互聯(lián)網(wǎng)資管迎強(qiáng)監(jiān)管，非持牌機(jī)構(gòu)須清零新金融
金融監(jiān)管再加碼，此次的主角是互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)。4月3日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項(xiàng)整治工作小組近期下發(fā)的《關(guān)于加大通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整治力度及開展驗(yàn)收工作的通知》（下稱《通知》）在網(wǎng)上曝光。明確互聯(lián)網(wǎng)平臺開展資管業(yè)務(wù)需具備相關(guān)資質(zhì)，這也意味著未經(jīng)授權(quán)許可銷售資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將被嚴(yán)查。
《通知》指出互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)屬于特許經(jīng)營業(yè)務(wù)，通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的本質(zhì)是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，須納入金融監(jiān)管。未取得相關(guān)金融牌照不得從事互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)。依托互聯(lián)網(wǎng)公開發(fā)行、銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品，須取得中央金融管理部門頒發(fā)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)牌照或資產(chǎn)管理產(chǎn)品代銷牌照。
此外，未經(jīng)許可，依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)行各種資管產(chǎn)品（包括但不限于“定向委托計劃”、“定向融資計劃”、“理財計劃”、“資管計劃”、“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”）等方式公開募集資金的行為，應(yīng)當(dāng)明確為非法金融活動，具體可能構(gòu)成非法集資、非法吸收公眾存款、非法發(fā)行證券等。
《通知》還對已開展資管業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)平臺整治工作做出了統(tǒng)一部署。由各省整治辦成立驗(yàn)收小組，驗(yàn)收工作從2018年4月起至2018年6月底。
對于具備相關(guān)資質(zhì)的平臺（包括補(bǔ)齊相關(guān)牌照），由各省整治辦出具驗(yàn)收合格意見，并移交相關(guān)牌照發(fā)放部門進(jìn)行日常監(jiān)管。
對于不具備資管牌照的平臺則須立即停止，存量業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)最遲于2018年6月底前壓縮至零。對于未按要求化解存量的機(jī)構(gòu)，應(yīng)明確為從事非法金融活動，納入取締類進(jìn)行處置，采取包括注銷電信經(jīng)營許可、封禁網(wǎng)站、下架移動APP、吊銷工商營業(yè)執(zhí)照，要求從事金融業(yè)務(wù)的持牌機(jī)構(gòu)不得向其提供各類服務(wù)等措施。
網(wǎng)貸專欄作家肥皂在接受時代財經(jīng)采訪時表示，在《資管指引》下發(fā)之前，先行下發(fā)《通知》，規(guī)范資管銷售渠道，這是監(jiān)管層規(guī)范整個“資管管理”進(jìn)程中的重要一步。
“目前有些互聯(lián)網(wǎng)平臺，既不是網(wǎng)貸平臺，也沒有代銷資質(zhì)，但是從事這資管銷售的業(yè)務(wù)。所以，對于這樣的平臺，渾水摸魚、打擦邊球，將會有一個明確的界定。”肥皂稱。
除了未經(jīng)允許不得代銷資管產(chǎn)品外，時代財經(jīng)還注意到，在此次的通知中，互聯(lián)網(wǎng)平臺為各類交易場所“引流”的模式也被禁止。
肥皂指出，互聯(lián)網(wǎng)平臺的“引流”模式違反了《投資者適當(dāng)性》，互聯(lián)網(wǎng)平臺的用戶未必符合合格投資者認(rèn)證，這與監(jiān)管防控風(fēng)險、保護(hù)投資者的政策是相背離的。如果資管產(chǎn)品屬于私募性質(zhì)的話，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺引流，則更屬于明顯違規(guī)。
值得一提的是，此次《通知》還將資管業(yè)務(wù)的整治與網(wǎng)貸業(yè)務(wù)做了掛鉤?！锻ㄖ窂?qiáng)調(diào)，對于網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)將互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)剝離出去，分立為不同實(shí)體的，應(yīng)當(dāng)將分離后的實(shí)體視為原網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的組成部分，一并進(jìn)行驗(yàn)收，承接互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)的實(shí)體未將存量業(yè)務(wù)壓縮至零前，不得對相關(guān)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)予以備案登記。
在此之前，互金領(lǐng)域分離網(wǎng)貸業(yè)務(wù)成立互聯(lián)網(wǎng)金融集團(tuán)一度十分盛行，諸多參與了資管業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融集團(tuán)，旗下網(wǎng)貸平臺備案又是否會受到影響？
“互聯(lián)網(wǎng)金融集團(tuán)如果本身具備資管業(yè)務(wù)牌照，或者在整治到期之前拿到了相關(guān)牌照的話，不會影響旗下網(wǎng)貸業(yè)務(wù)備案。”國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室高級研究員潘瑾健在接受時代財經(jīng)采訪時表示，“但拿到牌照并非易事，對牌照的爭奪一直以來都是這些金融集團(tuán)的目標(biāo)，其中甚至也包括了一些金融巨頭。從金融牌照被熱炒就可見資源的稀缺性。”
此外，《通知》還提到將對互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)與網(wǎng)貸業(yè)務(wù)一并進(jìn)行驗(yàn)收，驗(yàn)收時間也高度一致。網(wǎng)貸備案已是時間緊迫，再加上資管業(yè)務(wù)整改，驗(yàn)收工作能否如期完成？
“監(jiān)管方面的目的很明確，在不具備資質(zhì)的情況下，不允許網(wǎng)貸平臺涉及資管業(yè)務(wù)。如果存量資管業(yè)務(wù)沒有限期清零，就會影響到網(wǎng)貸備案。所以時間維度是次要的，重要的是合規(guī)問題。”潘瑾健說。
【來源：時代財經(jīng) 作者：唐汪凱】
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