巴克萊將螞蟻金服估值調高至1550億美元新金融
中國證券報記者近日獲悉，國際知名投行巴克萊在最新的一份報告中稱，經(jīng)過研究，其重新對螞蟻金服進行了業(yè)務分析和估值計算，考慮到螞蟻金服超出預期的用戶數(shù)和ARPU（單用戶平均收入）增長，他們將1060億美元的估值提升至1550億美元。
巴克萊表示，其上調估值的主要原因具體來自兩個方面，首先，螞蟻在過去一年線下支付增長迅速，2017年3月，支付寶的線下交易量同比激增了7倍，并在2017年下半年保持了這樣的增長勢頭。2017年4季度支付寶持續(xù)提升市場份額，Questmobile數(shù)據(jù)表明支付寶的用戶數(shù)上升明顯。
其次，受益于多樣化的支付場景和其他金融服務的滲透，螞蟻金服的收入來源更加豐富，來自阿里巴巴相關交易的TPV占比已經(jīng)小于10%。同時，消費者使用更多類別的金融服務，一體化金融服務的滲透促進ARPU提升，且仍具有很大的上升空間。
此外，全球化推動長期增長也是估值上調的一大重要因素。在“全球買、全球賣、全球匯”的國際化目標促進下，螞蟻計劃在未來5-10年為全球20億消費者提供服務。
螞蟻金服的金融服務采用的是類似淘寶/天貓的平臺模式，向金融機構收取技術服務費，這種模式在成熟階段營業(yè)利潤率可達60-70%。未來幾年伴隨著支付業(yè)務收入占比下降和技術服務費占比上升，螞蟻金服整體利潤率會逐漸增加。
3月30日，國務院辦公廳轉發(fā)證監(jiān)會《關于開展創(chuàng)新企業(yè)境內發(fā)行股票或存托憑證試點若干意見的通知》（以下簡稱《通知》）。這意味著，在政策層面上，對于迎接新經(jīng)濟企業(yè)回A上市已有了明晰的制度安排。
近年來，對產業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟轉型升級具有引領作用和示范意義的“四新”（新技術、新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式）企業(yè)持續(xù)涌現(xiàn)。從年初至今，相關部門頻頻發(fā)聲力挺對“四新”企業(yè)在A股上市。而螞蟻金服此前已經(jīng)是國內估值最高的未上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，但基于上述原因，巴克萊認為，螞蟻金服的估值依然有上調空間，并看好其后續(xù)發(fā)展?jié)摿Α?/p>
【來源：中國證券網(wǎng)】
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