四重架構(gòu)牛逼芯片難救市，聯(lián)發(fā)科跌停觀點(diǎn)
作者：柏銘007
上星期有網(wǎng)友透露聯(lián)發(fā)科將發(fā)布全球最牛逼的四重架構(gòu)芯片helioX30，擁有6個(gè)A72核心，憑借比驍龍810和三星Exynos7420芯片多兩個(gè)高性能核心的優(yōu)勢(shì)，性能當(dāng)然超牛，甚至有望與高通驍龍820和三星貓鼬一比高下，不過這個(gè)利好消息卻無助救市，聯(lián)發(fā)科今天開盤后就接近跌停，這是為什么？
大陸紅色供應(yīng)鏈威脅
大陸芯片企業(yè)對(duì)聯(lián)發(fā)科的威脅在進(jìn)一步加大，華為和小米這兩家銷量最大的大陸手機(jī)企業(yè)加強(qiáng)采用自家芯片，展訊憑借價(jià)格戰(zhàn)在3G基帶市場(chǎng)超過聯(lián)發(fā)科。
上半年，海思進(jìn)一步往低端拓展，推出的麒麟620應(yīng)用于售價(jià)1588元的P8青春版，這樣華為手機(jī)在中高端手機(jī)都開始采用自家的芯片，采用高通或聯(lián)發(fā)科的份額被進(jìn)一步壓縮。
大陸銷量第二的小米，今年正式推出超低端的手機(jī)紅米2A，采用與聯(lián)芯合資的芯片，至此目前小米在售的手機(jī)中全線產(chǎn)品都沒有采用聯(lián)發(fā)科的芯片，而去年采用聯(lián)發(fā)科芯片的紅米1S和紅米note銷量都以千萬計(jì)算。
大陸芯片企業(yè)展訊在獲得大陸的芯片產(chǎn)業(yè)基金支持下，祭出價(jià)格戰(zhàn)的手段，獲得三星采用。StragegyAnalytics的數(shù)據(jù)顯示2015年第一季度，中國(guó)大陸芯片廠商展訊通信在3G基帶市場(chǎng)占有率達(dá)到29.3%，出貨量6300萬顆芯片，超過聯(lián)發(fā)科的6000萬顆，高通3G芯片出貨量6600萬。
上半年聯(lián)發(fā)科業(yè)績(jī)下滑比高通嚴(yán)重
2014年下半年以來，高通加強(qiáng)對(duì)聯(lián)發(fā)科的打壓，不斷在中低端市場(chǎng)祭出價(jià)格戰(zhàn)，聯(lián)發(fā)科推出4G芯片后，高通就宣布推出中低價(jià)位的驍龍410和驍龍210，售價(jià)分別是12美元和9美元，不過無阻聯(lián)發(fā)科完成當(dāng)年銷量3000萬片4G芯片的出貨目標(biāo)。聯(lián)發(fā)科去年全年?duì)I收同比增長(zhǎng)56.6%，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)68.8%，營(yíng)收和利潤(rùn)同創(chuàng)新高。
輝煌之后掩蓋了當(dāng)時(shí)的一點(diǎn)陰霾，聯(lián)發(fā)科2014年第四季度營(yíng)收環(huán)比下滑3.51%，而2013年第四季度環(huán)比微增2%。2015年一季度聯(lián)發(fā)科的環(huán)比大幅下滑14.28%，同比增長(zhǎng)3.33%，當(dāng)時(shí)它期望二季度的helio X10的上市能拉抬業(yè)績(jī)。
2015年二季度聯(lián)發(fā)科的營(yíng)收環(huán)比下滑1%，但是同比大幅下滑13.1%。上半年?duì)I收合計(jì)945.8億元新臺(tái)幣，同比下滑5.5%。在聯(lián)發(fā)科的半年法說會(huì)之前，歐系外資機(jī)構(gòu)下修今年聯(lián)發(fā)科營(yíng)收成長(zhǎng)估值，由原先的年增12%下修到僅年增2%。
聯(lián)發(fā)科在7月31日的法說會(huì)上給出了比歐系外資機(jī)構(gòu)預(yù)估的業(yè)績(jī)更差，預(yù)估第三季毛利率約介于42.5%~45.5%之間，較第二季的45.9%進(jìn)一步下滑，全年?duì)I收從成長(zhǎng)10%轉(zhuǎn)為衰退5~10%，比歐系外資機(jī)構(gòu)預(yù)估的2%的增長(zhǎng)率更差！于是聯(lián)發(fā)科今天開盤直接打入跌停板，失守300元大關(guān)，僅299元，創(chuàng)下2012年9月以來新低價(jià)位。
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