3月29日傍晚。愛(ài)奇藝創(chuàng)新大廈一樓大堂擺上了登陸納斯達(dá)克的背景板，愛(ài)奇藝的員工們?nèi)齼蓛膳胖?duì)等著合照。

而對(duì)于拿著期權(quán)的員工們，5年間斷斷續(xù)續(xù)的上市傳言，似乎也已經(jīng)讓他們等得太久。在某職場(chǎng)社交平臺(tái)，2015年便開(kāi)始出現(xiàn)“愛(ài)奇藝的期權(quán)如果上市一股能值多少錢(qián)”等類似問(wèn)題。一個(gè)月前，愛(ài)奇藝向美國(guó)SEC提交了招股書(shū)，每ADS代表7股普通股，禁售期180天；北京時(shí)間3月29日晚間，這家視頻網(wǎng)站終于登陸了資本市場(chǎng)，開(kāi)盤(pán)價(jià)18.2美元，較18美元的發(fā)行價(jià)上漲1.11%，截止收盤(pán)，愛(ài)奇藝股價(jià)報(bào)15.55美元，跌幅達(dá)13.61%。按收盤(pán)價(jià)計(jì)算，愛(ài)奇藝市值達(dá)到109.5億美元。

而這或許也是未來(lái)一段時(shí)間，最后一家獨(dú)立登陸資本市場(chǎng)的、傳統(tǒng)意義上的中國(guó)視頻網(wǎng)站。與愛(ài)奇藝創(chuàng)始人龔宇同期，或者比他更早闖入視頻網(wǎng)站行業(yè)的同行們都已經(jīng)尋找到了資本路徑，騰訊視頻、搜狐視頻本就從上市體系衍生而出，優(yōu)酷土豆歸于阿里大文娛，芒果TV即將注入快樂(lè)購(gòu)上市體系，剩下的同行早已凋零或日漸式微，而當(dāng)時(shí)的對(duì)手們古永鏘、王微、李善友等也漸漸從視頻行業(yè)離開(kāi)了，只剩下龔宇。

在外界看來(lái)，龔宇一直冷靜、淡定、情緒不外化，但在敲鐘儀式上，他不再是平日里的那位龔宇博士。8年，他帶隊(duì)的愛(ài)奇藝，終于上市了。

搜狐系視頻網(wǎng)站

敲鐘時(shí)刻，幾個(gè)月前，龔宇剛剛經(jīng)歷過(guò)一次。去年11月，搜狗在紐約證券交易所正式掛牌上市，百度系的愛(ài)奇藝CEO龔宇也出現(xiàn)在了上市現(xiàn)場(chǎng)，他與王小川的聯(lián)系——一來(lái)他們同是清華人，二來(lái)他們也同是搜狐老人。

1999年9月，龔宇創(chuàng)立了一家綜合門(mén)戶網(wǎng)站焦點(diǎn)網(wǎng)，后來(lái)幾位愛(ài)奇藝的高管也就是在這一時(shí)期開(kāi)始和龔宇共事。龔宇這次入場(chǎng)的時(shí)間并不太好，趕上了21世紀(jì)之初的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，最難的時(shí)候，他不得不跟員工說(shuō)下個(gè)月工資都已經(jīng)發(fā)不出來(lái)。

這期間還發(fā)生了一件有趣的事。在焦點(diǎn)網(wǎng)發(fā)展最困難時(shí)，龔宇的車被偷，車?yán)锓胖环诲e(cuò)的油畫(huà)、全套的光學(xué)鏡頭，還有他剛從超市買(mǎi)回來(lái)的日用品。對(duì)大多數(shù)人來(lái)講，舊物遺失索性就更新?lián)Q代，但后來(lái)經(jīng)濟(jì)情況好轉(zhuǎn)的龔宇卻買(mǎi)了一臺(tái)一模一樣的車，一套一模一樣的鏡頭，油畫(huà)再買(mǎi)不到同樣的，對(duì)他來(lái)說(shuō)倒是很大的遺憾。“當(dāng)時(shí)就是較勁兒。”龔宇后來(lái)說(shuō)。這在某種程度上體現(xiàn)了龔宇的性格，看上去溫和背后，卻有著對(duì)某些目標(biāo)的執(zhí)著。

而對(duì)焦點(diǎn)網(wǎng)來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)折發(fā)生在2003年，張朝陽(yáng)花了1600萬(wàn)美元收購(gòu)了焦點(diǎn)網(wǎng)，焦點(diǎn)網(wǎng)的董事長(zhǎng)吳波離開(kāi)，后來(lái)在愛(ài)奇藝上線的前一年進(jìn)入團(tuán)購(gòu)大戰(zhàn)，創(chuàng)辦了拉手網(wǎng)，這就是另外一個(gè)故事了，而龔宇則選擇了留守，在搜狐從副總裁做到了首席運(yùn)營(yíng)官。

離開(kāi)搜狐是在2009年，龔宇先是短暫地加入生活信息服務(wù)平臺(tái)無(wú)限訊奇，隨后被任命組建百度的視頻網(wǎng)站業(yè)務(wù)。很巧的是，當(dāng)龔宇開(kāi)始做視頻網(wǎng)站時(shí)，市場(chǎng)上最有競(jìng)爭(zhēng)力的幾家視頻網(wǎng)站中，優(yōu)酷的創(chuàng)始人古永鏘在1999年到2005年曾在搜狐歷任CFO、COO、搜狐總裁，酷6的創(chuàng)始人李善友則在1999年到2005年在搜狐歷任人力資源部總監(jiān)、新聞中心總編輯、副總裁、高級(jí)副總裁。

甚至李善友離開(kāi)搜狐，問(wèn)到龔宇意見(jiàn)，龔宇還力推他做網(wǎng)絡(luò)視頻，一是對(duì)行業(yè)有興趣，二是行業(yè)有潛力，兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，過(guò)了幾年，龔宇也來(lái)到了這個(gè)行業(yè)。“我希望超過(guò)所有搜狐人做的視頻網(wǎng)站。”愛(ài)奇藝上線前，龔宇當(dāng)時(shí)在接受新浪科技采訪時(shí)說(shuō)道。

穩(wěn)健的平衡

而收購(gòu)擴(kuò)張、獨(dú)立上市，這在愛(ài)奇藝還沒(méi)有正式上線前，便被納入了龔宇的規(guī)劃版圖。

2012年12月2日那期的《波士堂》節(jié)目上，熟識(shí)龔宇多年的華興資本創(chuàng)始人包凡說(shuō)，“不要被（龔宇的）表象迷惑。”他用龔宇被選為百度與普羅維登斯資本籌建的視頻網(wǎng)站負(fù)責(zé)人的過(guò)程來(lái)反駁，“百度前副總裁任旭陽(yáng)面試了上百人，被選中的卻是儒雅的龔宇，他是有自己的狼性在的。”

這次談話后來(lái)也被龔宇認(rèn)為是對(duì)愛(ài)奇藝影響深遠(yuǎn)的事件，“任旭陽(yáng)找我談，說(shuō)美國(guó)有一個(gè)新模式，不做UGC，只做長(zhǎng)視頻、賣廣告。這5分鐘奠定了愛(ài)奇藝這家企業(yè)的規(guī)模，影響了中國(guó)的線上娛樂(lè)、影響了中國(guó)的娛樂(lè)結(jié)構(gòu)。”而這位技術(shù)博士甚至記得這場(chǎng)談話的具體時(shí)間——2009年9月27日。

在2017年愛(ài)奇藝七周年的媒體采訪上，提到對(duì)自己的指導(dǎo)性原則，專注和韌性被龔宇排在了前兩位。“我見(jiàn)過(guò)太多的同行，比我聰明得多、比我有錢(qián)得多、比我年輕得多、比我有韌性得多，但這幾個(gè)關(guān)鍵因素湊起來(lái)，比我更優(yōu)秀的，有，但是不多。”

從2010年4月產(chǎn)品上線，龔宇就開(kāi)始了追趕視頻網(wǎng)站大山的長(zhǎng)跑。那些年，龔宇做了兩個(gè)個(gè)至今看來(lái)有遠(yuǎn)見(jiàn)的決定，專注做純正版影視劇內(nèi)容庫(kù)，花大錢(qián)買(mǎi)版權(quán)；純廣告模式，只賣品牌廣告，不賣效果廣告。“在2009年底籌建時(shí)，我們就分析這個(gè)市場(chǎng)，既然我們比其它家晚了五年時(shí)間，如果你再不把自己的資源精力放在一個(gè)點(diǎn)上，你想超越別的玩家?guī)缀跏遣豢赡艿摹?rdquo;

在愛(ài)奇藝成立的前兩三年，愛(ài)奇藝的產(chǎn)品層面也就基本專注在做一件事——流暢、清晰、界面友好，集中所有人力、所有資金改善用戶體驗(yàn)，進(jìn)行著最初的用戶積累。2011年，愛(ài)奇藝移動(dòng)端正式上線，龔宇選擇的是當(dāng)時(shí)還不是主流的安卓和iOS系統(tǒng)，放棄了塞班系統(tǒng)。

但那些年也有停滯不前的時(shí)刻，2011年，愛(ài)奇藝開(kāi)始賣會(huì)員，當(dāng)年年度KPI不過(guò)幾十萬(wàn)人，可最后只完成了不到20%，“整個(gè)團(tuán)隊(duì)垂頭喪氣。”龔宇回憶說(shuō)?？傻诙?、第三年還是沒(méi)有完成任務(wù)。

溫和與狼性，龔宇一直保持著一種穩(wěn)健的平衡。這與龔宇2014年的一段話不謀而合——把自己的真實(shí)實(shí)力建設(shè)好，開(kāi)始等待，不是等反擊的機(jī)會(huì)，而是等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手犯錯(cuò)誤。一個(gè)規(guī)模很大的行業(yè)，從后面超越前面的機(jī)會(huì)還真不是你自己創(chuàng)造的，是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手創(chuàng)造的——這句話說(shuō)完的第二年，愛(ài)奇藝成為了行業(yè)第一。

技術(shù)者管理的娛樂(lè)公司

很多時(shí)候，當(dāng)看到一家文娛公司的管理者是一位技術(shù)博士時(shí)，難免會(huì)覺(jué)得些許違和，特別是這家公司越來(lái)越多地進(jìn)入自制領(lǐng)域，做自制綜藝、做自制劇，成為半個(gè)影視公司，他依舊能帶著這家公司加速快跑，這在于機(jī)制，而這是龔宇擅長(zhǎng)的東西。

根據(jù)愛(ài)奇藝此前提交的招股書(shū)，2017年，愛(ài)奇藝總收入為173.78億元，其中會(huì)員服務(wù)收入為65.36億元，在線廣告收入為81.59億元，但同時(shí)也面臨著巨額虧損及規(guī)模的擴(kuò)大。2015年、2016年、2017年愛(ài)奇藝凈虧分別為25.75億、30.74億和37.369億。但凈虧損率出現(xiàn)了下降，凈虧損率分別為-48%、-27%、-22%。

相對(duì)而言，龔宇也更在意這種增長(zhǎng)的機(jī)制，一種穩(wěn)定的生態(tài)系統(tǒng)——像先進(jìn)的、高速的火車走向正軌、向前運(yùn)轉(zhuǎn)，擁有穩(wěn)定的系統(tǒng)，完全不擔(dān)憂它的方向和動(dòng)力。

這是在內(nèi)容娛樂(lè)這個(gè)市場(chǎng)，所有競(jìng)爭(zhēng)者都面臨的尷尬，當(dāng)投入降低、或創(chuàng)新性下降、或者競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手發(fā)力，就會(huì)面臨市場(chǎng)份額或是影響力的下降。

3月中，愛(ài)奇藝招股書(shū)中公布，截至2018年2月底，其付費(fèi)會(huì)員規(guī)模達(dá)6010萬(wàn)后，隨后在第二天，騰訊視頻公布，截至2018年2月28日，其付費(fèi)會(huì)員數(shù)已達(dá)6259萬(wàn)。至少在會(huì)員付費(fèi)這一項(xiàng)上，愛(ài)奇藝已經(jīng)落后了。

去年的4月21日，龔宇在一個(gè)給內(nèi)部員工的分享上說(shuō)，愛(ài)奇藝強(qiáng)調(diào)的不是永遠(yuǎn)排第一，更在意的是機(jī)制——一個(gè)在被對(duì)手超過(guò)再實(shí)現(xiàn)反超的機(jī)制，一個(gè)讓愛(ài)奇藝在絕大多數(shù)時(shí)間能排第一的機(jī)制。“這是一個(gè)寡頭壟斷的行業(yè)，不是一家獨(dú)大的行業(yè)，我們不會(huì)夢(mèng)想著一家獨(dú)大，至少在現(xiàn)有的這個(gè)市場(chǎng)模型下。”

愛(ài)奇藝已經(jīng)登陸了資本市場(chǎng)，而除了對(duì)其本身的意義之外，巨額的內(nèi)容投入成本長(zhǎng)期拖累了百度財(cái)報(bào)，對(duì)于大股東百度而言也是一種解脫。

龔宇和李彥宏，看上去是同一種類型的技術(shù)男，“過(guò)去8年沒(méi)有一次不一致，李彥宏相信我的判斷，都是按照規(guī)則、按照契約精神，不記得有嚴(yán)重的沖突，更多的是商務(wù)上的理性分析和決策。”在IPO前，龔宇說(shuō)道。

視頻行業(yè)走到今天，它承擔(dān)著的是BAT三家巨頭公司在文娛行業(yè)的布局，某種意義上愛(ài)奇藝也是如此。而登陸資本市場(chǎng)，在份額與虧損，在創(chuàng)新與財(cái)報(bào)中間，這位擅長(zhǎng)平衡的視頻老將，也需要尋找新的平衡。

來(lái)源：新浪科技  作者：譚宵寒