互聯(lián)網(wǎng)的下一個十年，依然還是阿里和騰訊的嗎？態(tài)度
上市公司的市值在短期內(nèi)的波動，或許能夠反映某種應(yīng)激性的事件關(guān)聯(lián)，比如蘋果的市值在最近一周的時間內(nèi)凈增630億美元，單周股價漲幅創(chuàng)下五年以來的最大紀(jì)錄，這就和iPhone 7的發(fā)售存在可證的因果關(guān)系。
不過，這種數(shù)字游戲并不構(gòu)成價值判斷的依據(jù)，資本市場勢必潮汐不斷，漲跌起落均為常態(tài)，就像體育聯(lián)賽的積分榜單，一場比賽的輸贏對于大盤的影響微乎其微。
隨著全球股市的回暖，加上各自業(yè)績的提振，騰訊和阿里的股價一路看漲，而這兩個巨頭也同時盯上了“亞洲第一”的排位，相應(yīng)的話題總有媒體推波助瀾。
一個月前，騰訊公布上半年財報之后，股價應(yīng)聲上漲6%，一躍超過阿里成為亞洲市值最高的科技公司，吳曉波頻道的編輯當(dāng)時讓我分享看法，我是這么說的：
阿里的市值必須考慮到螞蟻金服和菜鳥物流這兩個置身于阿里集團(tuán)之外的產(chǎn)物，在計入它們的成長和想象之后，騰訊的體量應(yīng)該還是不及阿里的。
京東目前在和阿里的競爭中日趨吃力，因為它作為前人所開的路——物流、倉儲等，都被阿里這種后人照搬，并在已有經(jīng)驗的情況下以更快的速度追趕，因此騰訊對于京東的扶持力度必然加大，劉強(qiáng)東和馬化騰都輸不起這場戰(zhàn)爭。
騰訊和阿里在最近的財報中都盡可能地在展示自己非主營業(yè)務(wù)的亮點(diǎn)，前者將游戲營收首次壓到了50%以內(nèi)，后者更是打出了“不再是一家電商公司”的口號。
目前看來，騰訊的業(yè)務(wù)更加扎實，游戲的利潤率相當(dāng)高，而廣告則是全球最為發(fā)達(dá)的商業(yè)模式，只要騰訊將這兩個業(yè)務(wù)做好，風(fēng)險是最小的。阿里則屬于冒險型的企業(yè)，它的變數(shù)之大，可能超乎大多數(shù)人的想象，而其插手領(lǐng)域之多，也非?？简炦@家公司的管理能力，因而阿里在可塑性和風(fēng)險性上，都高于騰訊。
不出意料的是，一個月后，阿里再度反超騰訊，重回亞洲第一，又讓媒體一陣喧囂。
今天也正值阿里在美上市兩周年的日子，馬云特意發(fā)了一條微博，稱“兩年，經(jīng)歷了很多該發(fā)生的和不該發(fā)生的事情，一直在踐行兩年前的信任之旅，一直在信任和誤解中掙扎，一直在相信相信。”
頗有滄海桑田的味道。
眾所周知，巴菲特的投資范圍極少涉足科技行業(yè)，他所掌管的伯爾希克·哈撒韋公司仍然依靠保險、能源和鐵路等傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)生回報，但在2016年的致股東信中，巴菲特說他現(xiàn)在一周時間有十個小時是在網(wǎng)上打橋牌，甚至想要去用一下Tinder(一款風(fēng)靡年輕人群的社交應(yīng)用)，他對商業(yè)與創(chuàng)新持有無與倫比的樂觀：
“我所有中產(chǎn)階級的鄰居都定期享受比約翰·D·洛克菲勒在我出生時更好的生活水平。他無與倫比的財富買不到我們現(xiàn)在擁有的，無論是什么領(lǐng)域——僅舉幾個——交通、娛樂、通信或醫(yī)療服務(wù)。洛克菲勒當(dāng)然有權(quán)力和名聲，不過他不能活得像我的鄰居現(xiàn)在一樣好。”
而在大洋彼岸的中國，中產(chǎn)階級盡管常與焦慮和不安為伍，但他們釋放出來的旺盛且急切的消費(fèi)能力，成就了阿里和騰訊這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭的繁榮，而亞洲之巔的座次交替，只不過是結(jié)論的顯性形態(tài)罷了。
哈耶克和他的奧地利學(xué)派認(rèn)為，生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性能夠擴(kuò)大生產(chǎn)能力和提高生產(chǎn)效率，就像砍柴之前需要先去弄到一柄柴刀，雖然尋找或是制造的過程需要投入時間成本，但它卻能夠推動產(chǎn)業(yè)的升級機(jī)遇，讓徒手折斷樹枝的行為退出市場。
之所以談?wù)撨@個話題，是因為下面這張圖片：
來自華普永道
它顯示了最近數(shù)十年來，科技產(chǎn)品在中國市場獲取前一億用戶所需要花費(fèi)的時間，排在前三位(用時最短)的產(chǎn)品，恰好分別是阿里的余額寶、騰訊的微信和阿里騰訊合投的滴滴，也就是說，這兩家公司，共同完成了它們在移動互聯(lián)網(wǎng)時代的升級，并克服了經(jīng)濟(jì)周期的影響。
這也是資本向其集中、最終推高市場估值的本質(zhì)動機(jī)。
之所以百度對于“掉隊”的輿情格外敏感——馬云曾將“BAT”的“B”拿出，用代表螞蟻金服的“M”替代，成為“ATM”——也是源于這種未能造出合適“柴刀”的焦慮，從而在指數(shù)層面限制了它的增長趨勢。
對于新晉的創(chuàng)業(yè)公司而言，這無疑是最好的時代光景，盡管仍有創(chuàng)業(yè)者忌憚巨頭的“金元攻勢”，但是“一言不合就收購你”的待遇，還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝過那個帶著原罪的抄襲制勝的年代。
連硅谷也感受到了“中國土豪”的不俗陣仗：
來自華盛頓郵報
以2008年和2012年為兩條分界線，可以非常清晰的看到，來自中國的產(chǎn)業(yè)資本是如何涌入和駐扎在舊金山的。
其中，又是阿里和騰訊，占據(jù)著絕對的主角。
在阿里的投資口袋里，有著母嬰電商Zulily、社交應(yīng)用Snapchat、拼車軟件Lyft、視頻應(yīng)用Tango、物流服務(wù)商ShopRunner、搜索服務(wù)工具Quixey、游戲制作商Kabam、增強(qiáng)現(xiàn)實項目MagicLeap等相對市場化的創(chuàng)業(yè)公司。
而在騰訊這邊，則不乏人工智能產(chǎn)品Diffbot、醫(yī)療健康產(chǎn)品CloudMedx、深度學(xué)習(xí)項目Skymind、云計算產(chǎn)品ScaledInference、增強(qiáng)現(xiàn)實硬件Meta、太空探索項目World View、好萊塢傳媒STX等相對技術(shù)化的硅谷新星。
《華盛頓郵報》援引一名受到中國企業(yè)投資的美國創(chuàng)業(yè)者的感慨：“中國的投資者在談判進(jìn)程上的效率快得驚人，他們看上去不想浪費(fèi)任何時間。”
盡管中國的科技公司尚未妄自尊大的認(rèn)為可與美國平起平坐——事實上，在互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)服務(wù)和技術(shù)深度上，美國至今仍然難以遇到堪與匹敵的對手——但是諸如Facebook專門挖走微信國際版的產(chǎn)品經(jīng)理這類事件，還是呈現(xiàn)出一種隱約的競合關(guān)系。
美國市場調(diào)研公司Stratechery的創(chuàng)始人Ben Thompson認(rèn)為，中國的許多智能手機(jī)用戶不曾有過個人電腦，也有大量的中國人難以取得信用卡的開戶資質(zhì)，然則“禍兮福兮”，這種斷代使得中國跨越了互聯(lián)網(wǎng)和金融的中間階段，直接在移動互聯(lián)網(wǎng)和移動支付等領(lǐng)域拔得頭籌。
無論是中國的“BAT”還是美國的“GAFA”，它們均為成立超過十年以上的企業(yè)，也就是說，在“馬太效應(yīng)”的幫助下，這些頭部企業(yè)已經(jīng)擁有極深的圍欄，在兼具不惜血本和不失勤勉的特征下，能夠挑戰(zhàn)它們地位的后起之秀，少之又少。
在經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來，這未必健康，卻也無從干涉。
尤其是在中國，在估值50億美元以上的全部16家未上市公司中，只有4家(大疆無人機(jī)、借貸寶、樂視移動、今日頭條)沒有阿里或是騰訊的資本進(jìn)入，這應(yīng)證出一個影響相當(dāng)深遠(yuǎn)的實情，即：在下一輪的產(chǎn)業(yè)豐收季，第一個收割莊稼的，還是那兩個距離田地最近的大戶。
儼然是商業(yè)領(lǐng)域的“蓋茨比曲線”。
不過馬云也說了，“想讓農(nóng)民富起來，靠的不是把地主弄死”，警惕巨頭的勢力膨脹，并不意味著否認(rèn)巨頭的生存合理性，在不同的社會分工中，自然會有不同的角色來做出各自的判斷，沒有誰能夠預(yù)見黑天鵝的問世。
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砍柴網(wǎng)作者：闌夕
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