清華計(jì)算機(jī)系女神代表莊莉，現(xiàn)在要自己去 IPO 敲鐘了。

鎂佳科技，莊莉創(chuàng)辦的汽車科技公司，完成了招股書進(jìn)一步提交，全面開啟 IPO 沖刺，目標(biāo)香港聯(lián)交所主板上市。

鎂佳創(chuàng)辦于 2018 年，是莊莉離職蔚來汽車之后的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，主打智能座艙方向的集成式域控解決方案。

更早之前的 2016 年，莊莉就參與了蔚來汽車的創(chuàng)業(yè)，負(fù)責(zé)的就是蔚來智能座艙相關(guān)的工作。

不過莊莉早在蔚來汽車之前就已經(jīng)成名了，她可謂少女成名，初高中就讀于成都七中實(shí)驗(yàn)班——這個(gè)班后來走出了王小川、B 站陳睿、浙大教授何小飛等知名科技人物。

莊莉后來和王小川一起升入清華計(jì)算機(jī)系，并在清華計(jì)算機(jī)系遇到了后來的丈夫周楓——周楓則在跟后來被網(wǎng)易丁磊挖掘，孵化創(chuàng)辦網(wǎng)易有道，2019 年在紐交所 IPO。

而現(xiàn)在，莊莉自己的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，也來到了 IPO 沖刺時(shí)刻。

鎂佳做什么

做的就是目前車內(nèi)語音交互為主的智能座艙。

在智能座艙領(lǐng)域，最簡單的理解就是硬件 + 軟件，硬件代表是芯片，高通驍龍 8255；軟件方案，則是鎂佳的業(yè)務(wù)。

鎂佳提供集成式智能座艙 +X 域控制解決方案，包括智能座艙、ADAS 泊車、ADAS 駕駛、車輛網(wǎng)絡(luò)、OTA 升級(jí)等，并內(nèi)置統(tǒng)一的物理域控制器。

除此之外，產(chǎn)品整合多項(xiàng) AI 驅(qū)動(dòng)功能，包括車內(nèi)視覺功能（如 DMS/OMS）、車外視覺功能（例如哨兵模式）、聲學(xué)自動(dòng)語音識(shí)別 ( ASR ) ，以及基于自然語言理解 ( NLU ) 與大型語言模型 ( LLM ) 的先進(jìn)語義理解能力。

鎂佳科技的智能座艙如何處于深度整合架構(gòu)的核心？

靠一整套架構(gòu)——

該架構(gòu)匯集了智慧互動(dòng)、車輛控制和跨域功能——連接感知、對(duì)話及決策。

目前集成式域控決策方案行業(yè)呈現(xiàn)相對(duì)分散的狀態(tài)。2024 年，中國乘用車集成式域控解決方案總新增裝機(jī)量達(dá)到 680 萬件。中國前五大集成式域控解決方案供應(yīng)商共占據(jù) 49.0% 的市場份額。

援引第三方報(bào)告，鎂佳科技目前是中國排名前五的行業(yè)公司。

2024 年，鎂佳科技以約 9.3% 的市場占有率位居全國第二，載鎂佳科技集成式域控決策方案的車輛在中國總銷量達(dá) 63.4 萬輛，即中國約每十輛搭載智能座艙域控系統(tǒng)的新車中，就有一輛使用鎂佳科技的解決方案。

說白了，鎂佳就是智能汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈條里，位于中游的軟件供應(yīng)商，客戶就是主機(jī)廠（下游汽車廠商），他們將解決方案整合到其車型中。

招股書中表示，近 3 年里，鎂佳絕大部分總收入來自主機(jī)廠客戶。截至 2022 年、2023 年及 2024 年年末，單一最大客戶分別貢獻(xiàn)總收入的 52.8%、53.0% 及 22.8%。同期前五大客戶分別貢獻(xiàn)了總收入的 92.8%、91.2% 和 84.7%。

截至 2024 年 12 月 31 日，鎂佳已經(jīng)累積獲得多家主機(jī)廠的 48 個(gè)定點(diǎn)。

目前的客戶包括大家熟知的品牌，例如奇瑞、長安、東風(fēng)、長安馬自達(dá)、日產(chǎn)及福特。

而根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按 2023 年和 2024 年的新裝機(jī)量計(jì)算，鎂佳是中國排名前二的集成式域控解決方案供應(yīng)商。

2023 年和 2024 年，鎂佳配備中高算力 SoC 的域控解決方案的裝機(jī)量排名第二。

同時(shí)，鎂佳也是中國集成式域控解決方案行業(yè)中自量產(chǎn)起累計(jì)交付量最快達(dá)到 100 萬的公司。

雖然業(yè)務(wù)在穩(wěn)步增長中，但鎂佳仍面臨市場競爭挑戰(zhàn)與技術(shù)難題。按照招股書說法：

集成式域控解決方案業(yè)務(wù)的特點(diǎn)為技術(shù)迭代迅速、定價(jià)激進(jìn)及客戶需求不斷變化。主機(jī)廠依賴軟件供應(yīng)商專業(yè)的工程團(tuán)隊(duì)，以及及時(shí)解決與方案相關(guān)的技術(shù)問題，并在整個(gè)產(chǎn)品生命周期中提供持續(xù)的實(shí)踐支持。

且競爭對(duì)手包括資金雄厚的大型一級(jí)供應(yīng)商、全球汽車電子企業(yè)集團(tuán)和主機(jī)廠內(nèi)部項(xiàng)目，而他們通常擁有更充足的研發(fā)預(yù)算、既定的品牌聲譽(yù)以及與主機(jī)廠的長期合作關(guān)系。

鎂佳想要在中國乃至全球集成式域控解決方案業(yè)務(wù)中持續(xù)及鞏固競爭優(yōu)勢(shì)，需要具備持續(xù)提供優(yōu)質(zhì)客戶支持的能力。

作為供應(yīng)商，持久不變的競爭力只有一個(gè)——永遠(yuǎn)比客戶自研更有競爭力。

所以處于這樣一個(gè)競爭激烈的賽道，鎂佳賺錢嗎？

各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，也首次得到了公開。

關(guān)鍵數(shù)據(jù)：去年?duì)I收 14 億，虧損 2.9 億，毛利率 21.8%

從營收看，鎂佳科技營收由 2022 年的 3.878 億元暴漲至 2023 年的人民幣 15.13 億元，在 2024 年為 14.197 億元，同比下降 6%。

毛利方面，2022 — 2024 年分別為，7355.9 萬元、1.83 億元和 3.09 億元，毛利率也從 2023 年的 12.1% 增長至 2024 年的 21.8%。

在虧損方面，2022 年、2023 年及 2024 年年度虧損 4.23 億元、3.56 億元及 2.91 億元，年度虧損率分別為 109.1%、23.6%、20.5%，同期凈虧損也收窄 18.5%。

從研發(fā)成本看，2022-2024 年研發(fā)成本分別為 2.61 億元、2.9 億元、3.57 億元，分別占營收比例為 67.3%、19.2%、25.1%。2023 年占比明顯下降是因其營收增長強(qiáng)勁。

在其他關(guān)鍵運(yùn)營數(shù)據(jù)上，最核心的還是客戶數(shù)量。

鎂佳目前應(yīng)該都是以大客戶為主，因?yàn)橹鳈C(jī)廠客戶數(shù)量在 2024 年達(dá)到 12 位，此前 2022 年、2023 年分別為 7 位、10 位。

交付量方面，2022 年、2023 年和 2024 年的交付量分別為 38,421、236,033 及 609,983 件（不包含中止關(guān)系的客戶），同期營收分別為 1.46 億元、6.28 億元及 13.59 億元。

整體交付量 2022-2024 年，分別為 120,106 件，637,980 件，634,337 件，2024 年相較于 2023 年稍微有所下降。

招股書解釋，是公司決定終止那些與公司長期發(fā)展目標(biāo)不符的早期主機(jī)廠終端客戶的合作關(guān)系，導(dǎo)致交付數(shù)量有所下降。

言外之意，公司為了未來業(yè)務(wù)長線發(fā)展，對(duì)客戶進(jìn)行了篩選。

但對(duì)于鎂佳來說這種篩選多少有點(diǎn) " 挑食 "，因?yàn)樵谟?，?shí)際都是燒融資。

成立至今，鎂佳已獲得山行資本、紅點(diǎn)創(chuàng)投、中移北京基金、中關(guān)村集團(tuán)、M31 資本、南山資本、大灣區(qū)共同家園發(fā)展基金、慕華科創(chuàng)、元禾等知名機(jī)構(gòu)的投資。

招股書披露，鎂佳共計(jì)完成 6 輪融資，累計(jì)融資額 2.3 億美元，最后一輪估值超 9.3 億美元（約合人民幣 66.6 億 ) 。

目前董事會(huì)成員總共 7 人，除了莊莉，高管團(tuán)隊(duì)里還有 CFO 陶憶陽，CTO 李思維。

IPO 前，莊莉持股為 44.85%，南山資產(chǎn)管理旗下 NanshanXingyu 持股為 16.94%，HIKE Capital 持股為 11.4%，ACE Redpoint 持股為 9.43%，TH EDU Capital 持股為 7.7%，中移北京基金持股為 3.64%。

科技神仙眷侶，夫妻雙雙 IPO

當(dāng)然了，談起莊莉，現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)公司 IPO 只能算是傳奇履歷的新高潮。

因?yàn)楦缰?，她就是江湖人盡皆知的中國計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域知名的女程序員。

傳奇從中學(xué)時(shí)代就開始了，畢竟中學(xué)母校是「成都七中」，知名校友里有 AI 教母李飛飛、騰訊 COO 任宇昕。

而且莊莉還是成都七中首屆實(shí)驗(yàn)班的一員，代表了那一年全四川最優(yōu)水平，后來這個(gè)班里，有知名的搜狗 - 百川智能 CEO 王小川、嗶哩嗶哩董事長陳睿、浙大最年輕博導(dǎo)何曉飛。

莊莉以物理競賽全國一等獎(jiǎng)保送清華，成為清華計(jì)算機(jī)系 96 級(jí)一員，同班同學(xué)包括王小川，以及后來的網(wǎng)易有道 CEO 周楓——兩人后來結(jié)婚了。

最終，在男多女少的清華計(jì)算機(jī)系，莊莉以第一名成績畢業(yè)，是當(dāng)之無愧的清華計(jì)算機(jī)系女神代表。

后來清華碩士畢業(yè)后，莊莉與周楓——一同前往 UC 伯克利分校，獲得了計(jì)算機(jī)科學(xué)博士學(xué)位，研究方向覆蓋分布式系統(tǒng)、操作系統(tǒng)、人工智能等。

UC 伯克利讀博期間，周楓寫了一篇《P2P 系統(tǒng)中的近似對(duì)象定位和垃圾郵件過濾》論文，被當(dāng)時(shí)的互聯(lián)網(wǎng)首富、網(wǎng)易創(chuàng)始人丁磊關(guān)注，并輾轉(zhuǎn)聯(lián)系到周楓，幫助網(wǎng)易開發(fā)反垃圾郵件系統(tǒng)，為后來周楓加入網(wǎng)易，創(chuàng)辦網(wǎng)易有道埋下了伏筆。

2019 年，周楓因網(wǎng)易有道 IPO，帶著莊莉在紐交所敲鐘。

而現(xiàn)在，莊莉即將成為主角，帶著丈夫周楓，到港交所敲鐘。

在中國乃至全球科技互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，或許很難再有這樣的神仙眷侶了。

來源：獵云網(wǎng)