來源：連線Insight
文/夏彥
編輯/李信
新的一年剛來，寺庫就有撐不下去的跡象了。
1月5日，據(jù)天眼查顯示，北京寺庫商貿(mào)有限公司新增破產(chǎn)審查案件，申請(qǐng)人是柴晨旭，經(jīng)辦法院為北京市第一中級(jí)人民法院。但是隨后寺庫方面否認(rèn)了此消息，并表示將保留追責(zé)權(quán)利，并馬上發(fā)布聲明。
而在1月6日，柴晨旭撤回了對(duì)寺庫的破產(chǎn)清算申請(qǐng)。
寺庫破產(chǎn)重整詳情，圖源天眼查
經(jīng)過這一變動(dòng)，沉寂已久的寺庫，重新受到關(guān)注。在破產(chǎn)消息剛傳出時(shí)，業(yè)內(nèi)人士和消費(fèi)者對(duì)此并不感到意外，在某條微博“寺庫是國內(nèi)首屈一指的奢侈品電商，不是說奢侈品在國內(nèi)賣得很好嗎？怎么一下子就破產(chǎn)了”下面，某網(wǎng)友的回復(fù)“不是一下子。是很早就不太行了”或許說明了一切。
實(shí)際上，2021年年初開始，寺庫就被曝出拖欠供應(yīng)商貨款，欠款金額從幾十萬到上千萬不等，事情愈演愈烈后，寺庫只得“貸款還錢”。
可是供應(yīng)商這邊的問題解決了，消費(fèi)者端的問題卻源源不斷，除了消費(fèi)者買到假貨的情況，還有不發(fā)貨等問題。不少消費(fèi)者在黑貓投訴平臺(tái)表示幾個(gè)月前在寺庫上下單的商品，現(xiàn)在都還沒發(fā)貨，而且也無法退款。天眼查資料顯示，寺庫涉及多起法律訴訟，還因此被凍結(jié)了大量股份。
寺庫走到今天這個(gè)局面，與其模式分不開。類似寺庫這樣的奢侈品電商平臺(tái)最大的痛點(diǎn)就在于貨源，寺庫收購奢侈品回來，整理打包后銷售。但是，寺庫怎么保證收回來的奢侈品是正品？
不少類似的平臺(tái)都是通過國內(nèi)外經(jīng)銷商拿貨，沒有獲得品牌方的授權(quán)，難以避免假貨問題。再加上如今奢侈品品牌自己也做電商或者小程序，阿里、京東等巨頭也加入其中，寺庫這樣的“中間商”想要生存下來就更難了。
其實(shí)，寺庫早就意識(shí)到國內(nèi)奢侈品市場雖然大，但奢侈品電商難做，盈利空間有限。所以也很早就開始尋求轉(zhuǎn)型，一邊不斷拓展平臺(tái)的品類，另一邊也嘗試其他模式，寺庫此前還針對(duì)下沉市場推出了社交電商“庫店”，可種種嘗試都沒能幫助寺庫從泥潭中脫身。
除了自身轉(zhuǎn)型不利外，這兩年崛起的競爭對(duì)手，例如妃魚、紅布林等平臺(tái)也是來勢(shì)洶洶，進(jìn)一步擠壓了寺庫的生存空間。
寺庫的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，寺庫2020年由盈轉(zhuǎn)虧，營收同比下滑12%，全年虧損7186.4萬元。2021年上半年，寺庫總營收下滑至15.256億元人民幣，虧損擴(kuò)大至3983萬元，毛利潤同比較少18.3%。
寺庫股價(jià)在上市后也一直走下坡路。截止到1月7日收盤，寺庫收跌0.32%，每股僅為0.43美元，總市值為3043萬美元，與最高峰相比，市值已縮水97%。
在全世界都看好的中國奢侈品市場，寺庫卻已經(jīng)無力回天，再難迎來高光時(shí)刻了。
1、寺庫墜落
寺庫陷入泥潭已久。
2021年6月，有供應(yīng)商在黑貓投訴平臺(tái)爆料寺庫拖欠貨款超過6個(gè)月，電話郵件均不回復(fù)。還有一些供應(yīng)商尋求媒體的幫助，在北京經(jīng)營服飾公司的劉女士就是其中之一。
據(jù)北京青年報(bào)的報(bào)道，劉女士表示，1月份（2021年），寺庫就開始不按時(shí)結(jié)算。3月份寺庫的欠款就增加到80多萬，劉女士提出退店申請(qǐng)。無可奈何的劉女士還發(fā)出了律師函，雖然欠款陸續(xù)追回一些，但直到8月份還有47萬元沒有結(jié)算。
劉女士介紹，她所在的維權(quán)群就有200多人，海報(bào)新聞的報(bào)道顯示，供應(yīng)商被拖欠的貨款少則幾十萬，多則上千萬。還有一些個(gè)人賣家表示，在寺庫賣出商品兩個(gè)月后都沒有收到貨款。
寺庫方面當(dāng)時(shí)表示“正在針對(duì)現(xiàn)有供應(yīng)商進(jìn)行優(yōu)化組合，將所有財(cái)務(wù)流程清理清晰后，陸續(xù)將與不合作的商家進(jìn)行清算付款”。面對(duì)那些迫切想要拿回貨款的供應(yīng)商，寺庫的解決辦法是“金融結(jié)算”，簡單來說就是貸款，拖欠貨款由寺庫以金融貸款的形式給供應(yīng)商，還款也由寺庫承擔(dān)。
可見，此時(shí)寺庫的經(jīng)營已經(jīng)出現(xiàn)問題。不過從另一個(gè)角度來看，寺庫愿意以貸款方式清算付款，一定程度上也說明了寺庫相信自己將來有償還貸款及利息的能力。
然而，寺庫還是過于樂觀了。當(dāng)一個(gè)平臺(tái)口碑在走下坡路的時(shí)候，還能吸引更多用戶來消費(fèi)嗎？沒有源源不斷增加的消費(fèi)，也就沒有增長的業(yè)績，更別提償還貸款了。
不少消費(fèi)者都表示自己從寺庫上買到了假貨。此前北京商報(bào)旗下賬號(hào)快消八談就曾報(bào)道過消費(fèi)者小王在寺庫上買了Dior眼鏡，結(jié)果鑒定為假貨，小王向寺庫提供了鑒定結(jié)果截圖，但寺庫方面并不認(rèn)，他們要求提供有國家認(rèn)可的產(chǎn)品質(zhì)量報(bào)告和鑒定書證實(shí)為假貨才行。
但是普通人很少能提供具有法律效力的鑒定書，這為消費(fèi)者維權(quán)設(shè)置了較高的門檻，讓普通人難以維權(quán)。
其實(shí)關(guān)于寺庫銷售假貨的聲音也一直不絕于耳，在知乎、百度貼吧12315網(wǎng)上投訴吧、315消費(fèi)保等網(wǎng)站都有消費(fèi)者投訴寺庫賣假貨。
在黑貓投訴平臺(tái)上，近期關(guān)于寺庫的投訴量激增到8000多條，而這一數(shù)據(jù)在去年9月份的時(shí)候還只有2600多條。進(jìn)入2021年12月以來，關(guān)于“平臺(tái)不發(fā)貨不退款”的投訴激大增。
有關(guān)寺庫的投訴，圖源黑貓投訴
雪上加霜的是，寺庫還被扒出直播數(shù)據(jù)造假。2020年6月寺庫在快手做了一場專場直播，終場戰(zhàn)報(bào)宣稱成交總額1.05億元，但網(wǎng)友通過第三方數(shù)據(jù)平臺(tái)查詢發(fā)現(xiàn)，當(dāng)晚該主播小伊伊銷售額只有867.03萬，根本沒有上億。
此外，由于涉及的法律訴訟太多，寺庫多次傳出被凍結(jié)股權(quán)的消息。天眼查資料顯示，北京寺庫商貿(mào)有限公司去年11月16日新增股權(quán)凍結(jié)信息，被凍結(jié)股權(quán)1.2億元。11月中下旬，上海寺庫電子商務(wù)有限公司新增1000萬元股權(quán)被凍結(jié)信息，11月份寺庫累計(jì)被凍結(jié)股權(quán)數(shù)額達(dá)1.6億元。
1月5日，每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道寺庫目前已經(jīng)累計(jì)被凍結(jié)1.53億持有的股份，涉及的企業(yè)包括上海寺庫電子商務(wù)有限公司、北京庫銀金控科技有限公司、北京奢者文化傳播有限公司等。
種種跡象表明，寺庫已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)邊緣，很難再迎來春天了。
2、沒講好的奢侈品電商故事
寺庫成立于2008年，以二手奢侈品寄賣起家，其模式主要是收購二手奢侈品，然后經(jīng)過包裝后，平臺(tái)提供寄賣服務(wù)，并從中收取10-15%的服務(wù)費(fèi)、代理抽成和品牌扣點(diǎn)。
后來寺庫逐漸不滿足于二手奢侈品寄賣，開始涉足奢侈品新品銷售，寺庫曾宣布其先后與菲拉格慕、Prada等1000多個(gè)高端品牌達(dá)成合作。
寺庫合作品牌，圖源寺庫官網(wǎng)
那時(shí)候做奢侈品電商的玩家并不多，寺庫很快就迎來了自己的高光時(shí)刻，2013年交易額達(dá)到10億元，而且寺庫還在北京建立了一座3000多平米的奢侈品養(yǎng)護(hù)工廠，并且通過ISO9001國際質(zhì)量管理體系認(rèn)證。這是當(dāng)時(shí)國內(nèi)唯一一家奢侈品的鑒定與養(yǎng)護(hù)工廠。
在奢侈品電商故事的加持下，寺庫迅速獲得了資本的青睞，投資方不乏IDG資本、貝塔斯曼亞洲、消費(fèi)品私募投資公司L Catterton Asia等知名投資機(jī)構(gòu)。
但是，寺庫的模式存在一個(gè)很大的弊端，就是貨源問題。寺庫怎么保證自己賣的是真貨？
品牌方為了保證商品的稀缺性，同時(shí)也不希望其他電商平臺(tái)威脅到自己的價(jià)格體系，并不會(huì)隨便授權(quán)給網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，因此國內(nèi)不少平臺(tái)的貨源都是通過代購而來或者和經(jīng)銷商合作。有些聲稱自己和品牌方合作的平臺(tái)，其實(shí)也是和品牌方的經(jīng)銷商合作。
國內(nèi)外經(jīng)銷商的貨源里面有沒有摻假，誰也無法保證。此前英國《衛(wèi)報(bào)》就報(bào)道過法國巴黎的一個(gè)制假售假團(tuán)伙，這個(gè)團(tuán)伙始于其中3個(gè)人，2個(gè)曾經(jīng)是愛馬仕員工，其中1個(gè)曾經(jīng)是愛馬仕的皮革剪裁工人，從愛馬仕中帶走了部分機(jī)密文件和鉑金包的底樣，另1人更是愛馬仕意大利子公司的高層。他們從愛馬仕中偷竊皮革邊料、拉鏈等，甚至連殘次品也偷出來分拆制假。而這個(gè)團(tuán)伙制作的假包，主要都是供給亞洲客戶。
另一方面，奢侈品的鑒定也是個(gè)問題。雖然寺庫有奢侈品鑒定評(píng)估團(tuán)隊(duì)，可目前的評(píng)估主要還是人力評(píng)估，人力評(píng)估難免會(huì)出錯(cuò)。至少從寺庫買過奢侈品的消費(fèi)者中，就有不少表示收到過假貨的。最出名的莫過于“阿醬星事件”了。
2020年7月，短視頻博主“阿醬星”發(fā)視頻吐槽自己在寺庫買到了假貨。他表示自己6月份在寺庫買了一個(gè)Burberry挎包，收到快遞時(shí)包裝簡陋，與以往的寺庫快遞盒不同，而且快遞里面也沒有放充氣包、海綿墊等緩沖物品。
雖然這個(gè)包是從寺庫海外自營的米蘭倉發(fā)貨，但阿醬星拿到包的時(shí)候就覺得這個(gè)“一眼假”，logo、五金、走線、印花、雕刻各方面都有問題。
阿醬星把包包的實(shí)物照片發(fā)給寺庫在線鑒定平臺(tái)，結(jié)果為假；隨后阿醬星再找了一家由中檢認(rèn)證的奢侈品鑒定平臺(tái)鑒定，結(jié)果是“不符合制造商公示的技術(shù)信息”。兩次鑒定結(jié)果都顯示包包是假貨。
但寺庫方面并不認(rèn)可這個(gè)結(jié)果，寺庫的相關(guān)負(fù)責(zé)人飛到上海，與阿醬星一起去中鑒上海分公司奢侈品鑒定中心再次鑒定，結(jié)果顯示樣品為真。
可以看到，阿醬星在寺庫上購買的包包鑒定了三次，兩次結(jié)果為假，其中一次還是由寺庫自有的鑒定中心出具的結(jié)果。雖然最后中鑒上海分公司奢侈品鑒定中心鑒定為真，這是在打臉?biāo)聨熳杂械脑诰€鑒定平臺(tái)。
信任危機(jī)一直是寺庫難以完全解決的問題，這也影響著寺庫的口碑和銷量，從而無法再在奢侈品市場上占據(jù)更多市場份額。
近幾年，我國奢侈品的市場潛力巨大，入局的玩家也越來越多。根據(jù)貝恩的報(bào)告《2020年中國奢侈品市場：勢(shì)不可擋》，中國內(nèi)地在全球市場的占比從2019年的11%上升到2020年的20%，他們預(yù)計(jì)這一數(shù)據(jù)還會(huì)繼續(xù)增長。
艾瑞咨詢發(fā)布的《2021年中國閑置高端消費(fèi)品零售行業(yè)研究報(bào)告》也顯示，2020年中國閑置高端消費(fèi)品零售行業(yè)市場規(guī)模已經(jīng)達(dá)到510.1億元，2025年這一數(shù)字可能會(huì)達(dá)到2080億元的高度。
市場吸引力巨大，引來無數(shù)“英雄”同臺(tái)競技，如今二手奢侈品市場的頭部玩家還有紅布林、妃魚、胖虎等，這些平臺(tái)很多已經(jīng)獲得了多輪融資。
巨頭也下場加入奢侈品混戰(zhàn)，阿里發(fā)布了天貓奢品，京東打造了奢品矩陣。而奢侈品品牌的銷售觸角也非常深，除了線下門店外，奢侈品品牌自有的線上商城、小程序、直播等渠道都可以銷售正品。相比之下，奢侈品牌自有的官方店更受消費(fèi)者信賴。
競爭壓力這么大，再加上口碑每況愈下，寺庫終究沒能講好奢侈品電商的故事。
3、無力的“自救”
國內(nèi)奢侈品市場潛力大，但同時(shí)奢侈品電商盈利空間有限，發(fā)展容易陷入瓶頸，寺庫也早就意識(shí)到這個(gè)問題。
因此從2013年左右開始，寺庫就積極往多元化方向布局，拓展珠寶首飾、美妝護(hù)膚、服裝等品類，豪車私人飛機(jī)游艇等高價(jià)值商品。寺庫CEO李日學(xué)曾說過，寺庫并不只是奢侈品電商，而是定位于高端消費(fèi)的服務(wù)平臺(tái)。
2015年開始，寺庫上線豪車板塊，先后與瑪莎拉蒂、蘭博基尼等豪車品牌合作全球首發(fā)，10臺(tái)瑪莎拉蒂新品SUV 1小時(shí)售罄。
寺庫的豪車租賃業(yè)務(wù)，圖源寺庫官網(wǎng)
上市后，寺庫以高端消費(fèi)和新零售場景為中心進(jìn)行戰(zhàn)略布局。2017年11月，寺庫宣布啟動(dòng) “5+2+1”戰(zhàn)略，即推動(dòng)青島、長沙、杭州、廈門、天津五大城市的線下體驗(yàn)中心、兩大高端定制酒店和一批品牌旗艦店的落地。
2018年，寺庫還瞄準(zhǔn)了下沉市場，推出社交電商“庫店”，商品主要是食品生鮮、百貨家居、美妝護(hù)膚等品類，產(chǎn)品銷售方式主要是通過招募店主以及社交裂變的方式。據(jù)寺庫介紹，上線6個(gè)月后，庫店擁有了10萬店主，平臺(tái)GMV突破了1億元。
雖然庫店取得了一些成績，可畢竟社交電商的玩家已經(jīng)很多，庫店既沒有先發(fā)優(yōu)勢(shì)、也沒有流量優(yōu)勢(shì)，2019年6月傳出裁員消息之后就“消失”了。
2018年十周年，寺庫迎來了從奢侈品電商向精品生活的蛻變，還啟用全新slogan“給你全世界的美好”，逐漸補(bǔ)充了寺庫商業(yè)、寺庫金融、寺庫智能、寺庫社群等板塊。
雖然寺庫在5年里不斷拓展品類，SKU數(shù)量達(dá)到30萬件，但寺庫在轉(zhuǎn)型上做的努力卻收效甚微。分析寺庫的財(cái)報(bào)可見，寺庫的收入結(jié)構(gòu)中，2019年第四季度至2020年第三季度商品銷售占比分別是96.8%、95.5%、96.7%、95.9%，這四個(gè)季度寺庫其他業(yè)務(wù)板塊貢獻(xiàn)的收入都低于5%，也就是說寺庫的收入來源主要還是來自奢侈品銷售，由此可見寺庫開展的新業(yè)務(wù)進(jìn)展不順。
為了能夠活下去，寺庫也在趕風(fēng)口。2020年，寺庫開始聯(lián)合短視頻平臺(tái)試水直播帶貨。2020年6月6日晚，寺庫與快手、浙江衛(wèi)視著名主持人華少開展直播合作，華少1秒鐘售空了寺庫的GUCCI虎頭腰包，10分鐘總成交額超1000萬。
次日，寺庫還與快手開啟了“寺庫24小時(shí)奢侈品專場”直播。618期間，寺庫還嘗試了“直播+大促”的新玩法，打造奢侈品直播國內(nèi)、國際兩大陣地。
2021年，寺庫也加大了對(duì)直播帶貨領(lǐng)域的投入。2021年1月，寺庫與美盛文化子公司北京盛媒科技合資設(shè)立子公司進(jìn)行直播帶貨，寺庫提供帶貨產(chǎn)品。2021年3月，寺庫與快手方面合作的奢侈品直播基地啟動(dòng)運(yùn)營，該基地?fù)碛?000平方米走播站臺(tái)，可供300位大人同時(shí)直播。
然而，在直播帶貨上的努力，并沒有讓寺庫的財(cái)務(wù)狀況改觀。
2020年寺庫由盈轉(zhuǎn)虧。根據(jù)2020年財(cái)報(bào)，寺庫集團(tuán)2020年?duì)I業(yè)收入60.20億元，毛利潤8.81億元，歸屬于公司普通股股東的凈利潤為-7186.4萬元，而2019年同期盈利則為1.54億元。
而這份糟糕的財(cái)報(bào)一度讓寺庫“拿不出手”，因?yàn)檠舆t發(fā)布財(cái)報(bào)，寺庫還被納斯達(dá)克警告。
進(jìn)入2021年，寺庫的情況也沒改善多少。未經(jīng)審計(jì)的2021年上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年寺庫營收15.256億元，去年同期營收23.115億元，同比下降約34%，GMV同比下滑17.7%至50.278億元人民幣；虧損從去年的3660萬元擴(kuò)大至3983萬元；毛利潤為3.025億元，同比減少18.3%。。
股價(jià)的情況比財(cái)報(bào)更“不堪”。截至2022年1月5日，寺庫收盤價(jià)僅為0.433美元。其實(shí)2021年11月4日之后，寺庫的收盤價(jià)就一直處于1美元以下，根據(jù)“納斯達(dá)克1美元警告”規(guī)則，寺庫如果不申請(qǐng)破產(chǎn)也快要被退市了。
寺庫股價(jià)情況，圖源富途牛牛
“全面的潰敗”讓創(chuàng)始人李日學(xué)也招架不住，2021年1月初，李日學(xué)就曾表達(dá)過希望寺庫被收購，完成私有化，但直到今天都沒有人愿意接手這塊“燙手山芋”。
沒有人“接盤”，李日學(xué)只好自己硬著頭皮繼續(xù)尋找寺庫的出路。在2021年7月的寺庫十三周年慶上，李日學(xué)宣布啟動(dòng)新戰(zhàn)略，要在全國范圍內(nèi)通過直營加盟、聯(lián)合合伙人等形式開設(shè)超過300家新零售門店“城市第三空間”，為會(huì)員提供二手寄賣、養(yǎng)護(hù)、鑒定、私人訂制等專業(yè)服務(wù)。而這一最新動(dòng)作成效如何，還有待觀察。
從電商平臺(tái)、社交電商到直播帶貨，這幾年大熱的互聯(lián)網(wǎng)玩法寺庫都嘗試過，可惜都沒能幫助其實(shí)現(xiàn)“自救”，重拾消費(fèi)者和資本市場對(duì)它的信心。新的一年，寺庫還能撐多久？
