如果 2023 是中企出海的共識(shí)年，2024 則是出海的分化年，從 " 不出海就出局 "，到 " 高質(zhì)量出海 "，國(guó)際局勢(shì)異動(dòng)和全球經(jīng)貿(mào)起伏，讓中國(guó)出海企業(yè)駛?cè)肷钏畢^(qū)，出海迎來(lái)深層結(jié)構(gòu)性變化。

「出海參考」按照慣例對(duì) A 股、港股、中概美股三大股市超過(guò) 8606 家上市公司的 2024 年報(bào)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)與 2023 財(cái)年相比，中國(guó)上市企業(yè)海外收入總量依舊呈穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

以 A 股市場(chǎng)為例，截至 5 月 10 日，3654 家上市公司披露了其海外收入，公司數(shù)量較去年同期增加 90 家，2024 年所有 A 股上市企業(yè)海外收入總額達(dá) 9.4337 萬(wàn)億。

相較于 2023 年，中國(guó) A 股上市企業(yè)的海外總營(yíng)收再創(chuàng)新高，海外營(yíng)收總額同比增長(zhǎng) 7.87%，達(dá)到 9.43 萬(wàn)億規(guī)模，海外營(yíng)收增長(zhǎng)金額則從增收 3500 億元（《海外收入暴增 3500 億，中企集體沖向世界》）上升到增收 6885 億元，增長(zhǎng)量接近翻倍。

除了 A 股外，港股在 2024 迎來(lái)中企 IPO 大潮，新增 71 家上市公司，涵蓋 TMT、工業(yè)與制造業(yè)、新興消費(fèi)、醫(yī)療健康等產(chǎn)業(yè)，其中地平線、順豐控股、茶百道、美的集團(tuán)、龍?bào)?a href="http://www.xhtx.net" target="_blank">科技等均在海外加速業(yè)務(wù)布局。

然而，在整體增量提速的同時(shí)，出海企業(yè)的結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化。這從三大股市篩選得出的「2024 財(cái)年中國(guó)上市企業(yè)海外收入增長(zhǎng) TOP30」圖譜（以下簡(jiǎn)稱 "2024 圖譜 "）中的企業(yè)構(gòu)成便可看出端倪。

（2024 財(cái)年中國(guó)上市企業(yè)海外收入增長(zhǎng) TOP30）

新能源失速， AI 成海外增長(zhǎng)新動(dòng)能

2023 年上市公司海外增收 TOP30 排名中有接近 1/3 企業(yè)來(lái)自 " 光伏、鋰電、汽車 " 組成的出海新三樣軍團(tuán)，但是在 2024 圖譜中，鋰電、光伏企業(yè)紛紛跌出排名。唯獨(dú)汽車企業(yè)，再次實(shí)現(xiàn) 2024 年海外營(yíng)收的大幅增長(zhǎng)，成為新三樣中最穩(wěn)定的出海增長(zhǎng)主力軍。

特別是比亞迪，2024 財(cái)年的境外營(yíng)收同比 2023 年增長(zhǎng)高達(dá) 616.63 億，再次登頂排行榜，成為 2024 年境外增收最高的上市企業(yè)。

盡管 2024 年比亞迪海外收入增速相較于 2023 年 75% 的高增長(zhǎng)略顯下滑，但仍就保持了 38.49% 的較高增速。

此外，長(zhǎng)城汽車、吉利汽車、長(zhǎng)安汽車三家整車品牌也再次進(jìn)入今年的排名。

長(zhǎng)城汽車海外產(chǎn)能布局廣泛，俄羅斯、泰國(guó)、馬來(lái)西亞等地工廠已經(jīng)投產(chǎn)，2024 年實(shí)現(xiàn)海外汽車銷量超 45 萬(wàn)輛，海外銷量占比公司整體銷量達(dá) 36.8%。

吉利汽車憑借其歐洲固有優(yōu)勢(shì)，持續(xù)在該地區(qū)歐滲透，2024 年吉利汽車的東歐市場(chǎng)營(yíng)收同比增長(zhǎng)達(dá) 69.92%，在中東市場(chǎng)的市占率超過(guò) 12%，全年海外營(yíng)收增速達(dá) 63.25%，成為圖譜中境外增速最高的車企。

值得注意的是，中國(guó)新能源汽車海外吸金正在拉動(dòng)國(guó)內(nèi)配套供應(yīng)鏈企業(yè)的海外增長(zhǎng)。

比亞迪電子、立訊精密、龍旗科技等圖譜內(nèi)供應(yīng)鏈企業(yè)均在年報(bào)中表示，企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的部分動(dòng)能來(lái)自于新能源汽車業(yè)務(wù)板塊的增收。

以比亞迪電子為例，背靠母公司比亞迪，比亞迪電子在汽車電子領(lǐng)域從智能座艙逐步向智能駕駛域控、智能懸架、熱管理系統(tǒng)等高附加值產(chǎn)品發(fā)展。2024 年報(bào)指出，比亞迪電子的新能源汽車業(yè)務(wù)板塊在 2024 年收入為人民幣 205.13 億元，同比 2023 年上升 45.53%。

汽車產(chǎn)業(yè)外，由于貿(mào)易摩擦、全球市場(chǎng)需求放緩及競(jìng)爭(zhēng)激烈等多重因素影響，新三樣中的鋰電、光伏企業(yè)的海外收入大幅下滑。

2023 年曾高居海外收入增長(zhǎng)榜第二位的寧德時(shí)代海外收入達(dá)到收入 1309.92 億元，2024 該公司海外營(yíng)收減少至 1103.36 億元，成為 A 股企業(yè)中 2024 年海外下降最多的公司。

在去年圖譜中排名第九的晶科能源，2024 年總營(yíng)收和海外收入同比也都出現(xiàn)下滑，其中海外收入斷崖式下滑，2024 年境外總營(yíng)收同比 2023 年減少了 119 億；去年同樣位居前列的陽(yáng)光電源，2024 年海外營(yíng)收增速同樣大幅下滑，從 2023 年海外增長(zhǎng) 75.05% 降至僅增長(zhǎng) 8.76%。

這兩家光伏上市企業(yè)的海外表現(xiàn)代表了整個(gè)行業(yè)變動(dòng)的縮影。據(jù) Wind 數(shù)據(jù)顯示，2024 年光伏上市公司海外總收入為 3446.04 億元，同比減少 12.16%。

取而代之的是 AI 產(chǎn)業(yè)鏈公司，成為 2024 海外增收的新生主力軍。

從圖譜來(lái)看，進(jìn)入「2024 財(cái)年中國(guó)上市企業(yè)海外收入增長(zhǎng) TOP30」的 " 新面孔 "，半數(shù)以上是 AI 驅(qū)動(dòng)型企業(yè)。例如主營(yíng)服務(wù)器業(yè)務(wù)的浪潮信息，在 AI 算力需求的拉動(dòng)下，2024 年整體業(yè)績(jī)大漲 74.24%，突破千億營(yíng)收大關(guān)，海外市場(chǎng)更是一飛沖天，收入達(dá)到 340.81 億，增速高達(dá) 256.98%。

同時(shí)，以數(shù)據(jù)存儲(chǔ)器、光模塊等 AI 核心部件為主營(yíng)產(chǎn)品的香農(nóng)芯創(chuàng)和中際旭創(chuàng)，2024 年海外市場(chǎng)營(yíng)收分別暴漲 138.96% 和 128.32%，兩家公司的海外收入占比整體收入高達(dá) 94.18% 和 86.8%。其中，中際旭創(chuàng)作為英偉達(dá) GPU 的核心供應(yīng)商，其來(lái)自美國(guó)的收入占比達(dá) 60.46%。

新上榜的聯(lián)想控股、小米集團(tuán)等消費(fèi)電子企業(yè)也隸屬 "AI 突圍軍團(tuán) "?！赋龊⒖肌褂?jì)算得出，2024 年聯(lián)想控股海外營(yíng)收同比 2023 年海外收入增長(zhǎng)了 560.77 億元，海外增收位居圖譜第三位。

年報(bào)顯示，AI 推動(dòng)聯(lián)想控股的營(yíng)收主體——聯(lián)想集團(tuán)的個(gè)人電腦業(yè)務(wù)海外銷量大增，產(chǎn)品占全球 PC 市場(chǎng)份額達(dá) 24.3%，穩(wěn)居全球第一；聯(lián)想集團(tuán)的服務(wù)器業(yè)務(wù)也受益于 AI 數(shù)據(jù)中心的建設(shè)浪潮，相應(yīng)業(yè)務(wù)板塊收入同比大增 60%，帶動(dòng)非 PC 業(yè)務(wù)占比突破 46%。

盡管地緣政治下的 AI 制衡、能源與資本的不確定性等問(wèn)題，將給人工智能驅(qū)動(dòng)的海外營(yíng)收增長(zhǎng)帶來(lái)隱憂和波動(dòng)，但 AI 無(wú)疑是未來(lái)企業(yè)出海破局、全球化拓展的最佳利器之一。

除圖譜所示的 TOP30 企業(yè)外，在芯片、云服務(wù)商、游戲、營(yíng)銷、物聯(lián)網(wǎng)、家電、生物醫(yī)藥等各個(gè)領(lǐng)域，均有通過(guò) AI 實(shí)現(xiàn)公司海外業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的范例。AI 趨勢(shì)下，2025 年海外增收?qǐng)D譜還會(huì)冒出哪些新的 AI 產(chǎn)業(yè)鏈公司，值得期待。

消費(fèi)電子占比高達(dá) 43%，傳統(tǒng)家電煥發(fā)智能出海大潮

從圖譜可見(jiàn)，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)依然是 2024 海外收入增長(zhǎng)主力軍，圖譜內(nèi) 1/3 企業(yè)來(lái)自相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

美的集團(tuán)、比亞迪電子、立訊精密、聞泰科技連續(xù)兩年進(jìn)入 TOP30，聯(lián)想控股、小米集團(tuán)、TCL 電子、龍旗科技、領(lǐng)益智造、海信家電替換傳音控股、海爾智家、TCL 科技首次進(jìn)入圖譜。

「出海參考」計(jì)算得出，2024 年圖譜內(nèi)這 10 家消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈公司海外收入總量達(dá)到 1.2408 萬(wàn)億，占比圖譜內(nèi) Top30 企業(yè)海外收入總量的 43%。相比于 2023 圖譜內(nèi)同產(chǎn)業(yè)海外收入，2024 年圖譜內(nèi) 3C 家電產(chǎn)業(yè)鏈公司的海外收入增長(zhǎng) 5036.58 億元。

在全球消費(fèi)增長(zhǎng)變緩、國(guó)際品牌競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下，中國(guó) 3C 家電等消費(fèi)電子品牌的海外增長(zhǎng)顯得格外耀眼。

（2024 中國(guó)智能家電企業(yè)海外增收 TOP10）

在出海最早、全球化品牌最為集中的家電產(chǎn)業(yè)，「出海參考」整理了 "2024 年家電上市公司海外收入增長(zhǎng) TOP10"，名單與 2023 年相比企業(yè)構(gòu)成十分相似。但 2024 年 TOP10 的家電品牌海外收入相比 2023 年名單企業(yè)多出 860 億元，增長(zhǎng) 20%。

產(chǎn)業(yè)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，家電產(chǎn)業(yè)顯示出 " 強(qiáng)者恒強(qiáng) " 的態(tài)勢(shì)。

美的集團(tuán)以超過(guò) 181.29 億的海外增收，再次成為家電領(lǐng)域海外增收最多的品牌。

同時(shí)，美的、TCL（TCL 電子 +TCL 智家）、海信（海信家電 + 海信視像）、海爾四大家電領(lǐng)軍品牌的海外收入占家電 Top10 企業(yè)海外收入總量近 85%。

美的、海爾、海信、TCL 作為全球化運(yùn)營(yíng) 20 多年的家電品牌，通過(guò)相對(duì)完整的全球生產(chǎn)、供應(yīng)鏈、渠道、營(yíng)銷的布局，實(shí)現(xiàn)海外收入占比公司收入超過(guò) 40%，讓海外業(yè)務(wù)成為拉動(dòng)整體營(yíng)收增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)輪，進(jìn)入全球化深度運(yùn)營(yíng)階段。

一方面，這些企業(yè)多年前就實(shí)現(xiàn)了海外生產(chǎn)，在東南亞、墨西哥多地建廠，進(jìn)行全球化的產(chǎn)能布局，通過(guò)本地化生產(chǎn)拉近與消費(fèi)端距離，還最大程度減少貿(mào)易摩擦帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，家電巨頭通過(guò)技術(shù)驅(qū)動(dòng)的高端化產(chǎn)品突圍市場(chǎng)的效果顯現(xiàn)。TCL 依靠 Mini LED 大屏電視拿下歐美市場(chǎng)，資料顯示今年一季度，TCL75 寸及以上電視在北美市場(chǎng)出貨量同比增長(zhǎng) 79.3%。

同樣，海信的激光電視等高端產(chǎn)品，2024 年銷量同比增長(zhǎng) 27%，產(chǎn)品全球市占率達(dá)高達(dá) 65.8%。

即便由于整體營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)跌出今年圖譜的創(chuàng)維集團(tuán)，拆分產(chǎn)品線看，有賴于壁紙電視、Mini LED 電視等高端產(chǎn)品的推出，創(chuàng)維集團(tuán)的智能家電業(yè)務(wù)板塊依舊增長(zhǎng) 9.2%，達(dá)到 334.69 億。

不難看出，高端化產(chǎn)品和全球化運(yùn)營(yíng)，成為家電企業(yè)煥發(fā)新生機(jī)、保持全球增長(zhǎng)的兩大引擎。

值得注意的是，靠充電寶起家的跨境大賣安克創(chuàng)新，2024 年境外營(yíng)收超越四川長(zhǎng)虹、蘇泊爾等老牌家電企業(yè)，圖譜中排名第五位，成為新一代的全球化品牌代表。

年報(bào)顯示，安克創(chuàng)新 2024 年總營(yíng)收首次突破 200 億大關(guān)，達(dá)到 247.10 億元，其充電儲(chǔ)能、智能創(chuàng)新、智能影音三大產(chǎn)品板塊分別實(shí)現(xiàn) 47.23%、39.53%、32.84% 增長(zhǎng)，成為少有的全品類增長(zhǎng)企業(yè)。

近日，安克創(chuàng)新的全新 3D 紋理 UV 打印機(jī)更是創(chuàng)造 10 天眾籌 2000 萬(wàn)美元的紀(jì)錄?？梢?jiàn)，安克創(chuàng)新從單個(gè)爆品發(fā)展到多品類創(chuàng)新的布局已見(jiàn)成效。如同其他家電品牌，過(guò)去高度依賴亞馬遜單一平臺(tái)的安克創(chuàng)新，正加大線上線下多渠道的布局，完善全球化品牌的能力維度。

跨境外貿(mào)活躍，海運(yùn)、空運(yùn)、尾程配送企業(yè)全線增長(zhǎng)

中國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024 年中國(guó)進(jìn)出口總值達(dá) 43.9 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 5.0%。其中，出口總值 25.5 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 7.1%；跨境電商進(jìn)出口達(dá)到 2.63 萬(wàn)億元，增長(zhǎng) 10.8%。

貨物外貿(mào)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)帶動(dòng)我國(guó)貨運(yùn)大基建領(lǐng)域的全球拓展，這也體現(xiàn)在「2024 財(cái)年中國(guó)上市企業(yè)海外收入增長(zhǎng) TOP30」圖譜中。

其中以中遠(yuǎn)海控最為亮眼。作為全球頭部的航運(yùn)公司，年報(bào)顯示，中遠(yuǎn)?？?2024 年境外收入達(dá)到 2063.32 億元，境外收入較 2023 年同期高出 563.63 億元，高居本圖譜第二位。

在紅海危機(jī)導(dǎo)致的漲價(jià)背景下，中遠(yuǎn)?？氐暮Ｍ鈽I(yè)務(wù)伴隨中國(guó)新能源汽車、鋰電、家電、跨境電商等企業(yè)的海外拓展迅速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2024 年該公司服務(wù)的鋰電池、光伏、跨境電商貨量同比分別增長(zhǎng) 19.2%、20%、72.1%。

國(guó)際供應(yīng)鏈條中間流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)增加、全球貿(mào)易溫和增長(zhǎng)，擴(kuò)大了貨物航運(yùn)的線路和需求，也催生了集裝箱市場(chǎng)的增長(zhǎng)。

作為全球集裝箱市占率最高的企業(yè)，中集集團(tuán) 2024 年主營(yíng)業(yè)務(wù)集裝箱制造業(yè)務(wù)（占整體營(yíng)收 35%）同比上升 105.89%，第二大收入板塊物流服務(wù)業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng) 55.65%。同時(shí)，公司整體海外營(yíng)收同比增長(zhǎng) 56.05%，達(dá)到 952.49 億元，成為 2024 年海外增長(zhǎng)第六名的企業(yè)。

由此可見(jiàn)，貨運(yùn)、物流等運(yùn)力基建企業(yè)異軍突起，成為 2024 年海外營(yíng)收增長(zhǎng)圖譜中的另一新生亮點(diǎn)。

「出海參考」統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，受益于海運(yùn)運(yùn)費(fèi)飆升和中國(guó)跨境電商發(fā)展，順豐控股持多數(shù)股份的國(guó)際貨代巨頭 KLN（原名嘉里物流）2024 海外收入接近 970 億元，較 2023 年同期高出近 86 億。

盡管增收絕對(duì)值超出圖譜中的企業(yè)，但由于其公司起源于國(guó)際資本大亨郭鶴年家族，并非中國(guó)大陸創(chuàng)業(yè)背景，導(dǎo)致不符圖譜標(biāo)準(zhǔn)而沒(méi)能進(jìn)入排名。

除了傳統(tǒng)貿(mào)易依賴的航運(yùn)之外，全托管、小單快反等新型跨境電商推動(dòng)中國(guó)空運(yùn)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，中國(guó)國(guó)航、中國(guó)東航、南方航空等進(jìn)入圖譜的公司均有在年報(bào)中提及。

（2024 中國(guó)上市空運(yùn)公司海外增收數(shù)據(jù)）

以南方航空為例，受益于跨境電商客戶拓展及航空貨運(yùn)需求旺盛，2024 年南方航空的航空貨運(yùn)收入同比增長(zhǎng) 22.39%，公司港澳臺(tái)及國(guó)際市場(chǎng)收入同比更是增長(zhǎng) 40.83%，達(dá)到人民幣 521.03 億元。

國(guó)航旗下的國(guó)貨航與東航旗下的東航物流的年報(bào)數(shù)據(jù)揭示新型跨境貿(mào)易發(fā)展為跨國(guó)物流基建帶來(lái)的增長(zhǎng)。

年報(bào)顯示，2024 年?yáng)|航物流的跨境電商進(jìn)出口單量達(dá)到 7539 萬(wàn)單，同比增長(zhǎng) 40.94%，國(guó)際收入同比增長(zhǎng)近 15%。國(guó)貨航 2024 年海外收入更是同比增長(zhǎng) 41.54%，實(shí)現(xiàn)收入 165 億元。

作為空運(yùn)界的民營(yíng)代表，擁有國(guó)內(nèi)最大貨運(yùn)機(jī)隊(duì)的順豐控股 2024 年海外收入達(dá)到 416.24 億元，同比增長(zhǎng)近 20%。

順豐控股表示，中國(guó)企業(yè)產(chǎn)能與品牌出海雙軌并行，驅(qū)動(dòng)中國(guó)物流企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程加速。

2024 年順豐控股為出口海外的中國(guó)汽車品牌、新興咖啡茶飲、3C 電子企業(yè)、跨境電商等企業(yè)提供空運(yùn)貨代以及跨國(guó)供應(yīng)鏈服務(wù)，其國(guó)際貨運(yùn)及代理業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)超過(guò) 30%。

隨著中國(guó)品牌海外競(jìng)爭(zhēng)力的不斷提升，以及跨境電商平臺(tái)和獨(dú)立站在全球消費(fèi)市場(chǎng)的拓展，新興跨境物流企業(yè)和傳統(tǒng)物流公司的國(guó)際業(yè)務(wù)同樣從中獲益。

（2024 中國(guó)上市快遞公司海外增收數(shù)據(jù)）

年報(bào)顯示，東南亞起家的尾程配送企業(yè)極兔速遞 2024 年首次扭虧為盈，總營(yíng)收達(dá) 737.47 億元，其中東南亞市場(chǎng)收入為 231.53 億元，同比增長(zhǎng) 22.3%。

從海外倉(cāng)擴(kuò)展到跨境快遞、本地轉(zhuǎn)運(yùn)等多種跨境物流解決方案的縱騰網(wǎng)絡(luò)，前不久被曝計(jì)劃借殼上市，該公司 2024 年未經(jīng)審計(jì)總收入已高達(dá) 271.05 億元。

此外，年報(bào)顯示，圓通速遞的海外收入（不含港澳臺(tái)）、申通快遞境外營(yíng)收均在 2024 年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中圓通快遞 2024 年海外收入同比 2023 年高出 3.11 億元。

雖然 2025 年第一季度美國(guó)頻繁的關(guān)稅政策波動(dòng)，對(duì)中國(guó)運(yùn)力基建圈企業(yè)帶來(lái)巨大的不穩(wěn)定，但各個(gè)企業(yè)正通過(guò)調(diào)整不同區(qū)域市場(chǎng)業(yè)務(wù)占比來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。在跨境外貿(mào)長(zhǎng)期的增長(zhǎng)趨勢(shì)下，新的出海市場(chǎng)、新的供應(yīng)鏈路將為中國(guó)貨運(yùn)物流基建企業(yè)帶來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)機(jī)遇。

寫(xiě)在最后：

回望 2024，出海早已從 " 選擇題 " 變?yōu)?" 生死題 "，出海中企深受海外局勢(shì)波動(dòng)和國(guó)際宏觀政策影響。

在 2025 以及未來(lái)的出海路上，唯有具備核心技術(shù)研發(fā)與迭代能力、以及靈敏識(shí)別與應(yīng)對(duì)地緣風(fēng)險(xiǎn)能力的企業(yè)，方能穿透經(jīng)濟(jì)周期迷霧，連續(xù)創(chuàng)造海外正向營(yíng)收，引領(lǐng)企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和全球化滲透。

又會(huì)有哪些出海新星，進(jìn)入下一年的上市企業(yè)海外收入增長(zhǎng)圖譜，拭目以待。

來(lái)源：鈦媒體