三年結(jié)束商超之戰(zhàn)絕非妄談，京東Q2財(cái)報(bào)透露底氣來(lái)源專欄
2012年，劉強(qiáng)東一句“大家電3年零毛利”的表態(tài)引發(fā)了一場(chǎng)電商平臺(tái)之間的家電大戰(zhàn)，從與對(duì)手的多次交鋒到以60.2%的市場(chǎng)份額拿下這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的勝利，京東用了三年時(shí)間。現(xiàn)在，同樣因?yàn)閯?qiáng)東在接受采訪過(guò)程中的一句“三年內(nèi)結(jié)束商超之戰(zhàn)”，直接引燃了商超大戰(zhàn)的導(dǎo)火索。
對(duì)于這第二個(gè)“三年戰(zhàn)役”京東究竟有多大的底氣和把握，從其剛剛發(fā)布的2016年第二季度財(cái)報(bào)來(lái)看，顯然劉強(qiáng)東說(shuō)出這句話是有十足準(zhǔn)備的。財(cái)報(bào)顯示截止2016年6月30日，京東過(guò)去12個(gè)月的自由現(xiàn)金流達(dá)到110億人民幣，創(chuàng)下歷史新高。穩(wěn)定充沛的現(xiàn)金流，加之京東在家電市場(chǎng)的三年大戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，以及在商超領(lǐng)域線上線下的全面布局，都為京東三年結(jié)束商超之戰(zhàn)提供了底氣。
京東現(xiàn)金流穩(wěn)定充沛且運(yùn)轉(zhuǎn)健康
2016年第二季度財(cái)報(bào)讓我們看到了一個(gè)不差錢的京東，不僅在自由現(xiàn)金流上以110億人民幣創(chuàng)造了歷史新高，而且先進(jìn)儲(chǔ)備也達(dá)到434億元人民幣，同比上漲了72%。2016年第二季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為22億元人民幣，比去年同期的15億元人民幣也有顯著增長(zhǎng)。剔除經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流中包含的京東金融等相關(guān)影響，京東2016年第二季度的自由現(xiàn)金流為81億元人民幣，去年同期則為47億元。
或許是由于現(xiàn)金流的充沛，財(cái)報(bào)公布之后的分析師電話會(huì)議上，劉強(qiáng)東在談到未來(lái)兩三年將如何分配資金的問(wèn)題時(shí)顯得底氣十足。“未來(lái)集團(tuán)的現(xiàn)金使用方面，除了技術(shù)這一塊，其他業(yè)務(wù)并不需要大量資金。根據(jù)公司內(nèi)部預(yù)測(cè)，未來(lái)五年我們還會(huì)保持很強(qiáng)的現(xiàn)金流，所以京東集團(tuán)并不缺現(xiàn)金。”京東的內(nèi)部預(yù)測(cè)基本與第三方機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)結(jié)果保持了一致。
國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪的預(yù)測(cè)顯示，2016年和2017年京東零售業(yè)務(wù)將產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流200-250億元人民幣。京東的評(píng)級(jí)反映了其核心零售業(yè)務(wù)穩(wěn)定的財(cái)務(wù)狀況，穩(wěn)定充沛的現(xiàn)金流將在一觸即發(fā)的商超大戰(zhàn)中為京東提供強(qiáng)有力的保障。另一方面，高效的運(yùn)營(yíng)效率也反映出京東現(xiàn)金流運(yùn)轉(zhuǎn)的健康一面。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，京東2016年第二季度存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)僅為38.5天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為49.8天，在運(yùn)營(yíng)效率上領(lǐng)先于主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但同時(shí)在庫(kù)房管理的產(chǎn)品種類和數(shù)量上遠(yuǎn)超傳統(tǒng)零售商，存貨管理效率高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。對(duì)比幾大主流電商平臺(tái)的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)會(huì)發(fā)現(xiàn)，京東現(xiàn)金流的充裕主要來(lái)自對(duì)自身運(yùn)營(yíng)效率的提高，而非簡(jiǎn)單粗暴的拉長(zhǎng)賬期去壓榨供應(yīng)商。這也是京東能夠與供應(yīng)商保持長(zhǎng)久的合作關(guān)系的重要原因。
現(xiàn)金流的充沛提供了資金保障，高效健康的現(xiàn)金流運(yùn)轉(zhuǎn)打造出可持續(xù)的電商發(fā)展環(huán)境，這都為京東三年打贏商超大戰(zhàn)提供了底氣。
三年家電大戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)成就更老練的京東
中國(guó)電子報(bào)、電子信息產(chǎn)業(yè)網(wǎng)發(fā)布的《2015年中國(guó)家電網(wǎng)購(gòu)分析報(bào)告》顯示，京東以60.2%的市場(chǎng)份額牢牢坐穩(wěn)家電網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)的頭把交椅。實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，京東用了三年時(shí)間?，F(xiàn)在，京東希望將這三年的成功經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到商超領(lǐng)域。這些在于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間交鋒中積累下來(lái)的經(jīng)驗(yàn)讓今天的京東顯得更加老練。
在我看來(lái)，京東能夠在三年家電大戰(zhàn)中逐步擴(kuò)大并鞏固自身市場(chǎng)份額，原因歸根結(jié)底來(lái)源于其自營(yíng)為主自建物流的經(jīng)營(yíng)模式。
首先，自營(yíng)為主的模式從根源上保證了平臺(tái)對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)的把控能力，從而提升了用戶的消費(fèi)體驗(yàn)。此外，自營(yíng)模式采取的大批量采購(gòu)有助于京東與供應(yīng)商建立起更加親密的合作關(guān)系，在成本上享有一定優(yōu)勢(shì)。相比輕量化運(yùn)作的平臺(tái)模式，京東對(duì)自營(yíng)為主模式的堅(jiān)持最終獲得了相應(yīng)的收效。這個(gè)經(jīng)驗(yàn)是京東獨(dú)有且難以復(fù)制的。
其次，京東自建物流的模式提升了配送效率，優(yōu)化了購(gòu)物體驗(yàn)。雖是一步險(xiǎn)棋，但卻因此贏得了用戶。我曾開玩笑說(shuō)京東是電商平臺(tái)中最大的物流公司，事實(shí)上也的確如此，京東的物流規(guī)模甚至堪比專業(yè)的快遞公司。這一方面給京東帶來(lái)了較高的人力成本壓力，同時(shí)也直接確立了京東配送速度無(wú)人能及的地位。即將到來(lái)的商超大戰(zhàn)將更加考驗(yàn)配送速度，京東在用戶體驗(yàn)上已經(jīng)取得了勝利。
家電大戰(zhàn)的勝利讓京東距離一家偉大的公司越來(lái)越近，日前《財(cái)富》仄紙公布了2016年全球財(cái)富500強(qiáng)榜單，京東集團(tuán)首次上榜即位列366為，成為中國(guó)首家且唯一入選財(cái)富500強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，打破了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)長(zhǎng)期缺位全球500強(qiáng)榜單的局面。京東正在成為一個(gè)更加成熟老練的京東，一個(gè)在國(guó)際市場(chǎng)上更具影響力的京東，一個(gè)在第二個(gè)“三年大戰(zhàn)”面前更有底氣的京東。
從線上線下到冷鏈物流全面布局
京東在商超領(lǐng)域早就有所布局。2015年8月，京東以43.1億元人民幣戰(zhàn)略入股永輝超市，后者是中國(guó)生鮮產(chǎn)品市場(chǎng)頂級(jí)供應(yīng)商之一。這直接提高了京東的生鮮供應(yīng)鏈能力。此外，線上線下的O2O合作模式、倉(cāng)儲(chǔ)物流合作以及共同挖掘互聯(lián)網(wǎng)金融資源都包含在雙方的合作協(xié)議中。這次強(qiáng)強(qiáng)合作直接暴露出京東在商超領(lǐng)域的野心。
2016年6月，京東又宣布與沃爾瑪達(dá)成深度戰(zhàn)略合作，繼續(xù)探索融合線上線下的零售商業(yè)模式。兩家公司將在電商領(lǐng)域進(jìn)行合作，包括進(jìn)一步加強(qiáng)“1號(hào)店”的品牌和業(yè)務(wù)，在京東平臺(tái)上開設(shè)沃爾瑪“山姆會(huì)員商店”官方旗艦店，在O2O方面沃爾瑪實(shí)體門店將接入“京東到家”O2O平臺(tái)，并在供應(yīng)鏈端展開合作，為中國(guó)的消費(fèi)者提供更加豐富的產(chǎn)品。
能夠看出京東始終在不斷打通完善其商超戰(zhàn)略的每一個(gè)環(huán)節(jié)，從線上到線下全面布局優(yōu)化用戶體驗(yàn)。此外在冷鏈物流體系上，京東也正在規(guī)劃建設(shè)覆蓋中國(guó)所有大中城市的冷藏冷凍一體化B2C網(wǎng)絡(luò)。這意味著京東將建立起“三張大網(wǎng)”，即傳統(tǒng)B2C倉(cāng)配一體化網(wǎng)絡(luò)、大家電等大件配送網(wǎng)絡(luò)和生鮮倉(cāng)配一體化網(wǎng)絡(luò)。
京東為何對(duì)商超這一品類如此重視，京東商城首席財(cái)務(wù)官黃宣德在分析師電話會(huì)議中做了簡(jiǎn)單說(shuō)明。“快消品對(duì)于電商平臺(tái)來(lái)說(shuō)是非常重要的品類，這是一個(gè)已經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化了的品類，并且?guī)?lái)了用戶很高的忠誠(chéng)度，也帶來(lái)了很多流量。”當(dāng)然，由于快消品從物流配送等方面來(lái)看有著較高的履約成本，這也相應(yīng)的為京東帶來(lái)了一定的壓力，就像當(dāng)初任性地選擇自建物流體系時(shí)所面臨的壓力那樣。
從線上到線下的全面布局，再到冷鏈物流體系的建立，京東在商超領(lǐng)域的布局已經(jīng)初現(xiàn)雛形。財(cái)報(bào)顯示，京東在非電業(yè)務(wù)領(lǐng)域繼續(xù)發(fā)力，日用商品及其他品類GMV達(dá)740億元人民幣，同比增長(zhǎng)67%（剔除虛擬商品），已接近平臺(tái)銷售近半比例。在6月的大促活動(dòng)中，京東超市表現(xiàn)搶眼，僅6•18當(dāng)天就售出了2500萬(wàn)件商品。
對(duì)于京東而言，2016年第二季度財(cái)報(bào)的發(fā)布既是一次季度性的總結(jié)，也是在第二場(chǎng)“三年大戰(zhàn)”真正到來(lái)之前的一次振奮軍心。也許三年之后的京東將真正成為一家偉大的企業(yè)。
砍柴網(wǎng)作者：郝小亮
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