4月29日，TCL科技（000100）披露2024年業(yè)績(jī)報(bào)告。2024年，TCL科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1648億元，歸母凈利潤15.6億元，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額295億元，同比增長16.6%。

同時(shí)，得益于顯示業(yè)務(wù)持續(xù)突破、光伏業(yè)務(wù)環(huán)比改善，TCL科技同步交上頗為亮眼的2025年一季報(bào)。今年一季度，TCL科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入401億元，同比增長0.4%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤10.1億元，同比大增322%；經(jīng)營現(xiàn)金流凈額121億元，同比增長83%。

行業(yè)基本面向好，顯示業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)創(chuàng)新高

2024到2025一季度，TCL科技顯示業(yè)務(wù)增長強(qiáng)勁。根據(jù)公告，2024年度TCL科技半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)全年?duì)I收創(chuàng)下歷史新高至1043億元，同比增長25%，實(shí)現(xiàn)凈利潤62.3億元，較2023年增長62.4億元。2025年一季度則實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入275億元，同比增長18%；凈利潤23.3億元，同比增長329%，環(huán)比增長30%。單季營收及凈利潤均創(chuàng)三年以來新高。

從行業(yè)基本面來看，2024年度，顯示行業(yè)供給側(cè)格局持續(xù)優(yōu)化，需求側(cè)的大尺寸化和AI應(yīng)用開拓驅(qū)動(dòng)面板需求及附加值增長，行業(yè)供需關(guān)系進(jìn)一步改善，主流產(chǎn)品價(jià)格整體提升；今年一季度，行業(yè)向好格局延續(xù)，大尺寸化趨勢(shì)和國補(bǔ)政策推動(dòng)需求面積不斷增長，行業(yè)稼動(dòng)率與主流產(chǎn)品價(jià)格好于2024年同期。同時(shí)，TCL科技積極優(yōu)化商業(yè)策略和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，使得公司半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績(jī)攀高峰。

從產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)表現(xiàn)來看，截至一季度末，大尺寸領(lǐng)域，TCL華星發(fā)揮高世代產(chǎn)線優(yōu)勢(shì)，主導(dǎo)電視面板大尺寸化和高端化發(fā)展，公司電視面板出貨量穩(wěn)居全球前二，其中55吋、65吋和75吋產(chǎn)品市占率居全球第一，通過產(chǎn)線改造持續(xù)擴(kuò)大85吋及以上超大尺寸產(chǎn)能占比，65吋及以上產(chǎn)品出貨面積占比達(dá)58%，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)顯著優(yōu)化。中尺寸領(lǐng)域，t9產(chǎn)線快速爬坡并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能彈性配置，t3及t5產(chǎn)線發(fā)揮LTPS技術(shù)優(yōu)勢(shì)，豐富高端產(chǎn)品矩陣，在筆電和車載等國際頭部客戶實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)，顯示器面板出貨量全球第二，電競(jìng)顯示器市場(chǎng)份額穩(wěn)居全球第一。小尺寸領(lǐng)域聚焦中高端市場(chǎng)，通過技術(shù)創(chuàng)新持續(xù)提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，LTPO高端產(chǎn)品占比持續(xù)提升,柔性O(shè)LED手機(jī)面板市場(chǎng)份額全球第四。

顯示業(yè)務(wù)刷新業(yè)績(jī)高點(diǎn)的同時(shí)，TCL科技光伏業(yè)務(wù)釋放出積極信號(hào)。公告指出，TCL中環(huán)積極踐行行業(yè)自律，經(jīng)營提質(zhì)增效，相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力明顯提升，主要業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營情況大幅改善。今年一季度，TCL中環(huán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入61億元，歸母凈利潤環(huán)比改善49%。TCL科技指出，公司正在努力轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念、優(yōu)化組織流程、推進(jìn)業(yè)務(wù)變革、重塑核心能力，公司有信心在本年度實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L。

技術(shù)創(chuàng)新強(qiáng)化增長動(dòng)能，盈利能力有望繼續(xù)提升

數(shù)字化浪潮之下，科技創(chuàng)新與人工智能正重塑企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。TCL科技2024年研發(fā)投入88.7億元，占營業(yè)收入的比例為5.4%，新增PCT專利申請(qǐng)433件,申請(qǐng)發(fā)明專利2582件。報(bào)告期內(nèi)，公司聚焦人工智能與先進(jìn)制造融合創(chuàng)新，綜合運(yùn)用機(jī)器視覺與大模型等各類AI技術(shù)，重塑研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造和職能運(yùn)營等流程，系統(tǒng)性提升效率效益與綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

與此同時(shí)，TCL科技積極完善前沿技術(shù)布局，半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)領(lǐng)域，加快MLED的創(chuàng)新研發(fā)，推動(dòng)印刷OLED順利實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，其首款產(chǎn)品為21.6時(shí)印刷OLED醫(yī)療專業(yè)顯示器，此前已正式交付客戶。這也是全球顯示領(lǐng)域第一次由中國企業(yè)引領(lǐng)，并將一項(xiàng)全新的技術(shù)帶入到商業(yè)化階段。新能源光伏業(yè)務(wù)則持續(xù)促進(jìn)自主技術(shù)創(chuàng)新和Know-how工藝積累，推動(dòng)光伏材料向N型及大尺寸升級(jí)，通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)及專利商業(yè)化運(yùn)作構(gòu)建BC合作生態(tài)，把握新技術(shù)迭代機(jī)遇。

在“全球領(lǐng)先”戰(zhàn)略目標(biāo)指引下，報(bào)告期內(nèi)，TCL科技持續(xù)深化全球化經(jīng)營體系，積極開拓全球市場(chǎng)，完善全球產(chǎn)業(yè)布局。公司半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)積極構(gòu)建海外銷售服務(wù)體系，通過深度觸達(dá)客戶開拓全球市場(chǎng)；通過海外模組基地實(shí)現(xiàn)區(qū)域產(chǎn)能嵌合，建設(shè)屬地化服務(wù)生態(tài)，進(jìn)一步打開海外市場(chǎng)空間。公司新能源光伏業(yè)務(wù)堅(jiān)定地推動(dòng)全球化戰(zhàn)略，積極評(píng)估、探索全球重點(diǎn)國家或區(qū)域產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，提升全球產(chǎn)銷能力與品牌形象。

值得一提的是，在勤修“內(nèi)功”的同時(shí)，TCL科技于近期完成了對(duì)LGD廣州面板與模組廠的收購，標(biāo)的資產(chǎn)于今年二季度起納入公司合并報(bào)表范圍，預(yù)計(jì)對(duì)公司二季度及全年帶來營收及利潤的增量貢獻(xiàn)。行業(yè)人士指出，大尺寸化趨勢(shì)下，收購LGD工廠不僅能對(duì)TCL科技自身帶來盈利增長、技術(shù)多元等層面的助益；對(duì)整個(gè)LCD面板產(chǎn)業(yè)而言，行業(yè)集中度的提升也對(duì)促進(jìn)行業(yè)長期、可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

展望未來，顯示面板作為現(xiàn)代信息交互載體，將繼續(xù)依托全球消費(fèi)電子、汽車和家電等廣闊應(yīng)用場(chǎng)景加速發(fā)展，受益于擴(kuò)大內(nèi)需、提振消費(fèi)等宏觀政策和大尺寸化、人工智能等產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，TCL科技顯示業(yè)務(wù)有望持續(xù)成長并改善獲利能力。光伏行業(yè)也正逐漸走出底部，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格企穩(wěn)回升，由此，TCL科技整體經(jīng)營情況及盈利水平有望持續(xù)提升。