文 | 螺旋實驗室
盡管 2021 年的中概互聯(lián)巨頭們依然沒能走出業(yè)績和股價上的陰霾，但在發(fā)展和擴張的道路上，卻仍舊繼續(xù)著跑馬圈地的步伐。
阿里在企服領(lǐng)域頻頻出手，把目光對準(zhǔn) B 端的同時，在與自家基本盤關(guān)聯(lián)密切的物流、電商領(lǐng)域，也不斷通過投資并購來夯實基礎(chǔ)。
百度也同樣在企服領(lǐng)域埋下了重兵，全年共參與了 7 次相關(guān)領(lǐng)域的投資活動，但這還不是百度出手最多的板塊，在醫(yī)療健康領(lǐng)域，百度今年共投資了 13 家醫(yī)療公司。
而比起都想做 B 端生意的阿里和百度，騰訊在今年似乎還依然固守著老路，把游戲和文娛傳媒作為了投資并購的重點關(guān)注領(lǐng)域，截止到今年 12 月 12 日，騰訊已經(jīng)累計投資了 179 家游戲公司和 207 家文娛傳媒企業(yè)。
01 游戲和文娛傳媒才是騰訊的核心布局
根據(jù) IT 桔子的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截止到 12 月 12 日，騰訊系（含騰訊主體、閱文集團(tuán)、騰訊音樂娛樂集團(tuán)、騰訊云、騰訊眾創(chuàng)空間）在今年一共投資了 251 家公司，而在總量上，騰訊已經(jīng)參與的投資事件達(dá)到了 1324 起，涉及 1043 家公司。
從數(shù)量上來說，騰訊依然是國內(nèi)企業(yè)中當(dāng)之無愧的投資之王。
而具體到細(xì)分領(lǐng)域，騰訊在教育、金融、企業(yè)服務(wù)、電子商務(wù)、社交網(wǎng)絡(luò)、本地生活等 21 個板塊都有所涉及，但令人有些意外的是，在騰訊賴以起家的社交板塊，騰訊似乎并沒有展現(xiàn)出太大的興趣，僅僅只參投了 27 家公司。
騰訊的重金都灑向了哪里，答案是游戲和文娛傳媒。
在文娛傳媒領(lǐng)域，騰訊共布局了 207 家公司，在游戲領(lǐng)域則投資了 179 家，排在數(shù)量榜第三的，則是阿里和百度都看中的企服板塊，騰訊投資了 147 家。
值得一提的是，過去人們都以為阿里才是最愛和文娛傳媒打交道的公司，但實際上從投資角度來看，阿里還和騰訊相去甚遠(yuǎn)，僅僅投資了 78 家相關(guān)企業(yè)。
《圣經(jīng) 馬太福音》里有這樣一句話，" 你的財寶在哪里，你的心也在那里 "。這似乎也能從本質(zhì)上解釋騰訊的投資思路，作為一種攻守兼?zhèn)涞?a href="http://www.xhtx.net/biz/business/" target="_blank">商業(yè)手段，騰訊重點投資的前三大領(lǐng)域，企服像是對于競爭對手的側(cè)翼防守，而游戲和文娛傳媒則承載了為騰訊開疆拓土和固本培元的重任。
以游戲領(lǐng)域為例，騰訊早在 2011 年就投資了美國知名的游戲開發(fā)商 Riot Games（拳頭游戲），這家公司隨后開發(fā)出了風(fēng)靡全球的《英雄聯(lián)盟》，讓騰訊賺得盆滿缽滿。
2015 年，騰訊以大股東的身份收購了拳頭公司的剩余所有股份，完成了對于拳頭的 100% 控股，再次穩(wěn)固了其在國內(nèi)游戲領(lǐng)域的霸主地位。
更為重要的是，騰訊旗下的游戲工作室，還以《英雄聯(lián)盟》為基礎(chǔ)，改進(jìn)推出了如今大火的《王者榮耀》，使得騰訊在手游領(lǐng)域也有了吸金利器。
沿著此條路線進(jìn)一步上下游拓展，騰訊還將國內(nèi)知名的游戲直播平臺都一一攬入麾下，如今國內(nèi)前三的游戲直播平臺（斗魚、虎牙、企鵝電競），都已經(jīng)成為了騰訊游戲帝國的重要拼圖。
而在文娛板塊，騰訊已經(jīng)完成了帝國的全面布局，現(xiàn)在騰訊手握快手、B 站、知乎、小紅書四大互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)平臺，除了字節(jié)系和微博，騰訊已經(jīng)拿下了國內(nèi)社區(qū)平臺的全部地盤。
另外值得一提的是，上述的幾大平臺不僅流量穩(wěn)定，而且在用戶層級上互為補充，快手盤踞下沉市場，知乎在一二線城市根基穩(wěn)固，小紅書擁有龐大且高粘性的女性用戶，B 站則在 Z 世代群體中影響力深遠(yuǎn)。
而且從投資力度上來看，騰訊也是下足了本錢，攢足了籌碼，騰訊目前是快手的單一最大股東，2017 年 3 月快手 D 輪融資時，騰訊就獨家投資 3.5 億美元，2018 年 4 月追投 4 億美元，2019 年 8 月再度戰(zhàn)略投資 12.5 億美元，等到 2020 年 11 月快手上市時，騰訊已經(jīng)擁有快手 21.5% 的股份。
對待 B 站，騰訊也并不吝嗇，騰訊從 2015 年就開始投資 B 站，2018 年 10 月以 3.176 億美元的價格將自己在 B 站的持股比例將增至 12.3%，B 站上市前夕騰訊又增持至 18%。
2015 年 9 月騰訊副總裁兼并購部主管李朝暉擔(dān)任知乎董事，則彰顯了騰訊要扶持知乎的決心，根據(jù)知乎上市時的招股書顯示，騰訊擁有知乎 12.3% 的股權(quán)和 7.1% 的投票權(quán)，是其第三大股東。
即便是近兩年才剛剛崛起的小紅書，騰訊也是早有布局，從 2016 年開始，便連續(xù)參與了其三輪融資。
縱觀國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，騰訊可能是唯一一家能夠?qū)⑼顿Y觸角遍布全網(wǎng)各個層級用戶的，而且還僅僅是在互聯(lián)網(wǎng)文娛這一個板塊。
另外值得注意的是，因為這些社區(qū)本身帶有公眾媒體屬性，所以能夠在一定程度上影響用戶的偏好和注意力。對于騰訊來說，這也是他們作為投資者最愿意看到的，那就是被投企業(yè)和自身其他業(yè)務(wù)板塊的有機結(jié)合。
騰訊旗下還擁有體系龐大的內(nèi)容生產(chǎn)布局，甚至于包括游戲在內(nèi)，都有可能帶動大規(guī)模的內(nèi)容消費，與社區(qū)平臺的上下游貫通，能夠產(chǎn)生的商業(yè)價值絕不止 1+1 那么簡單。
02 騰訊文娛傳媒帝國的興起
騰訊為何會對游戲和文娛傳媒領(lǐng)域情有獨鐘，從投資角度來看，這離不開豐厚的現(xiàn)金收益，游戲天然的高利潤率，很難讓任何投資者放下對于這塊大蛋糕的覬覦。
以騰訊旗下的《王者榮耀》為例，根據(jù) Sensor Tower 今年 10 月發(fā)布的數(shù)據(jù)報告顯示，《王者榮耀》自 2015 年發(fā)售以來，已經(jīng)累計收入突破 100 億美元（約合人民幣 644 億元），成為第一個達(dá)到這一成績的移動游戲。
僅僅在今年的前 10 個月，《王者榮耀》在谷歌 Play 和蘋果 App Store 光是就賺取了超過 20 億美元。
平均下來計算的話，單這一個游戲，每天就能讓騰訊躺賺 4200 萬元人民幣。
而在文娛傳媒板塊，騰訊或許更看重對于自身生態(tài)閉環(huán)的補充，文娛傳媒是一個覆蓋范圍較廣的板塊，從新聞、小說、音樂、影視、綜藝節(jié)目、電影等具體形態(tài)，再到發(fā)布平臺和宣傳工具等下游，騰訊有著較為完整的鏈條和生態(tài)。
騰訊還有著其他巨頭短期內(nèi)難以復(fù)制的非對稱優(yōu)勢，那就是龐大的社交流量，依托在騰訊微信生態(tài)內(nèi)的視頻號和公眾號，其不僅僅是內(nèi)容載體那么簡單，更重要的是微信的社交網(wǎng)為這些內(nèi)容提供了最重要的傳播和討論空間。
這也能夠解釋為什么在短視頻大殺四方的年代，騰訊的視頻號和公眾號生態(tài)還能夠擁有極高的商業(yè)價值。
以社交連接內(nèi)容，最終建立起一套生態(tài)閉環(huán)的產(chǎn)生，騰訊也憑此擁有了更強的議程設(shè)置能力。不僅能夠?qū)⒑脙?nèi)容的商業(yè)價值最大化變現(xiàn)，還可以對用戶的觀念產(chǎn)生各種潛移默化的影響，甚至塑造用戶的偏好和取向。
比如近兩年來風(fēng)頭正勁的肖戰(zhàn)和楊超越，翻開其背后的成名史，都不難找到騰訊從中助推的痕跡。
盡管今年娛樂圈的日子并不好過，但騰訊依然出手闊綽地投資了新湃傳媒（陳情令出品方）和笑果文化等傳媒公司。
這其中，騰訊對于笑果文化的投資被堪稱是一步妙棋，后者近兩年來風(fēng)頭正盛，陸續(xù)產(chǎn)出了《吐槽大會》、《脫口秀大會》等爆款綜藝，在年輕一代群體中有著較高的影響力，騰訊于今年 3 月果斷出手，成為了其第三大股東，占股 12.55%。
與笑果文化深度綁定后，騰訊視頻也順理成章地繼續(xù)拿下了《脫口秀大會》和《吐槽大會》的獨播權(quán)益，在 " 愛優(yōu)騰 " 三家混戰(zhàn)的視頻平臺戰(zhàn)場中，這種高質(zhì)量內(nèi)容的加入顯然讓騰訊一方擁有了更充足的底氣。
另外由于脫口秀這種藝術(shù)形式本身帶有調(diào)侃性質(zhì)，使得公司級的傳播可以用潤物細(xì)無聲的方式觸達(dá)用戶，這或許也為鵝廠未來的 PR 公關(guān)帶去新的思路。
在這一方面，笑果文化有著豐富的經(jīng)驗，不僅和阿里、滴滴、美團(tuán)等都有過跨界合作，甚至于還直接參與過雙十一的商家大戰(zhàn)——去年雙十一前夕，笑果文化與京東合作了《脫口秀大會》3.5 季，其中對于競爭對手天貓復(fù)雜的活動規(guī)則狠狠地嘲諷了一波。
從長期來看，用戶對于新聞、文化、娛樂的需求是必然會客觀存在的，這也意味著騰訊打造的這套生態(tài)閉環(huán)護(hù)城河是最寬的，也是電商等其他領(lǐng)域沒法比的，因為后者可能無法覆蓋全量人群，而且從頻次上來看，也難以與用戶每天都要獲取文娛和新聞的需求相匹及。
此外，文娛傳媒還是輿論場的重要組成部分，除了商業(yè)層面的回報，也在品牌印象上有助于塑造良好的企業(yè)形象，維護(hù)業(yè)務(wù)安全，對主業(yè)進(jìn)行反哺。
在輿論即權(quán)力的公關(guān)戰(zhàn)場，沒有一家巨頭不想在輿論場上占據(jù)先機，此前阿里頻繁出手投資媒體或許也是出于這種考慮，雖然近年來已逐漸退出，但亦從中獲益匪淺。
不過和阿里在媒體上的強勢控制力不同的是，騰訊對于輿論場的把控有些不顯山不露水，但同樣有效。
阿里對于媒體的掌控體現(xiàn)在明面，即投資了很多的媒體公司，但騰訊則更為低調(diào)，在文娛傳媒領(lǐng)域布局了大量的平臺型社區(qū)，比如前文提到的知乎、B 站等。
換句話來說，阿里更注重內(nèi)容生產(chǎn)的源頭，而騰訊則試圖在內(nèi)容分發(fā)的渠道有更多的話語權(quán)，而且在這一點上，騰訊自身還有公眾號生態(tài)和內(nèi)容平臺（QQ 看點、騰訊新聞等）與之相互補充。
從 PC 時代大戰(zhàn) 360 的 " 艱難決定 "，到移動互聯(lián)網(wǎng)時代長期封殺抖音、淘寶，以及高額追訴沐瞳科技、直接凍結(jié)老干媽千萬資產(chǎn)等公共事件，再加上 " 南山必勝客 " 的江湖稱號，騰訊在每一次的輿情風(fēng)暴中都能全身而退，而且都沒有太多損害其整體形象，讓人不得不佩服其在輿論場上高超的把控和處置能力。
以騰訊狀告老干媽事件為例，當(dāng)輿論的風(fēng)向都開始批判騰訊的強權(quán)做法時，B 站上一段《我就是那個吃了假辣椒醬的憨憨企鵝》的魔改視頻開始迅速破圈，不斷走高的播放量背后，B 站用戶的關(guān)注點也開始從批判騰訊，變成了心疼企鵝。
最終此次事件過后，騰訊除了收獲一個 " 逗鵝冤 " 的網(wǎng)絡(luò)熱梗，自身形象并未受損，堪稱是鵝廠危機公關(guān)的標(biāo)桿案例。
近一年多互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)強監(jiān)管和反壟斷風(fēng)暴中，在社交、在線音樂等領(lǐng)域處于絕對支配地位騰訊始終沒受太大影響，也與其良好的品牌形象不無關(guān)系。這也進(jìn)一步佐證了輿論控制力能夠為企業(yè)發(fā)展提供更多的穩(wěn)定性。
03 隱憂：文娛傳媒領(lǐng)域的強監(jiān)管和反壟斷
既然提到了行業(yè)的強監(jiān)管和反壟斷風(fēng)暴，那就不妨再談?wù)勻v訊未來可能會面臨的隱憂，在多個領(lǐng)域占據(jù)絕對主導(dǎo)地位的騰訊，雖然現(xiàn)在還能漫隨天外云卷云舒，但也不意味著其能夠一直穩(wěn)坐釣魚臺。
阿里和美團(tuán)已經(jīng)收到了天價罰單，行業(yè)的強監(jiān)管信號頻出，尤其是 " 警惕資本控制輿論 " 的基調(diào)已經(jīng)被多次提及，這對于騰訊來說并不是個好消息，目前騰訊的文娛帝國已經(jīng)形成了完整的生態(tài)閉環(huán)，并且多個環(huán)節(jié)和細(xì)分市場中都已具有壟斷地位。
從需求的角度看，游戲和娛樂傳媒都是剛需，且受眾最廣，也是騰訊帝國建立之后最穩(wěn)固的板塊。但其輿論屬性也是一把雙刃劍，在塑造了用戶觀念和偏好的同時，引發(fā)監(jiān)管的警惕或許只是時間問題。
翻開騰訊的帝國版圖，多個領(lǐng)域的壟斷地位在過去看來無限美好，如今卻像一塊燙手的山芋，讓騰訊捧也不是，丟也不是。
首先是內(nèi)容生產(chǎn)領(lǐng)域，騰訊已經(jīng)組建了 " 海陸空一體 " 的強大部隊，閱文集團(tuán)坐鎮(zhèn)小說，音樂領(lǐng)域則有已經(jīng)上市的騰訊音樂（含酷狗音樂、QQ 音樂、酷我音樂、全民 K 歌）把持，影視劇領(lǐng)域集結(jié)了閱文新麗、騰訊視頻、企鵝影業(yè)三駕馬車，此外騰訊還持有著博納影業(yè)、西山居、檸萌影業(yè)的股份。
而在直播領(lǐng)域，前文中提到的游戲直播領(lǐng)域的三強斗魚、虎牙、企鵝電競都已經(jīng)盡歸騰訊，而快手、嗶哩嗶哩等有直播功能的大平臺，背后也都有騰訊投資的身影。
社交領(lǐng)域作為騰訊的基本盤，QQ 和微信的壟斷地位已經(jīng)無需再多贅言，此前多閃、聊天寶、馬桶 MT 三英戰(zhàn)社交卻被微信一招制敵，也成為了騰訊在社交領(lǐng)域強勢地位的縮影。
面臨著不斷增強的監(jiān)管信號，騰訊自身似乎也已經(jīng)察覺到了異樣的氣息，今年以來，騰訊已經(jīng)在逐步放棄一些資源層面的壟斷，比如放棄音樂版權(quán)獨家授權(quán)權(quán)利，終止虎牙與斗魚合并等。
除此之外，一些能夠引導(dǎo)輿論和制造文化影響力的媒體平臺也在今年面臨著監(jiān)管的高壓態(tài)勢，比較有代表性的便是微博和豆瓣，今年已經(jīng)被罰達(dá)到 60 多次。
騰訊系的幾大媒體平臺在今年也遭遇了不少風(fēng)波，譬如小紅書，被媒體質(zhì)疑存在大量虛假營銷；一向以高知用戶群體著稱的知乎，近期也因出現(xiàn)法律法規(guī)禁止發(fā)布或者傳輸?shù)男畔⒌葐栴}而被約談處罰。
這些媒體平臺所遭遇的嚴(yán)厲懲處，一方面反映了整個行業(yè)正在面臨的監(jiān)管現(xiàn)狀，而另一方面也印證了這些平臺對于用戶和社會風(fēng)向有著較強的影響力，尤其是具備短時間內(nèi)發(fā)酵熱點和傳播擴散的能力。
從維護(hù)品牌形象的角度上來說，騰訊投資的這些文娛傳媒企業(yè)能夠在收益回報之外帶來更多的無形資產(chǎn)增益，但與之相對應(yīng)的，騰訊也該警惕被媒體控制力所反噬。
不過，騰訊也在為未來做著打算，今年在企服賽道的重金投入，或許正是騰訊為了帝國日后的穩(wěn)定埋下的種子。
不過對于騰訊這樣一家國內(nèi)市值最高的互聯(lián)網(wǎng)公司而言，過往的精細(xì)布局已經(jīng)給騰訊攢下了足夠豐厚的家底，監(jiān)管動作或許會影響短期業(yè)績，但一般不會對行業(yè)的存亡產(chǎn)生根本影響。
在廣泛投資的加持下，騰訊帝國的架構(gòu)和護(hù)城河大概率還會長期穩(wěn)固，帝國的未來依然為霞滿天。
