銀票怎么玩？銀行與票據(jù)之間的那點(diǎn)小心思金融
說(shuō)到票據(jù)，其實(shí)是一個(gè)比較綜合的概念，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是一個(gè)可以代替現(xiàn)金流通的有價(jià)證券。之所以說(shuō)它是個(gè)綜合概念，是因?yàn)樗劝▍R票，也包括支票，還包括本票。
僅拿匯票來(lái)說(shuō)，又分為銀行承兌匯票（簡(jiǎn)稱(chēng)銀票）和商業(yè)承兌匯票（簡(jiǎn)稱(chēng)商票）。而匯票的形式，又有電子票和紙質(zhì)票的區(qū)別。
今天，咱們只把其中的一個(gè)點(diǎn)給詳細(xì)說(shuō)一下，就是銀票到底是咋回事？
銀票，是由付款人委托銀行開(kāi)據(jù)的一種遠(yuǎn)期支付票據(jù)，票據(jù)到期銀行具有見(jiàn)票即付的義務(wù)。理論上來(lái)說(shuō)，銀票的承兌方是銀行，所以只要確保票據(jù)本身的真實(shí)性、合法性，則基本上不存在到期無(wú)法兌付的風(fēng)險(xiǎn)。
從期限上來(lái)說(shuō)，紙質(zhì)銀票的期限最長(zhǎng)不超過(guò)6個(gè)月，電子銀票最長(zhǎng)不超過(guò)1年。
說(shuō)到銀票，經(jīng)常會(huì)聽(tīng)到的一個(gè)詞，就是貼現(xiàn)。比如持票企業(yè)需要資金時(shí)，就可以將手中未到期的銀票向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)。當(dāng)然，這需要額外支付一定的利息，即所謂的貼現(xiàn)率。
貼現(xiàn)率也可以理解為，持票企業(yè)將這張票據(jù)貼現(xiàn)給銀行要付出的成本。所以貼現(xiàn)率越低，則意味著企業(yè)通過(guò)票據(jù)獲取現(xiàn)金的成本越低。
目前，銀票的貼現(xiàn)率基本在年化3.55-3.85%之間。其中，國(guó)有股份制銀行低于城市商業(yè)銀行和農(nóng)業(yè)商業(yè)銀行，中西部地區(qū)低于沿海發(fā)達(dá)地區(qū)。
我國(guó)的商業(yè)銀行間，存在一個(gè)龐大而又相對(duì)封閉的票據(jù)市場(chǎng)，而票據(jù)業(yè)務(wù)又是銀行體系里唯一完全市場(chǎng)化定價(jià)的業(yè)務(wù)。所以，不同的銀行在不同階段，對(duì)不同類(lèi)型（承兌方、金額、期限）的銀票，貼現(xiàn)價(jià)格是有差異的。
差異不僅體現(xiàn)在公開(kāi)的價(jià)格上，同一銀行下，不同地區(qū)的分行、支行之間，也存在著差價(jià)。而且明面和實(shí)際的價(jià)格也存在差價(jià)。這屬于典型的專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象，從而給了相關(guān)專(zhuān)業(yè)人員逐利的空間。
銀票，作為銀行的一種中間結(jié)算工具，在多年的實(shí)際應(yīng)用中，衍生出了很多種玩法。
第一種，以票據(jù)業(yè)務(wù)沖銷(xiāo)銀行壞賬。
比如某個(gè)地區(qū)的一家支行，通過(guò)做大票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模，提供票據(jù)業(yè)務(wù)的收入，利用產(chǎn)生的收入來(lái)沖銷(xiāo)壞賬。銀行很樂(lè)意這這么，那是因?yàn)槠睋?jù)業(yè)務(wù)收入，是典型的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)中間業(yè)務(wù)收入，它不占用銀行的信貸額度。所以，這對(duì)于一些壞賬較高的銀行來(lái)說(shuō)，具有很大的吸引力，這也是銀行間票據(jù)貼現(xiàn)價(jià)差的主要來(lái)源。
第二種，以票據(jù)業(yè)務(wù)占用銀行資金規(guī)模額度。
比如某家分行今年的可用資金規(guī)模是100個(gè)億，那么它可以選擇用這些資金來(lái)進(jìn)行放貸，或者也可以用來(lái)做票據(jù)業(yè)務(wù)。
但放貸是風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，特別是在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，銀行普遍是壓縮貸款的?？扇绻衲甑目傤~度用不完，到明年總行肯定會(huì)縮減額度的。對(duì)分行的負(fù)責(zé)人來(lái)說(shuō)，額度就是權(quán)利的來(lái)源，所以為了維持住總額度，通常會(huì)選擇做一部分無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的票據(jù)類(lèi)業(yè)務(wù)來(lái)占用額度，好把總額度使用完。
注意：票據(jù)業(yè)務(wù)雖然不占用銀行的信貸額度，但是會(huì)占用總的資金規(guī)模額度。
第三種，“消規(guī)模”業(yè)務(wù)。
比如企業(yè)需要從銀行借800萬(wàn)，銀行因?yàn)樾刨J額度等問(wèn)題，不能直接給企業(yè)放貸。就采用迂回方式，先讓企業(yè)以繳納20%保證金的方式開(kāi)票。于是，企業(yè)以200萬(wàn)保證金，到銀行開(kāi)出1000萬(wàn)，期限為1年的銀票。然后企業(yè)再找個(gè)第三方銀行，通常是城商行或農(nóng)商行進(jìn)行貼現(xiàn)。假設(shè)企業(yè)選擇了一家城商行進(jìn)行貼現(xiàn)，貼現(xiàn)率年化3.8%。那么貼現(xiàn)后，企業(yè)獲得現(xiàn)金962萬(wàn)，扣除200萬(wàn)的保證金后，還剩762萬(wàn)，比較接近于企業(yè)要獲得的800萬(wàn)資金了，后面不用再支付利息。
這家貼現(xiàn)的城商行，和之前那家開(kāi)票的承兌行，再簽訂一個(gè)逆回購(gòu)協(xié)議，就可以了。
對(duì)于開(kāi)票的承兌行來(lái)說(shuō)，由于是從同業(yè)（銀行）回購(gòu)票據(jù)，有貼現(xiàn)銀行的信用背書(shū)，不用審查這筆票據(jù)對(duì)于貿(mào)易背景的真實(shí)性，而且也不占用承兌行自身的信貸額度，不在其資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，相當(dāng)于把這筆貸款出表了，很合算。
對(duì)于貼現(xiàn)的銀行來(lái)說(shuō)，因?yàn)槭倾y票且有逆回購(gòu)協(xié)議存在，也不存在太大的風(fēng)險(xiǎn)，只需放心賺取中間手續(xù)費(fèi)就行了，也很合算。
由于這類(lèi)業(yè)務(wù)，需要連接不同的銀行和企業(yè)，所以一般來(lái)說(shuō)，都是由專(zhuān)業(yè)的中介來(lái)操作，本質(zhì)上還是存在一定風(fēng)險(xiǎn)的。這也是近期央行和銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)提示和管理意見(jiàn)中，重度監(jiān)控的一類(lèi)業(yè)務(wù)。
第四種，票據(jù)池類(lèi)業(yè)務(wù)。
比如對(duì)于中小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，一般所持有的票據(jù)，大部分都是小面額的，也就是俗稱(chēng)的小票。而在銀行內(nèi)部，由于每張大票、小票的貼現(xiàn)流程操作成本幾乎是一樣的，銀行都是有趨利性的，這就導(dǎo)致銀行對(duì)大票和小票的貼現(xiàn)率，有很大的差異。大票貼現(xiàn)率低，小票貼現(xiàn)率高。
通過(guò)票據(jù)池業(yè)務(wù)，就可以將企業(yè)的小票并成大票，降低企業(yè)的票據(jù)融資成本，又能給中介機(jī)構(gòu)帶來(lái)一定利差空間，這種業(yè)務(wù)也受到很多沒(méi)有能力自建票據(jù)池業(yè)務(wù)的小銀行的歡迎。將小票并成大票，需要依托真實(shí)貿(mào)易背景，將小票作為抵押物跟銀行合作來(lái)開(kāi)成大票。
以上，就是銀票的幾種主要玩法。下回再和大家說(shuō)說(shuō)紙質(zhì)票和電子票的相關(guān)內(nèi)容。
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