巴菲特首談比特幣：遠(yuǎn)離比特幣 它就是個(gè)笑話新金融
比特幣的定義非常復(fù)雜。簡(jiǎn)而言之，它是一種虛擬貨幣，在匿名和不受監(jiān)管的環(huán)境下，在網(wǎng)絡(luò)中被創(chuàng)造、持有和交易。理論上講，這些沒(méi)有物理實(shí)體的數(shù)字“貨幣”的數(shù)量是有限的，但目前還沒(méi)有達(dá)到上限。就在幾年前，比特幣還一文不值，但在今年12月初，比特幣的單價(jià)竟然一度突破1.9萬(wàn)美元。
然而，巴菲特并未持有比特幣。據(jù)市場(chǎng)觀察網(wǎng)報(bào)道，他表示：“我不能對(duì)比特幣估值，因?yàn)樗皇且环N能產(chǎn)生價(jià)值的資產(chǎn)。”早在2014年時(shí)，比特幣的價(jià)值還遠(yuǎn)低于當(dāng)前水平，巴菲特就曾表示：“遠(yuǎn)離比特幣，那只是一種幻覺(jué)。在我看來(lái)，認(rèn)為它具有巨大內(nèi)在價(jià)值的想法就是一個(gè)笑話。”
那么，是什么因素在驅(qū)動(dòng)這種實(shí)際上沒(méi)有任何價(jià)值的資產(chǎn)升值呢?答案是，投資者害怕錯(cuò)過(guò)投資機(jī)會(huì)的心理作祟。
真正的危險(xiǎn)
誰(shuí)會(huì)買一幢房子，然后期望它在一年內(nèi)價(jià)值翻番?誰(shuí)會(huì)投資一家名不見(jiàn)經(jīng)傳的網(wǎng)絡(luò)初創(chuàng)公司，然后相信它會(huì)在短時(shí)間內(nèi)顛覆整個(gè)行業(yè)?
回憶一下房地產(chǎn)泡沫，以及在此之前的互聯(lián)網(wǎng)泡沫。在初期，這些投資也幾乎一文不值。然而，投資者們卻一擁而上，瘋狂投資互聯(lián)網(wǎng)和房地產(chǎn)。他們擔(dān)心錯(cuò)過(guò)一個(gè)快速致富的機(jī)會(huì)。
與互聯(lián)網(wǎng)和房地產(chǎn)一樣，推動(dòng)比特幣暴漲的動(dòng)力是新投資者的不斷進(jìn)入，越來(lái)越多的人害怕錯(cuò)過(guò)投資機(jī)會(huì)。當(dāng)然，這也可能發(fā)生在大公司股票身上，幾乎所有的資產(chǎn)類別都有投資狂熱的時(shí)刻。不過(guò)，由于有巴菲特所宣稱的內(nèi)在價(jià)值作用，股票價(jià)格可一次次地反彈。
那么，什么是內(nèi)在價(jià)值呢?假設(shè)你買了一家公司的股票，比如可口可樂(lè)。世界上有很多人在消費(fèi)可口可樂(lè)的產(chǎn)品。他們支付數(shù)十億美元的現(xiàn)金，購(gòu)買并飲用可樂(lè)。不管喝可樂(lè)的價(jià)值有多大，反正數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的人每天都這么做?，F(xiàn)在，從收入里再減去生產(chǎn)可樂(lè)的成本，包括糖、水和其他一些原料的成本，就得到了真正的利潤(rùn)流。
持續(xù)不斷的現(xiàn)金流
內(nèi)在價(jià)值就是持續(xù)不斷的現(xiàn)金流。內(nèi)在價(jià)值不是可口可樂(lè)公司的股價(jià)，而是可樂(lè)業(yè)務(wù)在扣除成本后所產(chǎn)生的實(shí)際現(xiàn)金流。
巴菲特首先預(yù)測(cè)股票的內(nèi)在價(jià)值和股價(jià)之間的差距在何時(shí)達(dá)到最大，然后擇機(jī)買進(jìn)大量股票，由此成功賺得數(shù)十億美元。
考慮到比特幣有可能取代現(xiàn)金，在互聯(lián)網(wǎng)上創(chuàng)造出的這些數(shù)字貨幣的現(xiàn)金流最終來(lái)自什么地方？答案是，從那些想要持有這些貨幣的投資者所支付的美元。
如果新投資者停止進(jìn)入，比特幣繁榮就將結(jié)束。
事實(shí)是，比特幣根本沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值。許多比特幣的“投資者”可能會(huì)說(shuō)，美元也沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值。但我要反駁說(shuō)，除了貨幣投機(jī)者以外，沒(méi)有人將美元視為一種投資。相反，美元是一種臨時(shí)的價(jià)值儲(chǔ)存手段，或者說(shuō)，是一種將價(jià)值從一個(gè)人轉(zhuǎn)移到另一個(gè)人的手段。正如巴菲特所說(shuō)，對(duì)比特幣估值就像試圖對(duì)銀行簽發(fā)的支票進(jìn)行估值——根本毫無(wú)意義。
但有人可能會(huì)反駁說(shuō)：“比特幣與支票不同。比特幣是一個(gè)革命性的新事物。”確實(shí)如此，但比特幣市場(chǎng)也是一個(gè)充斥著欺騙和不受監(jiān)管的國(guó)際市場(chǎng)。只要問(wèn)問(wèn)美國(guó)證券交易委員會(huì)就知道了。
比特幣的價(jià)格目前徘徊在1.5萬(wàn)美元左右，而不是零。其唯一的原因就是投資者害怕錯(cuò)過(guò)投資機(jī)會(huì)，答案再明顯不過(guò)了。
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