互聯(lián)網(wǎng)金融的未來在哪里？金融
互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的落地讓整個市場開始彌漫悲觀情緒，對于互聯(lián)網(wǎng)金融的未來更是非常擔(dān)心。再加上以e租寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺不斷出現(xiàn)問題，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展前景更顯迷茫。在經(jīng)歷了兩三年的井噴式發(fā)展之后，互聯(lián)網(wǎng)金融的確出現(xiàn)了不少問題。很多人將監(jiān)管政策的出臺看作是互聯(lián)網(wǎng)金融由盛轉(zhuǎn)衰的分水嶺，更有人預(yù)測未來的互聯(lián)網(wǎng)金融將會出現(xiàn)萎縮，互聯(lián)網(wǎng)金融的末日即將到來。
之所以會出現(xiàn)這種論調(diào)在很大程度上是因為此次監(jiān)管政策的出臺對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行了再定義，按照這種定義，當(dāng)下的很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺都不在這項規(guī)范之中，而這同樣意味著有很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺會因為這個政策的出臺面臨很多的問題，從而減緩發(fā)展的步伐。但，如果將這個政策看作是互聯(lián)網(wǎng)金融末日到來的標(biāo)志，我看還為時尚早。
天使or魔鬼：互聯(lián)網(wǎng)金融好壞難辨
所有事情的發(fā)生都必然有因果，此次互聯(lián)網(wǎng)金融的調(diào)整同樣不能超脫這個規(guī)律。“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的到來，讓傳統(tǒng)行業(yè)找到了一條新的發(fā)展路徑，這種路徑無論是基于技術(shù)層面，還是基于營銷層面，都是一種重新結(jié)構(gòu)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為“互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)金融”的產(chǎn)物同樣如此。
互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)一個方面激活了原本死氣沉沉的金融市場，將“全民參與”這一互聯(lián)網(wǎng)要素帶入了傳統(tǒng)金融市場之中，在“互聯(lián)網(wǎng)”這個催化劑的作用下，傳統(tǒng)金融市場中的技術(shù)要素、資本要素、用戶要素得到了最大程度的激發(fā)和流動，整個金融市場在經(jīng)歷了金融危機和次貸危機的沉寂之后重新煥發(fā)了生機與活力。以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的金融市場開始活絡(luò)起來，并逐步將金融市場的流動性推向一個新的高潮。
互聯(lián)網(wǎng)金融在改變整個金融市場的同時，讓傳統(tǒng)金融的格局同樣發(fā)生了變化。在傳統(tǒng)金融的格局中，真正能夠參與金融運作的人主要是以專業(yè)人士、專業(yè)機構(gòu)、資深投資者為主。這種運作模式保證金融市場專業(yè)性的同時，同樣讓“金融”變成了一個封閉性的字眼，一些普通投資者想要投資卻由于審核機制過于嚴(yán)格，參投門檻過高而不得不望洋興嘆。
隨著我國收入結(jié)構(gòu)的變化，中產(chǎn)階級正在成為制約整個金融市場向前發(fā)展的主要力量。而在傳統(tǒng)金融體制下，中產(chǎn)階級真正能夠參與到金融運作的機會卻很少，投資門檻過高將很多普通投資者拒之門外。
互聯(lián)網(wǎng)金融時代的來臨將原本專業(yè)、封閉的金融市場進(jìn)行了重新解構(gòu)，原本需要很多條件才能參與的機會，通過互聯(lián)網(wǎng)的手段之后，普通投資者也能夠參與進(jìn)來。另外，對于項目方來講，傳統(tǒng)金融體系下的項目方主要是以較為專業(yè)的投資機構(gòu)或銀行為主，互聯(lián)網(wǎng)金融時代來臨之后，以專業(yè)投資為背景的機構(gòu)被背景多樣化并不專業(yè)的公司或機構(gòu)所代替。
缺少專業(yè)投資知識的普通投資者與非專業(yè)投資機構(gòu)的涌入在帶動金融市場流動性的同時，讓金融市場的影響面逐步擴大，一個事件的影響可能會波及到很多的人，互聯(lián)網(wǎng)金融牽涉到的利益關(guān)系開始不斷增加和復(fù)雜。另外，非專業(yè)公司或機構(gòu)參與到資本運作當(dāng)中由于他們?nèi)鄙倏茖W(xué)嚴(yán)格的風(fēng)控體系，讓投資者的投資風(fēng)險大增，原本穩(wěn)健的投資變得險象環(huán)生，跑路、兌付困難層出不窮。
互聯(lián)網(wǎng)金融在給金融市場帶來活力的同時，同樣讓原本平靜的市場環(huán)境平添了一些不穩(wěn)定的成分。這些不穩(wěn)定的成分如果得不到有效控制的話，整個市場將會陷入到無休止的動蕩之中，金融市場的良性發(fā)展將會受到負(fù)面影響。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融到底是天使還是魔鬼，對于金融市場到底有好處還是壞處都缺少一個客觀科學(xué)的定論，這讓其發(fā)展依然有很多不確定性。
資本or市場主導(dǎo)：互聯(lián)網(wǎng)金融有待觀察
這場發(fā)端于“互聯(lián)網(wǎng)+”的革命到底是緣起于資本的推動，還是肇始于市場的衍生至今都很難下定論。如果是資本推動了這場金融市場的大變局，那么，互聯(lián)網(wǎng)金融必然缺少深厚的市場基礎(chǔ)；如果市場衍生了金融的元素，那么，互聯(lián)網(wǎng)金融必然缺少專業(yè)的支撐，因為市場內(nèi)部的用戶專業(yè)性程度并不太高，這讓其風(fēng)險倍增。這里的用戶并不僅僅是指投資者，當(dāng)然同樣包括我們的項目方，即借款方。
“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的到來讓資本不斷涌入，互聯(lián)網(wǎng)對于傳統(tǒng)行業(yè)的改造同樣讓資本看到了其中的商機。對于資本來講，一個好的投資機會就代表著一次收益。投資類似于互聯(lián)網(wǎng)金融的“互聯(lián)網(wǎng)+”行業(yè)成為很多資本公司新選擇。在資本的推波助瀾之下，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展大大超出了正常的發(fā)展速度。
根據(jù)盈燦咨詢發(fā)布的《2016年中國P2P網(wǎng)貸半年報》顯示，2015年底，全國正常運營的平臺數(shù)量為2595家。而在2014年底的時候，全國P2P運營平臺的數(shù)量僅僅有400多家。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺如此快速的增長速度除了和“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的到來激發(fā)了人們的創(chuàng)業(yè)熱情之外，與資本的不斷涌入同樣有著很大的關(guān)系。
正是由于熱錢的涌入才讓創(chuàng)業(yè)者們看到了互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)背后蘊藏著的商機，互聯(lián)網(wǎng)金融運營平臺才會如雨后春筍般地出現(xiàn)。據(jù)不完全統(tǒng)計，在互聯(lián)網(wǎng)金融火爆的2014年底至2015年底的這段時間內(nèi)，P2P平臺的貸款成交額累計近300億元，每月都在以10%的速度不斷增長，貸款的規(guī)模約占全國的30%。
資本涌入造成的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)火爆的局面讓金融市場在缺少了成熟基礎(chǔ)的情況下便進(jìn)入到了互聯(lián)網(wǎng)金融時代。各個互聯(lián)網(wǎng)金融平臺為了獲取足夠多的用戶開始通過燒錢補貼的形式進(jìn)行用戶拓展，將用戶盡可能多地聚攏到自己的平臺上。
以資本為發(fā)端的這種操作模式最終讓整個互聯(lián)網(wǎng)金融市場變得異?；馃幔ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺的獲客成本也水漲船高。曾經(jīng)席卷各大城市的掃碼大戰(zhàn)、補貼金額不斷上漲的“老帶新”的用戶獲取模式都在將互聯(lián)網(wǎng)金融的市場運作進(jìn)入到一種由資本助推的不正常的狀態(tài)。
想要獲得足夠多的用戶就必須降低用戶的遴選標(biāo)準(zhǔn)，降低普通用戶的投資門檻。因為從整個市場上的用戶構(gòu)成來看，被傳統(tǒng)金融模式拒之門外的用戶畢竟是大多數(shù)。如何讓這些用戶盡可能多地參與到互聯(lián)網(wǎng)金融活動中，實現(xiàn)以用戶的數(shù)量帶動投資額度增長的目標(biāo)成為以“流量思維”為主導(dǎo)的“互聯(lián)網(wǎng)+”時代很多互聯(lián)網(wǎng)公司都會做出的選擇。
在這種情況下，更多的用戶開始進(jìn)入金融市場。這里的“金融市場”在很大程度上就是“互聯(lián)網(wǎng)金融”市場。因為無論互聯(lián)網(wǎng)對金融行業(yè)如何影響，以銀行和投資機構(gòu)為主體的傳統(tǒng)金融依然在整個金融市場中占據(jù)著一定的比重。作為一個平臺，互聯(lián)網(wǎng)金融的用戶并不僅僅是指傳統(tǒng)意義上的投資者和“借款方”，還包括被互聯(lián)網(wǎng)金融平臺通過補貼、老帶新等形式獲取的“新型投資者”以及被傳統(tǒng)金融機構(gòu)拒之門外的“借款方”。
“非典型”用戶進(jìn)入金融市場，特別是進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融市場，讓市場上的投資風(fēng)險大增，資本的涌入則讓這類用戶不斷增加。這種趨勢在激發(fā)金融市場活躍度的同時，同樣給金融市場的發(fā)展帶來了隱憂。
盡管這個過程中，出現(xiàn)了很多P2P平臺的跑路，但是我們并不能用這些典型案例否定整個互聯(lián)網(wǎng)金融對于激活金融市場發(fā)揮的重要作用。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融到底是資本主導(dǎo)的產(chǎn)物，還是用戶主導(dǎo)的產(chǎn)物，尚未有一個確切的定論。從這兩個為出發(fā)點的互聯(lián)網(wǎng)金融到底是積極意義更強，還是消極意義更多，同樣沒有一個涇渭分明的界限。從這個角度來講，以這次監(jiān)管來判斷互聯(lián)網(wǎng)金融的好壞依然為時尚早。
探索or成長：互聯(lián)網(wǎng)金融剛剛啟程
監(jiān)管政策的出臺讓更多的人看到其對互聯(lián)網(wǎng)金融的不利影響，而并沒有從本質(zhì)上來剖析這個監(jiān)管政策?；ヂ?lián)網(wǎng)金融前面兩到三年的井噴式的發(fā)展未嘗不是一個探索的過程，而如果能夠在未來的市場環(huán)境中摸索出一條符合自身的發(fā)展道路，未嘗不是一種成長的歷練。
很多對互聯(lián)網(wǎng)金融持消極看法的人通常只是看到了其發(fā)展過程當(dāng)中消極方面，并沒有看到互聯(lián)網(wǎng)金融是一個龐大的個體。正如傳統(tǒng)金融會深入到我們生活的每一個環(huán)節(jié)，并將會給我們的生活帶來改變一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融遠(yuǎn)不止僅有P2P網(wǎng)貸平臺這么簡單。作為一個復(fù)合的概念，互聯(lián)網(wǎng)金融具有更多的內(nèi)涵和概念。在這樣的內(nèi)涵和概念之下，我們可以看出互聯(lián)網(wǎng)金融是進(jìn)行了一些有益探索的。
以互聯(lián)網(wǎng)為媒介獲取優(yōu)質(zhì)客戶。隨著互聯(lián)網(wǎng)深度影響人們的生活，人與互聯(lián)網(wǎng)之間的聯(lián)系越來越多，傳統(tǒng)金融機構(gòu)獲取用戶的手段已經(jīng)嚴(yán)重過時，只有主動擁抱互聯(lián)網(wǎng)，利用互聯(lián)網(wǎng)作為媒介，傳統(tǒng)金融機構(gòu)獲取用戶的方式才能改變。
這種獲取用戶的方式僅僅是指投資者，即，將傳統(tǒng)金融機構(gòu)中較為苛刻的審核條件盡量簡化，讓普通投資者都有機會參與。利用互聯(lián)網(wǎng)為媒介獲取優(yōu)質(zhì)客戶最為突出的表現(xiàn)就是當(dāng)下表現(xiàn)不瘟不火的眾籌平臺，他們將工作的重點放到了“借款方”的審核上，再借助眾籌的傳播性和社交性特征便能夠獲得傳統(tǒng)金融機構(gòu)需要花費很長時間才能獲得的用戶。
當(dāng)前，京東眾籌、蘇寧眾籌、聚米眾籌等平臺借助互聯(lián)網(wǎng)的媒介，發(fā)揮各自的長處，在獲得用戶的同時，走出了一條符合自身平臺特征的道路。而無論像京東眾籌、蘇寧眾籌這樣的平臺型的公司，還是像聚米眾籌這樣深度介入的參與型的。他們利用互聯(lián)網(wǎng)這一媒介獲取用戶的做法都是一致的。這種思路即使是在監(jiān)管措施實施之后依然不失為一個能夠克服困難，重新探索發(fā)展路子的好辦法。
新的載體能夠給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來新生命。互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融都屬于金融的范疇，它們之間最大的不同就是載體不同。傳統(tǒng)金融的載體主要是以銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)為主，互聯(lián)網(wǎng)金融的載體主要是以互聯(lián)網(wǎng)為主。傳統(tǒng)金融機構(gòu)之所以走出了一條穩(wěn)健、安全的路子，主要是因為它給傳統(tǒng)的資本市場找到了一個專業(yè)的機構(gòu)再進(jìn)行深度運作，減少了不規(guī)范操作造成的損失，讓傳統(tǒng)金融走出了一條安全、穩(wěn)健的路子。
互聯(lián)網(wǎng)金融則是在傳統(tǒng)金融機構(gòu)面臨用戶流失、投資不暢等問題的時候，借助互聯(lián)網(wǎng)的手段，找到了一條用重新視角來獲取用戶的手段。它將傳統(tǒng)金融中的“金融”放到了互聯(lián)網(wǎng)的載體上面，從而讓“金融”這個要素在傳統(tǒng)金融的土壤之外，找到了一個新的生長環(huán)境。
互聯(lián)網(wǎng)金融同樣如此。如果我們能夠在新的環(huán)境下為互聯(lián)網(wǎng)金融重新找到一個好的載體，比如新技術(shù)、大數(shù)據(jù)、人工智能等載體，這些載體同樣能夠讓互聯(lián)網(wǎng)金融重新煥發(fā)生機與活力。那么，互聯(lián)網(wǎng)金融即便是在被稱作“末日來臨”的監(jiān)管政策出臺的時候依然能夠找到一條全新的發(fā)展思路，為未來的發(fā)展汲取新的力量。
自我解構(gòu)讓互聯(lián)網(wǎng)金融能找到新的發(fā)展“支點”。當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融之所以會面臨困境，其中一個很重要的原因就在于其構(gòu)成成分有關(guān)。如今的互聯(lián)網(wǎng)金融構(gòu)成主要是以網(wǎng)絡(luò)信貸（P2P）、數(shù)字貨幣（比特幣）、第三方支付（支付寶、微信錢包）等部分為主，而大數(shù)據(jù)金融、科技化金融、眾籌等組成成分只占據(jù)了互聯(lián)網(wǎng)金融的較小部分。
對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管主要針對的是目前互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)中占據(jù)很大比重的部分，如果我們能夠重新對互聯(lián)網(wǎng)金融的組成成分進(jìn)行重新解構(gòu)，調(diào)整當(dāng)前出現(xiàn)問題較多的部分，無疑能夠為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展找到全新“支點”。
作為下一個科技浪潮的主要代表，大數(shù)據(jù)、人工智能、VR、AR等新技術(shù)這些都能夠成為促成這種改變的力量。利用這些要素與金融發(fā)生“化學(xué)反應(yīng)”，最終實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融自我解構(gòu)的目的，將會促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融新一輪的發(fā)展。
無論是從互聯(lián)網(wǎng)金融對于市場的影響，還是從互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的土壤來看，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展都處在一個較為初級的階段。在這個初級階段，出現(xiàn)諸如此類的問題和困境都是每一個事物發(fā)展必經(jīng)的階段。
無論互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)前面臨的環(huán)境如何，我們都不應(yīng)當(dāng)將其看作是互聯(lián)網(wǎng)金融末日來臨的標(biāo)志，互聯(lián)網(wǎng)金融給整個金融市場帶來的有益改變遠(yuǎn)比負(fù)面影響多得多。如果一味地關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融末日來臨，就會失去很多看到它有益方面的機會。同樣地，我們只有在惡劣的市場環(huán)境下選擇風(fēng)雨兼程，才能有機會看到彩虹。
【來源：品途商業(yè)評論 作者: 孟永輝】
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