一、2015年10月P2P行業(yè)整體現(xiàn)狀

1.1  2015年10月P2P行業(yè)成交量變化分析

2015年10月，我國(guó)P2P行業(yè)成交量繼續(xù)維持千億級(jí)規(guī)模，達(dá)1190.67億元，同比增長(zhǎng)323.23%，環(huán)比上月增長(zhǎng)3.86%，增長(zhǎng)幅度有所下降。隨著網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的日趨規(guī)范，近幾月成交量不斷增長(zhǎng)，歷史累計(jì)成交量已突破萬(wàn)億規(guī)模，達(dá)10374.9億元，且將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

圖表1  2015年全國(guó)P2P成交量及環(huán)比增長(zhǎng)率

網(wǎng)貸315認(rèn)為，受國(guó)慶假期影響，多數(shù)P2P平臺(tái)在月初暫停發(fā)標(biāo)，導(dǎo)致10月全國(guó)P2P網(wǎng)貸成交量增長(zhǎng)速度有所放緩。而月度總成交額仍處于較高水平，已逐步逼近1200億元大關(guān)。P2P行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大主要與以下因素有關(guān)：

首先，P2P政策環(huán)境逐步規(guī)范

此前發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》 在行業(yè)管理、資金存管、信息披露、網(wǎng)絡(luò)與信息安全等方面都做出了明確要求。隨后，國(guó)務(wù)院法制辦公室也發(fā)布了關(guān)于《非存款類放貸組織條例(征求意見(jiàn)稿)》公開征求意見(jiàn)的通知，該條例將進(jìn)一步明確互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)。此類監(jiān)管政策不斷推進(jìn)，說(shuō)明政府對(duì)P2P行業(yè)的監(jiān)管日益強(qiáng)化，有利于P2P行業(yè)規(guī)范化發(fā)展，這對(duì)于增強(qiáng)投資人對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的信心，促進(jìn)P2P行業(yè)成交量增長(zhǎng)大有裨益。

其次，

平臺(tái)融資金額大幅攀升

加快業(yè)務(wù)拓展

據(jù)網(wǎng)貸315統(tǒng)計(jì)，2015年第3季度，P2P行業(yè)累計(jì)獲得融資約132億元人民幣，相比于2季度的40億元人民幣，增長(zhǎng)了230%，增長(zhǎng)幅度較大。從融資平臺(tái)數(shù)量來(lái)看，3季度融資平臺(tái)數(shù)量達(dá)到了33家，相比2季度的22家增加了11家。2015年10月，全國(guó)獲風(fēng)投P2P平臺(tái)共15家，融資金額約16億元人民幣。大量獲得融資的P2P平臺(tái)在資本的支持下，業(yè)務(wù)拓展步伐一般會(huì)明顯加快，從而促進(jìn)成交量的快速增長(zhǎng)。

再次，P2P產(chǎn)品收益優(yōu)勢(shì)凸顯

受央行連續(xù)降息影響，余額寶、零錢寶等多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品收益率一路下跌。今年6月16日，余額寶七日年化收益率首度跌破4%。進(jìn)入到7月，其年化收益率持續(xù)低于3.5%，目前更是在3.35%左右徘徊。與之相比，P2P理財(cái)產(chǎn)品的收益則較為可觀。隨著P2P行業(yè)發(fā)展的日趨規(guī)范，越來(lái)越多的投資人選擇收益略高的P2P產(chǎn)品進(jìn)行投資。

按省份劃分來(lái)看，與9月相同，位列10月全國(guó)P2P網(wǎng)貸總成交量前三名的依舊是北京、廣東和浙江，成交量分別達(dá)405.88億元、366.42億元和127.75億元。三省市P2P網(wǎng)貸平臺(tái)總成交量合計(jì)達(dá)900.04億元，占全國(guó)市場(chǎng)份額的76%。值得注意的是，北京P2P平臺(tái)已連續(xù)4月居全國(guó)首位。

網(wǎng)貸315認(rèn)為，這主要與北京P2P平臺(tái)備受各路資本青睞，以及投資與借款人多分布于北京有關(guān)。2015年10月，北京獲風(fēng)投P2P平臺(tái)共6家，融資金額約5億元人民幣，占全國(guó)總?cè)谫Y金額的31%?？梢?jiàn)北京P2P平臺(tái)獲風(fēng)投數(shù)量多且金額大，這有效提升了北京P2P平臺(tái)的資金實(shí)力，進(jìn)而推動(dòng)了成交量的高速增長(zhǎng)。此外，北京的投資人與借款人數(shù)均位居全國(guó)首列，網(wǎng)貸投資人群集中成為促進(jìn)成交量高速增長(zhǎng)的重要因素。

網(wǎng)貸315預(yù)測(cè)，未來(lái)兩月P2P行業(yè)成交量將保持小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，到2015年年底，單月成交量或突破1400億元人民幣。

1.2  2015年10月P2P平臺(tái)數(shù)量變化分析

據(jù)網(wǎng)貸315研究中心統(tǒng)計(jì)，截至2015年10月底，全國(guó)P2P運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量達(dá)到2822家，同比增長(zhǎng)62.1%，環(huán)比上月增長(zhǎng)2.2%；新增平臺(tái)共113家，環(huán)比9月的207家下降了45.41%，平臺(tái)增長(zhǎng)速度緩慢；問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量為51家，與去年同期的38家相比增長(zhǎng)了34.21%，與9月的71家相比下降了28.17%。

圖表2  2015年全國(guó)P2P運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量及環(huán)比增長(zhǎng)率

從地區(qū)分布來(lái)看，2015年10月運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量前三位依舊是廣東、山東、浙江三個(gè)省份；其中，廣東和山東兩省新增平臺(tái)數(shù)量最多，分別為22家和15家，兩省新增平臺(tái)數(shù)量占全國(guó)新增平臺(tái)總量的32.7%；10月廣東省新增問(wèn)題平臺(tái)最多，達(dá)16家，占10月問(wèn)題平臺(tái)總量的31.4%；緊隨其后的是山東省，新增問(wèn)題平臺(tái)15家，占10月問(wèn)題平臺(tái)總量的29.4%；位列第三的是北京市，新增問(wèn)題平臺(tái)5家，占比9.8%。

圖表3   2015年全國(guó)P2P問(wèn)題平臺(tái)及環(huán)比增長(zhǎng)率

圖表4  2015年10月各省市問(wèn)題平臺(tái)統(tǒng)計(jì)

網(wǎng)貸315認(rèn)為，10月P2P平臺(tái)數(shù)量增長(zhǎng)速度緩慢，與兩大因素有關(guān)：一是P2P平臺(tái)總數(shù)已接近3000家，趨于飽和。二是多數(shù)平臺(tái)處于虧損狀態(tài)。不僅目前多數(shù)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)并未實(shí)現(xiàn)盈利，而且在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之下，平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)成本卻仍不斷攀升，打擊了新進(jìn)入者的積極性，導(dǎo)致新增平臺(tái)增速放緩。

10月問(wèn)題平臺(tái)與9月相比下降幅度較大，說(shuō)明P2P行業(yè)正朝著更加規(guī)范的方向發(fā)展。網(wǎng)貸315認(rèn)為，10月P2P問(wèn)題平臺(tái)大幅下降，與以下因素有關(guān)：一是政策環(huán)境日趨規(guī)范，P2P平臺(tái)自律性不斷提高，出現(xiàn)問(wèn)題概率下降。二是行業(yè)綜合利率逐步回歸合理區(qū)間。利率過(guò)高時(shí)，部分企業(yè)由于無(wú)法承受高利率而被迫逾期；利率下降后，行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)降低，問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量下降。

網(wǎng)貸315預(yù)測(cè)，伴隨著行業(yè)發(fā)展的日益規(guī)范，未來(lái)兩月P2P行業(yè)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量增速將繼續(xù)放緩；臨近年末，P2P平臺(tái)加速跑路步伐，未來(lái)兩月P2P行業(yè)問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量或?qū)⒂兴黾印?/p>

1.3  2015年10月全國(guó)P2P綜合利率變化分析

2015年10月，P2P行業(yè)綜合利率繼續(xù)呈現(xiàn)緩慢下降態(tài)勢(shì)，且綜合利率再創(chuàng)新低，降至12.71%，同比下降了4.85個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比9月下降了0.25個(gè)百分點(diǎn)。

圖表5  2015年全國(guó)P2P綜合利率統(tǒng)計(jì)

網(wǎng)貸315認(rèn)為，P2P行業(yè)綜合利率再創(chuàng)新低，與以下因素有關(guān)：

第一，央行5次降息，P2P順應(yīng)市場(chǎng)整體利率下降趨勢(shì)

2015年10月24日，央行宣布再次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，以進(jìn)一步降低社會(huì)融資成本。其中，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.35%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.5%。這已是2015年以來(lái)，央行第五次宣布降息。在此形勢(shì)下，各大互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)利率隨之下降，對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)較高的綜合利率造成壓力，P2P順應(yīng)市場(chǎng)潮流，利率隨之下降。

第二，行業(yè)發(fā)展逐步規(guī)范的表現(xiàn)

P2P行業(yè)在發(fā)展初期普遍通過(guò)高收益吸引投資者從而為平臺(tái)積累客戶，這種做法風(fēng)險(xiǎn)較大，導(dǎo)致問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量激增。而行業(yè)在經(jīng)過(guò)前期的高收益培育市場(chǎng)之后，綜合利率也逐步趨近合理水平，這是行業(yè)發(fā)展逐步規(guī)范與成熟的表現(xiàn)。

第三，P2P平臺(tái)爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的利器

對(duì)于目前的P2P平臺(tái)而言，資產(chǎn)端依然是決定平臺(tái)發(fā)展最為關(guān)鍵的因素之一，平臺(tái)若想取得持續(xù)發(fā)展，就需要更加優(yōu)質(zhì)的借款項(xiàng)目，因此優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是目前各大P2P平臺(tái)爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)，而通過(guò)降低利率來(lái)吸引借款人已成為P2P平臺(tái)爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的利器。

網(wǎng)貸315預(yù)測(cè)，未來(lái)兩月網(wǎng)貸行業(yè)綜合利率仍將會(huì)繼續(xù)下滑，到2015年年底綜合利率或?qū)⒌?2%。

1.4  2015年10月全國(guó)P2P平均借款期限變化分析

2015年10月，P2P行業(yè)平均借款期限為6.66個(gè)月，與去年同期的6.18個(gè)月相比，增長(zhǎng)了7.8%；與9月的6.69個(gè)月相比，減少了0.4%，借款期限有小幅下降，打破了借款期限連續(xù)4個(gè)月微幅上升的記錄。

圖表6  2015年全國(guó)P2P平均借款期限及環(huán)比增長(zhǎng)率

從地區(qū)分布來(lái)看，依然是上海市平均借款期限最長(zhǎng)，達(dá)15.44月，較9月的16.86月有小幅度下降，但在全國(guó)各省市中排名穩(wěn)居第一，是全國(guó)同期水平的2.3倍。平均借款期限較長(zhǎng)反映出投資者更加看好上海P2P平臺(tái)，更愿意把資金長(zhǎng)期投放于此，對(duì)上海P2P平臺(tái)信心較強(qiáng)。平均借款期限排名第二位的依然是北京市，為8.33個(gè)月，較9月的7.01個(gè)月有小幅度上升。排名第三的為江蘇省，平均借款期限為5.44月，較9月的5.32月亦有所上升。

網(wǎng)貸315認(rèn)為，自2015年5月起，全國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)平均借款期限一直處于小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，10月借款期限出現(xiàn)微幅下降也屬正常波動(dòng)。平均借款期限波動(dòng)幅度較小說(shuō)明近幾月P2P行業(yè)借款來(lái)源較為穩(wěn)定，行業(yè)發(fā)展日漸規(guī)范和成熟。預(yù)計(jì)未來(lái)兩月，P2P行業(yè)平均借款期限會(huì)繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，到2015年年底平均借款期限或?qū)⑦_(dá)到6.8個(gè)月，并繼續(xù)保持小幅增長(zhǎng)。

1.5  2015年10月全國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)用戶變化分析

2015年10月，全國(guó)P2P行業(yè)投資人數(shù)約為244.05萬(wàn)人，借款人數(shù)約61.58萬(wàn)人，環(huán)比9月分別增長(zhǎng)了3.0%和1.1%，增長(zhǎng)幅度有所放緩。

圖表7  2015年全國(guó)P2P平臺(tái)投資人數(shù)及環(huán)比增長(zhǎng)率

圖表8  2015年全國(guó)P2P平臺(tái)借款人數(shù)及環(huán)比增長(zhǎng)率

與成交量增速放緩類似，10月投資及借款人數(shù)增長(zhǎng)速度下降主要是受國(guó)慶假期影響。

與投資人數(shù)增長(zhǎng)速度相比，借款人數(shù)增速較為緩慢，10月借款人數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)率僅為1%。與去年同期相比下降了3.08個(gè)百分點(diǎn)。網(wǎng)貸315認(rèn)為，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)與以下因素有關(guān)：一是越來(lái)越多的相對(duì)優(yōu)質(zhì)大額借款項(xiàng)目進(jìn)入P2P領(lǐng)域，造成成交量高速增長(zhǎng)但借款項(xiàng)目數(shù)量有所下降的局面；二是在監(jiān)管日趨嚴(yán)格，尤其是經(jīng)偵介入P2P行業(yè)的背景下，P2P平臺(tái)拆標(biāo)現(xiàn)象有所減少，借款項(xiàng)目數(shù)量隨之減少。網(wǎng)貸315預(yù)測(cè)，未來(lái)兩月P2P行業(yè)投資人數(shù)將繼續(xù)保持小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增長(zhǎng)幅度短期內(nèi)不會(huì)變化過(guò)大；到2015年年底借款人數(shù)或?qū)⑦_(dá)98萬(wàn)人。

二、不同背景P2P平臺(tái)所占市場(chǎng)份額分析

據(jù)網(wǎng)貸315統(tǒng)計(jì)，截至2015年10月底，全國(guó)2822家P2P平臺(tái)中，民營(yíng)系P2P平臺(tái)2614家、風(fēng)投系P2P平臺(tái)73家、國(guó)資系P2P平臺(tái)71家、上市公司系P2P平臺(tái)50家、銀行系P2P平臺(tái)14家。從成交量來(lái)看，民營(yíng)系、風(fēng)投系、國(guó)資系、上市公司系、銀行系P2P平臺(tái)成交量分別為689.51億元、154.37億元、44.71億元、176.81億元和125.26億元。

圖表9  2015年10月不同背景P2P平臺(tái)數(shù)量

圖表10  2015年10月不同背景P2P平臺(tái)交易規(guī)模

2015年10月，在不同背景的P2P平臺(tái)中，風(fēng)投系P2P平臺(tái)成交量增長(zhǎng)幅度較大，環(huán)比9月的140.29億，增長(zhǎng)了10.04%。其次為上市公司系，環(huán)比9月的164.18億，增長(zhǎng)了7.69%。國(guó)資系平臺(tái)成交量下降幅度較大，環(huán)比9月的53.05億，下降了15.72%。

網(wǎng)貸315認(rèn)為，風(fēng)投系P2P平臺(tái)綜合利率較高以及獲風(fēng)投平臺(tái)數(shù)量逐步增加是其成交量增長(zhǎng)的重要原因。首先，伴隨股市下跌、央行連續(xù)降息、基金類產(chǎn)品收益下降等因素影響，越來(lái)越多的投資人選擇P2P投資理財(cái)方式，而風(fēng)投系10.39%的綜合利率在具有較強(qiáng)背景的P2P平臺(tái)中處于最高水平，因此成交量增速較大。其次，近幾月P2P行業(yè)獲風(fēng)投平臺(tái)數(shù)量及融資金額大幅增加，平臺(tái)獲風(fēng)投后綜合實(shí)力增強(qiáng)，這對(duì)風(fēng)投系P2P平臺(tái)成交量的增長(zhǎng)起到重要作用。而國(guó)資系平臺(tái)成交量下降幅度較大，與其固有的內(nèi)部機(jī)制不靈活、缺乏創(chuàng)新及互聯(lián)網(wǎng)思維，股權(quán)激勵(lì)難跟進(jìn)等諸多問(wèn)題有關(guān)。