再見了，新三板文娛公司創(chuàng)投圈
新三板，如果不是刻意提起恐怕很多人都已經(jīng)快遺忘這個(gè)市場(chǎng)了。
但是曾經(jīng)它卻是所有無(wú)法登陸主板的中小公司夢(mèng)想之地，希望借由這個(gè)中轉(zhuǎn)地，可以在財(cái)務(wù)、信息披露等公司管理方面實(shí)現(xiàn)與主板的接軌，完成最終登陸資本市場(chǎng)的目的。
但是新三板畢竟是新三板，隨著政策層面的無(wú)法一一兌現(xiàn)；加上新三板本身流動(dòng)性不足，公司問題一籮筐原因，眾多已經(jīng)掛牌的公司半是失望半是躲避，離開了曾經(jīng)心心念念的新三板市場(chǎng)。
作為新三板一個(gè)重要的細(xì)分行業(yè)，文娛公司同樣經(jīng)歷著這樣的軌跡，先是紛紛掛牌宣傳，繼而開始出現(xiàn)陸續(xù)“撤退”：有人選擇直接摘牌、有人選擇沖刺路上退出、有人選擇從母公司徹底剝離……
這種趨勢(shì)從2017年年初就已經(jīng)開始顯現(xiàn)，2018年將會(huì)正式暴露，并在日后達(dá)到高潮。
綁定胡歌、楊冪等明星掛牌新三板文娛公司曾經(jīng)耀眼奪目
雖然新三板早在2014年就成立了，但是真正爆發(fā)或者說(shuō)受到廣泛關(guān)注是在2015年下半年。
伴隨著“中國(guó)版納斯達(dá)克”的口號(hào)，整個(gè)中國(guó)的中小企業(yè)似乎都看到了資本運(yùn)作的希望，紛紛申請(qǐng)掛牌新三板。有些地方政府為了鼓勵(lì)轄區(qū)內(nèi)公司積極申報(bào)新三板，也都出臺(tái)具體的補(bǔ)貼政策，最低二三十萬(wàn)，最高補(bǔ)貼幾百萬(wàn)。
影視公司由于天然的中小企業(yè)屬性，一時(shí)難以登陸滬深主板，轉(zhuǎn)而看到了借道新三板登陸資本市場(chǎng)的希望，當(dāng)時(shí)一大批折戟IPO的公司，諸如陳魯豫持股的能量影視、楊麗萍創(chuàng)立的云南文化等都成功地掛牌新三板。
而更大的一批則是拉著明星入股，一起發(fā)展的公司。他們多多少少都受到了華誼上市時(shí)大量明星入股，獲得高收益案例的啟發(fā)，希望拉著明星一起進(jìn)入新三板。
其目的一方面是為了獲得明星資源，降低影視項(xiàng)目的演員成本；另一方面為了壯大估值，能在資本市場(chǎng)上有個(gè)好的賣相，因此造成一種現(xiàn)象：只要是稍微有名氣的公司，都會(huì)拉來(lái)明星站隊(duì)。
這個(gè)名單已經(jīng)有很長(zhǎng)的一大串：楊冪入股的嘉行傳媒、胡歌入股的唐人影視、孫儷劉詩(shī)詩(shī)海潤(rùn)影業(yè)、孫紅雷入股的青雨傳媒、韓庚周筆暢持股的樂華文化……
截止到現(xiàn)在，成功掛牌的新三板影視公司數(shù)量已經(jīng)超過140家，在本來(lái)總盤子就不大的影視產(chǎn)業(yè)鏈上，基本上只要是稍微有點(diǎn)模樣的公司都已經(jīng)申請(qǐng)并且成功掛牌了。
新三板陷入死胡同文娛公司飽受質(zhì)疑
帶著喜慶的心情進(jìn)入了新三板，卻發(fā)現(xiàn)和自己想象的完全不一樣。
長(zhǎng)期以來(lái)，新三板最被人詬病的地方在于流動(dòng)性不足，公司數(shù)量多、優(yōu)質(zhì)標(biāo)的少、500萬(wàn)準(zhǔn)入門檻等一系列現(xiàn)實(shí)問題讓新三板的交易幾乎陷入冰點(diǎn)，交易極其不活躍，根本就帶不來(lái)資本上的紅利。
國(guó)家在政策層面也是曖昧不清，雖然一直要放開政策，刺激交易，但是實(shí)質(zhì)性的舉動(dòng)寥寥無(wú)幾，集合競(jìng)價(jià)交易的放開對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)幾乎沒有什么大的改觀。
如果要用悲觀者的言論來(lái)形容新三板市場(chǎng)就是：死水一潭。
大的趨勢(shì)下影視類公司自然不能獨(dú)善其身，新三板影視公司除了要面對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的問題，還要處理影視行業(yè)特殊性問題帶來(lái)的部分輿論危機(jī)。
因?yàn)橛耙曅袠I(yè)的特殊性，影視產(chǎn)業(yè)鏈上的所有公司都需要面對(duì)極不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)，影視作品好的時(shí)候收入暴增，一部電影或者一部電視劇就能掙上好幾個(gè)億；但是影視作品表現(xiàn)不好的時(shí)候，賠幾個(gè)億也是常事，這是誰(shuí)都無(wú)法繞過去的行業(yè)規(guī)律。
有太多公司因此而遭受輿論的壓力，以2017年半年報(bào)TOP10數(shù)據(jù)為例，相比于2016年半年報(bào)可以得到以下3點(diǎn)明確的結(jié)論：
1、2017年上半年TOP10中有5家企業(yè)凈利潤(rùn)下滑，2017年的“盈利王”唐人影視今年下滑幅度高達(dá)70%；而2016年同期業(yè)績(jī)下滑的只有華誼創(chuàng)星一家。
2、2017年上半年TOP10中平均凈利潤(rùn)只有3213.08萬(wàn)元；而2016年同期上榜的10家企業(yè)凈利潤(rùn)達(dá)到4313.58萬(wàn)元，金額下降高達(dá)1000萬(wàn)元，也就意味著前10家企業(yè)共計(jì)減少了1億元的凈利。
3、2016年同期TOP1唐人影視凈利潤(rùn)過億，達(dá)到驚人的1.28億，而2017年上半年TOP10中凈利過億的沒有一家，最高的嘉行傳媒凈利潤(rùn)僅為8000多萬(wàn)。
新三板影視公司的周期性波動(dòng)讓公司實(shí)力、業(yè)績(jī)能力處在質(zhì)疑的風(fēng)口浪尖。
樂華文化、藍(lán)獅子等紛紛加入文娛公司將在2018年迎來(lái)摘牌潮？
幾乎每一家選擇退出新三板的文娛公司都或多或少地面臨這個(gè)問題。
比如業(yè)內(nèi)著名的經(jīng)紀(jì)公司樂華文化，曾經(jīng)因?yàn)轫n庚、周筆暢等明星股東而備受關(guān)注，也曾因?yàn)閯倰炫菩氯宥?ldquo;賣身”共達(dá)電聲而遭受爭(zhēng)議，但是客觀來(lái)說(shuō)它的業(yè)績(jī)?nèi)缤^山車。
根據(jù)該公司的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2016年公司的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為4.74億元、6448.39萬(wàn)元，分別增長(zhǎng)127％、28.7%；但是2017年上半年的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為7967.51萬(wàn)元、1873.34萬(wàn)元，分別下降71.18％、66.55%。
數(shù)據(jù)兩相比較之下結(jié)果相當(dāng)驚人，因此在多種復(fù)雜原因的催促之下，樂華文化終于在2018年提交了退市申請(qǐng)，申請(qǐng)新三板摘牌，至于下一步是獨(dú)立IPO還是選擇被并購(gòu)，亦或者是獨(dú)立發(fā)展，路徑不得而知。
樂華文化不是第一個(gè)，也不是最后一個(gè)選擇摘牌的文娛公司，此前著名的耀客傳媒早就已經(jīng)成功摘牌；而吳秀波、張?zhí)鞇鄣热说慕?jīng)紀(jì)公司喜天影視甚至沒有成功掛牌就直接退出了新三板的舞臺(tái)；吳曉波創(chuàng)立的藍(lán)獅子傳媒也在2018年申請(qǐng)摘牌……
隨著整個(gè)新三板大環(huán)境的沉悶死氣，文娛商業(yè)觀察有理由相信在2018年會(huì)有更多的影視公司選擇摘牌，永遠(yuǎn)告別新三板。
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