騰訊入股京東，撼動阿里才是其陰謀觀點
【砍柴網(wǎng)推薦】一家是依靠社交網(wǎng)絡(luò)起家的中國最大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，另一家則是依靠3C產(chǎn)品起家的中國最主要的電子商務(wù)企業(yè)，騰訊和京東的“牽手”在不少業(yè)內(nèi)人士看來，隨著行業(yè)趨勢的發(fā)展和移動互聯(lián)網(wǎng)格局的改變，這種原本不靠譜的事情變成了現(xiàn)實。“曾經(jīng)因為做搜索而號稱要讓百度睡不著的馬云，這次可能因為馬化騰和劉強東的聯(lián)手而真的睡不安穩(wěn)了。”
本文將回答幾個問題，為什么是現(xiàn)在?京東低估還是高估?騰訊電商何去何從?京東受益幾何?阿里的挑戰(zhàn)?以及電商第二集團的焦慮!
為什么是現(xiàn)在?
之所以說“終于宣布了”，是因為大家都有所期待，最早可追溯到2010年的時候。當然如果那時候騰訊戰(zhàn)略投資京東，就不必會是今天的代價成本了。當然，說不定京東也一定要比現(xiàn)在好過的多。
實際上，這種假設(shè)是不存在的，2014年初這是最佳時間，也只可能發(fā)生在今天。
早在2010年的時候，騰訊不可能放棄實物電商?，F(xiàn)如今微信去中心化電商平臺如火如荼，O2O機會就在眼前，騰訊可以放棄原來不那么擅長的模式。
2010年的時候的京東高歌猛進，體量也不大，年復(fù)合增長率200%，對外部流量依賴并沒有那么依賴，沒上市壓力，無需戰(zhàn)略投資者。而今日的京東，再想高速增長，快速下沉三四線，想上市獲得更高估值的現(xiàn)金，在移動端極為弱勢的京東想彎道超車，那就非常有必要引入戰(zhàn)略投資者了，而且有且只有騰訊。
第二個問題：京東估值幾何?
說實話，我不知道，知道也不知道。但肯定是不低的!
京東用15%的股份“置換”了騰訊B2C平臺QQ網(wǎng)購和C2C平臺拍拍網(wǎng)的100%權(quán)益、物流人員和資產(chǎn)，以及易迅網(wǎng)的少數(shù)股權(quán)和購買易迅網(wǎng)剩余股權(quán)的權(quán)利。還有沒有量化處理的兩個在QQ和微信上的一級入口，以及其它流量資源。那我就給它量化思考一下!
GMV在100億左右，營收70億的當當都市值15億美金。而騰訊旗下電商平臺的GMV超過300億，營收超過100億(易迅，同比增長速度超過100%)，估值多少?少說也在30億美金以上。另外根據(jù)微信精選平臺的測試披露報道情況，每個一級入口能夠帶來的年新增下單用戶少說在1000萬量級，假設(shè)按照行業(yè)平均獲取新用戶成本200元計算，一個入口的營銷價值在20億，當然京東的營銷效率更高，就算是50元一個用戶成本，那也是5億。兩個入口僅獲取新用戶的價值就10億元，而且還是最最保守的估計。兩個入口的價值10億美金是至少的!
總而言之，言而總之，非常清楚京東是沖著騰訊的流量，移動端的流量用戶而來。所以那些說騰訊的用戶流量不重要的，基本是胡說八道。說京東估值很低，騰訊撿了個大便宜，更是門外漢。騰訊付出的代價和成本是極其之高的，嫁妝很厚重，東哥撿了個大便宜。當然如果是在2010年，想都別想。
騰訊電商何去何從?
——騰訊電商置之死地而后生
看到不少業(yè)內(nèi)人評論騰訊將放棄電商，這是不可能的事。騰訊以QQ社交起家，擁有中國最多的互聯(lián)網(wǎng)用戶。騰訊的商業(yè)變現(xiàn)模式，主要就是游戲、電商、廣告和增值服務(wù)，目前電商已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)最主要最核心的商業(yè)模式，騰訊怎么可能放棄。就算是從阿里角度考慮，如果騰訊要放棄電商，阿里就不必如此“驚慌失措”了，加速自己的移動無線和O2O布局了。京東入住會加速幫助推廣微信支付，但微信支付最終還是為O2O市場服務(wù)。
是，關(guān)鍵的問題在“O2O”市場，還有一個去中心化的C2C微信平臺。這些都是過去一年里，騰訊電商最為光芒最為有前景的部分，也是阿里最為畏懼恐懼的部分。
在PC電商時代，阿里主導(dǎo)了這個格局，即使這筆交易達成后，阿里還將繼續(xù)主導(dǎo)這個市場。但在移動電商時代，O2O市場規(guī)模更大，顯而易見同時起步，并且拿下大眾點評，率先試點傳統(tǒng)百貨及品牌O2O的騰訊微信，更有優(yōu)勢!
東哥在2013年2月寫過文章建議騰訊的電商業(yè)務(wù)聚焦到移動電商，聚焦到微信上。但實際操作上并不容易，因為傳統(tǒng)拍拍qq網(wǎng)購和易迅業(yè)務(wù)占據(jù)了大部分精力。阿里最近急著調(diào)整無線人事，調(diào)入重兵加速移動化，也是搶奪020市場。
騰訊電商有更加重要的事情需要去做，現(xiàn)如今騰訊賣掉沉重的自營業(yè)務(wù)，輕裝上陣，100%的精力將投入到移動電商，投入到O2O市場當中，也算是一種決心。
東哥說2014年是阿里和騰訊的世紀之戰(zhàn)，說的就是O2O市場。成敗在此一舉，雙方都不得大意。所以騰訊是非常有遠見的，當然也是做了一個艱難的決定。而這個艱難決定的幕后英雄之一是吳宵光。
——幕后英雄吳宵光
百度百科：吳宵光1998年加盟騰訊，帶領(lǐng)著騰訊核心產(chǎn)品即時通信軟件QQ客戶端的研發(fā)和產(chǎn)品規(guī)劃工作，并先后擔任QQ研發(fā)團隊項目經(jīng)理、即時通信產(chǎn)品部總經(jīng)理，互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)部總經(jīng)理。全面負責公司社區(qū)、社區(qū)增值業(yè)務(wù)以及電子商務(wù)業(yè)務(wù)等各項互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。
吳宵光是騰訊招聘的第一個員工，繼SP業(yè)務(wù)之后，騰訊真正可持續(xù)賺錢的增值服務(wù)QQ秀等為吳宵光帶領(lǐng)下做起來的。
在這筆交易中，ECC業(yè)務(wù)估值不低，京東上市之后，能夠給騰訊帶來數(shù)十億美金的直接資本回報。其次不管接下來微信上的電商是誰主導(dǎo)，未來微信上O2O電商所取得的成就，很大程度上都是得益于吳宵光帶領(lǐng)下ECC播下的種子，微購物，微生活……。但是又有多少人注意到呢?回顧1996年喬布斯回歸蘋果，不斷創(chuàng)造歷史的時候，沒有幾個人在意1997年發(fā)布的IMAC等核心產(chǎn)品，在喬布斯回歸之前就開發(fā)了。
另外，騰訊為剝離的業(yè)務(wù)員工爭取到了非常好的有利的條款，所以各位也沒有看到微博上的吐槽，其中多有吳宵光的功勞，他盡了他最后最大的努力。吳宵光是個好老板，老員工為他落淚!
京東受益幾何?
騰訊的嫁妝是很厚重的，解讀已經(jīng)很多了，我在這里做個梳理，不做深入點評。
1.流量和用戶，QQ和微信兩個一級入口，拍拍、QQ網(wǎng)購等其它諸多流量用戶。其中QQ和微信會顯著彌補京東的移動端的不足，提升移動端的收入占比。精準流量，也可以順利幫助京東實現(xiàn)對三四線的快速下沉的戰(zhàn)略。有了這些流量資源，可保京東未來三年100%以上的增長。
2.資本回報，有騰訊實打?qū)嵉馁Y源，為京東日后穩(wěn)健增長提供了穩(wěn)定的流量彈藥，能夠顯而易見的提升京東的估值。上市估值達到300-400億美金，也不必大驚小怪!所以說京東沒要騰訊的錢，最終還是會從資本市場拿到。
3.多了一個朋友少了一個敵人，在所有競爭對手當中，易迅網(wǎng)最具直接威脅性。核心品類重疊，覆蓋核心城市的服務(wù)體驗接近一致，易迅網(wǎng)還有騰訊大量的補貼低價優(yōu)勢。在京東上市中，競爭對手壓力，易迅是最具威脅之一。所以幾日前京東調(diào)高免配送費標準，我說其中有玄機，就在于此。蘇寧易購體驗太差，所以京東根本不擔心提高標準，用戶會流失到蘇寧去。因此并購之后，京東少了一個價格戰(zhàn)的競爭對手，提升毛利潤率，也可以抬高免配送費標準，降低履單成本。
當然其它的諸如和騰訊加深合作，在社交電商方面的探索，移動電商的探索，提升用戶體驗，都可以值得大書特書。
總而言之，京東是賺大了!
阿里的挑戰(zhàn)
首先明確一點，騰訊投資京東，不會對阿里現(xiàn)有業(yè)務(wù)構(gòu)成威脅。因為即使京東未來三年持續(xù)保持100%的高速增長，依然不及阿里的市場份額的30%。但這種挑戰(zhàn)和威脅依然是存在的，京東發(fā)力C2C平臺，而微信的去中心化的平臺扶持淘寶天貓賣家，是有可能挖空淘寶的，而且速度并非是幾何方式呈現(xiàn)，是更加爆炸式的變革。當然這只是潛在的可能。
大家都看好O2O市場，騰訊發(fā)力更早，投資了大眾點評，在微信上做了更多的有效探索，公開了大量案例的交易數(shù)據(jù)。雖然阿里旗下天貓微淘等也做了不少嘗試，但目前看到的數(shù)據(jù)非常有限，據(jù)我所知效果“慘淡”。而在雙十一的時候，家居賣場，悍然聯(lián)合抵制天貓，讓天貓家居O2O計劃泡湯。
前阿里時代和后阿里時代，在后阿里時代里，不僅僅阿里存量市場天貓?zhí)詫殨庥稣嬲奶魬?zhàn)，而且在未來大家都看好的O2O市場里，騰訊將占據(jù)主導(dǎo)權(quán)。阿里在兩條戰(zhàn)線同時開戰(zhàn)，想必還是有些首尾不顧吧。
當然世紀之戰(zhàn)，非常消耗資金彈藥，阿里已經(jīng)實施了多筆交易并購。阿里很有錢，但諸如類似針對盛大、奇虎這樣體量的并購，阿里的現(xiàn)金儲備還是吃緊的。如果阿里在2013年雙十一前后上市，無疑是前途光明的。假設(shè)以1500億美金估值IPO，20%就是300億美金，足夠阿里隨意收購BAT之外任意一家互聯(lián)網(wǎng)公司。
阿里沒能在2013年上市，絕對是最大的一個敗筆。隨著騰訊投資京東，阿里上市IPO，資本市場未必那么樂觀了，至少看阿里大股東的雅虎股價最近就在下跌。
電商第二集團的躁動
就在一周前，當當網(wǎng)和1號店達成了戰(zhàn)略合作，而三周前唯品會投資并購了樂蜂網(wǎng)。處于第二集團的電商，肯定是非常焦慮的。
騰訊入主京東，更是打破了勢力平衡。蘇寧易購別說超越京東，因為糟糕的用戶體驗，2013年第四季度陷入個位數(shù)增長，搞不好自身難保。1號店雖然口碑不錯，但是中低端商超被京東擠壓，進口食品被天貓超市壓制，增長速度也在顯著放緩。唯品會和聚美優(yōu)品雖然成長很快，但只能算是垂直電商。當當網(wǎng)已經(jīng)盈利了，圖書占有超過50%的市場份額，雖然死不了，但李國慶顯然不可能滿足于此。亞馬遜作為全球最大的B2C電商，亞馬遜中國不盡如人意，接下來何去何從?
京東借拍拍、QQ網(wǎng)購切入淘寶C2C市場，那么阿里是否可能借助扶持某B2C平臺壓制京東呢?百度真的要放棄實物電商嗎?京東上市后，是否還會繼續(xù)加速整合自營B2C平臺，強化B2C的絕對領(lǐng)先優(yōu)勢。蘇寧會繼續(xù)坐以待斃嗎?還是就如在過去兩年里看到的，加速投資并購，提供更多的概念，維持資本市場對它的樂觀預(yù)期。1號店背靠沃爾，亞馬遜中國背后的亞馬遜也都不是吃素的，會以靜制動嗎?
顯而易見，都不會坐以待斃，它們都會采取行動。就如同二戰(zhàn)一樣，沒有人能夠置身事外，尤其是大國們!當然，這也為電商概念股們提供了絕佳的投機機會，直至阿里京東上市達到最高潮。
隨著移動互聯(lián)網(wǎng)時代的到來，移動電商顯而易見并不是PC的延伸，也開啟了數(shù)萬億的O2O市場。騰訊借助微信，打破了電商勢力平衡，阿里一家獨大可能會不復(fù)存在。就如東哥在2013年9月份的撰文《2015年，阿里騰訊京東三分天下》，阿里繼續(xù)在C2C平臺模式電商中遙遙領(lǐng)先，而自營模式的B2C，京東將一家獨大，騰訊借助微信，成就O2O新一代霸主。
這就是后阿里時代!而騰訊投資京東這筆交易是達成這個目標的客觀前提條件。
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