chuàng)始人兼 CEO 張峻彬?qū)θA爾街見(jiàn)聞表示，本輪融資是云鯨戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要契機(jī)，云鯨將從家電清潔邁入具身清潔階段。" 云鯨有能力、有信心在具身智能這個(gè)賽道提供真正可量產(chǎn)和商業(yè)化的產(chǎn)品。"
這顯然是更受資本市場(chǎng)青睞的商業(yè)故事。為了進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，云鯨也在 4 月 14 日首次官宣上市計(jì)劃，稱(chēng)已正式啟動(dòng) Pre-IPO 輪融資，開(kāi)啟上市前最后沖刺。
資本和產(chǎn)業(yè)公司的持續(xù)入局，都折射出，即便身處 " 泡沫疑云 "，具身智能仍是備受看好的賽道。在政策 + 產(chǎn)業(yè) + 技術(shù)的共同驅(qū)動(dòng)下，具身智能賽道已然百花齊放，其中被視作 AI 最佳載體的人形機(jī)器人更有望在今年迎來(lái)量產(chǎn)元年。
全球機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化的 " 破曉時(shí)刻 " 已經(jīng)越來(lái)越近了，這是一場(chǎng)爭(zhēng)奪 " 物理世界數(shù)字化 " 主導(dǎo)權(quán)的關(guān)鍵戰(zhàn)役，沒(méi)有人想要缺席。
云鯨入局
當(dāng)前智能清潔行業(yè)越來(lái)越卷，作為頭部玩家，云鯨要想突破增長(zhǎng)瓶頸，那就必須拿出顛覆式創(chuàng)新的產(chǎn)品。
具身智能產(chǎn)品成為云鯨押注的方向。
據(jù)華爾街見(jiàn)聞了解，云鯨在開(kāi)發(fā)的具身智能產(chǎn)品主要還是聚焦家庭使用場(chǎng)景，以清潔、收納方向?yàn)橹鳎ㄎ患彝ゾ呱砬鍧崣C(jī)器人，預(yù)計(jì)在 26 年底或 27 年初上市。
云鯨首款家庭具身智能產(chǎn)品將一鍵式解決家庭立體空間的清潔和收納需求，目標(biāo)是由機(jī)器人完全托管、真正解放用戶(hù)雙手，成為家庭清潔場(chǎng)景真正的 "iPhone 時(shí)刻產(chǎn)品 "。
在張峻彬看來(lái)：" 和此前云鯨掃地機(jī)器人產(chǎn)品一樣，這將會(huì)引領(lǐng)新一輪顛覆性創(chuàng)新。"
張峻彬強(qiáng)調(diào)，云鯨的定位是成為全球有影響力的家庭服務(wù)機(jī)器人公司，而不是家電公司。云鯨的技術(shù)、人才儲(chǔ)備能夠在具身智能賽道真正為市場(chǎng)提供可量產(chǎn)化和商業(yè)化的產(chǎn)品。
" 在我看來(lái)，這就是投資人對(duì)云鯨的長(zhǎng)期價(jià)值判斷。"
據(jù)悉，云鯨從 2021 年就開(kāi)始布局具身智能，目前在 AI 雙目視覺(jué)、機(jī)械臂、人機(jī)交互、AI 模型等核心技術(shù)板塊有所儲(chǔ)備。
張峻彬指出，云鯨現(xiàn)階段的高端旗艦掃地機(jī)器人逍遙系列產(chǎn)品，已經(jīng)能夠 " 看得見(jiàn) "、" 會(huì)思考 "、" 能交流 "，事實(shí)上已經(jīng)具備具身智能雛形。
對(duì)于具身智能產(chǎn)品而言，" 眼睛 " 的重要性不言而喻。早在 2021 年，云鯨就開(kāi)始布局 AI 雙目視覺(jué)技術(shù)，并于 2024 年推出了搭載 AI 雙目技術(shù)和逍遙大模型的逍遙 001。
機(jī)械臂也是如今一些家電企業(yè)在具身智能上做出突破的嘗試，如今年初石頭和追覓都在國(guó)際消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品展覽會(huì)（CES）上展示了其機(jī)械手產(chǎn)品。
不過(guò)，張峻彬指出，目前的機(jī)械手產(chǎn)品更多是前沿技術(shù)的探索，而屬于智能清潔品類(lèi)的下一個(gè) " 顛覆性創(chuàng)新 " 或 "iPhone" 時(shí)刻，目前還沒(méi)有到來(lái)。
對(duì)于接下來(lái)在具身智能產(chǎn)品賽道上的競(jìng)爭(zhēng)力，云鯨充滿(mǎn)了信心。
張峻彬認(rèn)為，地面清潔機(jī)器人公司，是未來(lái)最有可能成為具身智能賽道偉大公司的路徑。" 我們?cè)诘孛媲鍧崣C(jī)器人領(lǐng)域積累的清潔技術(shù)、雙目技術(shù)、電池安全技術(shù)、動(dòng)力系統(tǒng)等等，都會(huì)賦能到具身智能產(chǎn)品。"
市場(chǎng)潛力
具身智能指將人工智能融入機(jī)器人等物理實(shí)體，賦予它們感知、學(xué)習(xí)和與環(huán)境動(dòng)態(tài)交互的能力。
智能機(jī)器人屬于其中一個(gè)表現(xiàn)形式，不過(guò)廣義來(lái)說(shuō)，無(wú)人駕駛車(chē)輛、可穿戴設(shè)備等也都是具身智能的代表性終端。
其中人形機(jī)器人作為具身智能的典型代表，被視為實(shí)現(xiàn)具身智能的最佳載體之一，人形機(jī)器人概念火爆。
2025 年 , 具身智能更首次被寫(xiě)入《政府工作報(bào)告》?！墩ぷ鲌?bào)告》提出 :" 建立未來(lái)產(chǎn)業(yè)投入增長(zhǎng)機(jī)制 , 培育生物制造、量子科技、具身智能、6G 等未來(lái)產(chǎn)業(yè)。"
與此同時(shí)，具身智能相關(guān)政策密集發(fā)布，如 2 月北京市、深圳市接連出臺(tái)具身智能行動(dòng)計(jì)劃，均提出到 2027 年培育千億級(jí)產(chǎn)業(yè)規(guī)模。
當(dāng)前已有浙江、山東等十余個(gè)省市出臺(tái)政策，將具身智能作為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要抓手。
不難發(fā)現(xiàn)，政府工作報(bào)告首提具身智能，政策支持與產(chǎn)業(yè)進(jìn)步共振，有望為人形機(jī)器人量產(chǎn)按下加速鍵。
中航證券分析師指出，2025 年人形機(jī)器人進(jìn)入規(guī)?；慨a(chǎn)元年，宇樹(shù)、Figure、1X、優(yōu)必選等進(jìn)展不斷，頭部整機(jī)廠出貨量均在千臺(tái)以上，國(guó)內(nèi)政策持續(xù)出臺(tái)將加速產(chǎn)業(yè)完成從 0 到 1、從 1 到 100 的裂變，具身智能有望成為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎。
GGll 預(yù)測(cè)，中國(guó)人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模到 2030 年將達(dá)到近 380 億元，2024 年 -2030 年復(fù)合增長(zhǎng)率將超過(guò) 61%，中國(guó)人形機(jī)器人銷(xiāo)量將從 0.4 萬(wàn)臺(tái)左右增長(zhǎng)至 27.12 萬(wàn)臺(tái)。
不少行業(yè)大佬對(duì)具身智能的未來(lái)也十分看好。英偉達(dá) CEO 黃仁勛曾公開(kāi)表示，機(jī)器人時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨，具身智能是人工智能的下一波浪潮，未來(lái)人形機(jī)器人將像汽車(chē)般普及。
廣州小鵬汽車(chē)科技有限公司董事長(zhǎng)何小鵬則稱(chēng) :" 中國(guó)的具身智能在 5 年到 15 年之間會(huì)出現(xiàn)像新能源汽車(chē)一樣巨大的產(chǎn)業(yè) , 并在全球領(lǐng)先。"
騰訊首席科學(xué)家、Robotics X 實(shí)驗(yàn)室主任張正友指出，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，機(jī)器人肯定要走進(jìn)千家萬(wàn)戶(hù)，相信會(huì)像馬斯克預(yù)測(cè)的那樣未來(lái)機(jī)器人數(shù)量可能會(huì)有 100 億臺(tái)，否則騰訊也不會(huì)創(chuàng)建機(jī)器人實(shí)驗(yàn)室。
投資熱潮
面對(duì)具身智能這樣一個(gè)充滿(mǎn)潛力的賽道，不少科技巨頭和投資機(jī)構(gòu)紛紛入局。
2022 年底以來(lái)，伴隨著 AI 大模型浪潮，具身智能明顯火了起來(lái)。進(jìn)入 2025 年以來(lái)，隨著 AI 大模型等技術(shù)的不斷突破，具身智能的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程顯著提升。
國(guó)內(nèi)宇樹(shù)科技、智元等不斷更新最新進(jìn)展，海外創(chuàng)業(yè)公司 Figure、1X 接連發(fā)布產(chǎn)品，華為、阿里、騰訊、小米、小鵬等紛紛宣布加大 AI 和具身智能投入。
國(guó)金證券分析師指出，2024 年，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)主要是巨頭隊(duì)伍，因?yàn)闄C(jī)器人是大模型公司必爭(zhēng)賽道，機(jī)器人是顯示世界數(shù)據(jù)的入口和商業(yè)變現(xiàn)的出口。2025 年以 Deepseek 為代表的大模型開(kāi)源趨勢(shì)加速，大腦成本和壁壘下降，機(jī)器人作為終端將步入百花齊放狀態(tài)。
具身智能的投資熱潮在今年依然高漲。據(jù)高工產(chǎn)研儲(chǔ)能研究所不完全統(tǒng)計(jì)，今年前 2 個(gè)月，國(guó)內(nèi)具身智能機(jī)器人領(lǐng)域共發(fā)生 27 起投融資事件，融資規(guī)模達(dá)到 44.5 億元。僅兩個(gè)月的時(shí)間，融資規(guī)模已接近 2024 年全年的總量。
此外，根據(jù)《2025 年具身智能行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告》，中國(guó)在具身智能領(lǐng)域正在積極布局，已有超 100 家相關(guān)企業(yè)，融資總額超過(guò)百億元。其中，服務(wù)機(jī)器人、智能制造等細(xì)分賽道成為資本追逐的熱點(diǎn)。
不過(guò)，具身智能資本熱潮的背后也存在隱憂(yōu)，首當(dāng)其沖的就是對(duì)其存在 " 泡沫 " 的質(zhì)疑。
上個(gè)月，有 " 獨(dú)角獸獵手 " 之稱(chēng)的金沙江創(chuàng)投管理合伙人朱嘯虎，掀翻了具身智能的桌子。在他看來(lái)，具身智能現(xiàn)在商業(yè)路徑還不清楚，尤其是人形機(jī)器人，稱(chēng) " 誰(shuí)會(huì)花十幾萬(wàn)買(mǎi)一個(gè)機(jī)器人去干這些活？"
朱嘯虎坦言，過(guò)去幾年其投過(guò)一些早期的具身智能項(xiàng)目，但最近幾個(gè)月都在退出這些項(xiàng)目。因?yàn)楝F(xiàn)在共識(shí)高度集中，估值上漲得非?？欤呱碇悄芫妥兂闪嗽缙?VC 想回避的賽道。
這樣一番唱衰的言論無(wú)疑給具身智能賽道潑了一盆冷水。
中國(guó)人工智能學(xué)會(huì)副理事長(zhǎng)、清華大學(xué)教授孫富春表示，AI 的發(fā)展整體是 S 形——剛開(kāi)始必然會(huì)有一段時(shí)間的虧損，此時(shí)會(huì)存在投資人沒(méi)有耐心持續(xù)投資的情況。
事實(shí)上，很多投資人對(duì)具身智能行業(yè)的 " 泡沫 " 還是很包容的心態(tài)。
凱聯(lián)資本董事總經(jīng)理姚寧波對(duì)華爾街見(jiàn)聞表示，具身智能肯定存在 " 泡沫 "，因?yàn)楹推渌惖老啾?，估值太高。但即便如此，目前具身智能的融資環(huán)境比去年還好，宇樹(shù)科技、智元等現(xiàn)在估值都已經(jīng) 150 億以上，但還有大量的資金在追捧。
此外，姚寧波表示，其實(shí)要看泡沫怎么定義，如果估值一直很高，上了市依然能撐住，那其實(shí)就不是泡沫。" 也就是說(shuō)泡沫是個(gè)后驗(yàn)的概念，只能等時(shí)間來(lái)判斷。"
經(jīng)緯創(chuàng)投張穎也認(rèn)為，機(jī)器人領(lǐng)域 " 大賽道，百花齊放，過(guò)程中有點(diǎn)泡沫也非常正常 "，并強(qiáng)調(diào) " 時(shí)間拉長(zhǎng)，人形機(jī)器人賽道一定能出大公司 "。
姚寧波也透露，其公司對(duì)具身智能賽道的態(tài)度仍然很積極，現(xiàn)在和各大機(jī)器人公司都有交流，也會(huì)選擇好的標(biāo)的投入。
就具身智能的標(biāo)的選擇而言，姚寧波則稱(chēng)：" 我自己比較看重智能（大腦）這一塊，小腦（機(jī)械控制）因?yàn)楦圃旌凸I(yè)，一家突破別家很快就會(huì)跟上（類(lèi)似 Android 手機(jī)），大腦有很高的門(mén)檻，目前還沒(méi)看到哪家有突破。"
顯然，雖然具身智能產(chǎn)品要迎來(lái) "iPhone" 時(shí)刻還很困難，但如今產(chǎn)業(yè)的積極進(jìn)展和未來(lái)發(fā)展前景依然讓投資者們振奮。
具身智能爆發(fā)或已不遠(yuǎn)，但這也需要資本有愿為長(zhǎng)期技術(shù)突破投入的耐心。
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