互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)老大老二頻繁合并的兩大利好自媒體
今年發(fā)生的4樁O2O合并案來看，我并不認(rèn)為合并將對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生惡劣影響。
作者：龔進(jìn)輝 微信公眾號：gongjinhui2
日前，在線婚戀交友平臺世紀(jì)佳緣宣布與LoveWorld Inc.及其全資子公司FutureWorld Inc.達(dá)成合并協(xié)議與計劃，后者為百合網(wǎng)的間接全資子公司。這也是中國互聯(lián)網(wǎng)在2015年迎來的第五個合并案例。
2015年以來，中國互聯(lián)網(wǎng)老大老二合并大有愈演愈烈之勢，滴滴快的、58趕集、美團(tuán)點(diǎn)評、攜程去哪兒合并接連上演，并轟動一時，上一次有影響力的合并還要追溯至2012年優(yōu)酷與土豆聯(lián)姻。
值得注意的是，世紀(jì)佳緣與百合網(wǎng)合并，與優(yōu)酷土豆聯(lián)姻性質(zhì)相同，屬于純互聯(lián)網(wǎng)公司之間的合縱連橫，與滴滴快的等4樁O2O合并案截然不同，后者是互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)的融合，價格戰(zhàn)、補(bǔ)貼戰(zhàn)帶來的競爭消耗極大，在資本的暗中撮合下選擇合并，以減少內(nèi)耗，實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展。
事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)老大老二合并也是市場發(fā)展的必然，當(dāng)行業(yè)發(fā)展到一定階段，比如58趕集、美團(tuán)點(diǎn)評，經(jīng)歷過長期競爭發(fā)展到現(xiàn)在，整個市場的集中效應(yīng)明顯，此時幾家企業(yè)整合以減少內(nèi)耗、增強(qiáng)競爭力是順勢而為之舉，美團(tuán)點(diǎn)評合并后龐大的地推隊伍裁員后在某些城市合而為一，并縮減市場營銷費(fèi)用。
盡管老大老二合并好處多多，但問題也隨之而來，首當(dāng)其沖的是雙方市場份額的疊加，是否具有壟斷嫌疑，造成馬太效應(yīng)加劇、扼制行業(yè)創(chuàng)新？其實(shí)不然，滴滴快的合并之前，均涉足打車專車市場，且打車為主專車為輔，合并后打車市場份額達(dá)到99%，專車市場面臨與Uber的貼身纏斗，后者得到百度的大力扶持。
由于網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的存在，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都極力追求壟斷，這無可厚非，前提是在自由競爭的市場環(huán)境下，通過產(chǎn)品、創(chuàng)新、營銷取得壟斷地位，相反通過行政手段設(shè)置人為準(zhǔn)入障礙才是壟斷，顯然滴滴快的的合并屬于完全競爭的結(jié)果。
攜程與去哪兒的合并也沒有形成壟斷局面。易觀智庫數(shù)據(jù)顯示，2015年第二季度，攜程和去哪兒在線機(jī)票交易份額合計達(dá)到76.93%，在線住宿交易份額合計達(dá)到62.11%。雙方合并大大提升攜程系市場份額，同時擁有藝龍、去哪兒的攜程系優(yōu)勢明顯。
不過，攜程與去哪兒的合并影響的只是在線旅游行業(yè)，目前中國旅游行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化程度還很低，在線旅游占整個旅游市場的比例僅為10%，遠(yuǎn)低于歐美國家40%的水平。所以，盡管新攜程對旅游綜合平臺、垂直廠商造成巨大壓力，但并不構(gòu)成壟斷。
換個角度看，企業(yè)壟斷的目的無非是靠市場支配地位獲取巨額利潤。盡管資本市場集體轉(zhuǎn)冷，補(bǔ)貼大戰(zhàn)有所降溫，但由于沒有清晰的盈利模式，目前O2O企業(yè)仍以虧損為主，這說明市場領(lǐng)先不是萬能靈丹，甚至沒有幫助O2O玩家擺脫虧損困境。加上O2O注定是一場持久戰(zhàn)，真正走向盈利需要5年甚至更長時間，大小玩家都必須做好長跑的準(zhǔn)備，壟斷從何而來？
當(dāng)然，衡量一樁合并案的利弊與否，我認(rèn)為最重要的標(biāo)準(zhǔn)是是否推動行業(yè)發(fā)展，而非簡單地看市場份額的疊加。要知道，資本市場的暗中推動代表投資者的意志和判斷，但長遠(yuǎn)來看，能否為用戶創(chuàng)造新的價值、獲得市場認(rèn)可才是王道，才能從根本上決定一項資本運(yùn)作的成敗。盡管短期內(nèi)無法看到明顯效應(yīng)，但用戶價值的創(chuàng)新的確在發(fā)揮作用。
從今年發(fā)生的4樁O2O合并案來看，我并不認(rèn)為合并將對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生惡劣影響，相反出現(xiàn)一些利好的跡象和正面效應(yīng)，推動行業(yè)快速、健康地發(fā)展。我總結(jié)為兩大利好：
一、回歸合理利潤空間
短期內(nèi)價格戰(zhàn)、補(bǔ)貼額度減少，用戶享受的低價產(chǎn)品和福利變少，這是他們不愿看到的。但請注意，與傳統(tǒng)服務(wù)一樣，O2O終究是一門生意，商人并不會因?yàn)椴迳匣ヂ?lián)網(wǎng)翅膀而放棄對利潤的追逐，這本身也是可恥的行為。
無論是產(chǎn)品還是服務(wù)，都符合“一分錢一分貨”的原則，O2O玩家不可能也不會永遠(yuǎn)打價格戰(zhàn)，走向盈利是必然之舉，可能會從其他方面獲取利潤。換句話說，長遠(yuǎn)來看，企業(yè)盈利反倒是對用戶利益的保護(hù)。
任何行業(yè)都需要賺錢，保持合理的利潤空間，當(dāng)整體收入或利潤不合理或不穩(wěn)定時，對行業(yè)發(fā)展的傷害是長期的影響，如果行業(yè)受到影響，也勢必牽連用戶享受的服務(wù)。只有當(dāng)價格回落到正常水平，產(chǎn)業(yè)鏈上下游均能盈利，每個環(huán)節(jié)保持合理的利潤水平，才能更好地把用戶服務(wù)納入到正常軌道上來。
事實(shí)上，在傳統(tǒng)商家的經(jīng)營理念中，盈利是理所當(dāng)然，一旦利潤下滑便緊張起來，最害怕出現(xiàn)虧損。合并的結(jié)果是削弱市場競爭，商家獲取正常的回報，有利于促進(jìn)平臺與商家合作關(guān)系的穩(wěn)定，保持正常的服務(wù)水平。
二、加速線上線下融合
無論打車、家政還是餐飲、旅游，目前其互聯(lián)網(wǎng)化程度還很低，各自產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)利益錯綜復(fù)雜，老大老二合并有利于平臺方增加產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)和降低成本，加速推動線上線下融合。
以在線旅游市場為例，合并后的新攜程用戶規(guī)模和交易規(guī)模大幅提升，增加與上游供應(yīng)商談判的籌碼，削弱后者在旅游產(chǎn)業(yè)鏈的角色。同時，傳統(tǒng)旅行社供應(yīng)鏈冗長復(fù)雜，飽受用戶詬病，隨著新攜程線上優(yōu)勢的確立，未來在線旅游企業(yè)的競爭重心將向線下傾斜，新攜程、途牛、同程等玩家強(qiáng)化上游供應(yīng)商的布局，未來旅行社在旅游產(chǎn)業(yè)鏈中的角色進(jìn)一步被弱化。
要知道，中小旅行社用戶規(guī)模有限，位于一級供應(yīng)商和零售商之間，面對擁有平臺優(yōu)勢的新攜程，地位下降是必然，面臨更大的生存壓力。當(dāng)然，在線旅游市場競爭壓力依然巨大，在此背景下，旅游產(chǎn)業(yè)上下游整合、兼并將頻繁發(fā)生，擁有大量資源的企業(yè)將主導(dǎo)旅游產(chǎn)業(yè)，比如新攜程。
以新攜程為代表的在線旅游企業(yè)地位進(jìn)一步鞏固，有利于加速線上線下融合，提升用戶整體旅游體驗(yàn)，使在線旅游市場再上一個臺階，未來O2O將成為旅游市場的主流。
值得注意的是，目前旅游市場較為分散，整合度低，用戶需要一個標(biāo)準(zhǔn)化、一站式服務(wù)，在線旅游企業(yè)的當(dāng)務(wù)之急是整合各地優(yōu)勢旅游資源，提高自身整體服務(wù)水平，未來途牛、同程這種平臺級公司也將經(jīng)歷不斷兼并的過程，把更好的資源納入自身體系。11月中旬，外界盛傳途牛、同程合并，不就是最好的證明嗎？
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