互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的大忌：把洗澡水和嬰兒一起倒掉新金融
2018年2月1日晚間，阿里巴巴與螞蟻金服聯(lián)合宣布，根據(jù)2014年雙方簽署的戰(zhàn)略協(xié)議，阿里巴巴入股并獲得螞蟻金服33%股權(quán)。
但這并非一年多時(shí)間來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)生唯一“大事”，甚至，相較此前互金企業(yè)牽手傳統(tǒng)銀行，這都算不上“大事”。更何況，最近大家的目光都聚焦在區(qū)塊鏈。
互聯(lián)網(wǎng)金融從出現(xiàn)至今時(shí)間并不久，依然可以算作一個(gè)新生事物。但這個(gè)“新生兒”過(guò)去的一年并不平靜，接下來(lái)的一年也會(huì)被管的很?chē)?yán)。監(jiān)管部門(mén)如何在防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，允許并促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，避免過(guò)度監(jiān)管，以致把洗澡水和嬰兒一起倒掉，這已經(jīng)成為一項(xiàng)重要任務(wù)。
傳統(tǒng)銀行牽手互金公司，加速線上、線下融合
2017年3月28日，阿里巴巴、螞蟻金服與中國(guó)建設(shè)銀行宣布戰(zhàn)略合作；6月16日，京東金融與中國(guó)工商銀行簽署金融業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議；6月20日，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行與百度簽署戰(zhàn)略合作，并將共建“金融科技聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室”；6月22日，中國(guó)銀行與騰訊宣布已經(jīng)成立金融科技聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室。在過(guò)去的一年，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)“四大天王——BATJ”和傳統(tǒng)銀行業(yè)“四大天王——中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行”全部配對(duì)成功。
傳統(tǒng)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的合作，是揚(yáng)長(zhǎng)避短的一種雙贏選擇。
具體來(lái)看，銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的合作將從2018年開(kāi)始對(duì)金融領(lǐng)域產(chǎn)生以下影響：
第一，融資模式將逐步體現(xiàn)線上線下的一體化特征。以前，銀行的融資主要采取線下模式，雖然近年來(lái)銀行已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)網(wǎng)絡(luò)辦理融資業(yè)務(wù)，但在規(guī)模上仍然微不足道。相反，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)則主要辦理線上融資業(yè)務(wù)。因此，線下融資與線上融資之間互相分離，缺乏交集。隨著銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的合作，線上融資與線下融資必然會(huì)逐步融合，形成一體化趨勢(shì)。
第二，金融活動(dòng)的基礎(chǔ)設(shè)施將逐步體現(xiàn)線上線下的一體化特征。金融活動(dòng)的順利開(kāi)展需要許多基礎(chǔ)條件，例如征信與信用體系、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)、宏觀經(jīng)濟(jì)與行業(yè)分析、客戶數(shù)據(jù)管理等等。
以前，銀行主要利用線下的金融基礎(chǔ)設(shè)施，而互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)主要利用線上的金融基礎(chǔ)設(shè)施。隨著銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的合作，雙方必然會(huì)共享線上和線下的基礎(chǔ)設(shè)施，例如共享客戶數(shù)據(jù)、共享信用信息、合作開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)系統(tǒng)等等，這無(wú)疑會(huì)極大提升雙方的業(yè)務(wù)空間。
第三，銀行客戶與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)客戶趨于融合。以前，銀行主要為線下客戶提供服務(wù)，尤其是大企業(yè)和中老年客戶。而互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)主要是線上客戶，尤其是小微企業(yè)和年輕客戶。在銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合作以后，這種客戶界限必將趨于模糊，銀行將有條件逐步爭(zhēng)取線上客戶，而互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也會(huì)借用銀行爭(zhēng)取將線下客戶逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槠渚€上客戶。
第四，上述趨勢(shì)不僅會(huì)在銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)之間得到發(fā)展，而且必然會(huì)促進(jìn)其他傳統(tǒng)金融業(yè)，如證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)由線下往線上發(fā)展，最終導(dǎo)致整個(gè)金融業(yè)的線上與線下的融合。
促發(fā)展切忌過(guò)度監(jiān)管
近年來(lái)，網(wǎng)絡(luò)小貸公司逐步興起，這些公司直接通過(guò)網(wǎng)絡(luò)以現(xiàn)金方式提供無(wú)指定用途的貸款，這就可能使一部分流向政府限制的用途，例如購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)或股票。此外，網(wǎng)絡(luò)小貸公司的貸款利率極高，存在高利貸的嫌疑。這也強(qiáng)化了監(jiān)管部門(mén)對(duì)其進(jìn)行限制的決心。
互聯(lián)網(wǎng)金融是新生事物，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新活動(dòng)，從正面的角度看，可以促進(jìn)金融的發(fā)展。無(wú)論是ICO還是網(wǎng)絡(luò)小貸公司，如果將其納入規(guī)范途徑，促使其規(guī)范發(fā)展，就可以成為企業(yè)拓寬融資渠道的途徑，緩解小微企業(yè)融資難、融資貴現(xiàn)象，同時(shí)也為投資者提供了新的投資機(jī)會(huì)。ICO背后的區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，對(duì)于信息技術(shù)的提升也有積極意義。
但是另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融又往往游離在金融監(jiān)管之外，這就可能出現(xiàn)大量風(fēng)險(xiǎn)因素，甚至引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，破壞金融穩(wěn)定，嚴(yán)重?fù)p害公眾利益，還會(huì)被不法分子利用。
監(jiān)管部門(mén)在2018年將會(huì)進(jìn)一步密切關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新活動(dòng)，一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隱患或其他失范行為，將會(huì)更加迅速采取限制措施。但監(jiān)管部門(mén)如何在防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，允許并促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，避免過(guò)度監(jiān)管，以致把洗澡水和嬰兒一起倒掉，這已經(jīng)成為一項(xiàng)重要任務(wù)。
此外，作為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，在從事互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)和創(chuàng)新的時(shí)候，如何承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，保障公眾利益，防止過(guò)度追求商業(yè)利益而出現(xiàn)危害社會(huì)的現(xiàn)象，也是值得我們思考的重大課題。
本文作者系上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任
【來(lái)源：國(guó)是直通車(chē) 作者：奚君羊】
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