技術(shù)對(duì)人類(lèi)社會(huì)的沖擊與影響，在歷史上從未如今天這樣強(qiáng)烈。眼下，金融科技將成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和金融業(yè)升級(jí)的必經(jīng)之路幾乎已成為共識(shí)。同時(shí)，金融科技并不僅僅止步于通過(guò)新技術(shù)來(lái)提高金融效率，大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)與金融的結(jié)合或?qū)?lái)革命性的顛覆，開(kāi)啟一個(gè)全新時(shí)代。筆者作出如此判斷的理由有三：一是無(wú)論是政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)還是個(gè)人，都充分感受到了技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的好處;二是因?yàn)榧夹g(shù)進(jìn)步也似乎逐漸脫離摩爾定律的束縛，從量變向質(zhì)變飛躍;三是源于在高速信息化的社會(huì)中，眾多潛在的矛盾與頑疾都更加突出，人們期望技術(shù)能改變經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的諸多“百慕大三角”。

哈爾·范里安(Hal Varian)是谷歌首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，同時(shí)也是一位研究微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的著名學(xué)者，他近期撰文提出了計(jì)算機(jī)和新技術(shù)可以從五個(gè)方面影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，包括數(shù)據(jù)收集與分析、個(gè)性化與定制化、試驗(yàn)與持續(xù)改善、合同管理創(chuàng)新以及協(xié)調(diào)與溝通。

金融作為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的“血液”，也同樣面臨著這些技術(shù)帶來(lái)的新挑戰(zhàn)。例如，面對(duì)大數(shù)據(jù)和小數(shù)據(jù)，金融活動(dòng)如何管理和發(fā)掘數(shù)據(jù)的價(jià)值才能改善現(xiàn)實(shí)金融活動(dòng)效率與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī);更加低成本、便捷、安全、智能地提供個(gè)性化金融服務(wù)，而不僅是“冷冰冰”的金融產(chǎn)品“流水線”;充分利用線上系統(tǒng)迭代與人工智能的深度學(xué)習(xí)，不斷優(yōu)化金融運(yùn)行的內(nèi)在“升級(jí)”能力;通過(guò)大數(shù)據(jù)加區(qū)塊鏈的分布式技術(shù)演進(jìn)，真正解決信息的互聯(lián)互通以及信用合約的智能化，提升金融交易的效率;減少金融活動(dòng)中的溝通、協(xié)調(diào)、交易成本，改變?cè)薪鹑诋a(chǎn)業(yè)鏈的分工模式，使“令人生畏”的金融巨頭不再那樣“難以觸及”。

在全球金融科技浪潮中，中國(guó)已成為領(lǐng)航者之一，因?yàn)楫?dāng)下互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用最大的應(yīng)用場(chǎng)景在中國(guó)。據(jù)花旗銀行2016年的研究報(bào)告顯示，在2010年至2015年間，全球在金融科技上的投資從18億美元暴漲至190億美元，但截至2016年，在美國(guó)，有超過(guò)50%的小銀行或信用社尚未與任何金融科技企業(yè)接觸。據(jù)英國(guó)金融科技公司協(xié)會(huì)Innovate Finance發(fā)布的報(bào)告顯示，去年，全球金融科技領(lǐng)域的投資總額超過(guò)170億美元，相比2015年上漲10.9%，其中，中國(guó)金融科技企業(yè)吸引投資77億美元，上漲84%，是獲得投資金額最多的國(guó)家。其次是美國(guó)和英國(guó)。英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志日前發(fā)表題為《金融科技，中國(guó)成為領(lǐng)導(dǎo)者》的文章為中國(guó)點(diǎn)贊。

所有這些讓人得出以下結(jié)論：一是金融科技在全球范圍內(nèi)成為熱潮，而且近幾年正快速增長(zhǎng)，當(dāng)然也有分析認(rèn)為增長(zhǎng)在近期有所放緩，因?yàn)槿蚨荚诜此己?ldquo;擠出泡沫”;二是由于種種原因，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的金融科技應(yīng)用并未如我們想象的那樣普及，我們處于同樣的起跑線;三是中國(guó)之所以成為“弄潮兒”，可能是由資本驅(qū)動(dòng)、電商經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張、監(jiān)管寬容等因素所致，其中不乏短期因素。

此時(shí)的中國(guó)金融科技創(chuàng)新正面臨著“向左走、向右走”的抉擇。為了避免“贏在起點(diǎn)、輸在終點(diǎn)”，我們不需要“風(fēng)口的飛豬”，因?yàn)樗は聛?lái)會(huì)很慘，而是需要矯健的獵豹;也不需要“彎道超車(chē)”，因?yàn)閺澋朗碌母怕屎芨?，而是需要在直道上提?ldquo;加速度”。簡(jiǎn)而言之，我們的金融科技創(chuàng)新要想真正成為全球金融變革中的“常青樹(shù)”，除了已有優(yōu)勢(shì)，更需激發(fā)兩方面的驅(qū)動(dòng)力：一是真正強(qiáng)化科技創(chuàng)新能力，提升技術(shù)對(duì)于金融活動(dòng)的正效應(yīng);二是改善技術(shù)所伴隨的金融制度與規(guī)則，使制度和規(guī)則更公開(kāi)、透明、高效和安全。

無(wú)論如何，我們都希望金融科技能夠帶來(lái)一些不一樣的東西，能夠使我們看到新金融的活力與魅力。我們應(yīng)從以下方面重新審視金融科技。

第一，從科技金融到金融科技。過(guò)去談科技金融，我們希望科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)互相融合，在思考它們的關(guān)系時(shí)，我們更多考慮的還是金融對(duì)科技的單向支持以及相關(guān)部門(mén)出臺(tái)的政策，在提到科技金融時(shí)，我們的潛意識(shí)都指向金融應(yīng)當(dāng)如何更有效地服務(wù)于科技創(chuàng)新、科技產(chǎn)業(yè)和科技事業(yè)。反觀金融科技，我們的思路并不完全是單向的，而在更高層面上實(shí)現(xiàn)了科技與金融的融合—— 一方面會(huì)把以信息技術(shù)為代表的新技術(shù)應(yīng)用于金融產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)金融功能的優(yōu)化;另一方面，科技的發(fā)展也會(huì)帶來(lái)一些在過(guò)去技術(shù)不發(fā)達(dá)時(shí)代難以想象的金融模式。

金融科技并不是簡(jiǎn)單的虛擬經(jīng)濟(jì)。新金融科技使金融與實(shí)體在更多層面上實(shí)現(xiàn)了有效融合，虛擬與實(shí)體的劃分并不那么容易?？萍继嵘麄€(gè)金融產(chǎn)業(yè)鏈的效率，在某種意義上不僅有助于完善金融，而且有利于金融更好地服務(wù)于實(shí)體。正如泡沫是衡量啤酒品質(zhì)好壞的標(biāo)準(zhǔn)之一，好啤酒一定有漂亮的泡沫，但有漂亮泡沫的不一定是好啤酒。

第二，從經(jīng)濟(jì)科技到金融科技。當(dāng)我們談?wù)摻鹑诳萍紩r(shí)，會(huì)想當(dāng)然地認(rèn)為有些技術(shù)非常高大上，因此高估了我國(guó)的信息技術(shù)發(fā)展水平。從技術(shù)層面看，我國(guó)自下而上的草根創(chuàng)新能力不足，在科技應(yīng)用層面還有很多短板。例如，國(guó)際電信聯(lián)盟發(fā)布的報(bào)告顯示，2016年，在能反映ICT普惠程度的IDI指數(shù)排名中，我國(guó)位列81位。顯然，發(fā)展金融科技不能僅以金融一條腿走路，尤其不能有“金融科技騰飛幻覺(jué)”。在去除各類(lèi)“彎道超車(chē)”狂熱的同時(shí)，我們要真正推動(dòng)信息技術(shù)與金融技術(shù)實(shí)現(xiàn)“并駕齊驅(qū)”式的進(jìn)步。

第三，從金融要素到金融功能。金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品和金融市場(chǎng)等都屬于金融要素，金融功能是這些要素可能實(shí)現(xiàn)的一些效果，比如融資、投資、支付清算和風(fēng)險(xiǎn)管理等。當(dāng)前，科技沖擊使傳統(tǒng)金融要素的邊界變得越來(lái)越模糊，金融科技著眼于功能的實(shí)現(xiàn)，典型的銀行類(lèi)機(jī)構(gòu)變得不像銀行;產(chǎn)品也在不斷跨界，無(wú)論銀行理財(cái)產(chǎn)品，還是保險(xiǎn)公司的萬(wàn)能險(xiǎn)，在某種意義上都更接近私募的特征。要素邊界不再像過(guò)去那樣涇渭分明。

在新思路導(dǎo)向下，金融科技支撐下的金融創(chuàng)新會(huì)從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)為功能與結(jié)構(gòu)導(dǎo)向。因此，金融科技追求的是功能的優(yōu)化和落實(shí)以及結(jié)構(gòu)的完善，而不僅是爭(zhēng)規(guī)模，這是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和新型金融機(jī)構(gòu)都面臨的問(wèn)題。

第四，從金融技術(shù)到金融科學(xué)。科學(xué)與技術(shù)的著眼點(diǎn)不同，科學(xué)解決理論問(wèn)題，技術(shù)解決實(shí)際應(yīng)用問(wèn)題。我們一向重視實(shí)用，而科學(xué)精神重視“無(wú)用的好奇心”。因此也有批評(píng)認(rèn)為，我們只有“技術(shù)哲學(xué)”，而沒(méi)有“科學(xué)思潮”。具體到金融層面就是，我們應(yīng)關(guān)注應(yīng)用層面的技術(shù)，關(guān)注產(chǎn)品、組織、渠道和客戶(hù)這些馬上能帶來(lái)效率并改善盈利的模式。從金融科學(xué)的角度來(lái)看，我們更應(yīng)重視金融的制度、規(guī)則、文化和生態(tài)。在社會(huì)的發(fā)展過(guò)程中，我們需進(jìn)一步反思現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)金融的科學(xué)精神，更應(yīng)關(guān)注金融創(chuàng)新土壤的質(zhì)量。

第五，從金融分化到金融共享。新技術(shù)改變了原有金融發(fā)展中的生態(tài)關(guān)系。比如金融與實(shí)體的分化與融合以及金融模式的分化與融合：不再是互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的對(duì)抗，而是信息化時(shí)代的金融;比如金融主體的分化與融合：高效、透明、共贏、持續(xù)的金融交易規(guī)則改變了“走自己的路,讓別人無(wú)路可走”的扭曲局面;比如金融效果的分化與融合：真正的數(shù)字普惠金融，實(shí)現(xiàn)了科技引領(lǐng)的金融“強(qiáng)身健體”。

第六，從行政干預(yù)到市場(chǎng)機(jī)制。無(wú)論是強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)實(shí)體還是普惠金融，政府和監(jiān)管部門(mén)應(yīng)最大可能地減少對(duì)金融的“父愛(ài)主義”和“母愛(ài)主義”，以此重構(gòu)更健康的政經(jīng)生態(tài)關(guān)系;須告別“拍腦袋”式的決策，理性認(rèn)識(shí)金融科技環(huán)境下的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)“穿透式的監(jiān)管”;避免制度和規(guī)則的大起大落，政策預(yù)期不應(yīng)成為挑戰(zhàn)金融穩(wěn)定的因素。

必須承認(rèn)的是，金融科技的使命也是為了改變金融發(fā)展中的各種扭曲，以實(shí)現(xiàn)新金融技術(shù)與制度的優(yōu)化組合。只講賺錢(qián)不講道德會(huì)帶來(lái)資本狂熱的惡果;只講道德不講賺錢(qián)則會(huì)有金融資源配置效率的嚴(yán)重扭曲;打著道德旗號(hào)為了賺錢(qián)會(huì)造成更多市場(chǎng)倫理的分裂。有鑒于此，金融科技的根本作用是通過(guò)讓金融“走下神壇”，以開(kāi)放、融合、共贏的理念改變金融資源配置方式和產(chǎn)業(yè)分工模式。雖然它是一把“雙刃劍”，但是在有效的引導(dǎo)下，它完全能為解決原有難題提供全新的路徑。我們認(rèn)為，一方面，不管人們對(duì)金融科技的內(nèi)涵有多少爭(zhēng)議，它確實(shí)具有一定的特殊性，需要考慮潛在的不確定性與新風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源;另一方面，我們也不要夸大其對(duì)于金融穩(wěn)定與安全的負(fù)面沖擊，畢竟最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源還是在原有的金融部門(mén)的“主干”上。從整體看，金融科技浪潮肯定會(huì)帶來(lái)更多的積極因素和進(jìn)步。當(dāng)然，最終衡量金融科技變革成功與否的標(biāo)準(zhǔn)既不是讓誰(shuí)賺了多少錢(qián)，也不是無(wú)原則地降低門(mén)檻，而是它能否實(shí)現(xiàn)彌補(bǔ)短板、改進(jìn)社會(huì)福利、增加就業(yè)等現(xiàn)代化社會(huì)的發(fā)展目標(biāo)。

以《萬(wàn)歷十五年》一書(shū)而廣為人知的歷史學(xué)家黃仁宇曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“處在一個(gè)大時(shí)代過(guò)程中的個(gè)人，往往看不清這個(gè)時(shí)代的趨勢(shì)和精彩。”順應(yīng)潮流并不意味著會(huì)做得很好，但逆潮流終將被淘汰。熱情而理性、勇于探索而堅(jiān)守底線、國(guó)際視野加本土特色，這些都是參與金融科技浪潮的“合理姿勢(shì)”。

【來(lái)源：中國(guó)社科院金融所研究員  作者：楊濤】