去去去去，拿什么去剛兌？金融
正如我標(biāo)題所言，監(jiān)管一直在說去剛兌，但現(xiàn)階段究竟拿什么去實現(xiàn)？防范金融風(fēng)險固然重要，但投資人的利益保障同樣不容忽視！
無論是《資管新規(guī)》還是互金整改，對于去剛兌都提出了明確的要求，投資人自然不會買賬，畢竟沒保障的事誰愿意去做，誰敢去做？
去剛兌這事情，隨著陸金所逾期事件的發(fā)酵，被大伙兒討論得越來越多。
這一話題，我之前也零零散散地說過多次，今天稍微把我自己的看法綜合一下，吹個牛逼。純屬一家之言，大家辯證地看。
一
大家必須先明確一個觀點：去剛兌是大勢所迫，同志們，政治覺悟要高！
但實話實說，至少從P2P層面而言，現(xiàn)在去剛兌簡直就是把投資人往火坑里推。
無論是監(jiān)管、平臺還是投資人自身，其實都還不具備去剛兌的條件。
當(dāng)然，目前大多數(shù)主流平臺也沒有讓投資人100%風(fēng)險自擔(dān)，比如人人貸（11000元起投，最高額外返現(xiàn)88元）說是取消了風(fēng)險準(zhǔn)備金，但人家也允許“第三方擔(dān)保”，能懂什么意思吧～
我之所以認(rèn)為現(xiàn)在去剛兌不成熟的原因主要有四：
1.網(wǎng)貸收益率太低，且風(fēng)險太高
現(xiàn)在行業(yè)的平均收益率不到10%，也就意味著在極度分散的投資情況下，金額壞賬率不能超過10%，否則血本無歸。
而不知道什么原因，不少投資人還特別喜歡重倉某家平臺，完全是用相對較高的風(fēng)險去博取相對較低的收益。
這里也希望看到這篇文章的讀者謹(jǐn)記：任何平臺都不要重倉超過50%，任何！
有人會說，壞賬率沒那么高吧？
但大家要知道，網(wǎng)絡(luò)借貸本身就是一件高風(fēng)險的事，和銀行貸款相比，在互聯(lián)網(wǎng)上借款的對象資質(zhì)肯定是要更低一些的。
抵押貸款暫且不說，不少現(xiàn)金貸平臺目前首筆逾期率已經(jīng)超過了50%。
換句話說，如果你投資了現(xiàn)金貸資產(chǎn)端的話，基本一只腳已經(jīng)跨入了雷區(qū)。即便遵循分散投資的原則，那也需要50%的收益率才能覆蓋損失。
試想一下，這種環(huán)境下對剛兌一刀切，會給投資人造成多大的損失？
2.信息嚴(yán)重不對稱
雖然完善信息披露的工作已經(jīng)做了很長時間，但總體情況并未改善多少，尤其是對一些大平臺而言。
說實在的，我覺得銀監(jiān)會那版《信息披露指引》的要求已經(jīng)很低了，都沒要求平臺披露借款人或抵押物的照片等材料。
但就是這么基礎(chǔ)的要求，現(xiàn)階段能全達(dá)到的平臺也寥寥無幾。
炒股好歹還知道咱把錢給了哪家上市公司，買基金也大致知道基金經(jīng)理投資了哪些標(biāo)的。
而咱通過平臺之手把錢借出去，卻不知道借給了誰，還要去剛兌，投資人能買賬嘛？
3.個人征信系統(tǒng)不完善
我們央行很早就建立了一套征信系統(tǒng)，卻主要為銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)，而且數(shù)據(jù)源比較單一。
身為互聯(lián)網(wǎng)金融一員的P2P有個“崇高”的目標(biāo)：普惠金融，那就意味著廣大征信空白的群體也可以通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行借款。
對于這部分借款人，該不該通過審批？保守就賺不到錢，開放就容易出現(xiàn)一攤壞賬。
在這種平臺風(fēng)控都不知道借款人是否優(yōu)質(zhì)的情況下，把風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁至投資人身上，合理嘛？
4.投資人教育不足
最直接的證據(jù)就是上周陸金所代銷的產(chǎn)品出現(xiàn)逾期后，很多人覺得P2P不靠譜。
小白投資人不理解很正常，就像我不怎么懂期貨這些玩意，術(shù)業(yè)有專攻，沒什么好丟人的。
但事后很多媒體，包括一些官媒也跟風(fēng)批判P2P，這簡直莫名其妙，亂了套！
而且很多投資P2P的童鞋是被朋友邀請的，可能都不知道自己投資的是P2P，一旦去剛兌就是對他們“宣判死刑”！
想來也很可笑，過去多少平臺用“全民理財”的噱頭進(jìn)行宣傳，卻連最基本的理財教育也不愿下功夫。
二
吐槽歸吐槽，去剛兌這事并不會因為大家的反對而取消，畢竟這關(guān)乎到整個金融體系的風(fēng)險把控。
本來也只是在資管領(lǐng)域開展，但誰讓P2P這幾年處在風(fēng)口浪尖呢，躺槍了唄～
這里可以預(yù)測一下，大家在接下來幾個月會不斷看到xx平臺取消風(fēng)險準(zhǔn)備金之類的消息。
但記?。呵f不要慌張！說什么“平臺沒準(zhǔn)備金就不投”其實很幼稚。
說實在的，把風(fēng)險準(zhǔn)備金去掉并沒有太多實際的意義，大多數(shù)平臺依然會進(jìn)行暗兜底，不可能跟自己的衣食父母過不去。
此外，我之前說過的履約保證保險與第三方擔(dān)保等合規(guī)措施，某種程度上也可以看作一種兜底的方式。
另一方面，關(guān)于我上文所說的“四大弊病”，目前也有了比較好的改善。
投資人教育就不說了，除了咱這種理財自媒體外，不少平臺也開始開設(shè)專門的理財教育板塊。
信息不對稱的問題雖然進(jìn)展不快，但好歹也在行動。
而且在明年6月備案完成后，監(jiān)管可能會出臺更嚴(yán)格、詳細(xì)的規(guī)定，務(wù)必讓咱們對投資的對象知根知底。
另一個好消息是，我之前提到過的“信聯(lián)”大約在下周就會面世（鏈接：剛剛！央行出手，這個機(jī)構(gòu)或?qū)⒏淖働2P?。?/p>
目前官方將其定名為“百行征信”，將是一家由騰訊、阿里等巨頭參與的征信平臺，其權(quán)威性與專業(yè)性不言而喻。
這家機(jī)構(gòu)的主要目的是“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展”，說白了就是預(yù)防老賴。
也就是說，只要以后P2P平臺的風(fēng)控中引入該“百行征信”，第一步就可以將大部分老賴借款人排除在外，大大降低了逾期與壞賬的發(fā)生率。
此外，P2P平臺與百行征信對接大概率會被納入強(qiáng)制規(guī)定，并且對網(wǎng)貸平臺進(jìn)行監(jiān)控，防止出現(xiàn)為了賺錢而給老賴放貸的情況。
所以，雖然現(xiàn)在還大多數(shù)平臺還不具備去剛兌的必要條件，但是長遠(yuǎn)來看，很難逆轉(zhuǎn)。
但無論如何還是希望監(jiān)管層能“體諒”一下平臺與廣大投資人，不要因為一刀切而把借貸風(fēng)險全部轉(zhuǎn)嫁給投資人，白白蒙受損失。
對于P2P而言，去剛兌不能一蹴而就，咱還是慢慢來，行不？
【來源：花榮】
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