大摩“增持”微博評級，是因為秒拍和一直播嗎？專欄
昨天，摩根士丹利發(fā)布最新研究報告指出，短視頻產品（秒拍）和直播產品（一直播）正在推動新浪微博用戶增長，預計其月活躍用戶數將在2018年達到4億。基于此，摩根士丹利維持新浪微博“增持”評級，并將目標價從30美元大幅上調至40美元。
據了解，讓摩根士丹利做出“增持”評級最關鍵的原因，很有可能是新浪微博內嵌的“秒拍”、“一直播”分別成為短視頻與直播領域首屈一指的應用，長遠看將擁有強大的商業(yè)化變現能力，因此必將促進微博營收的大幅增長，其利潤率也會有所提升。
短視頻廣告和直播產品推動微博盈利增長
包括CTR廣告主偏好調查和Facebook廣告營收構成在內的一些趨勢顯示，全球范圍內的廣告主越來越關注社交媒體廣告和視頻廣告。新浪微博在用戶增長和商業(yè)化方面均有巨大的上升潛力，內嵌的短視頻應用“秒拍”廣告和直播應用“一直播”，從短期來看對營收的貢獻不會很大，但長期來看潛力十足。
由于長期堅持平臺戰(zhàn)略，以及加大了在視頻和直播領域的投資，微博在這兩個領域都擁有很強的商業(yè)化變現能力。秒拍通過2014年度重要的營銷事件“冰桶挑戰(zhàn)”，成功借助明星＋公益的營銷模式奠定了短視頻之王的地位，并在App Store上“攝影錄像類應用”的下載排名也沖到了第一；而內嵌微博的一直播上線不到三個月，已經憑借微博強大的用戶基礎以及優(yōu)質的明星資源，成功躍居直播領域第一梯隊。
作為秒拍、一直播的母公司，一下科技也于2015年底完成了由新浪微博領投的2億美元D輪融資，新浪微博聯合一下科技傾全力助推秒拍、一直播一路狂奔，在短視頻和直播領域成功占位。
流量增長與廣告營收新渠道
摩根士丹利預計，在2015至2018財年，微博月活躍用戶數的年均復合增長率為19%，流量的上升將刺激微博的廣告營收增長，這是由于目前微博的廣告容量和千次展示成本相對較低，而商業(yè)化開發(fā)仍在繼續(xù)。新浪微博在為秒拍、一直播提供用戶和流量的同時，由秒拍、小咖秀、一直播形成的一下科技視頻矩陣生態(tài)亦能夠為新浪微博反哺新的內容、關注與熱度。
華爾街分析師的普遍預估微博的月活躍用戶平均營收在2015至2018財年的復合增長率為14%，而摩根士丹利預計將達到20%，正是因為考慮到了秒拍和一直播可能帶來的營收。
摩根士丹利認為與新浪微博的同類產品相比，其股票并不昂貴。而由于秒拍與一直播在短視頻與直播領域的出色表現，讓新浪微博用戶增長和商業(yè)化方面均有巨大的上升潛力，未來的營收將有大幅增長，利潤率也會提升，微博的價值會因為用戶增長和單用戶價值的增長而提升。因此，摩根士丹利將新浪微博的目標股價提升了33%至40美元。
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