萬億風口：借錢還信用卡，是怎樣一門生意？金融
市場潛力爆發(fā)之下，玩家也已經(jīng)開始跑馬圈地。
日前，一份《2017年中國信用卡代償行業(yè)研究報告》顯示，自2012年至2016年，我國信用卡期末應償信貸余額由1.14萬億元人民幣上升至4.06萬億元人民幣，年均復合增長率達到37%。2017年信用卡代償市場貸后余額規(guī)模在870億左右。
據(jù)了解，《報告》是信用卡代償領(lǐng)域首個行業(yè)研究報告，由小贏卡貸聯(lián)合艾瑞咨詢，對全國31個省，2649位信用卡用戶進行問卷調(diào)查以及26位信用卡代償用戶訪談后完成。
央行數(shù)據(jù)顯示，中國信用卡存量從2007年的0.9億張增長至2016年的4.7億張，飆升近5倍。僅2015年底，信用卡期末應償信貸余額就多達3.1萬億元。在艾瑞集團金融行業(yè)首席分析師李超看來，中國的信用卡代償環(huán)境已經(jīng)具備。
市場潛力爆發(fā)之下，玩家也已經(jīng)開始跑馬圈地。小贏卡貸之外，包括拉卡拉的替你換，省唄、還唄、卡卡貸等市場參與者已經(jīng)占據(jù)一定市場位置。據(jù)小贏卡貸方面透露，其平臺去年六月上線以來，目前授信額度已經(jīng)突破100億元，而這僅僅是申請額度的十分之一。
事實上，信用卡代償（balance transfer）在國外并不是新鮮概念，市場也非常大，但在國內(nèi)這個細分領(lǐng)域還處于完全的萌芽期。而由于國內(nèi)外金融環(huán)境、消費習慣、征信基礎(chǔ)差異巨大，市場蛋糕雖然看起來不小，但同樣的服務類型能不能收到同樣的市場反響還需要具體問題具體分析。
幫主采訪的一些業(yè)內(nèi)人士普遍認為，想做信用卡代償業(yè)務顯然是需要一些門檻的（這也是為什么目前進入微額現(xiàn)金貸領(lǐng)域的市場玩家遠比進入這一領(lǐng)域多的緣故），簡單來說，開展信用卡代償業(yè)務需要滿足幾個基本要素：1、足夠低的資金成本，2、足夠強的風控技術(shù)3、強大的服務疊加和用戶留存能力。幫主下面來逐個分析。
第一個要素，更便宜的錢。
信用卡代償平臺的資金來源不外乎兩種：個人用戶資金、機構(gòu)資金。細化后機構(gòu)資金的來源又包括銀行、信托、消費金融公司等（強有力背書的大平臺可能會有ABS的融資機會）。
小贏科技總裁成少勇告訴幫主，目前其信用卡代償業(yè)務的資金來源主要小贏理財?shù)钠脚_資金居多，機構(gòu)資金次之，未來的計劃是機構(gòu)和個人資金各占一半。但他也透露，因為有眾安保險的第三方保障，平臺本身的資金成本較低（獲客成本也相對低。）
不過如果信用卡代償用戶資質(zhì)足夠好，那么有沒有一種可能是，平臺通過對接到越來越多的機構(gòu)資金降低成本，那么最終由p2p向p2b去轉(zhuǎn)化？
成少勇認為，低成本的資金固然好，但資金的穩(wěn)定和多元也非常重要，平臺個人資金的成本略高，但是穩(wěn)定性同樣較高。
第二個要素，足夠強大的數(shù)據(jù)和風控技術(shù)。
這應該是一切消費信貸機構(gòu)的立命之本。對于費率水平和信用卡差不多的代償業(yè)務，走的顯然不是高利率覆蓋高風險的路子，因此消弭潛在壞賬可能也是降成本的關(guān)鍵。
此外，風控做的足夠好，識別借款人的精準度提高，完全可以做出更有競爭力的風險定價，好用戶的分期費率就會越低。畢竟和無卡群體比，持卡人群是消費信貸人群結(jié)構(gòu)中的比較優(yōu)質(zhì)的一群，而卡貸絕對是一個高頻場景。
成少勇告訴幫主，在風控模型的使用上傳統(tǒng)銀行一般就用回歸模型，金融科技公司大家更多采用機器學習模型，小贏是兩種模式結(jié)合起來做。對借款人的畫像可以做到更加精準，“這也是敢于調(diào)高放款額度的關(guān)鍵。”
有信用卡代償曾經(jīng)做過市場調(diào)研，從市場余額來看，中國最高是房貸，16萬億；而排第二的，就是信用卡，4萬億。而這其中，40%中間部分的“循環(huán)戶”（會產(chǎn)生逾期，需要賬單分期），就是信用卡代償瞄準的市場。
根據(jù)《報告》，目前國內(nèi)信用卡代償用戶多位于東部經(jīng)濟和教育發(fā)達地區(qū)，廣東、上海、北京等省市最具代表性。在收入方面，超半數(shù)用戶月收入集中在5000-10000元的范圍內(nèi)，收入水平整體較好。
第三個問題，可能是代償模式能夠長期發(fā)展的關(guān)鍵，如何把流量變成留存量。
在幫主看來，畢竟代償業(yè)務不同于正在接受“雷霆監(jiān)管”的小額現(xiàn)金貸，其圈住的是相對優(yōu)質(zhì)的用戶群，拼的不是高利率而是“薄利多銷”的路線，難以靠“息差”盈利，如果利潤太低，玩家很難建立持續(xù)的商業(yè)模式。
有業(yè)內(nèi)人士就告訴幫主，市場參與者希望進入到這個圈子里，還是看到中國信用卡市場和目標人群的發(fā)展?jié)摿?，通過一次次“精篩”次優(yōu)人群，逐步用平臺上其他的綜合金融服務留住和培養(yǎng)用戶，發(fā)展其成為平臺理財客群。
小贏卡貸方面也告訴幫主，目前卡貸人群和理財人群重合不大，但未來為卡貸用戶提供多重金融服務，提高用戶粘性是必然的方向。
根據(jù)上述《報告》，信用卡代償用戶在選擇平臺時考慮的因素很多，其中：申請手續(xù)簡單、利率低、放款速度快被視為最重要的三個因素。但是，其他因素如平臺知名度、審批速度、以及高額度也受到了廣泛關(guān)注。
成少勇告訴幫主，其卡貸用戶目前圈定的是信用卡人群中10%的部分，匹配的是平臺愿意承受的風險，未來其爭奪市場的關(guān)鍵在于利率和額度，今年內(nèi)將把額度提升到最高10萬，“如果可以判斷人群足夠優(yōu)質(zhì)，那么10萬甚至更多的授信都可以給到。”
那么，信用卡代償市場還面臨哪些制約或者說風險？
幫主和一些從業(yè)者了解發(fā)現(xiàn)，這個市場的發(fā)展關(guān)鍵和信用卡上游——銀行的關(guān)系密切而微妙——既有資金合作也有客群競爭。而未來銀行對這一市場的反撲確實有可能對這一行業(yè)形成一定沖擊。
上述《報告》也分析認為，由于商業(yè)銀行整體凈利差的逐年收窄，在監(jiān)管環(huán)境不變的情況下，預計未來商業(yè)銀行對信用卡代償?shù)膽B(tài)度會更加開放。
而事實上，包括螞蟻金服、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也都在開展類似業(yè)務。多重擠壓之下，創(chuàng)業(yè)型的互聯(lián)網(wǎng)代償平臺顯然需要盡早卡位圈定粘性用戶，并且持續(xù)用有競爭力的風險定價做大蛋糕。
【來源：琥珀幫主】
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