狂賺150億，1000倍回報(bào)！揭現(xiàn)金貸背后的資本金融
從成立到赴美上市，趣店僅用了三年半的時(shí)間，且上市首日一躍而成100億美元市值的公司。這背后，資本才是最大贏家，風(fēng)投機(jī)構(gòu)自稱獲益1000倍，堪稱“史詩(shī)級(jí)的回報(bào)”。趣店之后，更多的現(xiàn)金貸公司在排隊(duì)上市。一場(chǎng)資本的收割大戲，在這個(gè)秋季上演。
只是，趣店這么一折騰，后續(xù)其他金融科技中概股的路，會(huì)否被堵死了？這才是人們最為擔(dān)心的。
哪些風(fēng)投青睞現(xiàn)金貸
去年以來(lái)，多家現(xiàn)金貸公司獲得了融資，成為風(fēng)投追逐的熱點(diǎn)。眼下它是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)“風(fēng)口上的豬”，各路人馬也爭(zhēng)相殺入這一領(lǐng)域，大家悶聲發(fā)大財(cái)，今年多家此類公司憑借現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了大額盈利。而已經(jīng)上市的趣店正是憑現(xiàn)金貸支撐起了它的高估值。
網(wǎng)貸之家在梳理獲得融資的知名現(xiàn)金貸公司中（或以現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)為主的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)）時(shí)發(fā)現(xiàn)，有部分風(fēng)投特別“鐘愛(ài)”此類公司。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，源碼資本投資了2家知名現(xiàn)金貸公司，累計(jì)投資輪次不少于7次；洪泰基金投資了4家平臺(tái)，累計(jì)投資輪次不少于6次（詳見(jiàn)下表）。
此外，紅杉資本投資了3家平臺(tái)，為手機(jī)貸、拍拍貸、買(mǎi)單俠，累計(jì)投資輪次為6次。值得一提的是，51信用卡也投資了2家現(xiàn)金貸公司（用錢(qián)寶和淺橙科技），累計(jì)投資了4輪。在投資別人的同時(shí)，51信用卡也在不斷獲得融資。據(jù)IT桔子披露，51信用卡目前共完成了7輪融資（從天使輪到D輪）。
以源碼資本為例，2014年8月，趣店集團(tuán)的千萬(wàn)美元A+輪融資，由源碼資本、藍(lán)馳創(chuàng)投等聯(lián)合注資。此后，源碼資本進(jìn)行了多次跟投，包括趣店的D輪、E輪等融資。根據(jù)趣店招股說(shuō)明書(shū)，源碼資本持股16.1%。
公開(kāi)資料顯示，源碼資本（SourceCode Capital）成立于2014年，專注于信息產(chǎn)業(yè)投資，目前管理7.5億美金、30億人民幣。
除了已經(jīng)上市的趣店，另一家公司“用錢(qián)寶”（智融集團(tuán)）也是源碼資本投資的企業(yè)。據(jù)報(bào)道，用錢(qián)寶的A+輪融資由源碼資本領(lǐng)投，晨興資本跟投。此后，源碼資本又對(duì)用錢(qián)寶進(jìn)行了3次跟投（B輪、B+輪以及C輪融資）。
而今年5月，就有傳出用錢(qián)寶將赴美IPO的消息。據(jù)媒體報(bào)道，網(wǎng)絡(luò)借款A(yù)PP“用錢(qián)寶”母公司智融集團(tuán)（SmartFinance）正在與多家投資銀行溝通上市事宜，最快將于今年在美國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)行首次公開(kāi)招股。
據(jù)介紹，2014年成立以來(lái)，源碼資本專注于“互聯(lián)網(wǎng)+”，包括：金融互聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)，“智能+”，“全球+”等創(chuàng)新領(lǐng)域投資。其投資的互聯(lián)網(wǎng)金融代表企業(yè)包括：趣店集團(tuán)（趣分期）、格上財(cái)富、銀客網(wǎng)、智融集團(tuán)（用錢(qián)寶）、隨手記、磁金融等。其創(chuàng)始合伙人為曹毅。
此外，洪泰基金也投資了多家現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的公司。公開(kāi)資料顯示，用錢(qián)寶的B輪融資、B+輪融資中，都有洪泰基金的身影。此外，洪泰基金還投資了另外3家平臺(tái)，分別為：明特量化（向錢(qián)貸）的A輪融資、魔法現(xiàn)金的Pre-A輪融資，以及51信用卡的C輪、D輪融資。
據(jù)介紹，洪泰基金由新東方教育集團(tuán)創(chuàng)始人俞敏洪和資深投資銀行家盛希泰在2014年11月共同發(fā)起成立，主投領(lǐng)域有消費(fèi)升級(jí)、人工智能、金融科技、文化娛樂(lè)等。
趣店的股東們賺得“盆滿缽滿”
近期，除了趣店、拍拍貸、和信貸等中國(guó)互金企業(yè)已經(jīng)或即將登陸美國(guó)資本市場(chǎng)，而用錢(qián)寶、量化派、手機(jī)貸、愛(ài)錢(qián)進(jìn)、樂(lè)信和點(diǎn)融等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)也都在等待上市。
那么，一家企業(yè)成功上市，對(duì)于它的投資人們意味著什么？
“今天趣店上市了，心里非常開(kāi)心……我憋了好久的滿足感終于來(lái)了。開(kāi)心過(guò)了頭，干脆就把未來(lái)的滿足感通過(guò)這只筆統(tǒng)統(tǒng)消費(fèi)掉吧，干嘛非要忍耐那么多年呢，憋尿多難受呀……”在趣店成功赴美IPO的當(dāng)天，昆侖萬(wàn)維董事長(zhǎng)周亞輝親自寫(xiě)了一篇萬(wàn)字長(zhǎng)文，回顧他投資趣店的前前后后。他還把這篇文章投放到幾乎所有的創(chuàng)投媒體上。
在去年那場(chǎng)與90后創(chuàng)業(yè)者（空空狐創(chuàng)始人）的撕逼大戰(zhàn)，他名聲大噪。
作為趣店的大股東之一，昆侖萬(wàn)維于18日當(dāng)天即宣布出售部分趣店的股權(quán)。交易完成后，昆侖萬(wàn)維仍將持有趣店 IPO 后股權(quán)不完全稀釋的16.86%的股權(quán)。通過(guò)股權(quán)出售，昆侖萬(wàn)維累計(jì)獲得投資收益3.45億元。媒體報(bào)道稱，昆侖萬(wàn)維投資趣店，兩年獲得超過(guò)120億的回報(bào)。
趣店天使投資人、鳳凰祥瑞GP吳世春在朋友圈表示，這次投資為鳳凰祥瑞LP股東帶來(lái)了150億的金融回報(bào)，超1000倍，這是“史詩(shī)級(jí)的回報(bào)記錄”。藍(lán)馳創(chuàng)投合伙人陳維廣和朱天宇等紛紛高調(diào)宣稱在趣店這個(gè)項(xiàng)目中獲得了1000倍回報(bào)。
從持股比例上看，趣店集團(tuán)上市前由創(chuàng)始人、CEO羅敏持股21.6%，螞蟻金服子公司API（Hong Kong）Investment Limited持股12.8%，A股上市公司昆侖萬(wàn)維子公司Kunlun Group Limited持股19.7%，鳳凰祥瑞和國(guó)盛金控合計(jì)持股19.7%，VC投資者源碼資本持股16.1%，VC投資者藍(lán)馳創(chuàng)投持股7.2%，員工激勵(lì)持股信托持股比例為2.8%。
趣店于北京時(shí)間10月18日晚間在美國(guó)紐交所掛牌上市，開(kāi)盤(pán)報(bào)34.35美元，較發(fā)行價(jià)大漲43.13%，市值突破113.4億美元。這是2017年以來(lái)美股市場(chǎng)第四大規(guī)模的IPO。趣店超過(guò)宜人貸，成為市值最大的互金中概股。
隨之，趣店集團(tuán)的創(chuàng)始人、CEO羅敏晉升為新銳富豪行列，身價(jià)過(guò)百億元。除了羅敏，趣店上市的最大贏家，還有它的股東們。
趣店最后只是成為了一個(gè)賺短線生意的工具？
盡管趣店創(chuàng)造了互金圈的一個(gè)IPO“奇跡”，然而，市場(chǎng)對(duì)于趣店這樣的公司評(píng)價(jià)并不高。從近日各大媒體的口誅筆伐，可見(jiàn)一斑。
一位風(fēng)投行業(yè)人士表示，“對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，賺到錢(qián)了就是成功的項(xiàng)目。但從趣店本身和它的愿景來(lái)說(shuō)，差得太遠(yuǎn)了，趣店最后只是成為了一個(gè)賺短線生意的工具。”
他認(rèn)為，在趣店上市的過(guò)程中，風(fēng)投在其中的兩點(diǎn)作用非常關(guān)鍵，“一是找來(lái)了螞蟻金服，如果沒(méi)有螞蟻金服的流量，在那波校園貸的監(jiān)管中，趣店的業(yè)務(wù)可能因此而大幅度下滑。二是趣店上市那幾天，這波股票炒得好。”
他同時(shí)指出，趣店上市后如果業(yè)績(jī)沒(méi)有大的增長(zhǎng)或者新的爆點(diǎn)，或?qū)a(chǎn)生較壞影響。“現(xiàn)金貸的上市窗口也就一兩年，此后這個(gè)行業(yè)就沒(méi)有任何估值上的溢價(jià)了。PE可能要回到12倍。”
近日，多位業(yè)內(nèi)人士也紛紛表示，擔(dān)心因趣店這個(gè)“豬隊(duì)友”而引來(lái)監(jiān)管收緊，畢竟這個(gè)行業(yè)暴力背后，監(jiān)管的“利劍”始終高懸，其中，利率如何界定，就被認(rèn)為是影響一批現(xiàn)金貸平臺(tái)存亡的生死線。“這個(gè)行業(yè)就該悶聲發(fā)發(fā)財(cái)，趣店這樣搞，看它未來(lái)怎樣吧，美股不是那么好上的，希望它別把后續(xù)金融科技中概股的路堵死了。”
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