對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)而言，備案通不過(guò)意味著將失去在網(wǎng)貸市場(chǎng)“存身”的資格，由此可見(jiàn)備案對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)的重要性。

根據(jù)此前P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)的《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“57號(hào)文件”）要求，各地要在2018年4月底前完成主要P2P機(jī)構(gòu)的備案登記工作、6月底之前全部完成。而伴隨著備案的時(shí)間節(jié)點(diǎn)越走越近，業(yè)內(nèi)對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)備案的進(jìn)展也愈發(fā)關(guān)注。

1900多家平臺(tái)在等待“大考”

目前，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)項(xiàng)整治的持續(xù)開(kāi)展和國(guó)家密集出臺(tái)相關(guān)政策，各地方政府已積極響應(yīng)國(guó)家監(jiān)管層要求，陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)監(jiān)管政策，規(guī)范當(dāng)?shù)鼐W(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展。特別是網(wǎng)貸平臺(tái)聚集地如北京、上海、廣東、深圳、浙江、江蘇等，截至目前，均已根據(jù)監(jiān)管層要求先后出臺(tái)了當(dāng)?shù)鼐W(wǎng)貸平臺(tái)備案暫行辦法。

比如，上海已下發(fā)的P2P平臺(tái)（注冊(cè)領(lǐng)紅包）驗(yàn)收指引指出，備案不設(shè)數(shù)量指標(biāo)，合規(guī)一家、備案一家。北京備案則指出，只求質(zhì)量，不求數(shù)量；通過(guò)一家備案一家，沒(méi)有數(shù)量額度等限制。

目前有一些地方平臺(tái)宣稱(chēng)已經(jīng)拿到了備案文件。例如，浙江有兩家網(wǎng)貸平臺(tái)宣稱(chēng)完成了機(jī)構(gòu)備案登記信息確認(rèn)，正在等待公示；廈門(mén)一家平臺(tái)也在官網(wǎng)披露，稱(chēng)已經(jīng)獲取正式備案文件。不過(guò)，需要指出的是，目前還有很多網(wǎng)貸平臺(tái)依然在忙于為即將到來(lái)的備案做準(zhǔn)備。

以曾經(jīng)的“網(wǎng)貸大哥”紅嶺創(chuàng)投為例。去年年中，董事長(zhǎng)周世平還曾宣布紅嶺將清盤(pán)網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，退出江湖紛擾，這一情況也一度讓行業(yè)信心跌至冰點(diǎn)。不過(guò)，就在近日，在網(wǎng)貸平臺(tái)紅嶺創(chuàng)投舉辦的銀行存管及合規(guī)備案進(jìn)展說(shuō)明會(huì)上，紅嶺創(chuàng)投卻宣布推出了幾款新的合規(guī)產(chǎn)品，涉及創(chuàng)業(yè)貸、租金貸、保費(fèi)分期等，并表示正在積極準(zhǔn)備合規(guī)備案，表明了回歸的姿態(tài)。

在會(huì)上，周世平甚至坦言稱(chēng)，紅嶺創(chuàng)投備案的唯一障礙，就是原有的大額存量資產(chǎn)被定義不合規(guī)的資產(chǎn)，所以目前最大的問(wèn)題就是存量資產(chǎn)處置。

事實(shí)上，新華社客戶(hù)端財(cái)富頻道注意到，截至目前，雖有部分平臺(tái)宣稱(chēng)已經(jīng)完成合規(guī)，但就官方消息來(lái)看，網(wǎng)貸平臺(tái)至今仍是“零備案”。

而據(jù)行業(yè)第三方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月底，網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量達(dá)到了1931家。這也意味著，目前面臨備案“大考”的平臺(tái)數(shù)仍然多達(dá)1900多家。

多重因素影響平臺(tái)備案工作

那么，目前到底有哪些具體的因素在影響網(wǎng)貸平臺(tái)備案呢？

對(duì)此，網(wǎng)貸天眼研究員付影指出，從一些地區(qū)發(fā)布的備案指引上看，目前影響平臺(tái)備案的因素主要有三點(diǎn)：一是限額；二是經(jīng)營(yíng)范圍；三是2016年8月24日后成立的平臺(tái)不能申請(qǐng)備案。

付影分析稱(chēng)，比如在限額方面，2017年12月8日，網(wǎng)貸整治辦發(fā)布的57號(hào)文件中提到，違反單一借款人限額要求的相應(yīng)存量業(yè)務(wù)沒(méi)有化解完成的網(wǎng)貸平臺(tái)不得進(jìn)行備案，這是繼2016年8月24日監(jiān)管層發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》后，再次對(duì)平臺(tái)應(yīng)當(dāng)以小額分散的方式進(jìn)行業(yè)務(wù)為準(zhǔn)則而對(duì)限額方面提出的要求。在經(jīng)營(yíng)范圍方面，已存續(xù)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，備案前需要在工商登記部門(mén)修改經(jīng)營(yíng)范圍，明確“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介”等內(nèi)容。

“此外，在平臺(tái)成立時(shí)間方面，按照57號(hào)文件，2016年8月24日后成立的平臺(tái)不予備案，也就是說(shuō)，備案只面向2016年8月24日前設(shè)立的網(wǎng)貸平臺(tái)。主要原因有兩個(gè)：一是新平臺(tái)在基本信息以及信息披露方面普遍不符合監(jiān)管要求，二是在借款限額問(wèn)題上新平臺(tái)也普遍未滿(mǎn)足備案登記的要求。”付影說(shuō)，不過(guò)，監(jiān)管層并不會(huì)一刀切，如果個(gè)別平臺(tái)擁有較強(qiáng)實(shí)力，在合規(guī)方面完全滿(mǎn)足監(jiān)管要求，則可能會(huì)給予備案登記。

人人聚財(cái)CEO許建文對(duì)此表示，對(duì)于平臺(tái)來(lái)說(shuō)，合規(guī)工作是一個(gè)系統(tǒng)工程，既有要攻克的難點(diǎn)，可稱(chēng)為結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，也有大量的難度稍低的細(xì)節(jié)問(wèn)題。

“比如，結(jié)構(gòu)性問(wèn)題包括業(yè)務(wù)類(lèi)型是否符合小額分散的要求、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)是否符合十三條禁令要求（如不符合能否在驗(yàn)收前完成整改）、存量違規(guī)業(yè)務(wù)能否化解、能否做到用戶(hù)和平臺(tái)資金隔離。這些問(wèn)題是平臺(tái)合規(guī)需要最優(yōu)先的前提和基礎(chǔ)，如果在規(guī)定時(shí)限內(nèi)未完成，帶有一票否決的性質(zhì)。”許建文說(shuō)，而信息披露、投資者教育、宣傳方式等方面的合規(guī)要求，難度稍低，但同樣是合規(guī)的配套工作，需要進(jìn)行細(xì)致的梳理。人人聚財(cái)目前也正把一部分精力放在官網(wǎng)和App的改版上，加快這方面的改進(jìn)。

作為一名“親歷者”，紫馬財(cái)行CEO唐學(xué)慶則特別指出，通過(guò)監(jiān)管部門(mén)的合規(guī)驗(yàn)收是當(dāng)下影響網(wǎng)貸平臺(tái)備案的關(guān)鍵因素。

“通過(guò)合規(guī)驗(yàn)收是存續(xù)機(jī)構(gòu)取得備案登記的前置條件。平臺(tái)在前中期的專(zhuān)項(xiàng)整治中是否響應(yīng)了監(jiān)管要求進(jìn)行合規(guī)整改，將是能否通過(guò)合規(guī)驗(yàn)收、取得備案的關(guān)鍵。”唐學(xué)慶說(shuō)。

唐學(xué)慶表示，事實(shí)上，合規(guī)整改涉及到方方面面，工程浩大，并非朝夕可就。“網(wǎng)貸專(zhuān)項(xiàng)整治工作始于2016年4月，如果平臺(tái)從那時(shí)起就開(kāi)始向監(jiān)管靠攏，那么用2年時(shí)間完成合規(guī)整改應(yīng)非難事。如果是急來(lái)抱佛腳，或者在前中期的整改中虛與委蛇，那么要通過(guò)合規(guī)驗(yàn)收就不免會(huì)吃力很多。對(duì)于這類(lèi)難以通過(guò)備案的平臺(tái)，57號(hào)文件給其指引了方向，即退出市場(chǎng)或采用市場(chǎng)化方式進(jìn)行并購(gòu)重組。”

爭(zhēng)取平臺(tái)備案成功 需要盡早做取舍

毋庸置疑，爭(zhēng)取成功備案已成為今年上半年網(wǎng)貸平臺(tái)的主要任務(wù)。但正如紅嶺創(chuàng)投需要面臨存量資產(chǎn)處置的困難，目前很多平臺(tái)同樣存在著各自不同的備案困難。

在付影看來(lái)，目前網(wǎng)貸平臺(tái)備案的最主要的困難還是在打包債權(quán)、限額等資產(chǎn)端的問(wèn)題上。尤其是大額標(biāo)的業(yè)務(wù)存量較大的平臺(tái)，有的平臺(tái)甚至還需要兩到三年的時(shí)間處置存量違規(guī)業(yè)務(wù)，目前采用的方法就是將大額標(biāo)的脫離出去，轉(zhuǎn)移到體外公司承接。

付影指出，為了解決資產(chǎn)端的問(wèn)題，目前有一些平臺(tái)在與直銷(xiāo)銀行合作，通過(guò)直銷(xiāo)銀行平臺(tái)代售理財(cái)（注冊(cè)領(lǐng)紅包）產(chǎn)品來(lái)規(guī)避監(jiān)管，且個(gè)別項(xiàng)目融資規(guī)模高于200萬(wàn)元。但由于監(jiān)管層還暫未出臺(tái)關(guān)于直銷(xiāo)銀行相關(guān)管理辦法，未來(lái)P2P平臺(tái)與直銷(xiāo)銀行合作是否滿(mǎn)足要求還是未知數(shù)。

付影表示，也有平臺(tái)拆分出來(lái)，通過(guò)企業(yè)理財(cái)?shù)哪Ｊ竭M(jìn)行。如開(kāi)鑫金服早在2016年10月就成立了開(kāi)金網(wǎng)，與旗下的P2P平臺(tái)開(kāi)鑫貸分開(kāi)運(yùn)營(yíng)。開(kāi)金網(wǎng)開(kāi)展了企業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)，高凈值人群和企業(yè)成為了這類(lèi)模式的目標(biāo)客戶(hù)。據(jù)了解，現(xiàn)在不少平臺(tái)在調(diào)研企業(yè)理財(cái)。

不過(guò)，在蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言看來(lái)，平臺(tái)備案要求雖然很多，但其實(shí)條目很清晰，要求也并不過(guò)分，就是“合規(guī)”而已。只不過(guò)就多數(shù)平臺(tái)而言，合規(guī)與規(guī)模、盈利是沖突的，為了規(guī)模而主動(dòng)調(diào)減了“合規(guī)”的優(yōu)先級(jí)，導(dǎo)致在備案階段卡殼。

“所以，備案登記于平臺(tái)而言，更多地是個(gè)選擇問(wèn)題。只要真正選擇擁抱監(jiān)管，放棄對(duì)‘不合規(guī)’的規(guī)模和盈利的執(zhí)念，獲得備案也就水到渠成了。”薛洪言說(shuō)。

對(duì)此，許建文也特別強(qiáng)調(diào)稱(chēng)，對(duì)平臺(tái)來(lái)說(shuō)，應(yīng)對(duì)備案只有一個(gè)路徑——踏踏實(shí)實(shí)地對(duì)照監(jiān)管要求自查及整改到位，絕不應(yīng)該心存僥幸，因?yàn)閭浒覆⒉灰馕吨粍谟酪?，備案只是監(jiān)管的開(kāi)始。從目前的情況看，合規(guī)是底線而不是天花板。金融監(jiān)管追求的是長(zhǎng)效機(jī)制，備案后的環(huán)境更有利于監(jiān)管對(duì)平臺(tái)的監(jiān)督。

2018年網(wǎng)貸平臺(tái)存量或?qū)J減

對(duì)于2018年的網(wǎng)貸平臺(tái)存量情況，不少業(yè)內(nèi)人士的看法近乎一致，就是網(wǎng)貸平臺(tái)的存量或?qū)⒂瓉?lái)銳減。

薛洪言表示，就現(xiàn)在的情況來(lái)看，距離整改期限越來(lái)越近，很多前期不注重合規(guī)的平臺(tái)已經(jīng)缺乏足夠的時(shí)間進(jìn)行整改，后果便是不能及時(shí)備案登記。某種程度上來(lái)說(shuō)，這也是前期的“合規(guī)意識(shí)”淡薄帶來(lái)的后果，現(xiàn)在不得不自食其果。

對(duì)于最終的備案情況，許建文表示，盡管監(jiān)管層沒(méi)有進(jìn)行明確的平臺(tái)數(shù)量限制，但從政策要求來(lái)看是非常嚴(yán)格的，預(yù)計(jì)能夠通過(guò)備案的平臺(tái)在總平臺(tái)數(shù)里仍屬少數(shù)。

融360最近發(fā)布的一份報(bào)告便預(yù)計(jì)稱(chēng)，從全國(guó)來(lái)看，能夠拿到首批備案的平臺(tái)將不超過(guò)400家。雖然與融360的數(shù)據(jù)有所差異，但行業(yè)第三方給出的數(shù)據(jù)同樣傾向于網(wǎng)貸平臺(tái)或?qū)J減。據(jù)行業(yè)第三方估測(cè)，2018年底網(wǎng)貸平臺(tái)的存量或?qū)⒌?00家左右。

對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)即將到來(lái)的“大浪淘沙”，唐學(xué)慶表示，一方面，為了實(shí)現(xiàn)行業(yè)市場(chǎng)出清、扶優(yōu)抑劣，監(jiān)管部門(mén)給備案登記設(shè)置了較高的門(mén)檻；另一方面，業(yè)內(nèi)現(xiàn)存的近2000家平臺(tái)之間的發(fā)展水平確實(shí)參差不齊，部分中小平臺(tái)業(yè)務(wù)模式雷同，缺少競(jìng)爭(zhēng)力，而且合規(guī)程度也比較低。“這意味著有望通過(guò)備案的會(huì)是那些合規(guī)建設(shè)先行、競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的大中型平臺(tái)；而大批合規(guī)程度低、缺少競(jìng)爭(zhēng)力的中小平臺(tái)則較難通過(guò)備案登記，最后難免被淘汰的命運(yùn)。”唐學(xué)慶說(shuō)。

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