2017年，互聯(lián)網(wǎng)金融“強監(jiān)管元年”，整改成為行業(yè)主旋律。

不久后，有些平臺或能幸運地完成備案登記，而更多的平臺則將徹底退出這個舞臺。

稍感安慰的是，在這樣一個“寒冬”，行業(yè)內(nèi)依舊逆風(fēng)掀起了一股境外上市的熱潮，多家平臺前仆后繼地沖刺資本市場。

全面整治

多年的野蠻生長令整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)亂象叢生，2016年監(jiān)管強勢介入，2017年則是徹底掀起了一場整治風(fēng)暴。

今年6月28日，銀監(jiān)會、教育部和人力資源社會保障部聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于進一步加強校園貸規(guī)范管理工作的通知》，明確提出未經(jīng)銀行業(yè)監(jiān)督管理部門批準設(shè)立的機構(gòu)不得進入校園為大學(xué)生提供信貸服務(wù)，從源頭上治理亂象，防范和化解校園貸風(fēng)險。至此，校園貸業(yè)務(wù)被禁。

緊接著，7月，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)《關(guān)于對互聯(lián)網(wǎng)平臺與各類交易場所合作從事違法違規(guī)業(yè)務(wù)開展清理整頓的通知》，通知要求于2017年7月15日前，停止與各類交易場所合作開展涉嫌突破政策紅線的違法違規(guī)業(yè)務(wù)的增量。這意味著金交所產(chǎn)品被禁。

也是在7月，廣東（非深圳）網(wǎng)貸監(jiān)管層口頭下達了禁止平臺債權(quán)轉(zhuǎn)讓的通知，要求網(wǎng)貸平臺禁止一切形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓活動與服務(wù)，其中包括出借人之間的債權(quán)轉(zhuǎn)讓。對于債權(quán)轉(zhuǎn)讓，12月8日，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)的《關(guān)于整改驗收過程中部分具體問題的解釋說明》中也作出明確，除了個人之間的低頻次債權(quán)轉(zhuǎn)讓之外，其他形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓不被允許，其中“凈值標”模式被禁。

另外，風(fēng)險備付金被禁。12月8日，銀監(jiān)會P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)的《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治整改驗收工作的通知》（57號文）則要求各地在2018年4月底前完成轄內(nèi)主要P2P機構(gòu)的備案登記工作、6月底之前全部完成，同時要求平臺“應(yīng)當禁止繼續(xù)提取、新增風(fēng)險備付金”，對于存量則需“逐步消化、壓縮備付金規(guī)模”，同時嚴格“禁止P2P以此進行宣傳”，積極引導(dǎo)P2P平臺采取“引入第三方擔保等方式”對出借人進行保障。

除了針對P2P行業(yè)的各種禁令之外，網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)也成為監(jiān)管層重點整治的領(lǐng)域。11月21日，“特急”文件下發(fā)到各地互金風(fēng)險整治辦，要求各地立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小貸公司，禁止新增批小貸公司跨省（區(qū)、市）開展業(yè)務(wù)。

同時，各類配套指引紛至沓來。2017年，監(jiān)管層針對網(wǎng)貸各項具體業(yè)務(wù)下發(fā)了文件，指引網(wǎng)貸平臺落實整改任務(wù)，進而逐步推進合規(guī)化。

比如，2月23日，銀監(jiān)會發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，為網(wǎng)貸平臺加速對接銀行存管指明方向。

6月底，央行等部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進一步做好互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治清理整頓工作的通知》，對下一步的整改驗收做出了具體、詳細的部署。

8月24日，銀監(jiān)會再度亮劍，正式印發(fā)實施《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動信息披露指引》，并給予已開展業(yè)務(wù)的網(wǎng)貸機構(gòu)6個月整改期。

12月，《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治整改驗收工作的通知》（57號文）出爐，要求各地在2018年4月底之前完成轄內(nèi)主要P2P機構(gòu)的備案登記工作、6月底之前全部完成；并對債權(quán)轉(zhuǎn)讓、風(fēng)險備付金、資金存管等關(guān)鍵性問題作出進一步的解釋說明。

淘汰加速

如今，離監(jiān)管規(guī)定的整改驗收時間僅剩6個月。對于P2P及現(xiàn)金貸行業(yè)而言，結(jié)局一定是少部分能留下，而大部分平臺將陸續(xù)退出。

網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年平臺數(shù)量平均月環(huán)比增加12%。此后行業(yè)增速逐步放緩，網(wǎng)貸平臺在2015年11月達到行業(yè)最高點3476家后，便持續(xù)下滑。到2017年10月末，網(wǎng)貸平臺數(shù)量已低于2000家，為1975家。相較高峰時期，平臺數(shù)量已減少43.18%。

運營平臺繼續(xù)減少是必然之勢。近日，有消息指出，上海地區(qū)P2P網(wǎng)貸機構(gòu)管理辦法正式稿將于2018年農(nóng)歷春節(jié)前后下發(fā)，同時明確的還有上海地區(qū)最終備案機構(gòu)數(shù)量不超過100家，這也就意味著僅上海地區(qū)就有一半以上的平臺將被淘汰出局。

7月27日，上線8年的紅嶺創(chuàng)投宣布清盤，業(yè)界一片唏噓。從2009年創(chuàng)立時的900萬元，到2016年達到頂峰的1000億元，紅嶺創(chuàng)投的交易額增長了11110倍，但紅嶺創(chuàng)投董事長周世平卻說：“網(wǎng)貸有規(guī)模，有不良資產(chǎn)，但沒有利潤。”

除了不良資產(chǎn)和沒利潤，網(wǎng)貸業(yè)受到越來越嚴厲的監(jiān)管，很可能是周世平下定決心清盤網(wǎng)貸業(yè)務(wù)更重要的原因。紅嶺創(chuàng)投一直以來都是以大額標在業(yè)內(nèi)聞名，但去年8月24日銀監(jiān)會發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》明確要求：同一自然人在同一網(wǎng)貸平臺和所有網(wǎng)貸平臺的借款余額，分別不得超過20萬元和100萬元，同一法人或其他組織的額度分別是100萬元和500萬元。這對紅嶺創(chuàng)投來說必然是重創(chuàng)。

周世平的退出，似乎拉開了網(wǎng)貸業(yè)內(nèi)的清盤潮。而11月監(jiān)管層對現(xiàn)金貸行業(yè)必須持牌經(jīng)營的規(guī)定一出，大量的現(xiàn)金貸平臺也同樣面臨著退出的結(jié)局。目前，從事現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的平臺有2693家，而全國只有213張網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，這意味著2000多家現(xiàn)金貸平臺將關(guān)停、退出。

如此多的P2P和現(xiàn)金貸平臺要退出，逾期率、壞賬率節(jié)節(jié)攀升，如果不能做好相應(yīng)的防范措施，暴力催收很可能將不可避免地日益嚴重。那么，怎么退出自然成為了重頭戲。

9月29日，深圳市互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會發(fā)布《深圳市網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)退出指引(征求意見稿)》（下稱《退出指引》）向行業(yè)公開征求意見，明確了網(wǎng)貸平臺的退出步驟?！锻顺鲋敢分赋?，其規(guī)定網(wǎng)貸機構(gòu)退出期間，網(wǎng)貸機構(gòu)經(jīng)營地址不可搬遷、平臺網(wǎng)站不可關(guān)閉，平臺的高級管理人員不可失聯(lián)等三“不可”原則。另外，意見稿還對有意退出網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的機構(gòu)作出了詳細的退出程序以及需提交的資料。

11月24日，濟南市互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會在業(yè)務(wù)主管部門濟南市金融辦的指導(dǎo)下，制定發(fā)布《濟南市網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)退出指引(試行)》，協(xié)會對即將退出的網(wǎng)貸機構(gòu)進行事前審批、事中指導(dǎo)、事后檢驗，對于接入互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管系統(tǒng)的網(wǎng)貸機構(gòu)，將充分發(fā)揮監(jiān)管系統(tǒng)作用，實時監(jiān)測退出進度，有效指導(dǎo)網(wǎng)貸機構(gòu)平穩(wěn)有序退出網(wǎng)貸行業(yè)。

上市潮涌

在多數(shù)平臺仍在生死邊緣徘徊之際，一些在資本運作方面走在前列的平臺則是掀起了一場上市狂潮，多家平臺在美國或中國香港完成了IPO。尤其是在美國資本市場，中國互金概念股的扎堆上市令境外投資者側(cè)目。

12月21日，樂信正式登陸納斯達克，成為分期電商第一股，融資規(guī)模1.08億美元。這是2017年最后一家在境外上市的中國互金企業(yè)，也是年內(nèi)第七家上市的互金公司。2017年從信而富開始，趣店、和信貸、拍拍貸、簡普科技（融360）、易鑫、樂信陸續(xù)在資本市場登陸。

縱觀這些上市公司的盈利狀態(tài)，除了信而富和簡普科技兩家企業(yè)目前仍處于虧損狀態(tài)之外，其他幾家的盈利水平令人咂舌。剛剛上市的樂信在2017年前三季度的凈利潤為1.4億元(約合2103萬美元)，而去年同期的凈虧損為1.05億元。

而從今年第三季度單季情況來看，趣店第三季度的盈利最高，達到6.5億元。拍拍貸實現(xiàn)營業(yè)收入12.5億元，凈利潤5.41億元。宜人貸第三季度總凈營收為15.139億元，凈利潤為3.04億元；和信貸的凈利潤較上一財年同比增長了784.8%；信而富第三季度雖然還處于虧損狀態(tài)，但虧損大幅收窄，預(yù)計在今年四季度總體實現(xiàn)盈虧平衡并盈利。

盡管這些互金公司都顯示出自己強大的賺錢能力，但從這些公司股價的表現(xiàn)來看，似乎并不盡如人意。目前，拍拍貸的股價早已從13美元/股的發(fā)行價下跌至7.09美元，趣店的股價也已較其當初的發(fā)行價跌去一半。雖然，剛剛上市的樂信股價在上市首日迎來了18.89%的漲幅，但不少人預(yù)計其股價此后走低的可能性較大。

顯然，投資者對中國互金概念股發(fā)展前景的質(zhì)疑聲越來越大。這其中，不得不提趣店在上市期間所引爆的輿論漩渦。10月18日，趣店正式在美國上市，開盤價為34.35美元，比發(fā)行價24美元大漲超40%。趣店在IPO中融資超過9億美元，成為今年在美國上市的第四大IPO，也是今年在美上市的最大規(guī)模中國公司，市值一度超百億。

然而，這樣的“榮景”曇花一現(xiàn)，此后趣店股價基本維持震蕩下跌之勢。市場對于趣店在風(fēng)控、業(yè)務(wù)等各方面的質(zhì)疑，加上趣店CEO羅敏不合時宜的發(fā)言，令趣店股價遭受巨大壓力。股價持續(xù)下跌也引發(fā)投資者的不滿，11月美國律師事務(wù)所Faruqi&Faruqi發(fā)布了一封關(guān)于“已發(fā)起調(diào)查趣店的潛在違規(guī)行為”的公開聲明。據(jù)不完全統(tǒng)計，有至少9家律所發(fā)布公告，希望遭受到損失的投資者為其提供更多線索。

無疑，趣店上市以來的一系列風(fēng)波給中國那些有赴美上市計劃的互金公司敲響了警鐘。然而，這似乎并不能阻擋越來越多平臺赴美上市的熱情。目前，點融和借貸寶已經(jīng)明確傳出將赴境外上市的消息。

金融+科技

在互金行業(yè)艱難求生存、謀發(fā)展的一年，“金融科技”是始終繞不過去的四個字。“唯有金融科技才是未來的發(fā)展方向，想要有明天，必須在金融科技上下足功夫。”這是當前很多金融行業(yè)人士的共識。

11月17日消息，據(jù)國外媒體報道，金融科技投資公司H2 Ventures、會計與咨詢機構(gòu)畢馬威日前聯(lián)合發(fā)布的今年金融科技百強（Fintech100）報告顯示，螞蟻金服、眾安保險和趣店3家中國公司包攬了前三名。

今年入選前10的中國公司還包括陸金所（排名第六）、京東金融（排名第九）。全球前10強半數(shù)來自中國。另外，51信用卡、點融網(wǎng)、融360等公司也進入了金融科技百強榜單。報告稱，中國公司繼續(xù)這幾年來的趨勢，凸顯出中國金融科技產(chǎn)業(yè)非凡的崛起。

實際上，2016年后，互聯(lián)網(wǎng)各巨頭的競爭格局基本穩(wěn)定。在監(jiān)管、成本與技術(shù)的共同推動下，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展進入到金融科技時代，掀開了中國金融行業(yè)發(fā)展的新篇章。無論是傳統(tǒng)金融機構(gòu)，還是新興金融機構(gòu)，都紛紛推進科技創(chuàng)新，這成為2016年至2017年金融領(lǐng)域最受矚目的事件。

由此，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也出現(xiàn)相應(yīng)的以金融科技為基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，包括智能投顧、消費金融、供應(yīng)鏈金融等依托大數(shù)據(jù)、云計算與人工智能技術(shù)的投融資領(lǐng)域創(chuàng)新和以此為訴求帶來的支付、征信、風(fēng)險管理等業(yè)務(wù)的升級。

金融科技在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的轉(zhuǎn)型過程中起到加速器和推進器的作用，也給中國金融追趕甚至超越西方發(fā)達國家提供了彎道超車的機會。但不可否認的是，如今的金融科技需要認真鑒別其真?zhèn)?，偽金融科技帶來的破壞力不容小覷。

中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會秘書長陸書春認為，金融科技新的發(fā)展理念要繼續(xù)堅持發(fā)展的問題導(dǎo)向，要高度重視目前金融科技發(fā)展多年來積累的一些問題和隱患。

在陸書春看來，目前金融科技創(chuàng)新企業(yè)普遍存在缺乏金融風(fēng)險洗禮的問題；風(fēng)險意識和風(fēng)險管理能力還存在不足；金融科技所依賴的大數(shù)據(jù)模型和定價體系還沒有經(jīng)過一個完整的經(jīng)濟周期檢驗；小微企業(yè)普通投資者這些參與金融科技的這些主體金融素養(yǎng)能力還存在欠缺；金融消費者保護有待進一步提高；金融科技標準化工作還處于起步階段，還需要進一步規(guī)范，制定統(tǒng)一的標準規(guī)則；標準的金融科技人才供給不足，人才培養(yǎng)體系和教育體系有待完善。

【來源：國際金融報 】