340 億砸向萬達商業(yè)！零售江湖怎么變？誰才是真正贏家？創(chuàng)投圈
1 月 29 日，騰訊作為主發(fā)起方，聯(lián)合蘇寧、京東、融創(chuàng)與萬達商業(yè)在北京簽訂戰(zhàn)略投資協(xié)議，計劃投資約 340 億元人民幣，收購萬達商業(yè)香港 H 股退市時引入的投資人持有的約 14% 股份。
▲｜萬達集團官網(wǎng)文章截圖
這也將是全球互聯(lián)網(wǎng)公司和實體商業(yè)巨頭之間最大的單筆戰(zhàn)略投資之一。
隨著引入重磅戰(zhàn)略投資者的完成，萬達商業(yè)估值也從港股退市時的 1924 億元提升至 2429 億元。其此前被市場寄予的 5000 億 A 股市值，在巨頭助陣之下，前景十足。
在頗具看點的資本故事背后，騰訊、蘇寧、融創(chuàng)將分別以 100 億元、95 億元、95 億元的投資站在第一梯隊，相較于前三者的齊頭并進，京東則以 50 億元的投資額列至末尾。
騰訊、蘇寧、京東、融創(chuàng)，這四家在社交、零售、電商和地產(chǎn)等領(lǐng)域的話題公司終于站在了一起，此后的新零售江湖將發(fā)生怎樣的風(fēng)云變幻？在這次合作中究竟誰才是真正的贏家？
01、戰(zhàn)略投資 " 分水嶺 "
2017 年，巨頭新零售跑馬圈地，線下成為必爭之地。
不論是無人便利店賽道上，阿里無人超市、蘇寧易購 biu 店、京東 X 無人超市掀起酣然大戰(zhàn)；抑或是生鮮市場，阿里盒馬鮮生、蘇寧蘇鮮生、7FRESH 相互廝殺的一片硝煙；還是后來阿里天貓小店、蘇寧零售云、京東超市百城行對于中小零售商家的布局，都促使零售江湖一次次重塑。
而此次，騰訊、蘇寧、京東、融創(chuàng)共同投資 340 億入股萬達商業(yè)，又一次刷新中國零售場景的想象空間。
除了 340 億重金，各 " 玩家 " 的身價和資歷也都頗具看點。
萬達商業(yè)是萬達集團旗下核心企業(yè)，是全球規(guī)模最大的實體商業(yè)巨頭，截止 2017 年底，持有已開業(yè)商業(yè)面積 3151 萬平方米，在中國開業(yè)萬達廣場 235 個，年客流 31.9 億人次。萬達集團還擁有文化旅游城、酒店、影院、兒童產(chǎn)業(yè)等海量線下消費場景。
騰訊是中國領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)提供商，擁有全國最大的社交網(wǎng)絡(luò)平臺，依托強大的社交平臺和大數(shù)據(jù)技術(shù)，為用戶提供多元化的數(shù)字內(nèi)容，并協(xié)助廣告主觸達數(shù)以億計的中國消費者。
蘇寧作為中國最領(lǐng)先的線上線下融合的互聯(lián)網(wǎng)零售企業(yè)，基于物流、金融、科技能力創(chuàng)新打造智慧零售的新模式，在電器 3C、母嬰用品、生鮮快消形成了全渠道的專業(yè)經(jīng)營能力。2017 年蘇寧易購零售穩(wěn)居國內(nèi)線下第一、線上前三，成為中國唯一同時進入線上線下前列的零售商。
京東是中國收入規(guī)模最大的零售商，業(yè)務(wù)涉及電商、金融和物流三大板塊，已成長為中國最大的自營式電商企業(yè)。
融創(chuàng)中國是香港聯(lián)交所上市公司，是中國領(lǐng)先的房地產(chǎn)開發(fā)商之一，專業(yè)從事高品質(zhì)住宅及商業(yè)地產(chǎn)綜合開發(fā)。2017 年銷售金額位列全國房企第四位。
有意思的是，透過高企的投資額和巨頭們優(yōu)渥實力的表面，細數(shù)各家的投資比例，一些差異也浮出水面。
騰訊、蘇寧、融創(chuàng)將分別以 100 億元、95 億元、95 億元的投資額持有萬達商業(yè) 4.12％、3.91％、3.91％股強勢站在第一梯隊。
相較于前三者的齊頭并進，京東的位置則稍顯尷尬，將以 50 億元分羹 2.06％股權(quán)。
至此，一條涇渭分明、梯隊清晰的戰(zhàn)略投資 " 分水嶺 " 悄然形成。
02、零售 " 新陣營 "
如果說 2017 年零售巨頭們在無人零售市場、生鮮市場、中小零售商家的爭奪均是一些 " 小打小鬧 " 的戰(zhàn)役，此次 "340 億戰(zhàn)略投資 " 則意味著巨頭們對線下資產(chǎn)的爭奪已進入白熱化階段。畢竟，萬達堪稱當(dāng)前中國線下最大一塊 " 肥肉 "。
只是戰(zhàn)略投資 " 分水嶺 " 的背后，各巨頭顯然都有自己的算盤。
比如，萬達集團官網(wǎng)新聞稿提到，騰訊將推進與萬達旗下網(wǎng)絡(luò)科技集團的戰(zhàn)略合作，同時，萬達將保持對線上線下融合發(fā)展的主導(dǎo)權(quán)。蘇寧的公告中除萬達外，并未提及與騰訊、京東相關(guān)的任何字眼，只是介紹了蘇寧對萬達的投資計劃以及雙方過往的合作歷史。京東重點強調(diào)的是 " 三方的合作將不僅僅限于投資，將共同用智能化技術(shù)為線下零售重構(gòu)成本、效率和體驗 "。仔細琢磨各家公告，都值得玩味。
我們不妨先來看看目前零售市場格局。
近年來，阿里頻頻出擊，先后入股蘇寧、銀泰、三江、新華都、大潤發(fā)等實體零售企業(yè)，為自己打下一片天下。
騰訊也投資了京東、永輝超市等實體零售企業(yè)，最近也傳出參投家樂福中國，爭奪線下市場，而隨著騰訊與萬達的這次戰(zhàn)略合作，雙方的線下爭奪戰(zhàn)再度升級。
相較于騰訊和京東，蘇寧和萬達商業(yè)的合作似乎更受矚目。
早在 2017 年 12 月底蘇寧舉辦的 " 蘇寧智慧零售大開發(fā)戰(zhàn)略 " 發(fā)布會上，蘇寧集團董事長張近東、萬達集團董事長王健林、融創(chuàng)中國董事會主席孫宏斌、恒大集團董事局副主席夏海鈞齊齊亮相。按當(dāng)時主持人陳偉鴻的話說，" 地產(chǎn)界半壁江山都來了 "。
而在當(dāng)時，王健林就表示這是他第二次為蘇寧站臺，并透露在資本層面萬達將和蘇寧有大規(guī)模合作。
對于與蘇寧的合作，王健林還表示，可能會把蘇寧作為核心店，萬達做其他配套的吃喝玩樂服務(wù)，給蘇寧做規(guī)?；ㄖ苹?wù)。
而此次蘇寧戰(zhàn)略投資萬達商業(yè)則意味著，蘇寧與萬達自 2015 年簽署連鎖發(fā)展戰(zhàn)略合作協(xié)議后，雙方在商業(yè)運營領(lǐng)域的合作再次上升一個新維度。
雙方將在原有開展的物業(yè)租賃合作的基礎(chǔ)上，推進在商業(yè)物業(yè)、會員數(shù)據(jù)、金融服務(wù)、倉儲物流、物資采購等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的全面合作，共同推進 " 智慧零售 "。
相比騰訊和蘇寧的強勢出擊，京東此次的布局則稍顯落寞。不僅在投資額上僅占據(jù)騰訊和蘇寧的一半，而和萬達商業(yè)的合作方面也繼續(xù)強調(diào)自身的無界零售。在外界看來，京東顯得有些盲目性、邊緣化了。
03、巨頭博弈
此次商業(yè)博弈的資本大幕拉開之后，一些變化也隨之發(fā)生。阿里與蘇寧，騰訊與京東，在大眾眼中堪稱有條鮮明的 " 楚河漢界 "，此次的投資卻讓兩個陣營界限模糊起來。
在王健林口中，萬達和蘇寧既有共同的商業(yè)利益也是同行，" 我們愿意為蘇寧生態(tài)共享大開發(fā)戰(zhàn)略的落實充當(dāng)最忠實、最友好的合作伙伴。"
這種合作關(guān)系，使得蘇寧先京東一步，有機會在萬達的商業(yè)項目中開設(shè)更多的零售店面，并占據(jù)優(yōu)先主導(dǎo)位置。
按照蘇寧的計劃，未來三年將旗下互聯(lián)網(wǎng)門店拓展至 2 萬家左右，2018 年新開店的數(shù)量達到 5000 家。王健林則提出，力爭 10 年建 1000 家萬達廣場。
也就是說，未來蘇寧的線下蘇寧易購、母嬰、超市等店面以及蘇寧易購廣場，都可能出現(xiàn)在萬達廣場內(nèi)，而蘇寧也將為萬達貢獻穩(wěn)定的租金收入，有助于萬達物業(yè)估值提升。
需要注意的一點是， 2015 年，蘇寧和阿里，兩個曾經(jīng)在不同維度埋頭趕路的傳奇企業(yè)，在交匯點相遇，雙方互相占股。在此之前，騰訊早已在 2014 年入股京東，并成為京東最大的股東。
此后，阿里與騰訊開始在零售領(lǐng)域不斷加大投資，特別是在 2017 年，這種對峙狀態(tài)達到了前所未有的狀態(tài)。
一直和騰訊站在一起的京東雖然此次在投資額上遜色于蘇寧，但起碼沒有完全掉隊。相較于騰訊和京東，蘇寧戰(zhàn)略投資萬達商業(yè)，鎖定優(yōu)質(zhì)資源，可謂是其智慧零售大開發(fā)戰(zhàn)略快速落地的體現(xiàn)。
對于蘇寧來說，萬達商業(yè)擁有完善的商業(yè)廣場物業(yè)資源以及豐富的品牌商戶資源，具有較大的線下入口價值；而對于萬達來說，蘇寧有著豐富的零售業(yè)態(tài)以及龐大的物業(yè)資源需求。雙方此次深化業(yè)務(wù)合作，能夠形成有效的優(yōu)勢互補，資源整合。
此外，線下豐富的場景資源是蘇寧智慧零售的重要組成部分，蘇寧正與全國各類商業(yè)地產(chǎn)和運營公司開展業(yè)務(wù)合作，加快拓展進度。通過將場景資源數(shù)據(jù)化，能夠更加精準(zhǔn)的挖掘消費者需求，提供個性化的商品和服務(wù)，將每一個門店或者商業(yè)物業(yè)打造成 " 品質(zhì)生活體驗基地 "，成為新的場景消費地標(biāo)。
至此，蘇寧形成科技、金融、電商等專業(yè)化服務(wù)能力、線上線下融合的優(yōu)勢、牽手萬達線下流量資源的智慧零售全線矩陣，這也必將在未來催生新的化學(xué)反應(yīng)，為行業(yè)與用戶創(chuàng)造更多的價值。
商場上，只有雙贏才能真正贏。
騰訊、蘇寧、京東、融創(chuàng)此次入股萬達商業(yè)，是互聯(lián)網(wǎng)商超和線下消費場景鏈接的再次突破。這無疑是一個多贏的合作，背后更大的意義在于，其大大推動了商業(yè)民主化進程，企業(yè)保持更開放，才能與更宏大的商業(yè)環(huán)境和諧地融為一體。
在未來零售發(fā)展中，所有的企業(yè)都可以為無處不在的零售場景賦能，萬達、騰訊、蘇寧、京東、融創(chuàng)這次戰(zhàn)略合作，正在向全社會透露出一種信息，合作共享、相互賦能，才是新時代企業(yè)間創(chuàng)造共贏的精神。
來源|品途商業(yè)評論
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