日韓經(jīng)驗難救現(xiàn)金貸之病:中國版消費信貸在十字路口金融
12月14日，銀監(jiān)會非銀部對各銀監(jiān)局消費金融公司對口監(jiān)管處轉(zhuǎn)發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》的函件。
《通知》要求規(guī)范整頓轄內(nèi)消費金融公司參與“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)工作。至此，除了從網(wǎng)絡(luò)小貸公司、銀行業(yè)金融機構(gòu)、P2P 三方面嚴控“現(xiàn)金貸”資金來源后，《通知》也將消費金融公司現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)納入整頓范圍中。
在具體借款流程方面，監(jiān)管層禁止消費金融公司將授信審查、風險控制等核心業(yè)務(wù)外包；禁止消費金融公司接受無擔保資質(zhì)的第三方機構(gòu)提供增信服務(wù)以及兜底承諾等變相增信服務(wù)；督促消費金融公司立即采取有效措施要求并保證第三方合作機構(gòu)不得向借款人收取息費。
在放款數(shù)目和投資范圍上，監(jiān)管層督促消費金融公司嚴格執(zhí)行《消費金融公司試點管理辦法》”投資余額不高于資本凈額的20%“的監(jiān)管規(guī)定，且投資范圍嚴格限定于債券等固定收益類證券，不得直接投資或通過理財?shù)茸兿嗤顿Y以”現(xiàn)金貸“、”校園貸“、”首付貸“等為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)售的（類）證券化產(chǎn)品或其他產(chǎn)品。
另外，函件還要求加強消費金融公司自主支付類貸款業(yè)務(wù)監(jiān)管，按照《個人貸款管理暫行辦法》等法規(guī)要求，禁止消費金融公司發(fā)放無指定用途貸款，督促其嚴格貸前交易背景真實性調(diào)查，加強貸中資金流向監(jiān)測，強化貸后貸款用途驗證和后續(xù)管控工作，依法合規(guī)，有序自主開展自主支付類貸款業(yè)務(wù)。
作為一個后發(fā)市場，中國金融市場上發(fā)生的絕大多數(shù)熱潮都可以找到對應(yīng)的發(fā)達市場的過往故事，所不同的是名稱、規(guī)模、包裝形式，以及表現(xiàn)形式。這一次，用來包裝的道具是新經(jīng)濟、互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)。本質(zhì)上，現(xiàn)金貸即無擔保抵押個人消費貸款，也就是金融業(yè)內(nèi)非常熟悉的消費信用貸款。而貸款作為一種金融安排，從來都直接對應(yīng)著還款風險。沒有足夠風險度量的房貸（次債）直接催生了2007-2008年發(fā)端于美國的金融危機，美國人用了整整10年修復(fù)負的家庭資產(chǎn)負債表，修正過往過度不節(jié)制的消費習慣，剛剛走出金融危機。
隨著網(wǎng)貸小貸、現(xiàn)金貸整治逐步推進，無業(yè)務(wù)資質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)小貸平臺成為首當其沖的治理對象。
而半個月前的12月1日下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范整治“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》（下稱《通知》）提出，設(shè)立金融機構(gòu)、從事金融活動，必須依法接受準入管理。未依法取得經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)，任何組織和個人不得經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)。
落款時間為12月8日的《小額貸款公司網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)風險專項整治實施方案的通知》，進一步強化了這一思路，開宗明義的指出，此次排查打擊無網(wǎng)絡(luò)小貸經(jīng)營資質(zhì)，甚至無放貸資質(zhì)卻經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款的機構(gòu)。這無異是無資質(zhì)網(wǎng)絡(luò)小貸的“死刑通知”。迄今為止，包括持牌經(jīng)營的網(wǎng)絡(luò)小貸公司在內(nèi)，并無網(wǎng)絡(luò)小貸的確切數(shù)據(jù)。但若將現(xiàn)金貸平臺額納入網(wǎng)絡(luò)小貸范圍，其數(shù)量無疑非常龐大。根據(jù)國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會近期發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至11月19日，國家互聯(lián)網(wǎng)金融風險分析技術(shù)平臺發(fā)現(xiàn)在運營現(xiàn)金貸平臺超過2000家。
各種類型的網(wǎng)絡(luò)小貸中，具備業(yè)務(wù)資質(zhì)的為數(shù)甚少。公開數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日，全國已發(fā)放的網(wǎng)絡(luò)小貸牌照共計242張，比7月底增加89張。其中，完成工商注冊的215張，獲得地方金融辦批復(fù)但尚未注冊的有6張，已經(jīng)過了金融辦公示期的有21張。
這也意味著，監(jiān)管近期下發(fā)的兩份整治通知，對不具備網(wǎng)絡(luò)小貸經(jīng)營資質(zhì)的平臺來說，無異于“死刑判決書”，絕大多數(shù)平臺都將退出市場，所占比例接近90%。
說到消費信貸，亞洲的日本、韓國和中國臺灣，都分別在過去60年經(jīng)歷了不同程度的與之相關(guān)的金融和社會危機。
以日本為例，行業(yè)估算的年均衡利率是29%，其中隱含了軟暴力催收。也就是說，在軟暴力催收的條件下，不需要任何擔保和抵押，幾乎不依賴信用數(shù)據(jù)的消費貸款模式就可以賺錢。而當軟暴力催收受到制約或者最高利率低于均衡利率的情況下，這種商業(yè)模式的空間就會受到不同程度的擠壓。
而在監(jiān)管松弛的大背景下，具有逐利沖動的金融業(yè)會充分運用廣告等方式影響消費者，植入消費觀念，鼓勵借貸消費文化（例如將其標榜為“高尚的行為”），鼓勵民眾大量使用；同時對監(jiān)管和決策者進行多方“游說”，一旦各方進入正反饋，消費信貸就會迅速野蠻生長，最終局面不可收拾，銀行和金融機構(gòu)釀成危機，家庭出現(xiàn)悲劇，社會陷入動蕩，經(jīng)濟停滯。發(fā)生在日本、韓國和中國臺灣的故事無一不是如此。在這些故事中，監(jiān)管機構(gòu)在危機后亡羊補牢，制訂了一系列規(guī)則，包括嚴格準入、設(shè)定從業(yè)條件、令貸款者提供收入記錄、限定借款上限，等等。然而，令人擔憂的是，即便是在上世紀60年代經(jīng)歷過“消金地獄”的日本，今天消費金融熱潮又通過銀行再次還魂，對“銀行貸款地獄”的擔憂成為今天日本從最高政治層面到各個社會角落的焦點。
而中國的監(jiān)管者已經(jīng)出手；壞消息則是，公眾和決策者還沒有意識到此中消費價值觀的核心角色，對此尚未展開討論。我們認為，只有決策者和公眾對此形成了足夠認知，才可能從根本上避免消費金融過度膨脹所必然導(dǎo)致的金融危機和社會動蕩。
中國當下的現(xiàn)金貸所對應(yīng)的核心議題不是互聯(lián)網(wǎng)金融和大數(shù)據(jù)所催生的新的商業(yè)模式，現(xiàn)金貸帶來的監(jiān)管挑戰(zhàn)也絕非當下的協(xié)調(diào)監(jiān)管、統(tǒng)一征信的組合拳就足以應(yīng)對。事實上，中國版的“消費信貸”正站在十字路口，公眾和決策者對其的認知取向和深度將直接決定中國會否重蹈日韓的“消金地獄”悲劇。
【來源：金融之家】
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