內(nèi)憂外患，現(xiàn)在是滴滴上市的好時(shí)機(jī)嗎？有態(tài)度
圖片來源：視覺中國
4月24日，華爾街日?qǐng)?bào)稱，滴滴出行正在考慮年內(nèi)上市，期望估值為700億到800億美元。
據(jù)稱，滴滴最近幾周一直在與銀行家談話，商討在2018年下半年通過上市來融資的可行性，公司似乎正在積累大量資金以抵御來自中國市場和其他國家競爭對(duì)手的攻擊。
在新浪科技的文章《Uber新興市場走向潰敗 ，孫正義成全球出行市場沙皇？》中，曾經(jīng)提到這樣一點(diǎn)：
擺在滴滴和Uber面前的新較量是上市。對(duì)于滴滴和Uber而言，上市意味著更加低廉的融資成本，這對(duì)于雙方在全球化背景下的角逐至關(guān)重要。
目前來看，滴滴率先吹響了上市的號(hào)角，出行市場真正的大決戰(zhàn)即將開始。但在國內(nèi)市場戰(zhàn)況膠著、國外市場前景不明的情況下，現(xiàn)在真的是上市的好時(shí)機(jī)嗎？
美團(tuán)突襲失利，但滴滴商業(yè)模式遭到撼動(dòng)
去年2月，美團(tuán)打車登陸南京，試運(yùn)營十個(gè)月，就取得了日訂單量超過10萬單的成績；今年3月，美團(tuán)打車登陸上海，上線三天，就分別拿到15萬、20萬和30萬單，一周內(nèi)總共服務(wù)乘客220萬人次，一舉打掉滴滴打車1/3的市場份額。
美團(tuán)打車開局表現(xiàn)不錯(cuò)，但網(wǎng)約車新政與政府的監(jiān)管使美團(tuán)打車失去了擴(kuò)大戰(zhàn)果的時(shí)機(jī)。
因?yàn)槲茨苋〉帽本┑貐^(qū)的《網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車經(jīng)營許可證》，美團(tuán)進(jìn)入北京的計(jì)劃受阻。而監(jiān)管部門的及時(shí)介入，則讓美團(tuán)打車掀起補(bǔ)貼戰(zhàn)的計(jì)劃落空。
美團(tuán)打車上海站開站首日即遭到了上海市交通委等部門的聯(lián)合約談。主管部門要求美團(tuán)打車應(yīng)當(dāng)合理確定網(wǎng)約車運(yùn)價(jià)，實(shí)行明碼標(biāo)價(jià)，不得有為排擠競爭對(duì)手或者獨(dú)占市場、以低于成本的價(jià)格運(yùn)營擾亂正常市場秩序等行為。
4月13日，美團(tuán)打車宣布在南京、上海兩地停止發(fā)放補(bǔ)貼，乘客把現(xiàn)有優(yōu)惠券用完以后，將不會(huì)再發(fā)放新的優(yōu)惠券。
隨后，《人民日?qǐng)?bào)》也發(fā)表了題為《網(wǎng)約車，搶市場不能只靠“燒錢”》的文章，指出，“燒錢只能燒一時(shí)，但燒不了一世。盡管美團(tuán)手握70億美元現(xiàn)金，滴滴手握170億美元現(xiàn)金，燒錢這張牌固然容易打，但玩火可能導(dǎo)致唇傷齒壞，更別提搶占市場份額了。”
消費(fèi)者期盼的補(bǔ)貼大戰(zhàn)可能不會(huì)再來了。
美團(tuán)作為后發(fā)者，補(bǔ)貼戰(zhàn)是最能發(fā)揮其后發(fā)優(yōu)勢的競爭策略。通過補(bǔ)貼戰(zhàn)，美團(tuán)可以快速拓展市場，并且消耗掉滴滴方面更多的“彈藥”。如今補(bǔ)貼戰(zhàn)被叫停，美團(tuán)擴(kuò)張的速度無疑將大打折扣。
須要指出的是，盡管美團(tuán)打車受到牌照與監(jiān)管兩方面的限制，但這并不意味著滴滴可以就此掉以輕心。《人民日?qǐng)?bào)》的評(píng)論文章同樣批評(píng)了滴滴一家獨(dú)大之后，濫用流量分發(fā)權(quán)、派單玩貓膩的做法。在合規(guī)的前提下，美團(tuán)打車作為平衡網(wǎng)約車市場格局、打擊壟斷的一支重要力量，仍能給滴滴造成很大的威脅。
盡管突襲遭遇了挫折，但美團(tuán)的攻擊證明了滴滴的商業(yè)模式并不穩(wěn)固。這一點(diǎn)足以在IPO階段給滴滴帶來很大的麻煩。如果美團(tuán)選取合適的時(shí)機(jī)發(fā)難，將在很大程度上壓低滴滴的估值，嚇退投資者。
國際市場上演“楚漢爭霸”，進(jìn)擊的滴滴與收縮的Uber
國內(nèi)態(tài)勢尚未明朗，滴滴扭頭就將戰(zhàn)火燒到了國外。
4月23日，滴滴出行正式宣布進(jìn)軍墨西哥市場，這是滴滴首次直接在非母語市場落地滴滴服務(wù)。
必須指出的是，墨西哥并非“無主之地”，Uber在墨西哥的市場占有率達(dá)到87%，已經(jīng)覆蓋了三十多個(gè)城市，服務(wù)700萬用戶。墨西哥目前是Uber的第三大市場，僅次于美國本土和巴西市場。
滴滴此番直接進(jìn)入墨西哥，幾乎等同于向Uber宣戰(zhàn)。
今年以來，滴滴的國際擴(kuò)張之路明顯提速。年初，滴滴宣布收購巴西最大的本土出行企業(yè)99公司；今年2月，滴滴出行和軟銀公司成立合資企業(yè)，宣布進(jìn)入日本出租車市場。
在此之前，滴滴的海外戰(zhàn)略更多體現(xiàn)在技術(shù)和資金輸出，主要通過扶持當(dāng)?shù)氐木W(wǎng)約車企業(yè)與Uber對(duì)抗。
滴滴的一系列“進(jìn)擊”舉措與Uber近前宣布退出東南亞市場的舉動(dòng)形成了鮮明的對(duì)比。
今年3月26日，Uber與東南亞打車應(yīng)用Grab達(dá)成協(xié)議，將自己在東南亞的全部業(yè)務(wù)出售給Grab。根據(jù)雙方協(xié)議，Uber將獲得合并后實(shí)體的27.5%股份，Uber CEO達(dá)拉·科斯羅薩西（Dara Khosrowshahi）將加入Grab董事會(huì)。
這幾乎是2016年Uber與滴滴大戰(zhàn)的東南亞翻版。
外界普遍認(rèn)為，Uber舍棄東南亞市場，很大程度上是為了擺脫虧損業(yè)務(wù)，為上市做準(zhǔn)備。今年年初，在接受軟銀投資后，Uber董事會(huì)曾向軟銀承諾，將在2019年啟動(dòng)IPO。
顯然，滴滴并不想讓自己最大的競爭對(duì)手就此順利上市。滴滴此番舉動(dòng)，不只是為了擴(kuò)大自己在國際市場上的影響力、為上市增加籌碼，更是為了阻擊Uber的IPO，壓低對(duì)方的估值。
正如前文所述，“對(duì)于滴滴和Uber而言，上市意味著更加低廉的融資成本，這對(duì)于雙方在全球化背景下的角逐至關(guān)重要。”上市已經(jīng)成為雙方角逐中最為重要的一環(huán)。誰先上市，誰就能取得主動(dòng)。
目前看來，滴滴優(yōu)勢明顯，Uber盡管也在推進(jìn)上市，但最早也要等到2019年。此外，面對(duì)滴滴的挑釁，Uber反擊手段非常有限——受到此前一系列事件的影響，Uber已經(jīng)無力“重返亞太”。Uber將不得不在墨西哥市場上與滴滴死磕到底。
與此同時(shí)，滴滴與Uber的戰(zhàn)火重燃也意味著軟銀集團(tuán)此前的調(diào)停已經(jīng)失敗。軟銀是多家出行公司的關(guān)鍵投資人，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，軟銀已經(jīng)成為世界出行市場的實(shí)際控制者。
而在軟銀高管此前的一些公開發(fā)言中，我們不難看出軟銀對(duì)于今后出行市場格局的規(guī)劃——根據(jù)地域劃分市場歸屬，避免無意義的燒錢戰(zhàn)爭。Uber退出東南亞市場，正是這一規(guī)劃下的產(chǎn)物。
目前來看，滴滴可能并不同意這一規(guī)劃。
此前，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)CEO王興曾在飯否發(fā)文稱，孫正義正在促成Uber和滴滴的全球合并。如果這一消息屬實(shí)，那么軟銀的這一努力顯然也已宣告失敗。
對(duì)于滴滴而言，目前或許并不是它上市的最佳時(shí)機(jī)，但如果錯(cuò)過這一時(shí)間窗口，導(dǎo)致Uber先于自己上市，這更是滴滴所不能忍受的。畢竟，對(duì)于滴滴而言，和美團(tuán)的競爭最多只是“得失”之爭，而與Uber之間的競爭則關(guān)系到“生死”。
滴滴大概率會(huì)爭取在今年之內(nèi)上市，或者至少在Uber之前。
（本文轉(zhuǎn)自新浪科技創(chuàng)事記，作者：楊威利）
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