喜馬拉雅賣身傳聞，或?qū)⒀プ勇涞亍?/span>

4 月 27 日，媒體援引知情人士消息，騰訊音樂(lè)集團(tuán)（TME）計(jì)劃作價(jià) 24 億美元買下喜馬拉雅，協(xié)議最快可能在未來(lái)幾星期內(nèi)達(dá)成；另?yè)?jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》報(bào)道，該項(xiàng)交易于兩個(gè)月前啟動(dòng)，喜馬拉雅管理層已經(jīng)簽字。

隨后，虎嗅多次向 TME 與喜馬拉雅方面求證，騰訊音樂(lè)方面沒(méi)有回應(yīng)，喜馬拉雅不予置評(píng)。

不過(guò)，有投資人士對(duì)上述信息可靠性表示存疑，" 現(xiàn)在喜馬拉雅叫價(jià)大幾十億港元都沒(méi)人 Call，形勢(shì)完全不同了——一是，TME 收購(gòu)喜馬拉雅會(huì)涉及反壟斷審查，有消息說(shuō)此類并購(gòu)政府部門還待審核；二是，市場(chǎng)對(duì)喜馬拉雅估值邏輯已經(jīng)從規(guī)模優(yōu)先轉(zhuǎn)而更關(guān)注盈利的可持續(xù)性 "。

一個(gè)有趣的切面是，前幾年喜馬拉雅數(shù)次卷入收購(gòu)傳聞均因價(jià)格未談攏而告吹，本次 TME 出價(jià)較喜馬拉雅上輪估值大幅縮水（其 2020 年估值已高達(dá) 43.45 億美元）；但收購(gòu)傳聞在坊間發(fā)酵了一周，雙方仍對(duì)媒體三緘其口。

值得玩味的是，喜馬拉雅共融資 12 輪，募集資金近百億，最早于 2021 年 4 月在美國(guó) SEC 遞交上市申請(qǐng)，數(shù)月后撤回申請(qǐng)；后分別于 2021 年 9 月 13 日、2022 年 3 月 29 日、2024 年 4 月 12 日向港交所遞表，但其招股書(shū)目前已處于失效狀態(tài)。

至此，喜馬拉雅四度 IPO 均折戟而歸，再加上近日其子公司將注冊(cè)資本從 3 億增至 28 億，自然會(huì)被外界解讀為 " 收購(gòu)重啟的信號(hào) " ——況且，從公司發(fā)展與當(dāng)下處境來(lái)看，喜馬拉雅管理層或已徹底放棄上市，轉(zhuǎn)而尋求賣身套現(xiàn)離場(chǎng)，不失為一種明智之舉。

半路殺出個(gè) " 程咬金 "

作為一家脫離主流敘事之外的獨(dú)角獸，喜馬拉雅近幾年鮮少被媒體抬到 C 位進(jìn)行審視。

雖然音頻涵蓋出版物、長(zhǎng)音頻、影視劇、有聲書(shū)、播客等，但 " 耳朵經(jīng)濟(jì) " 表面聽(tīng)著唬人，實(shí)際上商業(yè)模式存在局限性，是一個(gè)缺乏商業(yè)張力的賽道。

轉(zhuǎn)折始于 2022 年，字節(jié)系番茄小說(shuō)與番茄暢聽(tīng)異軍突起，這讓原本就不寬敞的音頻賽道更加擁擠，喜馬拉雅的 " 蛋糕 " 也進(jìn)一步被分食—— 2021-2023 年，喜馬拉雅廣告收入分別為 14.88 億元、14.69 億元，14.23 億元，營(yíng)收占比依次為 25.4%、24.2%、23.1%，廣告收入及營(yíng)收占比均滑入連續(xù)下跌區(qū)間。

上述局面可以從兩個(gè)維度分析：一是，番茄隸屬抖音，無(wú)論算法能力還是流量勢(shì)能都遠(yuǎn)超喜馬拉雅，其產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)還在于兼具聽(tīng)書(shū)、看書(shū)場(chǎng)景，而喜馬拉雅沒(méi)有設(shè)置閱讀器，以至于番茄在爭(zhēng)奪喜馬拉雅用戶的基礎(chǔ)上能持續(xù)吸收增量用戶；二是，番茄依托字節(jié)強(qiáng)大的算法能力、穿山甲策略調(diào)優(yōu)能實(shí)現(xiàn)更精細(xì)化的定向投放，進(jìn)而搶奪喜馬拉雅客戶。

值得一提的是，喜馬拉雅管理層近年來(lái)開(kāi)始關(guān)注獲客成本?；⑿崃私獾剑柴R拉雅通過(guò)主播推廣獲客增速最明顯，按貢獻(xiàn)占比依次是信息流類 APP、抖音、微信等。

另有知情人士向虎嗅表示，今年，喜馬拉雅縮減了信息流類 APP 的投放預(yù)算，更多預(yù)算涌向了抖音——這背后，增長(zhǎng)部門分析新客渠道發(fā)現(xiàn)，抖音單一渠道獲客 ROI 最高——原因不難理解，網(wǎng)友娛樂(lè)消費(fèi)、內(nèi)容心智正潛移默化被抖音重塑，這往往代表著流量遷徙的方向。

如今，番茄與喜馬拉雅用戶重合度過(guò)半，但喜馬拉雅通過(guò)會(huì)員生態(tài)的戰(zhàn)略卡位防止番茄后來(lái)居上：

一方面，喜馬拉雅會(huì)員生態(tài)經(jīng)營(yíng)多年，用戶付費(fèi)心智已形成——最新招股書(shū)顯示，喜馬拉雅 2023 年訂閱、廣告占比分別為 51.7%、23.1%，會(huì)員收入是廣告的兩倍，且喜馬拉雅會(huì)員體系與騰訊如出一轍，被 TME 收購(gòu)則可以無(wú)縫銜接打通會(huì)員體系，這是字節(jié)并購(gòu)不具備的優(yōu)勢(shì)；

另一方面，喜馬拉雅是綜合性平臺(tái)，而番茄專注于小說(shuō)領(lǐng)域，后者商業(yè)化空間要弱于前者。

值得一提的是，接近騰訊人士向虎嗅表示，原本 2021 年騰訊收購(gòu)喜馬拉雅已談判到最后一輪，但喜馬拉雅聯(lián)合創(chuàng)始人兼聯(lián)席 CEO 余建軍突然反悔，最終那次收購(gòu)以喜馬拉雅 CFO 李東離職收尾告吹。

上述人士進(jìn)一步補(bǔ)充稱，" 李東火速去職誘因有二，一李東是當(dāng)時(shí)騰訊并購(gòu)案的牽頭人；二喜馬拉雅聯(lián)合創(chuàng)始人陳小雨與余建軍未達(dá)成一致意見(jiàn)。" 隨后，陳小雨作為聯(lián)合創(chuàng)始人，不再擔(dān)任聯(lián)席 CEO；李東轉(zhuǎn)身跳槽 Tims。

虎嗅就上述情況向喜馬拉雅求證，對(duì)方回應(yīng)稱：" 我們對(duì)李東先生為公司辛勤工作和付出表示衷心感謝，李東先生是因其個(gè)人職業(yè)發(fā)展考慮離開(kāi)喜馬拉雅。"

這個(gè)插曲過(guò)后，TME 先是高調(diào)宣布長(zhǎng)音頻戰(zhàn)略、推出 " 酷我暢聽(tīng) "，接著斥資 27 億元收購(gòu)懶人聽(tīng)書(shū)，內(nèi)部逐步形成 QQ 音樂(lè) + 酷我 + 懶人聽(tīng)書(shū)的合圍矩陣對(duì)壘喜馬拉雅。

從雙強(qiáng)角逐到三足鼎立，格局洗牌直接影響到了喜馬拉雅的業(yè)務(wù)營(yíng)收——其最新遞交的招股書(shū)顯示，2018-2022 年公司虧損金額分別為 7.74 億元、7.73 億元、6.05 億元、7.18 億元、2.96 億元，五年累計(jì)虧損高達(dá) 31.66 億元。

好消息是，喜馬拉雅終于在 2023 年爬出虧損的泥潭，凈利潤(rùn) 37.36 億元，經(jīng)調(diào)整（扣除可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的公允價(jià)值變動(dòng)、以股份為基礎(chǔ)的薪酬開(kāi)支等）凈利潤(rùn)為 2.24 億元——這預(yù)示著音頻賽道正告別 " 燒錢換增長(zhǎng) " 模式，轉(zhuǎn)而開(kāi)始抓盈利能力。

不過(guò)，2021-2023 年，喜馬拉雅營(yíng)收分別為 58.57 億元、60.61 億元、61.63 億元，營(yíng)收增速一路從 43.7% 驟降至 3.5% 再降至 1.7%，疲態(tài)盡顯。

為此，不乏市場(chǎng)人士認(rèn)為，喜馬拉雅勒緊褲腰帶交出的盈利成績(jī)單 " 含金量不高 "，更像是企業(yè)通過(guò)裁員、降薪等 " 節(jié)流 " 措施省出的利潤(rùn)。

據(jù)公開(kāi)文件顯示，2021 年末喜馬拉雅全職雇員 4342 人，2022 年末降至 2883 人，2023 年末這一數(shù)字縮水至 2637 人；而媒體報(bào)道中喜馬拉雅最新員工數(shù)僅剩 1500 人。

對(duì)此，喜馬拉雅向虎嗅表示，喜馬拉雅目前在職人數(shù)超 2300 人，當(dāng)前在招聘崗位數(shù)約 100 個(gè)；但據(jù)一位近期離職員工透露，喜馬拉雅近兩年招了大量實(shí)習(xí)生，粗略統(tǒng)計(jì)規(guī)模數(shù)百人。

播客撬動(dòng)行業(yè)新敘事

誠(chéng)然，喜馬拉雅摸爬滾打 13 年終于坐穩(wěn)音頻賽道 " 老大 " 的位置——據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)，2023 年喜馬拉雅 MAU（月活躍用戶數(shù)）達(dá) 3.03 億，是中國(guó)在線音頻應(yīng)用程序第一名，且喜馬拉雅移動(dòng)端用戶收聽(tīng)音頻內(nèi)容約占中國(guó)所有在線音頻平臺(tái)移動(dòng)端收聽(tīng)總時(shí)長(zhǎng)的 60.5%。

可面對(duì)兇猛的字節(jié)系，喜馬拉雅營(yíng)收增速乏力，市場(chǎng)質(zhì)疑的點(diǎn)主要在于其乏善可陳的商業(yè)模式——高度依賴會(huì)員訂閱及廣告，缺乏高毛利業(yè)務(wù)支撐。

虎嗅了解到，喜馬拉雅前臺(tái)部門分為營(yíng)銷、直播、互動(dòng)內(nèi)容社區(qū)及會(huì)員，后臺(tái)部門包括平臺(tái)、增長(zhǎng)、AI 及中臺(tái)運(yùn)營(yíng)等；在業(yè)務(wù)劃分上，直播、廣告、會(huì)員、喜播（有聲培訓(xùn)）是一個(gè)層級(jí)，是商業(yè)化泵血的核心；有聲書(shū)、親子、IP 是另一個(gè)層級(jí)，是業(yè)務(wù)多元化的外延。

如今，喜馬拉雅整體收入主要由三個(gè)中心負(fù)責(zé)：一是會(huì)員服務(wù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)是 ToC 部分。例如，面向兒童和青少年的有聲內(nèi)容，包括嬰幼兒安撫哄睡、兒童啟蒙、青少年漲知識(shí)等，面向成年人自我提升內(nèi)容，包括 " 大師課 " 等專題內(nèi)容。

二是增長(zhǎng)中心，包括銷售、市場(chǎng)增長(zhǎng)、商業(yè)增長(zhǎng)等業(yè)務(wù)，主要負(fù)責(zé)硬廣、軟廣及 ToB 權(quán)益——喜馬拉雅主站內(nèi)有許多不同的廣告形式，橫坐標(biāo)為公司業(yè)務(wù)線，包括品牌廣告、效果廣告、聲波廣告等；縱坐標(biāo)為廣告位，開(kāi)屏廣告與貼片廣告占營(yíng)收大頭。

知情人士向虎嗅表示，此前增長(zhǎng)中心一直是高級(jí)副總裁傅海波分管，今年余建軍開(kāi)始直管部分商業(yè)化工作，" 可想而知，經(jīng)營(yíng)壓力巨大，CEO 親自上一線了 "。

三是近年興起的直播，這個(gè)部門與增長(zhǎng)部門是同系，主要為軟硬廣及 ToB 權(quán)益提供支持，喜馬拉雅播客與直播付費(fèi)率也在逐年攀升——這得益于喜馬拉雅將直播放置在主站顯眼流量入口，有聲書(shū)播放頁(yè)面右上角也有直播引流。

聚焦到直播業(yè)務(wù)，其與主站產(chǎn)品深度融合，智能分發(fā)使得用戶時(shí)長(zhǎng)在緩慢增加，即便能幫喜馬拉雅創(chuàng)造收入、豐富商業(yè)敘事，但直播內(nèi)容生態(tài)與用戶粘性難以在短期內(nèi)一蹴而就，且直播競(jìng)爭(zhēng)激烈、高度受政策影響。

直到 2024 年播客掀開(kāi)行業(yè)新敘事，一邊是 AI 浪潮席卷互聯(lián)網(wǎng)，一邊是短視頻沖刷與長(zhǎng)圖文的衰退，以小宇宙為代表的播客平臺(tái)在夾縫中啃下一塊內(nèi)容心智，市場(chǎng)終于再次注意到音頻賽道。

值得玩味的是，喜馬拉雅在播客方向的布局 " 起了個(gè)大早，趕了個(gè)晚集 " ——其在 2020 年為播客開(kāi)辟獨(dú)立頻道，卻到 2023 年才將播客列為重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，這期間播客的走向分兩條路徑：

一條路徑是小而美，基本盤專注于影視、文化及生活內(nèi)容，更注重長(zhǎng)音頻對(duì)談節(jié)目，創(chuàng)作模式類似于 PUGC，小宇宙是比較典型的傳統(tǒng)播客平臺(tái)，小紅書(shū)、網(wǎng)易云音樂(lè)也有一些關(guān)注女性、文化及影視垂類的播客形式，內(nèi)容時(shí)長(zhǎng)超 60 分鐘，高凈值人群為主要受眾；

一條路徑是大而廣，基本盤是觀點(diǎn)類播客，不限于形式，多以 UGC 提供?；⑿崮玫綌?shù)據(jù)，截止 2023 年，喜馬拉雅播客聽(tīng)眾數(shù)達(dá) 2.2 億，男女比例均衡，整體年齡分布集中在 24-40 歲，典型用戶畫(huà)像是中產(chǎn)、白領(lǐng)。

順著這股勢(shì)能，喜馬拉雅近兩年越發(fā)押注播客業(yè)務(wù)，虎嗅獲悉，2023 年喜馬拉雅具備商業(yè)價(jià)值播客節(jié)目已超 24 萬(wàn)檔，新增播客占比 20.36%，視頻播客激增到 9377 檔——這背后，喜馬拉雅主要通過(guò)流量激勵(lì)和收益分成來(lái)吸引創(chuàng)作者，階段性目標(biāo)是提高播客在全站的滲透率，支撐舉措包括幾個(gè)方面：

一是，加大優(yōu)質(zhì)主播的推薦，訂閱功能更加外顯，以吸引更多用戶發(fā)現(xiàn)播客頻道；

二是，在商業(yè)化方面為頭部播客定制一些商業(yè)策劃，推動(dòng)其創(chuàng)作付費(fèi)收聽(tīng)內(nèi)容，讓播客能夠持續(xù)運(yùn)營(yíng)；

三是，進(jìn)一步引入會(huì)員模式，喜馬拉雅會(huì)員增加更多播客權(quán)益。

喜馬拉雅，越折騰越難

在業(yè)務(wù)模式上，喜馬拉雅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括優(yōu)愛(ài)騰、抖快、蜻蜓、荔枝甚至微信讀書(shū)、樊登讀書(shū)、得到；而現(xiàn)階段，喜馬拉雅威脅最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手則是番茄與 TME。

一方面，喜馬拉雅、TME 主要營(yíng)收模式都是會(huì)員與廣告，商業(yè)場(chǎng)景高度相似，番茄雖無(wú)會(huì)員模式，但廣告掠奪能力后來(lái)居上，且番茄 APP 的用戶可以在閱讀和聽(tīng)書(shū)間切換，而喜馬拉雅、QQ 音樂(lè)均無(wú)法實(shí)現(xiàn)此功能——從這個(gè)層面來(lái)看，騰訊音樂(lè)收購(gòu)喜馬拉雅還有一層戰(zhàn)略防御的意味。

另一方面，三者正貼身肉搏進(jìn)行存量博弈。按照 CNNIC 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024 年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)音頻用戶規(guī)模 3 億——但 2023 年，喜馬拉雅招股書(shū)公布的 MAU 約 3.03 億（移動(dòng)端主應(yīng)用 1.33 億，其他物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備用戶 1.7 億），第三方統(tǒng)計(jì) TME 的 MAU 近 2 億，番茄暢聽(tīng) MAU 也逼近 1 億。

甚至，受限于內(nèi)容生態(tài)護(hù)城河有限，喜馬拉雅的先發(fā)優(yōu)勢(shì)正在番茄、TME 咄咄逼人的攻勢(shì)下松動(dòng)。

面對(duì)如此局面，喜馬拉雅并非沒(méi)有努力，但在大環(huán)境承壓情況下公司卻陷入了 " 越折騰越難 " 的怪圈。

首先，喜馬拉雅針對(duì)垂直人群適配開(kāi)發(fā)不同版本 APP。

近年來(lái)，喜馬拉雅相繼推出極速版、兒童版和小說(shuō)版。其中，極速版通過(guò)增加廣告密度和強(qiáng)度完成商業(yè)模式閉環(huán)，例如簽到功能可以換取積分，主要通過(guò)收割下沉市場(chǎng)用戶以提振收入，目前極速版處于被邊緣狀態(tài)，實(shí)際負(fù)責(zé)人空缺。

至于兒童版，官方口徑有超 100 萬(wàn)海量?jī)?yōu)質(zhì)兒童內(nèi)容，涵蓋 " 迪士尼 "、" 小豬佩奇 " 等頭部?jī)和?IP，主要由親子事業(yè)部負(fù)責(zé)——該部門前身為 2020 年成立的奇妙思維，被喜馬拉雅收購(gòu)后于 2021 年獨(dú)立承擔(dān)業(yè)務(wù)，主要提供兒童故事和陪伴內(nèi)容，變現(xiàn)模式為獨(dú)立會(huì)員，優(yōu)點(diǎn)是產(chǎn)品內(nèi)無(wú)廣告——但 K12 業(yè)務(wù)在雙減 " 余震 " 下元?dú)獯髠?，該業(yè)務(wù)高度受政策影響，發(fā)展受限。

其次，喜馬拉雅頻繁進(jìn)行產(chǎn)品改版。

比如 2023 年，喜馬拉雅讓原用戶服務(wù)中心與直播公司合作，并提供虛擬人服務(wù)。與之對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)背景是，從硅谷回國(guó)的盧恒擔(dān)任喜馬拉雅首席科學(xué)家，負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)虛擬人技術(shù)和音頻文稿項(xiàng)目，以提高用戶留存率。

彼時(shí)，喜馬拉雅珠峰實(shí)驗(yàn)室已經(jīng)在 AIGC 領(lǐng)域有一些成果，包括多角色小說(shuō)音頻 AIGC 技術(shù)、多模態(tài)情感識(shí)別與情感內(nèi)容生成——然而，不久后盧恒就因理念分歧與喜馬拉雅分道揚(yáng)鑣，虛擬人業(yè)務(wù)也短暫陷入停擺狀態(tài)，遲遲找不到合適的負(fù)責(zé)人。

比如，喜馬拉雅頁(yè)面右上角上線積分功能，旨在通過(guò)智能算法平衡留存與收益目標(biāo)，動(dòng)態(tài)優(yōu)化廣告策略——然而，營(yíng)銷部門的目標(biāo)是利潤(rùn)增長(zhǎng)，增長(zhǎng)部門目標(biāo)是留存，兩個(gè)部門目標(biāo)之間存在沖突——如果廣告頻率、密度及跳出概率增加，用戶留存率則會(huì)下降。

比如，2023 年喜馬拉雅將用戶服務(wù)中心并入主干，這一動(dòng)作旨在增強(qiáng)用戶服務(wù)話語(yǔ)權(quán)，使其有權(quán)力干涉主站功能變動(dòng)，但此舉被動(dòng)加劇用戶服務(wù)與營(yíng)銷部門撕扯。

第三，喜馬拉雅頻繁進(jìn)行組織變陣。

比如，喜馬拉雅于 2022 年成立互動(dòng)內(nèi)容社區(qū)——其在某段時(shí)間服務(wù)喜馬拉雅播客業(yè)務(wù)，但在與增長(zhǎng)部門、營(yíng)銷部門業(yè)務(wù)協(xié)同上處于滯后狀態(tài)。

比如，喜馬拉雅設(shè)置個(gè)人中心，陸續(xù)孵化出親子中心（主要為孩子和母親提供生態(tài)內(nèi)容）、銀發(fā)中心（主要為老年人生態(tài)內(nèi)容）、供應(yīng)鏈中心（主要提供互動(dòng) IP 內(nèi)容，包括出版社相關(guān)工作）等，原本是為了更聚焦服務(wù)垂直人群，可攤子越鋪越大，內(nèi)容心智建設(shè)與運(yùn)營(yíng)效果差強(qiáng)人意。

比如，喜馬拉雅將音視頻算法團(tuán)隊(duì)獨(dú)立出 AI 中心，專門成立 " 珠峰實(shí)驗(yàn)室 " ——這背后管理層的意志是，希望以此為節(jié)點(diǎn)推動(dòng)項(xiàng)目上升至集團(tuán)層面，減少跨部門協(xié)作的撕扯與角力——例如，營(yíng)銷部門設(shè)立 B 端廣告組以增加收入，其他部門協(xié)同分擔(dān) OKR ——從結(jié)果看，反而使團(tuán)隊(duì)匯報(bào)、業(yè)務(wù)更加冗余。

對(duì)此，一位喜馬拉雅離職員工認(rèn)為，組織架構(gòu)調(diào)整頻繁說(shuō)明發(fā)展遇到了問(wèn)題——喜馬拉雅在音頻賽道獨(dú)占鰲頭，說(shuō)明道路方向已得到市場(chǎng)驗(yàn)證；那就要向上審視管理困境，內(nèi)部一直有聲音認(rèn)為，喜馬拉雅當(dāng)下最棘手的問(wèn)題并非來(lái)自業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，而是公司雙核治理所帶來(lái)的組織效能內(nèi)耗。

" 互聯(lián)網(wǎng)公司應(yīng)該有且只有一個(gè)‘靈魂人物’，而不是兩個(gè)聯(lián)合創(chuàng)始人分時(shí)而治。"上述人士分析，" 靈魂人物 " 的存在能使整個(gè)組織執(zhí)行力、人員穩(wěn)定性得到保證，可兩種治理理念交替推行，業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人很難向上管理。

有鑒于此，治標(biāo)不治本的業(yè)務(wù)變陣，看似一頓操作猛如虎，實(shí)際產(chǎn)品基本盤卻在 " 后撤步 " —— 2021-2023 年，喜馬拉雅 MAU 分別為 2.68 億、2.91 億、3.03 億，同比增長(zhǎng)率逐步放緩至 7.2%、8.6%、4.1%。

與之對(duì)應(yīng)，移動(dòng)端月活付費(fèi)用戶 / 會(huì)員付費(fèi)率與 DAU 收聽(tīng)時(shí)長(zhǎng)卻雙雙掉入下行區(qū)間：前者 2021-2023 年數(shù)值分別是 12.9%、12.9%、11.9%；后者從 2021-2023 年數(shù)值分別是 144 分鐘、142 分鐘、130 分鐘，用戶基本盤開(kāi)始出現(xiàn)松動(dòng)。

如今，喜馬拉雅又開(kāi)始調(diào)整戰(zhàn)略，大力發(fā)展 AI ——其在最新遞交的招股書(shū)中表述，募集資金將用于提升內(nèi)容和賦能內(nèi)容創(chuàng)作者，同時(shí)圍繞下一代技術(shù)、AI 及大數(shù)據(jù)能力，加強(qiáng)在線音頻的營(yíng)運(yùn)效率。

誠(chéng)然，從 " 珠峰音頻 AI 模型 " 到最新上線的 " 小雅 "、" 波波 " 智能語(yǔ)音助手，喜馬拉雅持續(xù)在進(jìn)行語(yǔ)音交互新范式的探索；但一位行業(yè)人士向虎嗅表示，喜馬拉雅試圖借助 AI 與大模型敘事為自己續(xù)上一口氣，可聲音 AI 在商業(yè)化探索及版權(quán)問(wèn)題撕扯上頗讓人 " 頭疼 "，喜馬拉雅又踏上了一條充滿不確定性的道路。

來(lái)源：虎嗅