P2P戴上緊箍咒，對(duì)車貸行業(yè)來(lái)說(shuō)卻是機(jī)遇金融
（原標(biāo)題：P2P限貸之后，車貸行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)機(jī)遇）
汽車金融作為近幾年最被看好的行業(yè)之一，蘊(yùn)含著巨大的市場(chǎng)潛力，特別是汽車后市場(chǎng)和處于新車市場(chǎng)和汽車后市場(chǎng)交集區(qū)域的P2P車貸行業(yè)，就目前來(lái)看還遠(yuǎn)未爆發(fā)，特別是在規(guī)?；I(yè)化、互聯(lián)網(wǎng)化等方面還有很長(zhǎng)一段路要走。
汽車金融的產(chǎn)業(yè)鏈，主要分為新車市場(chǎng)和汽車后市場(chǎng)。其中，新車市場(chǎng)主要包括生產(chǎn)制造、交易流通等環(huán)節(jié)，涉及新能源、主機(jī)廠商、經(jīng)銷商、4S店等中間商，汽車后市場(chǎng)則主要是指新車出售后，從車主掛牌使用到該車報(bào)廢期間可能涉及的駕考、救援、停車、維修保養(yǎng)、汽車配件等一切養(yǎng)護(hù)服務(wù)以及在二手車市場(chǎng)再次流通交易的市場(chǎng)行為。而處于新車市場(chǎng)和汽車后市場(chǎng)交集領(lǐng)域的還有金融行業(yè)——車貸、車險(xiǎn)、融資租賃，與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)——信息、電商、O2O。
汽車金融市場(chǎng)發(fā)展空間巨大
根據(jù)中投顧問(wèn)發(fā)布的《2016-2020年中國(guó)汽車金融市場(chǎng)投資分析及前景預(yù)測(cè)報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，隨著我國(guó)汽車產(chǎn)銷量和保有量的持續(xù)攀升，汽車金融市場(chǎng)規(guī)模逐步擴(kuò)大，金融滲透率不斷提高，市場(chǎng)領(lǐng)域也在逐步拓展和細(xì)化。
數(shù)據(jù)顯示，2012年，汽車金融市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了3920億元，年增長(zhǎng)速度超過(guò)30%。2014年， 汽車金融市場(chǎng)規(guī)模已超過(guò)了7000億元，2012-2014年年復(fù)合增長(zhǎng)率已超過(guò)33.6%，汽車金融滲透率已超過(guò)20%。隨著汽車銷量及汽車金融滲透率的不斷提高，汽車金融市場(chǎng)仍存在著巨大的發(fā)展空間。
從汽車金融公司主要業(yè)務(wù)來(lái)看，經(jīng)銷商庫(kù)存批發(fā)貸款余額為798.91億元，比上年末增加242.60億元，同比增長(zhǎng)43.6%；個(gè)人零售貸款余額為2371.18億元，比上年末增加552.68億元，同比增長(zhǎng)30.4%。其中，新能源汽車貸款10.88億元，融資租賃余額為34.28億元，比上年末減少12.51億元，同比下降26.7%。
互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛進(jìn)駐汽車后市場(chǎng)
據(jù)第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，汽車后市場(chǎng)不僅有BAT、京東、滴滴等企業(yè)的進(jìn)駐，還有92家國(guó)內(nèi)上市公司參與這塊肥肉的爭(zhēng)搶。在BAT中，最早涉足汽車后市場(chǎng)的是京東和騰訊，早在2015年初，京東和騰訊就以現(xiàn)金和獨(dú)家資源的形式入股易車，投資共計(jì)約13億美元。今年8月，京東再聯(lián)合騰訊、百度投資5.5億美元，注入易車網(wǎng)旗下專注于汽車融資的子公司易鑫資本，在最新發(fā)布的2016年Q2財(cái)報(bào)中，我們可以看到京東已成為易車的第一大股東，持有易車26%的股份。
阿里在汽車后市場(chǎng)的布局也不甘落后。2015年4月，阿里宣布成立“阿里車生活”，并整合淘寶和天貓的資源，聯(lián)手整車、二手車、本地服務(wù)等汽車相關(guān)企業(yè)，開(kāi)始打造“互聯(lián)網(wǎng)+汽車”產(chǎn)業(yè)。在移動(dòng)端，阿里還推出了“汽車生活”APP，向車主提供加油提醒、保養(yǎng)、維修等汽車后市場(chǎng)服務(wù)。
BAT之外，滴滴、神州專車、易到用車也躍躍欲試：滴滴在一年前，在汽車后市場(chǎng)已經(jīng)布局了滴滴驛站、滴滴車主俱樂(lè)部，想打通保養(yǎng)、維修、加油、金融、租車等環(huán)節(jié)。與滴滴合并的Uber中國(guó)此前也與英國(guó)潤(rùn)滑油品牌合作探索中國(guó)的汽車后市場(chǎng)。
二手車市場(chǎng)將成P2P車貸主要切入口
8月24日四部委聯(lián)合下發(fā)的網(wǎng)貸監(jiān)管新政熱度還未完全褪去，各大網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)紛紛行動(dòng)，都想在12個(gè)月的整改期內(nèi)加快合規(guī)進(jìn)度，搶占做大做強(qiáng)的市場(chǎng)先機(jī)。
作為汽車金融重要的一環(huán)，P2P車貸此前長(zhǎng)期處于新車市場(chǎng)和汽車后市場(chǎng)的邊緣交界地帶，監(jiān)管上也面臨“無(wú)門檻、無(wú)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)監(jiān)管”的尷尬局面。因此監(jiān)管新規(guī)一出，P2P行業(yè)終于找到了“監(jiān)護(hù)人”——銀監(jiān)局和地方金融辦，服務(wù)對(duì)象將真正體現(xiàn)“普惠金融”的定位：中小微企業(yè)、普通消費(fèi)者、農(nóng)戶等，發(fā)展模式也逐漸回歸到信息中介的本質(zhì)。
值得一提的是，監(jiān)管新規(guī)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》首次對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)的借款人作出了借款的限額規(guī)定：“同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣20萬(wàn)元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元”。這就意味著，涉及房貸、企業(yè)貸等業(yè)務(wù)的平臺(tái)將面臨不小的轉(zhuǎn)型壓力，而P2P車貸95%以上的項(xiàng)目額度都在20萬(wàn)以下，本就高度符合監(jiān)管要求的小額分散原則，無(wú)疑會(huì)在后監(jiān)管時(shí)代迎來(lái)爆發(fā)增長(zhǎng)期。
借助新規(guī)，P2P車貸將在哪些領(lǐng)域發(fā)力，進(jìn)一步掘金汽車金融市場(chǎng)呢？
P2P平臺(tái)布局汽車金融并非沒(méi)有先例。2015年5月6日，英國(guó)的老牌P2P平臺(tái)Zopa就宣布與美國(guó)的科技公司Uber達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，為倫敦的Uber司機(jī)提供購(gòu)車貸款服務(wù)。據(jù)Zopa官網(wǎng)說(shuō)法，Uber司機(jī)通過(guò)Zopa的資質(zhì)審核后，可從Uber的合作商處得到一輛新車，用作專車服務(wù)運(yùn)營(yíng)。司機(jī)每月向Zopa上的投資人還款，還清在Zopa上的借款后，該Uber司機(jī)就可以獲得車輛的所有權(quán)。至于借款利率，視乎司機(jī)的信用風(fēng)險(xiǎn)而定，3-4年期的借款年化利率最低為6.9%，最高借款金額為22000英鎊。
國(guó)內(nèi)也有不少P2P平臺(tái)開(kāi)始轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)重點(diǎn)，傳統(tǒng)的擔(dān)保類項(xiàng)目被逐漸取代為抵押貸款、購(gòu)車分期、融資租賃、二手車維修保養(yǎng)、車輛保險(xiǎn)、汽車經(jīng)銷商等覆蓋上下游供應(yīng)鏈的項(xiàng)目，但國(guó)內(nèi)汽車金融的滲透率不足20%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家70%的水平。依據(jù)國(guó)內(nèi)龐大的汽車保有量，眾平臺(tái)負(fù)責(zé)人對(duì)2017年汽車金融市場(chǎng)的預(yù)估都在萬(wàn)億級(jí)別，中金公司在2014年年底發(fā)布的一份報(bào)告稱，汽車消費(fèi)應(yīng)該是目前中國(guó)唯一一項(xiàng)尚未大規(guī)模使用金融杠桿的大宗個(gè)人消費(fèi)。該報(bào)告預(yù)計(jì)，2019年汽車金融的滲透率將提升至41%，隱含復(fù)合增速超過(guò)22%。
在上述提及的領(lǐng)域中，二手車將成為P2P車貸平臺(tái)進(jìn)軍汽車金融市場(chǎng)的主要切入口。首先，中國(guó)二手車市場(chǎng)還未進(jìn)入成熟期，各地二手車市場(chǎng)的成交量遠(yuǎn)未突破。根據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)的汽車保有量從2011年至2015年由1.06億增長(zhǎng)到1.72億，五年間的增速維持在11%以上，而且結(jié)合成交的二手車使用年限來(lái)看，5年是二手車市場(chǎng)爆發(fā)一波的周期，因?yàn)槟壳岸周囀袌?chǎng)流通的絕大部分車都是5年以內(nèi)的車，剩余價(jià)值高，價(jià)格趨于穩(wěn)定，適合P2P車貸的進(jìn)駐升級(jí)和業(yè)務(wù)的快速開(kāi)展；
其次，P2P車貸在風(fēng)控手段和優(yōu)質(zhì)客戶積累上相比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)有明顯優(yōu)勢(shì)，以國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的平臺(tái)微貸網(wǎng)、果樹(shù)財(cái)富等平臺(tái)為例，這兩家平臺(tái)不僅在一線城市有戰(zhàn)略布局，近幾年還將業(yè)務(wù)下沉至中部市場(chǎng)，以確保資金端源源不斷的供應(yīng)，如果這些平臺(tái)未來(lái)涉足汽車金融，至少能在抵押資產(chǎn)定價(jià)、資產(chǎn)變現(xiàn)能力和鏈?zhǔn)焦?yīng)需求等方面大大提升汽車金融的滲透率；
最后，P2P車貸平臺(tái)要想搶灘汽車金融，前期合作大多會(huì)以二手車抵質(zhì)押業(yè)務(wù)為主，之后再逐步開(kāi)展二手車經(jīng)銷商庫(kù)存、采購(gòu)車輛融資、二手車分期購(gòu)車等業(yè)務(wù)。相信P2P車貸基于前期的市場(chǎng)調(diào)研和客戶積累，今后若想獲取更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，或者深耕更專業(yè)、更細(xì)分的垂直細(xì)分領(lǐng)域都會(huì)減少很多阻力。
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