這是人類歷史上最瘋狂的一次冒險。上千萬人卷入其中，萬億級的資金在短短幾個月內(nèi)暴跌暴漲。冒險家、投機者、掮客、交易所，無數(shù)人的命運劇烈地起起伏伏。

應(yīng)聲暴跌

千幣齊跌那天，北京東三環(huán)附近光照明亮、人頭攢動的咖啡館里，熱情高漲的呼聲消失了。那里一直人來人往，既有收割上億的大V，也有猶猶豫豫的觀望者。那里常常出現(xiàn)一些夢想著一夜暴富的幣圈的“流浪漢”，出身不同，性情各異。他們嗅覺靈敏，還有人不斷地兜售自己的故事，臉上寫滿了對金錢的渴望。

那是幣圈人的天堂，擠滿了項目團隊、掮客、自媒體人，每個人都有一套精神勝利法。即使是在千幣齊跌后的1月19日，仍然有人對我悄悄地說：“現(xiàn)在進場，一年內(nèi)財務(wù)自由。”無論在哪個時間混進幣圈，都能聽到這樣的聲音。有的為信仰甘愿當(dāng)韭菜，有的想一夜暴富，最終卻被一夜清零。

熱鬧的場面就像是回到了2015年的中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街。

“區(qū)塊鏈造了一個美到難以置信的夢。”在獨角獸公司點融網(wǎng)的創(chuàng)始人郭宇航眼中，就像干柴遇到烈火：干柴是2008金融危機之后缺乏想象力的金融市場，烈火則是無處安放的資金。熊熊烈火之中，跳動著的是比特幣入局者的焦慮火苗。

與幣圈的夢想家和野心家不同，鏈圈的人，則寂寞地蝸居在五道口華清嘉園南側(cè)的寫字樓研發(fā)技術(shù)，我走訪了幾家，畫面清一色都是：低矮的天花板，新刷的墻壁，劣質(zhì)的辦公桌椅，地上還散落著裝修材料，空蕩蕩的房間里充斥著刺鼻的味道，但此刻，他們都是享受的，都在為區(qū)塊鏈如癡如醉。

幣圈和鏈圈的故事正在向著兩個極端發(fā)展。郭宇航說了一個小故事：一位原本在大摩工作的90后投行家，6年前買了4000個比特幣，2017年比特幣大漲后，才突然想起自己也是“千幣侯”，但由于錢包、密鑰沒保存好，無法找回，最后損失幾億人民幣，約等于3個王健林的小目標。

貪婪和悔恨夾雜在幣圈這個巨大的名利場，無數(shù)人的命運在劇烈地起起伏伏。但眼前，名利場卻變成了絞肉機：從1月7日比特幣開始下跌，到1月15日開始的千幣齊跌，“幣圈”經(jīng)歷了史上前所未有的斷崖式暴跌。

數(shù)字貨幣行情網(wǎng)站“非小號”顯示：跌幅普遍達到 20%。每一次人們眼中的“抄底”好時機，都被證明是一輪更大尺度的暴跌，在一千多種數(shù)字貨幣中，上漲的僅有個位數(shù)。到1月21日，震蕩之后的大小幣種，仍未恢復(fù)元氣。

“幣價現(xiàn)在僅為最高點的二十分之一，天天被血本無歸的粉絲追著罵。”一位發(fā)行了數(shù)字貨幣的團隊負責(zé)人1月16日一見面就訴苦。炒幣客軟軟君對此早已習(xí)慣：在幣圈，大起大落的故事太多了，早上一睜眼，幾百萬就沒了的事情在他身上隔三差五就會上演。

“進入幣圈后，每天都過得很痛苦。”他總結(jié)說。

和暴跌同時發(fā)生的，是區(qū)塊鏈概念在坊間急速升溫。1月9日，真格基金徐小平的振臂一呼，區(qū)塊鏈關(guān)鍵詞的微信指數(shù)在之后的兩天接連翻了幾倍。

越來越多的大公司在跑步進場。巨大的利潤誘惑著每一個入局者。業(yè)內(nèi)人士講了這樣一件事：有一家互聯(lián)網(wǎng)巨頭又想嘗腥，又想規(guī)避風(fēng)險，于是想出了一出妙計——讓整個團隊假離職，來開發(fā)區(qū)塊鏈項目，做成了就地分拆，做不成轉(zhuǎn)回體內(nèi)。

連一群仙股公司都把區(qū)塊鏈視為市值管理的救命稻草：人人網(wǎng)、迅雷、柯達、四方精創(chuàng)、易見股份……他們有一個共同點——主營業(yè)務(wù)虛弱，但是只要加個區(qū)塊鏈概念，股價扶搖直上。

軟軟君在1月17日對我說：“今天一方面瘋狂地賣幣，一方面瘋狂抄底。”絕望和希望，貪婪與恐懼，共同占據(jù)著幣圈和鏈圈大小玩家們的心智。

意外大洗牌

在幣價暴跌中推波助瀾的，是監(jiān)管的有形之手——從中國央行禁止挖礦的小道消息不脛而走，到韓國醞釀關(guān)閉數(shù)字貨幣交易所，再到美國SEC就將對虛擬貨幣采取強制措施，對數(shù)字貨幣的圍剿態(tài)勢已經(jīng)在全球范圍內(nèi)形成。

在中國的數(shù)字貨幣投機史上，“9月事件”是載入史冊的大洗牌節(jié)點。2017年9月4日，一行三會、網(wǎng)信辦、工信部、工商總局這七部門出手正式叫停ICO融資。此后，國內(nèi)的ICO一度銷聲匿跡，幾大交易所也紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外。

那陣子，幣圈之中發(fā)生了許多光怪陸離的事情：一個跑到香格里拉的ICO項目的負責(zé)人，由于驚恐而不敢用自己的身份證開房，嚇得渾身發(fā)抖。而更多人以各種理由去了國外。

匪夷所思的是，此后的幣圈變本加厲地瘋狂起來。散戶資金加速涌入，有的用銀兩做賭注，有的用自己做賭注，“不少VC、PE行業(yè)的朋友，連年終獎都不要了，紛紛縱身跳進幣圈。”一位投資行業(yè)人士說。

而像軟軟君這樣的人，差不多貸了幾十萬去炒幣。他身邊的公務(wù)員同學(xué)也加入進來，“一個月雖然只有六七千，但是銀行眼里的優(yōu)質(zhì)人群，貸款（快速審批秒下款）額度高。”根據(jù)一位幣圈資深人士推測，經(jīng)過兩輪牛熊切換，幣圈中人從數(shù)十萬人暴增至如今的數(shù)百萬人。

當(dāng)整個幣圈市場從20萬人快速擴張到1000萬時，按人均投資額為10萬算，其容量就迅速從200億元暴增至1萬億元，幣圈的硬通貨，如比特幣和ETH的單價水漲船高，區(qū)塊鏈驚人的造富效應(yīng)又吸引更多韭菜入場。狂歡舞會被推向了更高潮。

監(jiān)管部門自己可能都沒有料到，9月4日這次出手意外地改寫了行業(yè)格局。

原本是二線交易所的幣安，抓住監(jiān)管整治國內(nèi)老牌三大比特幣交易所的契機，迅速把公司從香港搬到日本，有團隊成員甚至把家屬都帶過去了，僅用時數(shù)月，就一舉躥升為行業(yè)第一，注冊用戶數(shù)飆升至600萬，甚至一度不得不暫停注冊。

從9月4日開始，到11月，人民幣入金被叫停后，老玩家就全都去幣安了，幣安主要是幣幣交易，由于入金和提現(xiàn)環(huán)節(jié)都不支持法幣，基本未受到監(jiān)管影響，而這些老牌一線交易所這時候忙著整改，會員流失了一大批。

“政策打壓之前，幣安是一家二流平臺，我們一直對他們愛答不理的。”一家市值近百億的數(shù)字貨幣發(fā)行團隊的負責(zé)人說，“但現(xiàn)在，我們得去跪舔他們了，求他們上我們的幣。”

叫人吃驚的是，一家草根交易所的人士更是直言不諱：“我是喜歡監(jiān)管的，每一次監(jiān)管都是機會，正規(guī)平臺被管死了，我們這種野路子就發(fā)財了。要不是上一輪監(jiān)管，我們交易所百分之百還在墊底，膽子大才有機會躋身前列。最近風(fēng)聲緊，我們就換了個辦公室，再不行，就給團隊放假，歇幾個月再戰(zhàn)。”

就像現(xiàn)金貸行業(yè)遭受監(jiān)管的毀滅性打擊之后，民間高利貸見勢死灰復(fù)燃一樣，每一輪監(jiān)管也讓相對聽話的數(shù)字貨幣交易所陷入停滯，但需求沒有減弱，亂相沒有完全消失，反倒給草莽英雄以絕佳超車機會。

在上述草根玩家眼中，央行新近出臺的通知只是隔靴搔癢，“其實限制的是法人戶，現(xiàn)在哪里有交易所還在使用公司賬戶收人民幣的了？要么幣幣交易，要么場外交易。”

一位業(yè)內(nèi)深喉向AI財經(jīng)社透露，一些新近崛起的交易所，找到了更隱秘的交易方式，他們從黑市上買了上千個人民幣銀行賬戶用來收錢，玩法非常刺激，“其實和監(jiān)管禁止法幣入金的精神相悖。”

隱秘鏈條

這里面藏著大量的風(fēng)險：交易所、發(fā)幣機構(gòu)換上新馬甲，繼續(xù)大發(fā)其財，代幣濫發(fā)和詐騙混雜其中，大量的私募代投行為開始在微信群和朋友圈上演，圈內(nèi)稍有影響的帶頭大哥，受某個幣種所在團隊的請托，只需拉個微信群，就能“對韮當(dāng)割”，賺到數(shù)千萬差價，大公司則借區(qū)塊鏈概念炒作，喜迎股價上漲。

“11月到12月份，新上的幣種很多，原本搞傳銷的、做微商的、煤老板，什么人都進場了。再不監(jiān)管，我自己都怕，隨便出來一個項目，動輒就募集幾個億，根本不知道背后是什么樣的玩意兒。”一位交易所人士表達了他的憂慮。

“我就坐了一會兒飛機，手機關(guān)機，降落后一開機就看到有十幾個ICO項目需要我拉微信群對接，市場太踴躍了！”他對我說。

擺在幣圈面前的一個吊詭事實是，一個致力于建立去中心化信任機制的新技術(shù)，卻在其誕生的初期，就非常依賴中心化的信任鏈條——對新入場的韭菜而言，急需解決信息不對稱問題，這就給鏈條上的所有人，項目團隊、交易所、掮客和媒體，都帶來了驚人的財富。

“為了給我們新上的幣種發(fā)文章，我給不少自媒體都送過錢，僅僅某一家頗有影響力的網(wǎng)絡(luò)媒體，我半年內(nèi)差不多就投放了一兩百萬，有段時間一天就要從我手里出去十幾萬的投放，簽字的時候都覺得肉疼。“一位發(fā)幣團隊的創(chuàng)始人告訴我。

據(jù)多位幣圈人士向AI財經(jīng)社透露，幣圈一些頗有影響力的媒體，最主要的盈利模式并非廣告收入，而是通過發(fā)文來影響幣價，或是推介新幣，從中獲利，有時一篇文章收取若干個比特幣，一家?guī)湃γ襟w因此月入約在千萬元人民幣量級。

還有一種背書人的角色：ICO項目發(fā)行時，會找背書人來站臺，這些人要么在幣圈混跡已久，有一定號召力，要么就是在學(xué)界、金融機構(gòu)或互聯(lián)網(wǎng)公司擔(dān)任要職。只要為ICO項目背書，就有機會參與分成。

這后來演化成了私募代投的掮客游戲。項目方會向代投私募機構(gòu)或相關(guān)自媒體提供一定的內(nèi)部贈幣或低價認購額度。價格通常為ICO銷售價格基礎(chǔ)上的3折到8折不等。

在幣圈上演了許許多多這樣的故事。

一位在幣圈內(nèi)頗有影響力的資深人士自立門戶后，發(fā)起私募代投，幾個禮拜就賺了上千萬，有的ICO項目找他，發(fā)行價如果是兩元，他8毛錢就能把份額拿到手，再一塊五轉(zhuǎn)售給下家。相當(dāng)于自己變成了一級代理商。然后他再將份額層層分發(fā)，他的門徒們則繼續(xù)拉群售賣，也能賺到差價。對于這種幣圈大V，會有相當(dāng)多的ICO項目求他推銷。

一時間，這樣的拉群舉動在朋友圈蔚然成風(fēng)。還有一些幣圈大V光是發(fā)文章薦幣，或是開通小密圈來對用戶收取費用，也能日進斗金。更多真假莫辨的信息充斥著整個幣圈，噪音早已掩蓋了真相，而多空雙方都在借各類消息牟利。

1月22日在一個微信群中，有用戶群發(fā)信息喊冤，“目前確認XX站臺的XX項目圈錢跑路，項目方失聯(lián)。”很快又有大V出面辟謠，聲稱跑路純屬子虛烏有。

動蕩的市場中，莊家也趁機收割散戶，軟軟君回憶了他驚心動魄的經(jīng)歷：“交易所是24h永不眠的，莊家趁沒人一到下半夜就開始砸盤，一砸就砸透了，早上一睜眼非?？只?，這一覺睡得虧到姥姥家了，到下午，莊家又開始拉升。那段時間，每天這樣，非常痛苦，沒有睡過一個好覺。”

而交易所則是旱澇保收的收割者，它會對ico團隊收取“上幣費”，單此一項，有的高達數(shù)千萬。一個代幣團隊人士說，前兩個月新的幣越來越多，韭菜都不夠用了，一些新的幣上來就破發(fā)，最后草草募集幾千萬，還不如不上，“這個圈子離錢太近，一切的游戲規(guī)則都是金錢開路。”

交易所的豐厚利潤，并不是秘密——“OKEX、火幣這類頭部平臺一天的交易額就在一百億人民幣上下，這樣的交易所，光手續(xù)費一天就可以收一個億，一年下來利潤可能是百億量級，非常可怕。就連很多長尾的交易所，每個月也能賺到幾千萬手續(xù)費。”上述交易所人士稱。

日交易額達到168億人民幣的幣安，11月發(fā)行了自己的平臺幣——幣安幣，市值一度達到150億，在下跌之后仍然有近90億市值，這為交易所開辟了新的財路。

相比其他還只是停留在構(gòu)想層面的項目，幣安已經(jīng)屬于見得著錢的了，一出來馬上就遭到哄搶。

“我拿到手之后，翻了幾十倍都不止，但也正是因為ICO這件事，他們剛剛就被喝茶了。”和幣安同樣主打幣幣交易的一家平臺的COO對AI財經(jīng)社說。

就在監(jiān)管密切關(guān)注的同時，恢復(fù)元氣后的老牌交易所火幣和OKex開始效仿發(fā)行平臺幣的行為。1月20日晚間，火幣發(fā)布公告稱，由其注冊在境外的火幣Pro站推出基于區(qū)塊鏈發(fā)行和管理的積分系統(tǒng)。僅僅幾十分鐘后，OKex也發(fā)布公告稱，其戰(zhàn)略合作伙伴OKB基金會發(fā)布應(yīng)用代幣OKB，兩種新的平臺代幣呼之欲出。

迅速暴富讓交易所改變世界的士氣越發(fā)高漲，火幣的CTO在社交平臺高調(diào)地說，“我們老板放話了，不要問火幣什么時候能上納斯達克，我們和納斯達克是競爭關(guān)系。”

這條狀態(tài)下方，有好事者留言：“我覺得目標可以再大點，譬如美聯(lián)儲。”另一個好事者則附和：“對，比如，干掉美元。”

萬億空氣

在很多鏈圈人看來，幣圈的人玩得有點過火。trustnote創(chuàng)始人周政軍說，他的公司也有代幣，但不是為了讓員工拿去炒作，而是用于人才激勵。技術(shù)研發(fā)質(zhì)量越高，就越對數(shù)字貨幣本身價值提升有直接作用。

周政軍還點出了一個代幣在鏈圈流行的秘密。有些技術(shù)人員愿意接受數(shù)字貨幣其實是出于避稅的考慮，“目前關(guān)于數(shù)字貨幣的納稅政策不明朗，基本上可以不用納稅。你想，如果哪天說你獲得數(shù)字貨幣要納稅，不就變相承認數(shù)字貨幣的合法性了嗎？”

但眼前，數(shù)字貨幣的價值被嚴重扭曲了。布局了區(qū)塊鏈全產(chǎn)業(yè)鏈的天使投資人孫江濤表達了他對目前行業(yè)現(xiàn)狀的失望，他們做過統(tǒng)計，目前市面上至少80%的ICO項目都是在數(shù)字貨幣生態(tài)包裝下的“陷阱”，要么缺乏項目支撐，淪為傳銷手段，要么存在極大“水分”，“用區(qū)塊鏈養(yǎng)貓養(yǎng)狗的游戲都算是不錯的落地應(yīng)用了。”

一位交易所人士告訴我，在幣圈，最重要的是營銷能力，“反正是一堆空氣，只要你能幫人把幣推銷出去，給多少錢都行。”在他的眼中，區(qū)塊鏈行業(yè)極其low，他們做的產(chǎn)品，卡頓、閃退，卻能隨便募資幾個億。

“這個圈，三個月出現(xiàn)一個大佬，然后一個大佬消失。”他說，“新陳代謝異常劇烈。”但仍然有很多風(fēng)險偏好更高的人想要進來。人類在過去創(chuàng)造的各種各樣的金融想象力，都在這個領(lǐng)域集中爆發(fā)了。

在移動互聯(lián)網(wǎng)世界里，一條賽道一般只有兩三個獨角獸，區(qū)塊鏈領(lǐng)域則非常特別，通過ICO和發(fā)行貨幣，達到10億美金市值門檻的公司，多達數(shù)十家。在孫江濤眼中，現(xiàn)在前十大區(qū)塊鏈項目，大多都沒有應(yīng)用場景，大部分是泡沫和空氣，最終肯定會破滅。

ICO本質(zhì)是資產(chǎn)證券化，繞開了投行和交易所體系，無需經(jīng)過審計和法律，就實現(xiàn)了小型IPO。

老虎證券創(chuàng)始人巫天華說，人類社會現(xiàn)在所采用的這套交易體系和信任機制，的確很浪費社會資源，但這種額外成本是為了確保交易安全?，F(xiàn)階段，在技術(shù)成熟前就繞開這套系統(tǒng)，用戶體驗是很爽，但風(fēng)險很大。最后很可能會出現(xiàn)騙子比好人多，劣幣驅(qū)逐良幣的情況。這是現(xiàn)階段區(qū)塊鏈騙局叢生的一個原因。

“空氣幣其實就是傳銷的高級形態(tài)，區(qū)塊鏈概念對傳銷來說，的確是絕佳的題材。傳銷這么多年都沒打掉呢，而且傳銷好歹幾百號人呆在一個地方，很容易暴露，但空氣幣就沒那么容易被發(fā)現(xiàn)了。”一家代幣的負責(zé)人說。

周政軍算是鏈圈老干部了。他對幣圈這幫年輕人搞的花樣充滿憂慮：“這些騙子項目，都在消耗這個領(lǐng)域的資源，騙子擄走的多了，留給好好做事的就少了。”他擔(dān)心整個行業(yè)都遭到滅頂之災(zāi)，鏈圈將要陪綁。

即使是認了真的人，也各懷心思。

孫江濤說，區(qū)塊鏈行業(yè)有三個不同圈層，在過去很長時間，他們互相鄙視和隔閡——專注于數(shù)字資產(chǎn)的人瞧不起悶頭苦干做公鏈的，專注底層技術(shù)開發(fā)公鏈的人,不待見整天倒騰數(shù)字資產(chǎn)的幣圈“土鱉”，而互聯(lián)網(wǎng)巨頭們，又很難放下身段向先行者尋求合作，他們依據(jù)傳統(tǒng)經(jīng)驗另起爐灶，卻往往事倍功半。

盡管存在種種亂象，孫江濤仍然保持樂觀。他認為，區(qū)塊鏈領(lǐng)域目前浪費掉的資金還沒有移動互聯(lián)網(wǎng)那么多，而騙局和泡沫，其實是最好的投資者教育，投機心態(tài)先圈住了大家的關(guān)注度，才有機會慢慢統(tǒng)一認知，才有誕生偉大企業(yè)的機會。

經(jīng)歷了這么多輪大起大落后，有人發(fā)現(xiàn)自己的財富觀已經(jīng)變了。“我現(xiàn)在覺得錢不是錢，只是玩游戲的籌碼。能參與一次人類歷史上的集體試錯，也不算遺憾。”

【來源：AI財經(jīng)社】